6月18日新股申购正式开闸，新股申购的资金分流效应明显，造成股债双杀，而对于场内基金银华日利和华宝添益，则由于大量卖盘打压价格，造成二级市场价格远低于基金净值，带来了二级市场买入，一级市场净值赎回的套利机会，折价最大时，年化收益超过40%。
6月18日起，新股申购正式开闸，市场资金分流明显，一度造成股债双杀的局面，同时国债回购收益率大幅增长，这都显示市场资金大面积赎回酝酿打新。
而场内基金则遭遇踩踏性退出，银华日利（511880）和华宝添益（511990），价格暴跌，连续数个交易日二级市场交易价格大幅低于净值，出现可观的套利空间。
打新冲击下，场内基金折价
上一轮场内基金规模缩水，价格大跌发生在在2013年年中，当时由于钱荒，货币基金遭遇过半份额赎回，2014年以来，货币市场宽松，“钱荒”不会重演已经达成共识。
但由于打新再次开闸，对货币基金造成了较大的冲击，尤其对接证券账户的场内基金以及可以T+0赎回的基金，赎回数量巨大。
场内基金，投资者直接可以通过二级市场卖出，不需要繁琐的赎回流程。大量资金的卖盘造成踩踏性下跌。
银华日利自6月11日起，连跌6日，在6月17和18日两天跌幅明显，价格一度下跌至101.66元，而华宝添益同样大幅下挫，在6月18日价格一度下跌至最低价99元。与基金净值相比造成较为明显的折价。
T+0赎回基金则由于资金快速到帐，同样遭遇赎回潮。据《广州日报》报道，部分基金赎回规模达到几十亿，基金公司为此特意调高了赎回上限。
年化套利空间超过40%
正是由于打新抽血造成的大跌，给银华日利以及华宝添益这两只场内基金带来了巨大的日内套利机会。
套利空间在6月17日和18日两日最为明显。
其中，银华日利的最大利润空间出现在6月17日，当日银华日利下跌0.05%，报收于102.32元，最低价101.66元。同日，银华日利累计净值为102.186元。因此投资者如果以101.66元的最低价买入，并以净值102.186元进行T+2赎回，如果不计算申购赎回等费用，三日收益率为0.5174%，按照一年250个交易日计算，年化收益率可达43.12%。
同样的套利策略适用于华宝添益，6月18日，华宝添益下跌0.01%，报收于99.898元，盘中一度跌出最低价99元，以每份100元的净值计算，三日套利空间1.10%，年化收益率84.175%。
当然这一计算方法选取了最低价并排除了相关费用，投资者实际操作中，可能无法获得这样的巨大收益，但依然有利可图。
以6月19日为例，6月19日银华日利已经企稳反弹，开盘101.995元，报收于102.173，当日银华日利净值为102.229元，二级市场依然存在折价，以收盘价计算，三日套利空间0.0548%，年化4.5%，以开盘价计算，三日套利空间0.229%，年化19.12%。
银华日利交易机会更多
虽然此次的套利过程中，华宝添益6月18日的套利空间远大于银华日利，但纵观这两个场内基金的长期价格可以发现，银华日利为投资者提供了更多的套利机会。
根据华泰证券的研究报告，银华日利自2013年4月18日上市以来，截至2014年6月12日的278个交易日内，82%以上的时间，其二级市场价格于净值呈现折价，其中2013年12月27日出现上市以来最大折价，逼近0.3%。尤其在基金整体业绩低迷以及同类基金收益率较高时，二级市场卖盘增加，导致基金出现折价。
与银华日利相比，华宝添益2013年1月28日上市交易，截至2014年6月12日的329个交易日内，85%以上的交易日，其二级市场价格低于净值，在2013年10月30日折价率最高，超过0.5%。
尽管时间分布方面，华宝添益折价的概率大于银华日利，但由于定价和收益分配的不同，银华日利的折价空间大于华宝添益，因此银华日利的实际操作性更强。如果进行套利交易，银华日利的套利年化收益率可以达到12%。
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