投资中的三步卖出法
我主张的卖出策略又叫“三步取利法”。
第一步：足利卖出
当组合里单只股票离开其低点位置上涨50%以上，逐步离开了深度价值区域且获利，就可以实施足利卖出。卖出的量最好不大于该股持有量的30%。
足利卖出是价格离开深度价值后的一个心理满足型卖出策略，可以降低持有风险，也可以回流一小部分现金，有利于剩余部分实现未来更长期的持有。这部分减仓主要起“安抚内心、顺气顺心”的作用，并可以让投资者稍稍得到一种获得利润的满足感。
若你的买入价格不够苛刻，这笔减仓也可以使你这部分投资不会立于长期的危险境地。降低收益预期，恰逢时机地变现，既使得现金储备充足，也可以等待其他优秀的标的进一步大跌时继续买入。这就是我所说到的投资中的中庸思想的具体应用。虽然按照古典价值投资思想很难解释其中的道理，但我认为这也是投资中的体现“艺术性”的部分，它能让持股者内心倍感踏实。这部分卖出有利于为剩余部分长期稳健地“持股守息”做好战略准备，同时也起到了淡薄欲望、让人坚定保守而行的功效。
第二步：高估卖出
如果组合个股有高估的嫌疑或确定性地达到了历史高点区域附近，就可以实施第二步卖出，高估卖出总量不大于当前持有量的80%，可以随着高估程度日渐明显，分若干小批次进行。其实，对高估位置很难做价格上的精确辨别，但我们可以感知到其价格距离深度价值已经非常远了，而距离历史多次牛市高点附近的估值顶峰区域已经很近了。这时，就可以开始采取“渐进确认法”来对待，逐步分批减仓。
高估区域大都比较宽广，或是一个较为长期的过程。有时候从高估到明显高估，以至于泡沫出现，股价能上行一倍甚至几倍，时间上也能拖延半年甚至一两年。我们依照客观常识来进行分批处理，有利于不断观察企业成长，确认估值的准确性，不至于让自己的主观武断导致得不偿失的交易后果。
第三步：“彻底坏”卖出
在我们“不卖之卖”的理念下，一般情况下这一步不会实施。除非个股被高估得确实离谱，或者该股不是自己准备长线持有的核心底仓。所谓“彻底坏”卖出，就是当之前买入持有时所有的“好形势”基本不复存在，整体市场泡沫严重，市场估值达到或已创造历史估值顶峰时，将组合股票彻底清仓卖出。趋势技术者认为“彻底坏”是股价的趋势，这个我们可以有条件地借鉴。只有在价值估值、基本面因素、市场情绪都显示风险的情况下，才可以用趋势做止盈参考。比如明显高估、企业发展开始变得缓慢、整体市场泡沫出现、投资者入场情绪高涨、基金募集疯狂等综合因素显现后，若股价上升趋势还在，就可以稍做观察，等待价格走势的彻底转向，毕竟最后保留的底仓仓位不大。
可见，在遵守保守理念原则和最大限度地留存利润的基础上，我将深度价值投资的卖出交易实施总结为三大步减仓策略。大致步骤简单来说是：当股价离开深度价值区域一段距离时，可以进行第一步减仓；如果股价继续上行，估值发生较大变化，可以开始考虑高估值减仓；当整体市场出现沸腾和个股估值泡沫，我们就要考虑分批将剩余部分非核心底仓彻底清理掉。将原本卖出交易的大难题分解对待，精简、明晰、有序、有理地制定应对策略。也就是说，总体上基于价值估值这一基本原则，依据距离深度价值区域的距离逐步减仓，就可以让自己的最终卖出实现获利最大化，风险最小化。
若需对卖出交易策略的制定进行量化，则应在具体实践中再对照历史数据进行完善。根据自己资金体量的大小，将大的步骤分成若干小步骤分别进行。
我主张的卖出策略又叫“三步取利法”。
第一步：足利卖出
当组合里单只股票离开其低点位置上涨50%以上，逐步离开了深度价值区域且获利，就可以实施足利卖出。卖出的量最好不大于该股持有量的30%。
足利卖出是价格离开深度价值后的一个心理满足型卖出策略，可以降低持有风险，也可以回流一小部分现金，有利于剩余部分实现未来更长期的持有。这部分减仓主要起“安抚内心、顺气顺心”的作用，并可以让投资者稍稍得到一种获得利润的满足感。
若你的买入价格不够苛刻，这笔减仓也可以使你这部分投资不会立于长期的危险境地。降低收益预期，恰逢时机地变现，既使得现金储备充足，也可以等待其他优秀的标的进一步大跌时继续买入。这就是我所说到的投资中的中庸思想的具体应用。虽然按照古典价值投资思想很难解释其中的道理，但我认为这也是投资中的体现“艺术性”的部分，它能让持股者内心倍感踏实。这部分卖出有利于为剩余部分长期稳健地“持股守息”做好战略准备，同时也起到了淡薄欲望、让人坚定保守而行的功效。
第二步：高估卖出
如果组合个股有高估的嫌疑或确定性地达到了历史高点区域附近，就可以实施第二步卖出，高估卖出总量不大于当前持有量的80%，可以随着高估程度日渐明显，分若干小批次进行。其实，对高估位置很难做价格上的精确辨别，但我们可以感知到其价格距离深度价值已经非常远了，而距离历史多次牛市高点附近的估值顶峰区域已经很近了。这时，就可以开始采取“渐进确认法”来对待，逐步分批减仓。
高估区域大都比较宽广，或是一个较为长期的过程。有时候从高估到明显高估，以至于泡沫出现，股价能上行一倍甚至几倍，时间上也能拖延半年甚至一两年。我们依照客观常识来进行分批处理，有利于不断观察企业成长，确认估值的准确性，不至于让自己的主观武断导致得不偿失的交易后果。
第三步：“彻底坏”卖出
在我们“不卖之卖”的理念下，一般情况下这一步不会实施。除非个股被高估得确实离谱，或者该股不是自己准备长线持有的核心底仓。所谓“彻底坏”卖出，就是当之前买入持有时所有的“好形势”基本不复存在，整体市场泡沫严重，市场估值达到或已创造历史估值顶峰时，将组合股票彻底清仓卖出。趋势技术者认为“彻底坏”是股价的趋势，这个我们可以有条件地借鉴。只有在价值估值、基本面因素、市场情绪都显示风险的情况下，才可以用趋势做止盈参考。比如明显高估、企业发展开始变得缓慢、整体市场泡沫出现、投资者入场情绪高涨、基金募集疯狂等综合因素显现后，若股价上升趋势还在，就可以稍做观察，等待价格走势的彻底转向，毕竟最后保留的底仓仓位不大。
可见，在遵守保守理念原则和最大限度地留存利润的基础上，我将深度价值投资的卖出交易实施总结为三大步减仓策略。大致步骤简单来说是：当股价离开深度价值区域一段距离时，可以进行第一步减仓；如果股价继续上行，估值发生较大变化，可以开始考虑高估值减仓；当整体市场出现沸腾和个股估值泡沫，我们就要考虑分批将剩余部分非核心底仓彻底清理掉。将原本卖出交易的大难题分解对待，精简、明晰、有序、有理地制定应对策略。也就是说，总体上基于价值估值这一基本原则，依据距离深度价值区域的距离逐步减仓，就可以让自己的最终卖出实现获利最大化，风险最小化。
若需对卖出交易策略的制定进行量化，则应在具体实践中再对照历史数据进行完善。根据自己资金体量的大小，将大的步骤分成若干小步骤分别进行。