给客户总结的材料,正好发在头条吧。
以下是中证1000的特征情况。
7月22日上线的是中证1000的ETF 。
代码 ******
ETF本身属于场内基金,并且是T+0 交易制。
费用:无印花税,首批发行有认购费用,。
购买方式:需要有证券账户。在买入中输入代码就可以。(没有证券户的话我给你走个VIP通道,全都优惠plus,有户的话欢迎转过来,享受VIP优惠)
和股票买卖的过程是一样的。因为场内基金只能通过场内交易,也就是证券交易所交易。所以必须通过证券账户。就像公募REITS基金,虽然可以在场外(银行,支付宝等渠道)购买认购,但是要发生赎回的时候,只能在场内进行卖出操作。
中证1000的特征
1.1 指数组成
中证1000指数由全部A股中剔除中证800指数成份股后,规模偏小且流动性好的1000只股票组成。这里要注意:有的指数后面的数字X都是前X名,例如上证50是上交所前50名,沪深300是沪深前300名,中证800是中国前800名;而有的指数不是前,而是扣除前面Y个股票之后的X个股票,例如中证500是中证800里扣除沪深300剩下的500只,中证1000则是中证1800扣除前800只之后剩下的1000只(这样理解就很顺,唯一需要的是中证1800这个指数了,^_^)。
从上表可以看到,这1000只股票的总市值不但比前面500只股票的总市值还少,甚至只占最前面的50只股票的六成。
因为以前中国上市公司数量比较少,也就两千多只,那时候中证1800里的后1000只股票,就是A股的吊车尾,很多都是一些垃圾股、妖股、符合退市条件就是不退股;而现在上市公司的数量已经达到了4千多只,中证1000就变成了腰部上市公司,那就很有潜力了。
1.2 行业分布
中证1000的子行业更多地偏向于制造业。我们知道上证50就是食品饮料(茅台)和大金融板块(银行)的指数,而沪深300 指数这两板块也占了快40%,中证500 和中证1000 这些行业则主要集中在大制造业,相较于中证500,中证1000 在电子和电力设备等新兴成长行业的权重相对更高。目前中证1000指数成分股中有184家“专精特新”企业,明显多于沪深300的44家、中证500的75家以及创业板的27家,其未来成长性是值得期待。
1.3 估值稍高
与其他宽基指数相比,中证1000指数成分股的市值较低且估值较高,截至2022年6月24日,中证1000指数成分股的平均市值为121.84亿元,P/E(TTM)为 30.43倍。
虽然从历史上看,PE处于相对低位,仅略高于18年股市震荡时,但绝对数值还是比较高的,毕竟像微软和苹果很长时间PE都是低于20的。这个估值应该说给了这些中小市值公司很高的溢价,也代表着这个指数难以避免的大幅波动。
1.4 波动率更高的中证1000指数的波动要明显高于上证50、沪深300和中证500指数。截至2022年6月22日,中证1000指数基于过去250个交易日的年化波动率为24.75%,而上证50指数、沪深300和中证500指数的年化波动率分别为19.84%、19.39%和20.57%。这么高的波动率,非常有利于波动升息,大家知道现在很多公募私募都在推滚雪球的产品了,后期详细分析。
波动升息策略银河证券这边预计后期出的雪球产品能给出的票息在25%以上。
1.5 指数相关性
从指数收益相关性的角度来看,统计过去九年日度收益的相关性,中证1000与上证50的相关性为0.550,与沪深300的关系为0.758。也都要低于中证500与上证50(0.648)和沪深300(0.839)的相关性,这就表明了中证 1000收益的独立性也相对较强,这对于布局多条线分散业务风险的私募、资管、券商明显是很有利的。
现在已经很多的量化产品在用中证1000股票在做风险相关系数的 负相关对冲等,后期可关注相关的私募产品比如1000指数。
2022年7月20日20点07分
此致