国美和惠而浦兄弟反目了。
最近家电圈的一个纠纷得到了业内外关注。知名白电制造商惠而浦发布公告称，因国美电器长期拖欠货款并且情况持续延迟恶化，公司决定即日起终止与国美电器的商务合作。另一方面，4 月 26 日早间，国美电器发布声明回应称，公司不存在延迟支付货款情况，是惠而浦方面长期未按合同履行义务。
两方各执一词，其中都暗示着家电行业面临新一轮的 “下滑” 危机。
01
惠而浦与国美都不好过
近年来，作为老牌的家电品牌，惠而浦中国亏损严重。数据显示，2019 年、2020 年、2021 年，惠而浦分别亏损 3.23 亿元、1.5 亿元和 5.89 亿元。尤其在 2021 年被国内另一大巨头格兰仕收购后，在同年的亏损也大幅增加。
▲惠而浦近年来净利润（图：东方财富）
另外，从 2017～2021 年，国美零售归母净利润亏损分别为-4.5 亿元、-48.87 亿元、-25.90 亿元、-69.94 亿元、-44.02 亿元，近五年累计亏损 190 余亿元。同样也是 2021 年，国美创始人黄光裕获释，国美亏损问题却依旧。
其实在过去一年疫情反复影响下，线下家电市场受局部区域卖场停摆和物流阻塞问题，量额同比下滑均在两位数以上。国美面临的压力，不仅来自于整个消费大环境，也来自于渠道愈发多元化趋势下市场份额的分流和侵占。
▲图：惠而浦官网
家电的原材料价格居高不下、疫情之下，进一步导致生产到经营的供应链受阻等综合风险。某家电大厂在芜湖的万人工厂就此停摆，这对品牌生产经营带来的伤害不言而喻。因此，互相撕咬的国美和惠而浦双方可谓难兄难弟。
家电市场不仅在国内市场销量下滑，曾经引以为傲的家电出口也遇到诸多难题：如海运、空运成本增高，业内人士称，国内家电行业想继续在家电出口突破千亿美元的好成绩，国美跟惠而浦应该摒弃前嫌，携手合作更好。
02
格兰仕在背后什么关系
此次纠纷中，国美电器直指格兰仕才是惠而浦的 “幕后玩家”，公司表示，惠而浦大股东实为格兰仕集团相关公司，因格兰仕在与公司合作过程中投入了与其经营能力不符的资源，造成如今这种局面。
据天眼查数据统计，格兰仕家用电器持有惠而浦中国公司股份 3.92 亿股，占公司总股本约 57.10%，为公司控股股东。惠而浦中国公司实际控制人变更为梁昭贤和梁惠强。
▲图：天眼查股东结构
在格兰仕集团，人们把创始人梁庆德称作 “老梁”“德叔”，顺延下来，他儿子梁昭贤被称为 “小梁”“贤哥”，梁昭贤的儿子梁惠强，人们叫他 “小小梁”“强少”。如果说 “老梁” 赋予格兰仕专注的话，那 “小梁”“小小梁” 时代的格兰仕，则有了多元化经营、资本运作和国际范儿。
“老梁” 时代，格兰仕一直对资本市场表现得意兴阑珊，很少有并购、收购动作。而近年来，格兰仕在资本市场动作不断。除了收购惠而浦中国，2019 年，格兰仕增持日本象印魔法瓶公司的股票，并低调成为其大股东。后者的总部位于日本大阪，主要生产销售保温瓶、电饭煲、电热水壶等。
据国美内部人士向零态 LT（ID：LingTai_LT）透露，国美认为这次是格兰仕为倒逼公司对其补贴不合理费用，意图通过惠而浦制造事端解决问题，上述知情人士称，此次惠而浦行为充分说明了所有问题其实是由其大股东格兰仕制造出来的。
▲图：国美电器声明
然而双方去年还保持着良好的关系，2021 年 5 月 9 日，刚出狱的国美创始人黄光裕曾前往格兰仕顺德总部参观交流，并由格兰仕董事长梁昭贤接待，双方团队在多个项目上达成共识，并称将继续加大战略合作力度。国美内部对于此次纷争表示不解，去年还宣布加大合作力度，怎么一眨眼就互相指责了？
前文数据也证明，惠而浦和国美电器这两家企业均处在 “下滑” 的困扰下。从业绩来看，两公司近几年均出现了连续亏损态势。从经营情况来看，无论是国美电器迎来创始人回归，还是惠而浦易主格兰仕，也都没有对企业经营带来明显改善。
外界很难下结论谁对谁错。但这种矛盾折射出了在家电行业不景气的大背景下，由于市场整体萎缩，供应商和零售商之间的矛盾逐渐冒头的大矛盾。
03
格兰仕对惠而浦的取舍
惠而浦控股股东格兰仕去年来先后两次增资，高层变动频繁：原公司总裁艾小明于 2021 年 4 月提交辞呈；2021 年 8 月，生产制造副总裁韦刚以及董秘方斌辞职。家电业分析人士告诉零态 LT（ID：LingTai_LT），格兰仕是以成本管理严格著称的企业，其控股后惠而浦管理层和研发人员工资大幅降低，导致高管人才大量流失。
不过惠而浦的业绩问题不能完全归结到格兰仕身上。毕竟惠而浦之前已经连续两年出现上亿元亏损，比如 2019 年、2020 年分别亏损 3.23 亿元、1.5 亿元，而格兰仕入股也未能在短时间内力挽狂澜，所以对于惠而浦来说，下滑还是会持续，何时能迎来扭亏为盈尚不明确。目前来看，格兰仕对惠而浦的改革之路道阻且长。
▲图：格兰仕官微
好的一面是，惠而浦（中国）的冰洗优势逐步向好，产品矩阵中：冰箱覆盖了低中高三种价位段；洗衣机全线都有产品布局；洗碗机的市场也有明显提升，根据 AVC 研究数据显示，2021 年中国洗碗机零售额约为 100 亿元，同比增长 14.9%。惠而浦公司年产 50 万台的智能洗碗机工厂已于 2020 年投产。这些都有助于惠而浦打造更完善的供应链，对格兰仕而言，也将在之前并不熟悉的白电市场中获得市场地位。
客观来说，以厨电起家的格兰仕在王牌产品有很好的口碑和积淀，而有 110 年历史曾创造出三洋、帝都和荣事达等知名品牌的惠而浦在冰洗方面有着多年技术优势，在家电产业处在下行周期背景下，如何找到自己的差异化竞争优势，真正把核心竞争力体现出来，才是带来资本支持的格兰仕与惠而浦的重中之重。
在中国家电领域，格兰仕已经错过了 2000～2010 年的家电企业发力期，因此只能通过并购扩大规模、提升竞争优势。并购惠而浦能否实现 “1+1>2” 的价值体现还有待观察。过去一百年是惠而浦的上半场征程，如今格兰仕将会是惠而浦的下半场比赛。
作者｜梁潇
编辑｜胡展嘉
出品｜零态 LT（ID：LingTai_LT）