开曼群岛是全球著名的离岸金融中心，全球众多企业扎堆在开曼设立投资点，良好的税收政策环境使得开曼信托、开曼基金等行业发展迅速。
根据开曼群岛的税收规定，岛内税种只有进口税、工商登记税、旅游者税等几个简单的税种。无个人所得税、公司所得税、资本利得税、不动产税。
一、为什么选择开曼设立基金
基金公司选择在开曼群岛设立，是因为开曼对于基金的监管相对较松，同时开曼豁免该基金来自于非当地收入的税收，此外，开曼还准许基金成立后可向全球公开发售。开曼基金包括牌照型基金、管理型基金、注册型基金及豁免型基金。前两种基金一般指公募基金，后两种基金则为私募基金。
1、避免双重征税。
2、可以向有限合伙人进行实物分配。
3、基金普通合伙人在很大程度上可以控制合伙企业。
4、普通合伙人可以分享基金的利润，而且可以享受资本利得税待遇而非普通所得税待遇。
5、有限合伙企业存续时间有限，一般事先约定。
6、有限合伙人仅就其出资承担有限责任，普通合伙人承担无限责任。
7、具有操作灵活性和商业保密性。
8、有限合伙通常可以依据修订的美国《1986年国内税法典》第351节的规定设立成为免税体。
9、有限合伙制企业只需登记普通合伙人的姓名、注册办公室地址、合伙目的、合伙期限(允许无限期合伙)等基本资料，无需向开曼群岛任何政府机构提供有限合伙人的名单和出资情况。
11、开曼群岛汇聚税收中性环境、成熟的融资和监管制度、务实的法律以及可靠的服务供应商，是ELP的热门注册地。
12、ELP经常用作投资基金，特别是用来进行风险投资/私募股权交易而成立的基金。同时，它可以在各个国际认可的证券交易所上列出豁免有限合伙企业的利益，其中包括开曼群岛证券交易所。
13、ELP 是适合各类税务计划目的的架构，例如通过ELP在其他司法管辖地区持有资产。
14、ELP 是一种具吸引力的合伙交易方式，能灵活地以有限责任的形式引入被动投资者作为合伙人。
二、开曼基金监管规则
1、 设立
设立均无需事先取得政府/监管机构的批准或备案，并可在较短时间内完成设立流程。
2、 税务
均可免征开曼群岛收入税或增值税，并且可通过申请取得开曼群岛政府税务承诺的方式使其免税状态延续20年及以上。
3、 投资者责任
均可发行权益份额，以保证基金投资者（ELP的普通合伙人除外）仅以其认缴份额为限对投资基金负责。
4、 基金管理
EC、SPC公司的董事会及其管理层，单位信托的受托人，LLC的经理/独立经理以及ELP的普通合伙人，即为实体运营者。实践操作中开曼投资基金的管理大多会被委托给基金管理人或投资管理顾问，但依据相关法律，开曼政府仍会要求各基金实体运营者具备监督基金管理的能力及职责。
5、主要监管
开曼群岛金融管理局（Cayman Islands Monetary Authority, CIMA）为开曼投资基金最主要的监督机构。开曼投资基金需适用并受其管辖的法律主要为《共同基金法》（MFL）。
根据FML要求，所有开曼基金运营者都应受CIMA监管并依据其指引完成注册/备案。但FML同时提供部分豁免情形，即满足豁免条件的投资基金无需事先取得CIMA注册/备案。
三、开曼群岛《共同基金法》（FML）定义的共同基金为以汇集投资者资金、分散投资风险、并使投资者能够从投资中获得投资收益或利润为目而发行权益份额（Equity Rights）的公司、单位信托或合伙企业，共同基金需满足如下条件：
1、该基金所发行的必须为权益份额，而非债务或合同性权利，即其所发行的必须为股份、有限合伙企业份额、有限责任公司股权或单位信托；
2、该基金需为一项以聚集投资者资金为目的的投资工具；
3、该基金所发行的权益份额需可依据投资者的选择赎回或回购，但如某基金权益份额仅仅在发行初始即附带一段短期的、不可赎回的锁定期（一般为3-6个月）的，该基金并不会因此而被排除在“共同基金”概念之外；
4、该基金需在开曼群岛成立，或是在开曼群岛发出公开要约或要约以认购其股权的境外基金。
四、开曼基金设立流程
在开曼设立基金的基本流程主要分为以下几步：
1、设立基金的组织实体：开曼基金的组织形式主要有五种，分别是豁免公司（EC）、 隔离投资组合公司（SPC）、有限责任公司（LLC）、 豁免有限合伙企业（ELP）、单位信托（UT）。设立基金组织实体可以选择上述任意一种。
2、准备招募说明书、聘任审计师、基金行政管理人（如适用）。
3、向开曼金融局提交相关材料，获得基金资格。
注：不同基金实体设立的具体要求不同，特点优势也不同，如SPC这种公司结构常见用于多重股本对冲基金、伞型基金和主从基金结构。EC公司最常用于开放式投资基金的设立，投资者仅就其认缴出资为限对基金负责。
一：私募基金要交什么税
私募要交税，主要是增值税，不过交税的主体不一样。有限合伙型和公司型私募基金，一个是合伙企业，一个是公司，因此其基金背后的企业或公司就是纳税人，而契约型私募基金为非法人主体，其基金本身并不是纳税人，基金管理人才是。对企业投资者，根据《企业所得税法》第二十六条：“符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入”，故如果投资于公司型私募基金，基金分配的股息、红利等权益性收益可以免征所得税，但如果企业投资者通过转让公司型私募基金的股份实现退出，则需要按25%缴纳企业所得税。如果企业投资者投资有限合伙制私募，根据《财政部国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》（财税[2008]159 号），按“先分后税”原则，企业投资者在获取基金收益后要按照25%的企业所得税率交税。
如果企业投资者投资契约型私募基金，获取基金收益后应按照25%的企业所得税率交税。
但是，《企业所得税法》及相关条例规定了一些免税和低税率主体，这些主体在获取基金收益时可免税或以优惠税率征收。例如：
《企业所得税法》第二十八条：符合条件的小型微利企业，减按20%的税率征收企业所得税。国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15％的税率征收企业所得税。
二：私募基金公司需要交什么税
通常情况下，私募基金的组织形式都是“有限合伙”，所以，应交的税金列示如下： 1. 印花税，主要是开立实收资本账户需要交纳的营业税金 2. 契税，与被投资方签立投资合同，需要相应交纳契税 3. 代扣代缴个人所得税，企业所得税：由于是合伙制企业，基金本身不用交纳企业所得税，但是，有限合伙人往往由自然人和企业法人组成，基金往往会需要代扣代缴相应的个人所得税和企业所得税 注意，有一些基金离岸注册（比如注册在英属维京群岛或者开曼），这些基金不适用中国大陆税法。三：私募基金在国外叫什么
从去年开始，每周都有关于一项重大私募股权交易的报道，很容易让人忘记这个行业在澳大利亚曾经体量并不大。
但随着资本大量涌入该行业且没有放缓的迹象，澳大利亚最大私募股权机构Pacific Equity Partners（PEP）认为，该行业正处于新时代的风口浪尖。
其中，传统的“买、改、卖（buy, fix, sell）”模式得到了扩展，让企业和投资者能够更长时间地享受私有制的优势。
此前，PEP 已经完成了澳大利亚首笔公转私交易和首笔私募股权 IPO，现在又推出了首个延续型基金。
通过该延续型基金，PEP 支持的智能电表业务 Intellihub的现有投资者可以将其股份转入一个新基金，新基金将继续持有该业务，而不是套现和获利。
虽然延续型基金在海外很受欢迎，但在澳大利亚还是首个。并且，延续型基金将推动 PEP（目前是澳大利亚最大的国内基金，资管量86 亿澳元）资管量增加到 100 亿澳元。
一方面，延续基金的设立有助于解决 PEP 面临的一个简单问题，即如何留住有进一步发展空间的优秀企业。
与交易制定者卡梅伦·布兰克斯（Cameron Blanks）和亚历克斯·奥查尔（Alex Ovchar）一起接受采访时，PEP 的联合创始人兼董事总经理蒂姆·西姆斯（Tim Sims）说：“多年来，我们注意到我们想要保留一定比例的业务，但在当时的技术背景下几乎不可能。”
PEP 联合创始人兼董事总经理蒂姆·西姆斯（Tim Sims），图/The Australian
但新基金的设立具有更大的意义。
私募股权传统持有期为5-10年，能够持有相对更长时间有助于 PEP的转型，用 Ovchar的话来说，即成为“多元化另类资产管理公司，与作为单一产品私募股权公司的根源完全不同”。
PEP董事亚历克斯·奥查尔（Alex Ovchar），图/PEP
更广泛地说，持续基金的全球趋势表明，机构投资者越来越相信，相比几个世纪以来主导金融市场的公共股权模式，私人所有权可能是更好选择。
显然，投资者的这种思维转变是由回报驱动的。
Sims说：“如果你看看排名前四分之一的私募股权基金，你会发现过去 20 年的平均回报率一直在15-19%的水平，而且从未出现过某一年有重大亏损，这是更高回报的一贯模式。”
但体系上的转变也在起作用。上市公司模式显然很好地服务了社会，但在其较近的历史中，越来越多的人试图监管该体系可能引发的问题。
上市公司面临的监管和合规负担最初是为了让经营更规范，但有一种观点认为，它也会让生产力、创新、冒险以及业务增长变得钝化。
例如，一个想要避免高管薪酬过高的系统会使用法规来建立薪酬规范，基本工资+奖金模式开始普及。
然而，尽管这种模式更可控，但它鼓励管理层设定可控、可实现的目标，而不是尝试实现利润的最大化。
私营公司不受上市公司所面临的审查，可以避开围绕风险承担和激励措施的公共市场规范，从而承担更大的风险以追求更大的回报。
这种理论是否导致大型投资者越来越多地将资本转移到私人市场，目前尚不清楚。但你只需要看看大型养老基金对悉尼机场收购、以及KKR 对医院巨头Ramsay的收购邀约，就可以了解风向。
正如未来基金（Future Fund）董事长彼得·科斯特洛（Peter Costello）去年9 月说的那样，“我们认为我们必须将更多的资金分配给私人市场而不是公共市场，因为那里会有更多的生产力和创新。”
未来基金董事长彼得·科斯特洛（Peter Costello），图/SMH
“私人股本将上市公司私有化,规避所有的披露义务是一个主要原因……它可以更容易地重组和度过短期低迷时期，因为它不必持续报告和盯住市场。 ”
延续型基金也代表了对 Sims 所描述情况的进一步转变。“找到您和您的投资者希望比过去保留更长时间的资产。”
Blanks说：“我们 [现在] 可以持有资产长达 10 年或 12 年，这也是我们过去所做的，但这使我们能够超越那个时间框架。”
很多人在追问，为什么延续基金模式没有更早地在澳大利亚出现？
Sims 表示，该模式在海外得到了验证，PEP对其进行了调整，以适应当地环境。他说：“奇怪的是，没有什么比大型机构国际投资市场更保守的了。”
Blanks表示，私募股权的历史背景也很重要。他说：“澳大利亚的私募股权发展仅有 25 年的历史，而在美国，可能有 35 或 40 年的历史。所以，是的，这是一个庞大且不断发展的行业，但它仍在发展，还有很多路要走。”
PEP常务董事 卡梅伦·布兰克斯（Cameron Blanks）
PEP 的新网关产品也是上述演变的一个案例，该产品将为个人投资者提供低至 10万澳元的投资门槛，重要的是，这是一个开放式基金，纳入了来自世界各地的顶级私人股票基金和基金经理。
Ovchar说：“世界上最先进的捐赠基金和养老基金将管理资产的 50% 分配给私人市场，但分配给个人的比例不到 5%”随着时间的推移，该产品将进一步增长。
如果说私募股权行业有一个问题，那就是在利率上升和市场波动更大的环境下，如何看待回报？在时机成熟时，该环境下出售企业变得更加困难。
美国银行极度悲观的首席策略师迈克尔·哈奈特 (Michael Hartnett) 等人认为，私募股权作为宽松货币政策的受益者，将受到全球收紧政策的沉重打击。
Sims没有因上述言论而感到不安，并表示，尽管 PEP 意识到可能存在波动，但它的专长在于挑选业务，而不是市场条件。
“专家非常擅长评估过去，非常擅长描述现在，但通常在预测未来方面并不那么有效。”
“我们对所有这些事情的影响都很敏感，每当我们审视一家企业时，我们都会考虑这些因素。”
“我们找到一家拥有强大的基础商业模式、想客户之所想，想客户之所需，提供富有弹性产品和服务的企业，能够很好地应对治理的变化，积极响应可支持新项目、带来丰厚的回报的股权结构，并且由具有吸引力的激励措施来实现。”
“我们有一套工具可以应用于有弹性的企业，使这些企业在不同的经济环境中仍然蓬勃发展。”
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