☀️昨天早上文章收集了好多反馈信息。有很多赞成这样做T操作的，也有说太频繁的，还有说频繁操作赚不了大钱的，也有说麻烦的，有说手续费问题的，还有说像炒股一样不如直接炒股的。不同的看法，源于对基金的不同认知。
☀️看过天道的应该知道，丁元英之所以成功，关键是在实事求是基础上站在一定的高度，看得长远。把要做的事情规划好眼前和未来，整体做了一个合理的布局，最终水到渠成。
☀️咱这套方案就是这样一个顾及到牛熊的布局策略。方案设计的每一个档位都有其特定的补仓金额和总持仓金额，不论是建仓阶段还是止盈阶段，都是有合理的规划。客观规定性，按计划，哪个位置需要补仓多少，需要持仓多少都已经提前制定好，是固定的，不以人的意志为操作，克服人性的贪婪和恐惧。
☀️C基操作时还布局了做T的动作，为啥这样设计呢？这是基于对人性的把控。由于人性的弱点，下跌害怕，上涨贪婪，还喜欢追涨。追涨被套后，下跌害怕，产生恐惧，割肉操作。不割肉的，等市场有点好转就想着跑，害怕再跌，心里受不了。还有小富即安心态的，拿不住，涨点收益就走人。因为这些原因造成市场波动，震荡起伏。远了看到牛熊周期，近了看到一次完美的微笑曲线。中间大部分都是震荡走势，特别是牛熊周期，中间震荡好几年呢。近处的看每一次微笑曲线也很少直接V型走势。
☀️看图片，方案设计的做T是在划线以下部分进行操作。一旦操作失败，市场不给机会接回来时，说明啥？反转行情启动，接不回来自然就停止频繁操作。高于划线位置，即使有回撤也不要再做T，位置太高，不合适，也不合理，不科学。持基待涨，等着分批止盈就可以了。
☀️这些震荡是非常磨人的，有人耐不住也会割肉。所以，在震荡中，用部分仓位，一定是用部分仓位，不是全仓操作，做做T，赚点差价。就像养鸡场养的母鸡，时不时捡鸡蛋的效果。
☀️为啥频繁操作呢？每一次的回调都是市场给的机会，频繁说明机会多，多做小雪球就滚得越快，聚沙成塔。至于是3%还是5%的幅度做，主要是看个人，喜欢3%就3%，喜欢5%就5%，只要是在整体大框架内，没有对错，都是合理的。
☀️超出方案预案怎么办？像医疗回撤将近50%，一种应对方式是，下跌过程中发现不妙随时拉大档幅规避深套。上涨行情也适时调整止盈的节点。另一种应对就是多板块配置，统筹运用资金，互相扶持。控制好总仓位。
☀️我目前的操作有自己的交易方案，有计划的执行，追求稳稳的**。每早7点左右一篇文章，每交易日下午2点左右发个人操作日记，文章所有操作仅是个人观点，记录日常笔记，不属于投资建议，投资有风险，慎重！
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截至2020年12月31日以及2021年3月31日，过去十五年，主动股票方向基金业绩指数累计涨幅分别高达1100.79%、910.68%，年化收益率分别为18.02%、16.67%。而对应时间节点，历史全部个人客户的平均收益率分别仅15.44%、8.85%。尽管数据表明，截至2020年12月31日，历史全部个人客户中70%以上通过基金投资赚到了钱，但普遍而言，投资者获得的收益不及其购买的基金业绩——也就是基金**，基民其实不怎么**。
数据来源：《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》，统计区间分别为2006.01.04-2020.12.31，2006.01.04-2021.03.31。基金/指数过往表现不代表未来，中国证券市场成立时间较短，上述展示不能作为任何投资推荐。
这和投资者的行为模式息息相关：持有时间过短、频繁交易、跟风追涨、过早止盈止损等行为模式对投资者的盈利体验持续产生负面影响，而长期持有能够帮助投资者提升盈利体验。
1 盈利水平与持仓时长正相关
根据调研结果显示，基民的盈利概率和持仓时长正相关，长期投资是帮助投资者提升收益水平的重要手段。下图数据显示，当持仓时长小于3个月时，平均收益率为负，盈利人数占比仅39.10%；超过3个月时，盈利人数占比大幅提升到63.72%，平均收益率也由负转正。当持仓时长由3个月继续提升时，随着时间的累积，投资者的平均收益率愈发可观，盈利人数占比也呈现稳步抬升态势。特别是当持仓时间超过十年时，投资者平均收益率首次突破100%大关，达到了117.38%，盈利人数占比则达到了98.41%，即绝大部分投资者都能够**了。
数据来源：《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》，截止日期：2021.03.31。注：持有时长指标对应的是客户单个渠道单只基金的持有时间，故上表收益率数据表示客户在不同渠道购买过的每一只基金获得的收益情况。
2 交易频率越高盈利水平越低
数据显示，除了持仓时长，交易频率也是影响盈利水平的重要因素。交易次数越多，盈利情况越差，如果能管住手减少交易次数，收益水平就能明显提升。如下图所示，半数以上投资者平均每月发生不到1次买卖行为，其中盈利人数占比达到55.14%，平均收益率18.03%。但平均每月买卖次数达到1次以上的，盈利人数占比与平均收益率均开始下滑。
数据来源：《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》，截止日期：2021.03.31。注：单客户交易频率数据计算公式为总买卖基金次数/(最后一次买卖日期-首次买入日期)*365/12。
3 交易行为极易受到市场行情影响
投资者们不仅交易频率高，而且有看行情择时的倾向，而这类行为极大地影响了盈利体验。投资者们买入操作的趋势与沪深300指数的起伏高度相似，这意味着大部分投资者喜欢在上涨时进入市场，呈现出一定的追涨性质；而在漫长的市场平淡期则很少进行买入，虽然事实上，这可能反而是布局基金的好时机。而当市场持续下跌的过程中，卖出金额会保持较高的水平：这在一定程度上让投资者免受短期内更大幅度的潜在亏损，但是也可能因此失去获得长期超额收益的机会
调研数据显示，过去5年，客户由于投资行为将最终的投资收益拉低了11.61%，且在大部分的年份中都是负影响，相比基金经理过去5年为这些基金创造的平均年度净值增长率19.57%，客户投资行为的损耗率16接近-60%。
数据来源：《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》，截止日期：2021.03.31。注：投资行为影响=客户年度平均收益率-基金年度净值增长率。
绝大部分的客户在投资基金中的行为并没有创造更好的收益，反而是拉低了最终的收益水平。从本质上来说，投资行为本身没有对错，但是投资行为的结果却有好坏。客户诸多投资行为，例如频繁买卖、跟风追涨、过早止盈止损等等，在很大程度上，对最终的投资收益产生了负面影响。因此长期持有，是一个避免负面投资行为带来不利影响的一个好方法。
风险提示：本资料所载观点为当时观点，仅供参考，不构成任何投资建议，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。财通资管可发表与其不同的观点或判断。
投资有风险，选择需谨慎。