中国债市表现之利率债
对于债券市场，当前基本面仍有下行压力，没有增量政策的情况下社融大概率见顶回落，房地产下行态势短期难以扭转，同时出口也可能转弱；CPI可能继续上行破3%，但不会引发货币政策收紧；资金利率可能会有小幅收敛，但预计长期低于政策利率。下周MLF预计平价缩量，资金利率收敛可能对中短端带来调整压力，中期来看利率还有下行空间。
市场情绪谨慎，曲线熊平。一方面，通胀、社融低于预期，国内疫情仍在反复，经济仍处于弱现实状态；另一方面，市场经过一个月的上涨对利多钝化，对资金利率的收敛以及地产放松的担忧加大；长端利率基本保持窄幅震荡状态，行情多次反复，资金面的担忧使得中短端上行较多，利率曲线呈现熊平状态。10年国债收益率上行0.08bp至2.73%，10年国开债收益率上行1.01bp至2.91%；1-10年国债利差下降9.91bp至92.32bp，1-10年国开债利差下降12.59bp至104.83bp；10年国开-国开利差上行0.93bp至17.05bp，隐含税率5.87%。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本报告属于中欧基金管理有限公司所有，未经同意请勿引用或转载，其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。
美元指数是如何计算出来的？
美元指数（USDollarIndex®，USDX）它类似于显示美国股票综合状态的道琼斯工业平均指数（DowJonesIndustrialAverage），美元指数显示的是美元的综合值。一种衡量各种货币强弱的指标。
USDX中使用的外币和权重与美国联邦储备局的美元交易加权指数一样。因为USDX只是以外汇报价指标为基础的，所以它可能由于使用不同的数据来源而有所不同。
USDX是参照1973年3月份6种货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计算的，并以100.00点为基准来衡量其价值，如105.50点的报价，是指从1973年3月份以来其价值上升了5.50%。
USDX期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础，以加权的方式计算出美元的整体强弱程度，并以100点为强弱分界线。在1999年1月1日欧元推出后，这个期货合约的标的物进行了调整，从10个国家减少为6个国家，欧元也一跃成为了最重要、权重最大的货币，其所占权重达到57.6%，因此，欧元的波动对USDX的强弱影响最大。
币别指数权重（％）
欧元57.6
日元13.6
英镑11.9
加拿大元9.1
瑞典克朗4.2
瑞士法郎3.6
当前的USDX水准反映了美元相对于1973年基准点的平均值。
美元指数的影响因素
1、美国联邦基金利率
在一般情况下，美国利率下跌，美元的走势就疲软；美国利率上升，美元走势偏好。20世纪80年代前半期，美国在存在着大量的贸易逆差和巨额的财政赤字的情况下，美元依然坚挺，就是美国实行高利率政策，促使大量资本从日本和西欧流人美国的结果。美元的走势，受利率因素的影响很大。如果一国的利率水平高于其他国家，就会吸引大量的资本流人，本国资金流出减少，导致国际市场上抢购这种货币；同时资本账户收支得到改善，本国货币汇价得到提高。反之，如果一国松动信贷时，利率下降，如果利率水平低于其他国家，则会造成资本大量流出，外国资本流人减少，资本账户收支恶化，同时外汇交易市场上就会抛售这种货币，引起汇率下跌。
2、商品价格
国际商品市场上商品大多以美元计价，所以商品价格与美元指数成较为明显的负相关。
3、欧元汇率
美元指数根本上来讲还是一系列汇率的一个加权指数，所以最终还是反映到美国与其主要贸易货币的自由兑换货币的强弱上。在美元指数构成的一揽子货币上，欧元是权重最重的一个货币，欧元的走势自然也成为与美元指数的重要影响因素。
USDX=50.14348112×EURUSD(-0.576)×USDJPY(0.136)×GBPUSD(-0.119)×USDCAD(0.091)×USDSEK(0.042)×USDCHF(0.036)
其中USDSEK的数据我不会找~
指数基金有哪些？
指数基金非常多，下面列举5个：
1、沪深300指数
沪深300指数，是由沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映沪深300指数编制目标和运行状况的金融指标，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。
2、标普500指数
标准普尔是世界权威金融分析机构，由普尔先生(MrHenryVarnumPoor)于1860年创立。标准普尔由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。
标准普尔为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务，其中包括反映全球股市表现的标准普尔全球1200指数和为美国投资组合指数的基准的标准普尔500指数等一系列指数。
3、纳斯达克100指数
纳斯达克(NASDAQ)是美国全国证券交易商协会于1968年着手创建的自动报价系统名称的英文简称。纳斯达克的特点是收集和发布场外交易非上市股票的证券商报价。
它现已成为全球最大的证券交易市场。纳斯达克指数是反映纳斯达克证券市场行情变化的股票价格平均指数，基本指数为100。
4、日本经济平均指数
经济平均指数，简称日经平均指数Nikkei225（日语：日本平均汇率价格、日经225指数），是由《日本经济新闻社》推出的在东京证券交易所交易的225品种的股价指数，1979年第一次发表。
5、银华沪深300指数分级证券投资基金
本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括沪深300指数的成份股、备选成份股、新股（含首次公开发行和增发）、债券、债券回购、股指期货以及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。
如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其他金融工具，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
参考资料来源：
百度百科-沪深300指数
参考资料来源：
百度百科-标普500指数
参考资料来源：
百度百科-纳斯达克100指数
参考资料来源：
百度百科-日本经济平均指数
参考资料来源：
百度百科-银华沪深300指数分级证券投资基金
基金和外汇怎么区别？基金是指什么？
基金是在国内投资，投资诸如股票、债券，风险可控，收益比外汇理论上要低。 外汇就是和全球的投资者博弈，风险较大，但是收益理论上是上不封顶。 基金和外汇最大的区别就是：基金所投资的方向主要是资产，外汇直接就是炒作钱，来赚取汇率差。基金（fund）有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。例如，信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。外汇是以外币表示的用于国际结算的支付凭证。国际货币基金组织对外汇的解释为：外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金和财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。包括：外国货币、外币存款、外币有价证券（政府公债、国库券、公司债券、股票等)、外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）。
购买基金有没有什么风险?
任何投资行为都会有风险。投资基金的特点在于由专业人士管理，进行组合投资分散风险。但也并非绝无风险。通俗地讲，小额投资因为资金有限，只得将鸡蛋放在一个篮子里；而一个篮子打翻了，里面的鸡蛋都会打碎。投资基金则是把鸡蛋放入许多个篮子里；所有篮子都打翻的机会终究要比个别篮子打翻的机会少得多。一般来说，投资基金会碰到以下风险：·市场风险：投资的国家或地区，若因政治、经济、社会或市场信心等问题，而造成投资标的的行情与景气产生波动的现象，称之为市场风险。·购买力风险：当通货膨胀程度超过预期时，就会降低实质的投资报酬率，使得投资人遭到无形的损失。·利率风险：当利率变动时，亦会使得基金的投资标的价值降低，连带使得基金价值降低。·信用风险：若基金投资于高风险的·汇兑风险：以外币计价的基金通称为海外基金，是以外币进行投资，故容易受到汇率的影响，造成投资报酬的变动。因此海外基金的投资人，除了原本的资本利差外，必须多承担较国内基金多一份的汇兑风险。不同种类的基金，其风险程度各异。如：证券衍生工具基金、单一市场股票基金等风险程度就比较高，但投资此类基金收益也比较大。国际性债券基金、货币基金的风险程度相对较低，其收益也较小。投资者一旦认购了投资基金，其投资风险就只能由投资者自负。基金管理公司只能替投资者管理资产，但不承担根据“基金合同”或“投资协议”的条款进行投资而导致的任何投资风险。提醒投资者注意：基金过往的业绩并不代表该基金未来的业绩表现。投资者应根据自已对投资风险的偏好及承受能力选择适合自已投资的基金品种。