中国债市表现之宏观展望与行业思考
对于债券市场，当前基本面仍有下行压力，没有增量政策的情况下社融大概率见顶回落，房地产下行态势短期难以扭转，同时出口也可能转弱；CPI可能继续上行破3%，但不会引发货币政策收紧；资金利率可能会有小幅收敛，但预计长期低于政策利率。下周MLF预计平价缩量，资金利率收敛可能对中短端带来调整压力，中期来看利率还有下行空间。
整体宏观状态进入“衰退”之后，大方向相对确定，货币政策中性偏宽，信用扩张主要的方向为新基建和战略新兴产业。比较容易超预期的宏观数据为CPI，当疫情防控政策有所变化、服务价格上涨、农产品价格走高的情况下，CPI容易超过目前2%的市场预期，达到3-4%；
股市结构性行情将延续，主要的方向依然为科技制造（新能源、储能、军工，注重老行业+新需求的组合）+必选消费（涨价+需求相对稳定的农业、食品、医药）；
海外的不确定性较高，阶段性冲击的来源是美联储收紧和加息的节奏，密切关注汇率和中概股的变动情况（容易出现双杀的可能性）。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本报告属于中欧基金管理有限公司所有，未经同意请勿引用或转载，其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。
一：基金一般什么时候卖
近几年，以余额宝为首的货币基金逐渐被大家认可，随时支取、收益又比银行活期存款高，很多人都把资金投入货币基金，光是天弘基金余额宝货币一只基金的规模就超过了一万亿，那么投资后什么时候卖出比较好呢？
什么是货币基金货币基金，指的是资金投向主要为短期现金类资产，包括国债、银行存款、期限在一年以内的短期债券，因为这些产品都是流动性较高、安全性较高的产品，所以一般来说安全性也最高。
货币基金一般用于日常小额备付金的投资。
当资金使用时一般货币基金，主要用于日常小额备付金的投资，也就是平时随时可能要用的钱，所以当你要使用时，就需要取出，这个没毛病。
特别强调这一点，是因为之前有人问，我从支付宝借钱出来，存到余额宝可不可以，当然是不可以，借钱的利率至少是每天0.03%-0.05%，相当于年化10.8%-18%，而余额宝货币基金最高的时候也就6%，现在不到3%，如果你日常消费都不取，要借钱消费，显然是不划算的。
当其他投资收益率高的时候最近股市这么火爆，很多人都把银行里的钱和货币基金里的钱取出来投资股市，我是不建议这么做的，因为货币基金里的钱，应该是日常消费和应急用的，并不适合风险较大的投资，即便看起来收益也比较大，但你能保证只涨不跌？这可能要影响正常生活啊。
不过，不投资股票，你可以说试试国债逆回购，随着股市变暖，场内资金紧缺，国债逆回购的利率也水涨船高，所谓国债逆回购，所谓国债逆回购，即投资者通过国债回购市场把资金借出去的一种操作，可以视为一种短期借款。
有些时候，国债逆回购的收益率比货币基金要高，可以选择1天期限的国债逆回购，当天起息，第二个交易日可以投资股票，第三个交易日就可以取现了，与货币基金相比，起息更快，但是取现要晚一个交易日。
所以，无论投资什么， 都要想好投资目的，股票有句话，会买的是徒弟，会卖的是师傅。二：基金一般什么时候更新
基金每天更新一次收益，基金收益一般在第二天更新，基金是以净值的涨跌来计算收益的，基金净值更新一般会在股票清算后更新，股票清算时间在交易日下午4点到晚上10点，基金净值出来后才能计算收益，所以基金收益一般在第二天才能更新。投资者看到的收益是前一个交易日的收益，要注意的是基金周末不交易，周末是没有收益的（货币型、债券型基金除外）。一、严格来说，《证券投资基金噢信息披露管理办法》针对不同类型的基金产品，对其基金净值的公告有不同的时间要求。
1.基金管理人应当在半年度和年度最后一个市场交易日的次日公告基金资产净值和基金份额净值，将基金资产净值、基金份额净值和基金份额累计净值刊登在指定报刊和网站上。
2.对于封闭式基金，基金管理人应当至少每周公告一次基金的资产净值和份额净值。
3.对于开放式基金，在其基金合同生效后及开始办理基金份额申购或者赎回前，基金管理人应当至少每周公告一次基金资产净值和基金份额净值。
4.在开放式基金开放申购赎回后，基金管理人应当在每个开放日的次日，通过网站、基金份额发售网点以及其他媒介，披露开放日的基金份额净值和基金份额累计净值。
二、由于基金是长期投资，投资者没有必要过度关注短期得失。从有关数据分析，不同统计周期的基金业绩却是完全不一样的。这是因为证券市场的不确定性，决定了基金业绩长期稳定的难度极高。如果我们单纯以1年、6个月甚至1个月的数据来说明某只基金的业绩是好还是坏，就容易陷入投资基金的误区。
三：基金一般什么时候买
什么时候买基金你就什么时候买到了风险，买到了惊喜，买到了收益业买到了烦恼，如果你愿意同时拥有这些，那你现在就可以买啦。四：酒一般什么时候涨价
前几天，我的一个酒友群里讨论了一个话题，说白云边酒厂一年不做声不做气卖了50多个亿，有些三线酱酒品牌，广告没少做，钱没少花，价格没少涨，也就卖了50多个亿。这话说得挺有意思，确实现在酱酒涨价很凶，酒企也很高调，但三线及以下的酒企，不少还做不赢地方名酒企。
不过话又说回来，白云边跟他们的情况是不一样的，白云边在湖北市场耕耘了几十年，就我读高中的时候，武汉地区酒水消费都认白云边，直到现在其市场地位丝毫未变。相比之下，许多酱香酒企都是在这十多年里发展起来的，不少酒企在十多年前都是一个破产倒闭的状态，从这一个角度，我们不得不承认其发展效率。
其实这一现象，对于酱酒企来说，更应感谢茅台酒，没有茅台酒打开的酱酒空间，哪有他们生存的余地？相比之下，在浓香、大曲清香领域，都有能够酿造优质酒的酒企，但他们却没有这样的机会。
然而不少酒企，没有茅台酒的命，却得了茅台酒的病。茅台酒之所以火爆，主要是商务市场，许多正式一点的场合必须用茅台酒，虽然这不是明文规定，但商务场合的氛围成为了这个样子。摆在全世界，没有这样子的情况，而这也是茅台酒火的原因，也是它能成为世界第一烈酒品牌的原因。商务消费带动了金融消费，进一步地拉动了茅台酒的火爆，使得茅台酒量价齐升还供不应求。
相比之下，二三线的酒企，尤其是做商务市场的酒企，往往通过广告、招商、提价完成自己的发展。纵观白酒市场这几年，自从2016年白酒走出低谷期之后，品牌酒进入到了提价发展期，一些品牌酒一年涨两次甚至更多次的价格。
说到涨价求发展，其也跳不出市场的规律，一旦涨价过快，超过了市场需求，其有出现崩盘下跌的风险。对于圈内酒友和酒商，大家都很关心价格。对于酒友来说，希望便宜价格买到好酒，对于酒商来说，关心的是卖一款酒赚不赚钱。
说到分析白酒涨价，我们还是要从白酒消费本身开始。相比大众白酒，商务白酒涨价确实普遍一些，大众白酒比较忌讳涨价，主要在于消费者不会主动去认识白酒产品，因此我们在消费一款酒的时候往往是在消费一款酒的价格。以白云边12年为例，这十几年在武汉市场没怎么涨价，但这十几年物价在上涨，因此相比十多年前的白云边12年，现在的酒肯定降质了。
商务市场喝的是品牌、包装、价值和地位。商务市场选餐、用酒的目的是为了达到商务效果，就像一些场合不得不用茅台酒一样。说到这里，让我想起了酒友圈流传的一句话：只能消费泸特的人，却不得不花钱买国窖请客吃饭。从这我们可以看出，商务消费求的不是性价比，而是价值。因此从某一方面，品质好的酒，如果品牌力不行、卖价便宜、包装不高档，是走不动商务市场的。也正是因为如此，当前的商务白酒，在互联网上的挂价都贵。
从经销商层面，一款品质好的酒，如果卖价太低，那么就没有多少利润空间，对于经销商来说也没有卖的动力，这也是商务用酒涨价的一大推动因素。
对于高端酒，推动其涨价的因素不止于此，金融消费也是一大因素。投资性的购酒者巴不得涨价，不涨价他们怎么从中赚钱？
可以说，这三个原因是高端酒涨价的深层要素，但这三大要素还要与酒厂产品投放的量相契合。如果量投放太大，强有力的品牌也带不动其价格，有的时候这类产品不仅不会涨价，甚至还会跌价。
结合这三大深层要素，从酒厂的产品上，我们会发现，品牌力强的酒企主打产品往往具有更大的涨价空间。而这也让我们看到了泸州老窖特曲价格高过品质高其一档的特曲晶彩这一现象。相比特曲晶彩，普通特曲是泸州老窖几十年的超级大单品，其有悠久的历史积累。从泸州老窖的角度，推动一款酒涨价，普通特曲肯定比特曲晶彩好，毕竟特曲影响力大，参与销售的经销商多，消费者认知的也多。
当然，普通特曲价格高过特曲晶彩对于酒厂来说还是一件尴尬的事，其实在五粮液当中，曾经的1618价格也比水晶装五粮液便宜，相比水晶装五粮液，前几年的1618品质明显比其要好。对于五粮液，最近在推其中高端的小五粮，然而这款酒也是推不动价格，毕竟在这一个档次里面，大家认可的都是珍藏级剑南春。虽然五粮液是超级浓香品牌，但也没法上来就孕育一个超级单品。
当然，不少酒企通过限量的方式推动其价格，这也不失为一种好的方法，舍得酱香吞之乎酒产量不大，价格奇贵，卖了许多年，价格一直坚挺，甚至在13-15年的白酒调整期，我们都看不到这类产品的好价。不过对于酒厂来说，量少完成不了很好的销售额。因此对于许多求发展的酒厂，并不愿意这样做。
而这也就是品牌酒价格疯涨的原因，正所谓你不涨价别人涨，16年白酒行情回暖，茅台酒交易价格上涨打开了高端酒涨价的空间，各大酒厂逐鹿有价值的经销商，通过涨价给经销商空间，那几年的经销商确实好过，酒好卖，利润也不错。而这也带来了一二线酒企优良的营收业绩，于是引发媒体效应，让更多的人
然而这种情况持续不了多久，尤其是金融消费的进入，金融消费会让一个产业火的时候更火，惨的时候更惨。但对于酒企来说，挡不住这样的消费，许多酒企的决策者都知道以后会很惨，但也无力改变，索性在当前就更加疯狂，毕竟创造更好的业绩，可以给自己树立更好的功名，等到行情不好的时候，说不定自己也退休了，这一趟浑水也就跟自己没多少关系了。
因此找个合适的时机全身而退对于酒企操盘者是个不错的选择，收获功名，留个隐患给后面的人更能彰显自己的实力，毕竟自己在位时可是一番蒸蒸日上的景象。其实纵观白酒历史，这类事并不少见，一些酒企因为领导班子的变化而逐渐没落。对于这一现象，折射了许多问题，但也反应了许多操盘者对白酒行业浮躁发展的无奈。
如果说发展与传承是“前人栽树，后人乘凉”，那么有些白酒企业的操作则表现为“前人挖坑，现在灌水，后人在水坑里垂死挣扎，还是裸泳的那种”。
所以我们看到了这样一个疯狂的局面，在酱酒里面，连四线酒企都要疯狂涨价。对于这些酒企的酒，如果卖不动怎么办？那也好办，开发新产品招商。于是乎这两年我们发现一些三四线品牌一个劲地开发新产品，有些稍微有影响力的单品也开发出一大堆的子系列产品。比方说某款产品的节日纪念酒、大型活动纪念酒、生肖纪念酒等等。不过对于一些酒企，即便如此也保护不了自己嫡系酒的价格体系，那怎么办？换嫡系产品嘛。而这也让我们看到一些三四线酱酒主打产品不清晰，一下主推这一下主推那的局面。
那么这些酒企为什么要这样做呢？赚新来的经销商和投资者的钱嘛，毕竟这几年白酒势头好，许多人又是看数据说话的，他们对行业本身没进行深入的研究，只通过很好的数据判断这个行业是否有空间和潜力。于是揣着钱往里面冲，有的人拿着钱投资白酒股票，有的人合伙做白酒代理，还有的人投资白酒商品。
对于这些新入局的白酒酒商，想代理大品牌嫡系酒是很难的，即便他们有钱，但由于他们没有很强的渠道动销力，大品牌嫡系酒也不一定选择他们代理。不过大品牌的贴牌定制酒倒是喜欢跟他们合作。除此之外，一些小品牌也愿意跟他们合作。
对于这类人，因为喜欢看数据，也推动一些酒企打肿脸充胖子。有些酒企刚刚起步，就规划出十年后销售百亿的宏伟蓝图。还有一些酒企明明销售平平，也要在媒体上鼓吹自己卖了一百个亿，然后趁机招商。
不过对于这类酒企，最怕的就是大环境不对，一旦信息风声对他们不利，受到影响最大的就是他们，因为这些品牌没有太多的实际销售。
那么对于酒友，怎么看白酒当前的价格变化，个人建议重点盯一下三线品牌。四线酱酒品牌比较乱，要么是产量不大翻不起浪，产量大的要么卖得内卷，要么开发产品一大堆，主打产品不清晰。三线酒企相对来说实力强点，如果其也表现为熬不住价格的迹象，我们确实可以等到活动的时候买一点好价格白酒。
结合大环境，从去年下半年开始，品牌酒不太好卖了，这也是前段时间白酒发展太快，市场过热的结果。对于酒友来说，不是有这个迹象就意味着好价白酒马上能出现，这个需要我们有足够的耐心。其实对于许多酒友来说，我们需要做个计划，对于许多酒您觉得能接受的价格是多少？对于一些品牌酒，我们不要因为跌了一点价就大量买，真的进入到调整期是有好多好价酒可以买的。在这时我们可以做一个计划，思考一下自己需不需要买这些酒，买这些酒能接受的价格是多少。
总的来说，对于白酒涨价，如果超过了市场能够接受的极限，这现象其实是为我们以后便宜价格买好酒做铺垫。对此我们不妨回顾一下13-15年的上一轮白酒调整，那一时期出现好价产品多为郎酒、泸州老窖、茅台系列酒（王子、迎宾系列酒），产生这种现象的原因还是前期涨价太凶，单品实力不够，动销能力不足，渠道库存压力过大。在这一波白酒涨价中，更多的酱酒品牌参与其中，其实这也是为我们以后选择好价酱酒做准备。相比之下，上一轮白酒调整期许多酱酒还没成长起来，而这一次已然不同。最后，关于白酒涨价，作为酒友及行业的您怎么看？我们又该如何应对？欢迎大家在留言区留言，我们一同讨论。
五：铝一般什么时候涨价
我想可能会在10月份中旬吧。因为10月份是金属销售的旺季。可能最大没听说过要涨价啊，不要听信谣言啊
我没关注这个话题,不过人家给你的答案也不一定是对的.你应该是从事着一行业的,你克以根据你了解的情况判断一下.看看全球现在的铝矿供应量是否充足,需求量是多少.