【双创板块市场观点】上周创业板指数上涨0.37%，科创50指数下跌0.96%，上证指数上涨1.55%，沪深300指数上涨0.82%。上周指数普遍反弹，受外围环境的变化，上游能源煤炭、油气等涨势较好，从风格上来看，上周价值风格占优。
上周科创板回调，创业板表现持平。两市成交回落至万亿元之下，上周陆股通资金净流入76.50亿元，其中汽车、食品饮料、电子、计算机、基础化工净流入相对较多，家用电器、有色金属、建筑材料、国防军工净流出相对较多。上周央行发布了2022年二季度货币政策执行报告，总体文字表述释放较多边际收紧信号，但从DR007水平来看，央行近期实际上相对更为宽松，货币政策执行过程中面临主要问题是信用传到不畅，总体来说当前货币环境仍旧宽松。另外上周公布7月份社融数据，7月份社融存量同比增长10.7%，增速回落0.1个百分点，受实体经济需求较弱以及上月信贷投放透支影响，社融当月新增大幅低于预期，从数据上来看，近期经济数据复苏进度放缓。该因素或是压制A股进一步走强的重要因素。
上周电力设备上涨1.44%，电子上涨1.88%，科创创业50指数与科创50指数表现相对较弱，上周中小市值公司涨幅更为明显。上周A股整体估值上升，总体PE（TTM）上升为17.77，但仍旧处于相对历史底部（历史均值负0.5倍标准差左右），PB（LF）上升为1.78，处于相对历史底部（历史均值负0.5倍标准差左右），A股整体PE估值分位处于2010年以来的35.04%左右。创业板PE（TTM）与PB（LF）分别为62.88和4.47，PE估值分位处于2010年以来的48.21%左右。此外截至上周五全市场PB小于1的股票数量占比仍有6.57%，从历史数据来看，PB小于1股票数量占比超过4%时候，是市场的相对底部。近期在内外部影响下市场出现回调，但中长期仍旧无需担心，当前A股整体估值重新回到历史相对较低位置，而行业间估值分化较大，由于从数据上来看经济复苏放缓，预计大家更关注基本面更好的行业，中报披露期临近盈利预期较好的行业仍旧是市场关注点，预期生物医药板块在疫情多点散发背景下盈利情况较好，新能源车渗透率持续提升促使电力设备与新能源板块利润增幅提升，而半导体板块在近期外部事件影响下表现强势，建议重点关注这些个板块权重较高的创业板大盘及科创创业50指数投资价值。
创业大盘指数在深交所创业板上市公司中剔除基本面和股票流动性差、质押和商誉占比高的公司，按总市值由大到小排序，选取50家公司作为样本股，更多反映创业板市场基本面良好、流动性强的大市值股票的整体表现，目前看前十大成分股主要是新能源汽车、创新药、医疗器械、云计算、半导体等新兴产业细分领域龙头公司，在创业板注册制“三创四新”定位下，创业板正迎来更多优质新经济企业，为创业大盘指数的新陈代谢提供更多更好的可选标的公司。
上周科创板回调，创业板表现持平。两市成交回落至万亿元之下，上周陆股通资金净流入76.50亿元，其中汽车、食品饮料、电子、计算机、基础化工净流入相对较多，家用电器、有色金属、建筑材料、国防军工净流出相对较多。上周央行发布了2022年二季度货币政策执行报告，总体文字表述释放较多边际收紧信号，但从DR007水平来看，央行近期实际上相对更为宽松，货币政策执行过程中面临主要问题是信用传到不畅，总体来说当前货币环境仍旧宽松。另外上周公布7月份社融数据，7月份社融存量同比增长10.7%，增速回落0.1个百分点，受实体经济需求较弱以及上月信贷投放透支影响，社融当月新增大幅低于预期，从数据上来看，近期经济数据复苏进度放缓。该因素或是压制A股进一步走强的重要因素。
上周电力设备上涨1.44%，电子上涨1.88%，科创创业50指数与科创50指数表现相对较弱，上周中小市值公司涨幅更为明显。上周A股整体估值上升，总体PE（TTM）上升为17.77，但仍旧处于相对历史底部（历史均值负0.5倍标准差左右），PB（LF）上升为1.78，处于相对历史底部（历史均值负0.5倍标准差左右），A股整体PE估值分位处于2010年以来的35.04%左右。创业板PE（TTM）与PB（LF）分别为62.88和4.47，PE估值分位处于2010年以来的48.21%左右。此外截至上周五全市场PB小于1的股票数量占比仍有6.57%，从历史数据来看，PB小于1股票数量占比超过4%时候，是市场的相对底部。近期在内外部影响下市场出现回调，但中长期仍旧无需担心，当前A股整体估值重新回到历史相对较低位置，而行业间估值分化较大，由于从数据上来看经济复苏放缓，预计大家更关注基本面更好的行业，中报披露期临近盈利预期较好的行业仍旧是市场关注点，预期生物医药板块在疫情多点散发背景下盈利情况较好，新能源车渗透率持续提升促使电力设备与新能源板块利润增幅提升，而半导体板块在近期外部事件影响下表现强势，建议重点关注这些个板块权重较高的创业板大盘及科创创业50指数投资价值。
创业大盘指数在深交所创业板上市公司中剔除基本面和股票流动性差、质押和商誉占比高的公司，按总市值由大到小排序，选取50家公司作为样本股，更多反映创业板市场基本面良好、流动性强的大市值股票的整体表现，目前看前十大成分股主要是新能源汽车、创新药、医疗器械、云计算、半导体等新兴产业细分领域龙头公司，在创业板注册制“三创四新”定位下，创业板正迎来更多优质新经济企业，为创业大盘指数的新陈代谢提供更多更好的可选标的公司。