导致这些大白马股价出现较大幅度下跌的其实是业绩焦虑。金龙鱼上市之前的2019年营收1707亿净利润54.08亿，之前的3年营收分别为1335亿、1508亿、1671亿，每年营收都保持了两位数的增长，之前3年净利润分别为5.114亿、50.01亿、51.28亿，也同样是稳中有升。上市后到现在营收分别为1949亿和2262亿增长率不但没有比上市之前低反而是提高的，而净利润则分别为60.01亿和41.32亿。重点就出现在了从去年3季度开始到现在的利润表现上，由于成本大幅度提高，公司出现了增收不增利的情况，由此导致投资者对成长的焦虑，股票被大量抛售，再加上原始股东解禁之后的减持，自然就雪上加霜了。
欧普康视情况类似，在过去的5年时间内，营收分别为3.116亿、4.584亿、6.469亿、8.707亿、12.95亿，净利润分别为1.509亿、2.162亿、3.069亿、4.333亿、5.547亿。从增长率来说，大部分时候都保持在30%到40%之间，势头非常良好，这也是大量基金拼命买入的重要原因。从去年4季度开始增长势头出现减缓，到今年中报的时候最明显，营收增长率已经下降到20%净利润增长率基本持平。海天味业也同样如此，过去5年营收分别为145.8亿、170.3亿、198.0亿、227.9亿、250.0亿，净利润分别为35.31亿、43.65亿、53.53亿、64.03亿、66.71亿。营收增长率保持了15%左右，净利润增长率保持在20%左右。同样也是在去年2季度开始增速减缓，到今年中报的时候营收增长率仅仅剩下0.72%，净利润已经出现了6.36%的下滑。
为什么这些企业在成长势头非常好的时候都出现下滑呢？原因很简单，任何一个行业和企业都不可能永远成长，这是经济规律无法违反的。企业在经过了高速成长期之后必然会进入成熟稳定期，最后会走到衰退期，任何一个企业都会这样，无非是时间的长短而已。如果投资一直押注企业会持续高成长，必然会有一天遭遇到滑铁卢。既然是经济规律，作为掌握巨资的基金经理来说不可能不懂，但是为什么我们却偏偏看到不少基金经理仍然继续重仓押注？
因为这些基金经理以前都是通过重仓押注某些股票或某些板块获得了辉煌的胜利，他们对自己的眼光深信不疑，坚信自己不会错，继续采用如此激进的投资方法希望会再创辉煌。例如葛兰在获得大量申购后持续对重仓品种增仓，林园在茅台上赚了不少之后大手笔买入金龙鱼，都是类似这种心态的表现。最近有一个人，却对自己曾经的激进做出了深刻的反省，他的名字叫孙正义，日本软银的老板。他在历史上做出了很多经典的投资决策，最为广大中国投资者熟知的就是投资了阿里巴巴。
20多年前孙正义曾投资雅虎收获巨大成功。2000年雅虎市值突破1000亿美元，他拥有33%的雅虎股权身家甚至超过比尔·盖茨，当了3天世界首富。再后来就是投资了阿里巴巴等一大批著名的互联网企业都获得了巨大成功，在巨富之下他的内心开始膨胀，大量投资各种新兴产业和互联网企业，泡沫被他自己吹大了。8月8日软银发布2022年一季度财报（自然月4-6月）。净亏损3.16万亿日元（约合人民币1589亿元），创下集团历史之最。此前的2021年第四季度财报，软银净亏损2.1万亿日元（约合人民币1108亿元）。孙正义在当天的发布会上花了一小时的时间进行公开的自我批评，甚至以德川家康来影射自己面临的窘境。同时，他坦诚道：“我为自己过去贪图暴利而感到羞愧。”
他为自己的错误买单了，去年到今年因为股价下跌，大量的基金投资者出现了巨额亏损。作为基金经理来说却基本无损，并没有为此而承认错误反而还在坚称未来的投资逻辑。什么时候他们才会真正明白花无百日红的道理呢？什么时候他们才愿意承认企业一定会从高速成长变成成熟稳定的蓝筹股呢？作为投资者来说，不管基金经理如何，我们自己却必须非常清醒，否则损失还是要自己承担的。
一：积极进取基金组合怎么样
根据不同的风险收益特征，基金组合也有不同的分类，其中预期收益最高的要数权益类的基金组合了，权益类的基金组合就是由权益型基金构建起来的基金组合，具有积极进取的特点，因为配置的是权益类的资产，所以权益基金组合整体风险系数高，收益高，组合波动率大。在资产规划当中，这一部分配置的资金比例不易过高，对于大部分家庭来说，约占家庭闲置资产的10%—20%是比较合适的。挑选权益类的基金组合，其实就和挑选权益基金一样，重在对管理人的选择。
主理人的投资理念和投资策略是要考虑的第一个点。是否和自己大体一致，如果双方投资理念差距很大，就很难有认同感，容易产生信任危机，难以坚持。投资策略和投资风格方面也是一样的，主理人一般具有更专业的能力，如果主理人是高换手率跟随市场的风格，对于投资者来着，追踪起来会有一定的难度。
其次是主理人的运作能力，能否在同样主题和相同行业中，选择到最优的基金，以及运作中的调仓能力，还有资产配置能力。
然后是基金组合的整体情况，主要看组合的成立时间、历史收益、最大回撤等。尽量挑选成立时间比较长的基金组合，经得起时间和市场的检验的基金组合，一般尽量选成立时间在3年以上的组合。然后就是最大回撤的情况，如果整个组合的波动率太高，可能要考虑是否在自己的风险承受范围内。相差太大就要谨慎选择了。
二：绿巨人基金组合怎么样
股票型40%,平衡型40%,债券型20%.三：交银的基金组合怎么样
上次讲了我的主力前锋：嘉实新兴产业股票型基金。
今天再讲讲我的基金组合中后卫：交银先进制造。
名称：交银施罗德先进制造混合型基金上期规模：38.668亿元
成立时间：2 011年。
我们来看下它的投资策略：
接着我们从基金半年报里看上季度末的完整持仓。
我们可以看到，截止二季度末，交银先进制造的持仓股主要集中在：地产业、大金融（银行保险券商）
重工机械、电气设备、高端制造
少量的航空、电子、医疗、农业。
我们连续观察过往几个季度也会发现，交银先进制造换手率低，重仓股相对稳定。
只是个股在前十和前十后来回切换而已。
那么这样的持仓配置，完美的避开了医疗科技消费抱团三雄，也就避免了当前的市场风格转变风险。持仓股以暂时仍处在低估值区间的地产金融，以及两三年来“被低估的”，存在较大上涨空间的周期白马和二线蓝筹板块。
经常有基友问我，什么是顺周期？
通俗的讲，顺周期板块就是顺应经济发展周期，因经济增长或从衰退中复苏，而受益上涨的板块。比如金融、建筑建材、装修材料、汽车零部件、机械制造、广告传媒等，具备盈利修复机会、估值修复和低风险偏好特征。
现在A股正从“流动性驱动”向“盈利驱动”转变。顺周期板块有望成为接下来板块轮动的主角。其实从五六月份以来，周期板块已经有过一波不错的表现，目前随大盘一起处与短期回调。
大家应该发现了，这只鸡和咱们的工银战略转型都非常抗跌！这也是市场资金偏好转向的一个表现。
我们来看看交银先进制造的业绩表现。
近一年：73.41%。收益率属于中上游水平。
近三年，2018熊市中回撤也不大，并且后续也快速回升：
规模稳定增长
回撤小。近一年最大回撤只有16.07%
交银先进制造的股票仓位长期长期在89%以下，经理随市场变化会随时调整，比如上季度末股票仓位只有67. 36%。
灵活的仓位控制，可以在风险到来时有效的帮我们控制回撤降低损失。
我挑选基金的第一标准就是要稳。
不求收益最高，但必须稳定抗跌。
其次看经理的投资风格是否稳定，能力圈聚焦在哪，手下其他基金的表现等等。
总结：交银先进制造是目前震荡市非常合适的一只防守型稳健基金。顺周期板块也将在接下来的行情中大放异彩。即使市场发生系统性转熊风险，至少也不会出现太大的暴跌。而如果接下来走到牛市，这些低估值或低估绩优资产，也会帮我们取得超额收益。
如果满分100，我给交银先进制造打90分。真的值得拥有！
注：以上内容是一库依据公开信息进行分析，文字纯手打。仅作交流，不作为任何投资依据。