中国交建(601800)每股净值13.06元,每股现金7.9元,市价6.84元;
中国铁建(601186)每股净值13.7元,每股现金13.84元,市价8.02元;
中国中铁(601390)每股净资产8.5元,每股现金7.3元,市价5.51元;
中国建筑每股净资产6.92元,每股现金7元,市价5.2元。
从上述数值看每股的市价还低于它的每股现金含量,似乎很具投资价值。
如果你再看一下他们的银行借款,似乎有大出意外,中国交建每股的银行借款是22.5元,中国铁建每股银行借款是13.8元,中国中铁每股的借款是8.7元,中国建筑每股的银行借款9.8元。均高于每股净资产。
这样的公司既有大量现金,又有更大量的银行借款。呈现银行借款多于现金,现金多于净资产。
还有一个不小的应收账款,中交3560亿,铁建2005亿,中铁1490亿,中建3380亿。均在年利润的8一20倍水平。
这些公司均是国家公司,再困难银行也会借钱,本金不还可以但利息总得给的。
如此大应收,总会收回一部分的,有多大部分会收不回,就不知道了。
一:市净率和市净值
在股票分析中,公司基本面是非常重要的一点,所以我们今天要告诉大家:如何从市盈率、市净率、市销率三个指标分析一支股票的基本面。
市盈率(PE)是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。
静态市盈率=每股市场价格/每年每股盈利
市盈率水平:
<0:指该公司盈利为负(一般显示为“-”)
0-13:即价值被低估
14-20:即正常水平
21-28:即价值被高估
28+:反映股市出现投机性泡沫
市盈率的影响因素:
1.市盈率与公司所处行业密切相关。如电子信息行业龙头股市盈率高达150倍,钢铁板块市盈率常在10倍左右徘徊。
2.市盈率受股本大小和股价高低的影响。股本越小的股票越受青睐,其市场定位和市盈率越高。
3.公司高成长与否,对市盈率有重大影响。公司未来前景越好,成长性越高,股价自然就高,市盈率水平就越高。
市盈率易受多种因素影响,因此引入动态市盈率的概念:
市盈率Ⅰ=考察期股价/上年度每股收益
市盈率Ⅱ=考察期股价/中期每股收益×2
市盈率Ⅲ=考察期股价/预期本年度每股收益
例如:一只市盈率Ⅰ为100倍的股票,若其利润增长1倍,则实际市盈率就降到50了。中期业绩公布后,许多人用市盈率Ⅱ来选择股票,公司上半年的收益不等于全年的收益,有时还差距很大。市盈率Ⅲ中企业的未来每股收益较难预测,可能与实际情况有很大出入,可以把市盈率和成长性结合起来考虑。在成长性类似的企业中,选择市盈率低的股票,若一个企业成长性良好,即使市盈率高些也还是可以介入。
利用市净率选股市净率=股票时价/每股净值
市净率越低的股票,其投资价值越高。相反,其投资价值就越小,但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等。
市净率不适用于短线炒作。市净率低于1的股票不一定会马上反弹上升,也不一定跌到净资产以下就会止跌,能跌到净资产以下肯定有其内在的原因。
例如:南京高科(600064) 2008年11月6日,股价为8.30元,每股净资产为12. 67,市净率为65.5%,严重背离投资价值凸显。该公司对产业结构进行调整的同时,还确立了医药、地产、水务三个产业作为公司着力培养的支柱产业。公司的实质控制人是南京市国资委,具有相对的垄断性质。综合分析投资风险很低,可以大胆吸入筹码。
利用市销率选股市销率=总市值/主营业务收入
总市值=当前股价×总股本
市销率越低,股票投资价值越大。低市销率和低市盈率相结合的选股指标体系,可以获得明显的超额收益。