一直处于休整状态的军工股在上周五突然异动。市场热钱对军工股的投资激情点燃，驱动着中直股份、中航电子等个股冲击涨停板，也就使得军工B一扫前期持续下跌的阴影，在上周五单日大涨8.03％。
不过，对后续走势来说，对军工股不宜寄予过高的期望。因为军工股的业绩弹性一直较差。近十年来的A股演绎史可以看出，除了少部分个股，比如说中航飞机等品种，大多数个股的业绩不佳。即便一年业绩大增，但随后又会出现业绩回落的态势。这一方面是因为军工订单虽然持续增长，但军工股的总股本、总市值也过于庞大。所以，增长的订单并不会带来每股收益的巨大弹升。另一方面则是因为军工领域，目前的重点是空中、海洋。但目前军工股大多是陆军装备类，所以，新增的海洋、空中装备也难以带来巨大的业绩弹性。与此同时，军工股还有一个投资弱点，就是报表的不透明。这对于证券市场来说，也不是一个好的信息，毕竟证券市场的价值投资主要是基于业绩的可预测性。
当然，军工股的主题投资属性较为明显。比如军工股的改革以及资产证券化的预期。因此，军工股的走势可能是箱体震荡，并无清晰的上升趋势。对军工股的操作宜低吸，不追涨。
中国证券报
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