【消费基金大败局：兴业聚宝业绩长年垫底、东吴国企改革堕落成小微基金（1）】
（令人哭瞎的消费基金！）
最近，侦探哥观察到一个很有意思的现象：随着消费板块的不断走衰，消费类基金正在逐渐失去基民的关注，不少以消费领域见长的基金经理纷纷大笔加仓科技股。
消费基金铺天盖地的宣传仿佛还在眼前，但中证消费指数今年以来近20%的巨大跌幅似乎意味着曾经的“小甜甜”已经变成了现在的“牛夫人”。消费类基金的潮起潮落值得每一位基民的反思。
（下图1为中证消费指数今年以来的走势；数据日期：截至2021年9月13日，来源：Wind）
在市场行业与风格轮动不断加速的情况下，我们的投资难度也不断加大。这让不少小伙伴感到十分头疼。
但是侦探哥认为，基金的优秀品质是不会随行情的起落而波动的。与之相反，行情的波动恰恰是基金的一块试金石。我们应该始终采取辩证思维，把握投资的变与不变，积极做到“沙中取金”。
这一期，侦探哥将通过起底消费基金的起落来与各位一起锻炼选基本领。
➱ （一）消费基金普差，但仍有超额收益，重点在于把握好投资的变与不变
要对消费类基金进行分析，那就不得不先明确我们的分析范围。
根据Wind数据库，侦探哥这一期分析的消费基金有以下三条筛选标准：
1.截至2021年9月10日，成立满一年；
2.主动权益类基金，具体来讲，最新一期的股票持仓占基金净值比重在75%以上；
3.根据Wind分类的可选消费+日常消费两大行业的股票持仓合计占基金净值比重在40%以上。
根据以上三条标准，我们共筛选出了200只分析样本（合并各类份额计算）。
通过对这200只基金粗线条式的总体分析，侦探哥得出两条结论：
① 近期消费基金的业绩确实比较差，与同类类平均水平存在较大差距；
② 消费基金还是体现出了不错的超额收益能力，表现强于消费指数。
第一，从样本来看，消费类基金近期的走势确实比较的糟糕。样本消费基金近6月的平均收益仅为1.93%，与市场平均水平的19.69%存在较大差距，比较难看；近1年的收益为12.83%，还算过得去，但是也与平均水平的33.07%存在较大差距；近2年的收益为68.09%，终于算是好看了一些。
另外，从中证消费指数来看，消费板块的体现出了前高后低的特点。中证消费指数的近6月、近1年收益分别为-10.45%和-5.27%，相比沪深300均存在较大差距。但是中证消费指数近2年的收益为36.02%，是要好出沪深300的25.66%的，这表明消费板块此前的表现还是不错的，但是在近期的确是遇到了困难。
（下图2为消费基金与各指数的走势对比；数据日期：截至2021年9月10日，来源：Wind）
第二，消费基金整体表现出了较好的超额收益能力。样本消费基金近6月、近1年、近2年的收益均大幅领先于中证消费指数。并且，200只消费基金中，有193只近6个月的收益超过了中证消费指数，仅有7只不如中证消费指数。
以上是这200只消费基金的总体情况。但具体来说，哪些基金近期表现较好？哪些又较差呢？
通过将这200只基金按近6个月（截至2021年9月10月）的净值涨幅从高往低排序，侦探哥梳理出了一份榜单。（由于完整的列表过长，这里只给出前10名和后10名的具体数据）
（下图3为消费类基金部分榜单；数据日期：截至2021年9月10日，来源：Wind）
从榜单中我们能明显看出来，即使是消费基金普差的情况下，他们内部的分化还是挺明显的。就近6月收益而言，排名最高的中加优势企业A（009853）跟排名最后的兴业聚宝（002330）能相差70多个百分点，差距非常之大。
这也印证了侦探哥之前所说的一点，我们要把握好投资的变与不变，致力于挑选出那些真正优秀的，而不是随波逐流的基金。
下面我们就这些正反两个方面的案例展开具体分析。
/// 本文共四部分，此为第一部分，更多精彩请继续阅读↓↓↓：
一、消费基金普差，但仍有超额收益，重点在于把握好投资的变与不变
二、兴业聚宝业绩长年垫底，疑似成为新人练手基金
三、 东吴国企改革业绩差，基民不买账，规模仅剩1000万
四、中加优势企业混合立足消费却不限于消费，积极拥抱新机会，业绩最终傲视群雄
（令人哭瞎的消费基金！）
最近，侦探哥观察到一个很有意思的现象：随着消费板块的不断走衰，消费类基金正在逐渐失去基民的关注，不少以消费领域见长的基金经理纷纷大笔加仓科技股。
消费基金铺天盖地的宣传仿佛还在眼前，但中证消费指数今年以来近20%的巨大跌幅似乎意味着曾经的“小甜甜”已经变成了现在的“牛夫人”。消费类基金的潮起潮落值得每一位基民的反思。
（下图1为中证消费指数今年以来的走势；数据日期：截至2021年9月13日，来源：Wind）
在市场行业与风格轮动不断加速的情况下，我们的投资难度也不断加大。这让不少小伙伴感到十分头疼。
但是侦探哥认为，基金的优秀品质是不会随行情的起落而波动的。与之相反，行情的波动恰恰是基金的一块试金石。我们应该始终采取辩证思维，把握投资的变与不变，积极做到“沙中取金”。
这一期，侦探哥将通过起底消费基金的起落来与各位一起锻炼选基本领。
➱ （一）消费基金普差，但仍有超额收益，重点在于把握好投资的变与不变
要对消费类基金进行分析，那就不得不先明确我们的分析范围。
根据Wind数据库，侦探哥这一期分析的消费基金有以下三条筛选标准：
1.截至2021年9月10日，成立满一年；
2.主动权益类基金，具体来讲，最新一期的股票持仓占基金净值比重在75%以上；
3.根据Wind分类的可选消费+日常消费两大行业的股票持仓合计占基金净值比重在40%以上。
根据以上三条标准，我们共筛选出了200只分析样本（合并各类份额计算）。
通过对这200只基金粗线条式的总体分析，侦探哥得出两条结论：
① 近期消费基金的业绩确实比较差，与同类类平均水平存在较大差距；
② 消费基金还是体现出了不错的超额收益能力，表现强于消费指数。
第一，从样本来看，消费类基金近期的走势确实比较的糟糕。样本消费基金近6月的平均收益仅为1.93%，与市场平均水平的19.69%存在较大差距，比较难看；近1年的收益为12.83%，还算过得去，但是也与平均水平的33.07%存在较大差距；近2年的收益为68.09%，终于算是好看了一些。
另外，从中证消费指数来看，消费板块的体现出了前高后低的特点。中证消费指数的近6月、近1年收益分别为-10.45%和-5.27%，相比沪深300均存在较大差距。但是中证消费指数近2年的收益为36.02%，是要好出沪深300的25.66%的，这表明消费板块此前的表现还是不错的，但是在近期的确是遇到了困难。
（下图2为消费基金与各指数的走势对比；数据日期：截至2021年9月10日，来源：Wind）
第二，消费基金整体表现出了较好的超额收益能力。样本消费基金近6月、近1年、近2年的收益均大幅领先于中证消费指数。并且，200只消费基金中，有193只近6个月的收益超过了中证消费指数，仅有7只不如中证消费指数。
以上是这200只消费基金的总体情况。但具体来说，哪些基金近期表现较好？哪些又较差呢？
通过将这200只基金按近6个月（截至2021年9月10月）的净值涨幅从高往低排序，侦探哥梳理出了一份榜单。（由于完整的列表过长，这里只给出前10名和后10名的具体数据）
（下图3为消费类基金部分榜单；数据日期：截至2021年9月10日，来源：Wind）
从榜单中我们能明显看出来，即使是消费基金普差的情况下，他们内部的分化还是挺明显的。就近6月收益而言，排名最高的中加优势企业A（009853）跟排名最后的兴业聚宝（002330）能相差70多个百分点，差距非常之大。
这也印证了侦探哥之前所说的一点，我们要把握好投资的变与不变，致力于挑选出那些真正优秀的，而不是随波逐流的基金。
下面我们就这些正反两个方面的案例展开具体分析。
/// 本文共四部分，此为第一部分，更多精彩请继续阅读↓↓↓：
一、消费基金普差，但仍有超额收益，重点在于把握好投资的变与不变
二、兴业聚宝业绩长年垫底，疑似成为新人练手基金
三、 东吴国企改革业绩差，基民不买账，规模仅剩1000万
四、中加优势企业混合立足消费却不限于消费，积极拥抱新机会，业绩最终傲视群雄
金融界基金02月14日讯 兴业聚宝灵活配置混合型证券投资基金（简称：兴业聚宝灵活配置混合，代码002330）02月13日净值上涨1.57%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0380元，累计净值为1.0380元。
兴业聚宝灵活配置混合基金成立以来收益3.80%，今年以来收益13.69%，近一月收益11.13%，近一年收益0.58%，近三年收益3.80%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为冯烜，自2017年07月26日管理该基金，任职期内收益-1.70%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有新华保险（持仓比例6.43%）、恩华药业（持仓比例6.24%）、分众传媒（持仓比例5.97%）、中国平安（持仓比例4.70%）、中国国航（持仓比例4.41%）、黄山旅游（持仓比例3.80%）、海通证券（持仓比例3.58%）、中信证券（持仓比例3.34%）、欧菲科技（持仓比例3.34%）、三花智控（持仓比例3.28%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
四季度市场延续前期的下跌，整体估值已进入历史低位区间。从长期来看，大量基本面比较扎实的个股已经具备显著的长期投资价值。因此四季度基金维持高仓位操作。持仓较多的有大金融、医药、传媒、电子、消费等板块，个股层面相对分散。持仓公司的共性是基本面较好或将改善，具备长期成长性，估值非常低。本基金看好这批个股在2019年的估值修复机会。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末兴业聚宝灵活配置混合基金份额净值为0.913元，本报告期内，基金份额净值增长率为-10.84%，同期业绩比较基准收益率为-2.40%。