A股市场历来就有很多奇葩事件，有意思的是每一次的奇葩事件总能刷新大家的认知。上周5在准备了4年多之后，红星美羚的IPO申请被否决。这意味着，公司无缘A股羊乳第一股。红星美羚主营业务是以羊乳粉为主的羊乳制品研发、生产和销售，公司产品包括婴幼儿配方乳粉、儿童及成人乳粉等。根据公司今年4月发布的招股说明书(上会稿)，红星美羚地处陕西省渭南市富平县，号称“奶山羊之乡”“中国羊乳之都”，是国内最早生产羊乳粉的企业。2015年8月至2018年4月，红星美羚曾在新三板挂牌。从2017年10月开始报辅导备案，公司曾经收到三轮问询函，公司进行了回复并更新了招股说明书(申报稿)，在经过了4年多的努力之后，最终IPO申请被否决。遭上市委会议否决后，红星美羚发出了《致各界朋友、媒体的公开信》，信中称公司从2013年至2022年，按照上市企业规范要求已长达十年之久，本想着公司会享受贫困县上市政策，得到资本市场支持，服务三农，为乡村振兴做出贡献，“没想到涉农企业上市竟然比唐僧取经还难”。
红星美羚的IPO申请为什么会被否决呢？在已经披露出来的上市委会议内容中，主要有4个问题。1、公司1400万元居间协调借款问题。经现场检查发现，2018年12月末，红星美羚实际控制人协调供应商将1400万元转借经销商，经销商将该款项用于向红星美羚采购。要求红星美羚说明该借款事项的合理性及商业逻辑以及说明上述经销商当年12月份销售金额较高的原因及合理性等。2、红星美羚的原第一大客户舍得生物相关问题。2017年至2021年红星美羚对舍得生物的销售金额分别为4828.34万元、8638.52万元、671.28万元、0元和0元，其中2017年和2018年舍得生物为红星美羚第一大客户。上市委要求红星美羚说明舍得生物与公司销售收入大幅度变动、且于2020年注销的原因及商业合理性。3、红星美羚2019年向萌宝婴童销售大包粉毛利率显著高于报告期内其他客户的商业合理性。4、红星美羚报告期研发收入比一直维持在3%的水平，2021年度为2.9%，就此要求红星美羚说明研发费用的具体分配以及相关进展。
其实任何人只要看到这几个问题相信都会有同样的疑虑，因为事出反常必然有妖。里面有太多事情确实是不合理的，上市委处于审慎考虑要求解释并且否决上市申请，相信绝大多数的投资者应该也是赞成的，因为谁也不想一个公司带病上市。可是为什么红星美羚公司的表态如此激烈呢？那是因为很多花费了非常长时间想上市的公司如果上市失败，未来的命运都很不好，甚至可能倒闭。
首先是管理成本问题，为了满足上市条件，很多准上市公司都需要按照严格的会计准则以及相关规范来进行调整，这样会增加很多的成本。主要包括人员成本、资金成本、制度成本等等。同时还要支付给保荐人、会计师、律师等中介机构数百万的费用，这对于一些小型公司来说，几乎是全部的家当。我们都知道资本市场偏好增长型公司，因此很多准上市公司都会按照这个要求来在会计准则允许的范围内调整自己的财务报表，提高利润水平。而企业利润水平上升肯定会带来税务成本的大幅度增加，大家应该都不难理解那些没有上市的公司利润越做越少甚至总亏损，上市的公司利润总是越做越多的原因吧？很多利润可以进行调整，但是交税却是实打实地增加了，这对于准上市公司来说，是更实际的支出。
还有一个更致命的要点，就是风投机构和原股东或者准上市公司之间签署的强制回购条款。平时我们不少投资者都只看到某某机构以很高的估值投入到某个公司，以此表示对公司价值的认可。但是很多人不知道的是，这些机构以高价入股公司的目的也是为了**，如果未来能顺利上市就可以用更高的价格在二级市场卖出股票套现，这个差价是由二级市场的投资者买单。但是如果上市失败，那么会根据回购协议，要求原股东或者准上市公司支付原入股款加利息。这么巨大的款项对于任何一个正常经营的公司来说都是致命的，一旦支付整个现金流都会枯竭，所以也就不难理解为什么红星美羚会这么激烈的反应并且马上提出要求复审了吧？
对于新上市的公司来说，还有一些细节值得注意。1、由于上市前账务调整，很多公司在上市后都会出现业绩增速下降甚至下滑，这是非常正常的现象。2、关注上市公司分红情况，能从上市之初就保持良好分红的企业，现金流是极端充沛的，投资价值很高。3、上市后募投项目通常在3年左右才能发挥效益，因此真正的增长一般都在上市3年之后。
1、基金赎回计算方法？
在购买基金的时候都可以看到这个基金的赎回费率和卖出时间。
一般的基金是T+1，而QFII基金一般是T+2，部分养老FOF基金是T+3。
具体基金赎回费率要根据在购买平台显示的信息为准。
基金赎回，第一看你的基金是T+1.T+2还是T+几 一般产品说明书都有写的，第二点是每天15:00前算当天赎回15:00后算第二天赎回。另外手续费你可以看在购买时扣手续费还是赎回时扣手续费，其实你就是要看产品说明书会详细列出来的
2、基金应该怎么赎回？
“基金盈利了，要不要赎回呢？”
对于这种幸福的烦恼，南南今天想跟大家具体聊一聊。
第一种情况，投资主题风格基金，如果已经达到目标收益率，那就可以考虑赎回了。
一般来说，A股具有一定的行业或者主题轮动性。
南南简单查了一下申万一级行业过去10年的数据，发现一般当年表现好的行业，次年表现比较一般，比如2014涨幅最好的非银金融行业，在2015年跌幅就是最大的，而在2015年涨幅超100%的计算机行业，在2016年跌幅也位居各行业前三。
关于各行业最近10年的具体表现：
数据来源于wind，20191226
因此，如果是投资这些主题风格的基金，而且已经达到了比较好的超额收益，那此时就可以考虑赎回止盈了。
当然，如果当前点位以及估值等各项指标都反映出市场处于历史低位，而且对未来市场以及基金经理的投资风格是看好的。
那也可以选择部分赎回，剩余份额继续持有，这样既能锁定部分盈利，又有机会博取未来的收益。
第二种情况，投资时更看重基金经理，同时该基金经理的投资风格不局限于某一板块或者主题，可以考虑继续持有。
对于主动管理型基金来说，基金管理人就是基金的灵魂，很多人选基金的时候也都是看好基金经理的管理能力。
同时，对基金经理历史投资的策略跟板块进行追踪，长期看不是局限某一行业的投资，而是全市场精选个股，那么不妨可以考虑继续持有。
即使短期看可能会回调，但是优秀的基金经理能在长期创造更佳的投资回报。
第三种情况，专业的个人投资者会根据自己判断和分析进行操作。
不可否认，在投资理财过程中，也有很多个人投资者钻研多年，有一套成熟的投资逻辑和判断标准，这些人对市场未来的走势有自己的判断，并且根据自己的预判进行投资。
所以基金**是否要赎回，相信他们能够做出自己认为好的决定。
最后，南南再强调一下赎回费的问题。关于基金的赎回费，大家应该都有所了解，一般是根据持有时间的不同设置不同的赎回费率，而且持有时间越长，费率越低。
大家在考虑是否赎回的时候一定要考虑这方面，尤其要注意不满7天而收取1.5%的惩罚性赎回费。
（投资有风险，入市需谨慎）
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ok，一直以来，我们强调买基金的钱，最好是3年以上用不到的钱。但生活充满了意外，假设一个场景，你现在处于非常着急用钱的阶段，必须要赎回一部分基金，那怎么办？怎么卖能够最大化自己的利益？
有的投资者买的基金数量不少，货币型基金、债券型基金、混合型基金和股票型基金都有，先赎回那种类型的基金也是有方法的。
1、优先考虑货币型，其次是债券型
对于货币基金而言，不多说，这种类型的基金特点就是安全性高、流动性好、收益稳定。比如我们经常用的余额宝就是货币型基金，随取随用，非常方便。
但有一点要注意：从2018年7月1日新规开始，货币基金快速赎回有限制了，单个账户单日限额统一为1万元，超过1万就没办法当天赎回当天到账，这是大家在购买货币基金时需要注意的地方。
而债券型基金，本身相对于混合型基金和股票型基金来说，波动会小一些，不会出现大涨大跌。
也就是说，这类基金隔一段时间再买入也不会有太大波动，所以可以作为我们第二考虑卖出的基金。
2、再考虑混合型基金和股票型基金
如果我们把货币型和债券型基金都赎回了，钱还是不够的话，那就可以考虑赎回混合型基金和股票型基金了。
对于股票型基金来说，可以分为指数型基金和主动型基金。
- a.对于指数型基金而言
被动型的指数型基金，我们主要参考估值来进行判断。
指数型基金一般来说不会偏离跟踪指数特别大，如果盈利的指数基金，处于正常或高估范围，则应该卖出盈利的基金，因为指数处于高估后，盈利能力将会降低，而风险则相应增大。
而且买指数基金就是“赌国运”，只要指数长期一直是向上涨的，我们后面接着上车就可以了，其实问题也不大。
那怎么看一只指数的高估/低估呢？我们可以去看各大平台公布的估值榜单。比如下面来自蛋卷基金官网的高估指数截图：
我们以持有一只跟踪“深证100指数”的基金为例，从中我们可以看到，指数进入了高估区间，如果急需用钱的话，就可以考虑卖出跟踪这个指数的基金了。
- b.对于主动型基金而言
主动型的基金，赎回的逻辑会复杂一些。
这里的主动型基金包括混合型基金和股票型基金。
我们要牢记一点：投资基金就是为了**的。具体要不要赎回，我们综合以下3个方面来考虑：
- 如果这只基金自买入就没涨过，那么毫不犹豫就赎回这只。因为有可能会越跌越多，所以要及时止盈离场。
- 如果这只基金亏损比较小，而且只是短期业绩不好，就应该赎回其它已经**的基金，先保留这只短期业绩不好的基金。
- 如果这只基金亏损较大，可以看下它是否长期亏损，如果是，那就果断“割肉”，先赎回赔钱的基金，保留其它一直在**的基金。
那怎么看自己持有的主动型基金的涨跌情况呢？打开天天基金网，找到我们想看的基金，比如这支兴全合泰混合A：
从中我们可以大概判断一下，这只基金近期表现不佳，但是长期来看收益那是相当不错的，所以可以先保留持有，卖出其它**的基金。
这里重申一遍：我们普通投资者买基金就要长期持有，最忌讳的就是“追涨杀跌”。
但是我们这里讨论赎回设计了一个急用钱的场景，还有一种情况就是已经到了你自己设定的止盈目标，那么主动型基金也可以按照这样的逻辑去判断。
“两权相害取其轻，两权相利取其重”，做出那个最有利的选择就可以了，建议大家在投资之前，对投资计划以及未来开支进行综合考虑，尽量保持资金的灵活性。