狄更斯在《双城记》开头说，这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代。过去二十三年，随着居民财富不断积累，理财需求日益增强，基金投资群体迅猛增长。对于公募基金行业而言，最好的时代或许正在来临。但是，我们也看到，基金**基民不**的现象仍然大量存在。
根据近期的一个公募基金调查报告，总结出了一个基民投资收益等式：
基民投资收益 = 基金损益 + 基民行为损益
其中，基金损益部分主要取决于基金的管理，而基民行为损益是指基民买卖基金所带来的损益。
据报告统计，截止2021年3月31日，主动股票方向基金业绩指数涨至910.68%，而期间全部个人客户的平均收益率仅为8.85%，其中，约45%的人是亏损的，仅约25%的人盈利超过10%。
这数据反差，真不是一般得大！显然，是多数基民的买卖操作带来了负的收益。
这带来亏损的基民行为，主要归结为错误的时机买卖基金。对于持有时间较短的大多数基民来说，在对的时机买卖基金比选择对的基金重要得多！
因此，与其纠结选哪只基金好，不如想想如何避免在错误的时机买卖。
首先，表明立场，我旗帜鲜明地反对频繁择时。但是，只要有买有卖，就必然会涉及到择时问题，伺机而动地做一些大择时是非常必要的。实际上，市场上的交易时间也遵从着“二八法则”，可以说大部分时间都是垃圾时间，只有在确定性非常高的极端时刻，才值得我们出重手！既然没有办法不择时，那就看看如何避免错误择时给自己带来无谓损失。避免错误择时，就要避免在市场过热时入场。如何判断市场热度呢，这里有一些方便判断市场情绪的指标。
1，成交金额
市场涨多了，基金也水涨船高，无数的人跟风冲进来，站在了高岗之上。观察大盘成交额，会发现多数市场高点都对应着成交金额的高峰。明白不了这个道理，可以反其道而行之。市场大火时，身边人都问你买了什么股票或基金时，选择卖出，或至少选择不买。
2，市场估值
估值不能决定市场的涨跌，尤其这几年，怕高都是苦命人，但是，我多次提到投资就是概率游戏。高处入场，未来盈利的概率就低，反之概率就高，这是个常识问题。投资中越贴近常识，反而越容易接近真相。市场整体估值很高时，意味着大多数人看好后市，对未来非常乐观，不断买入推高了市场；因此，一致预期的越强烈，风险越大。因为，这也意味这大部分人已经入市，当新入场承接的资金不足时，就是下跌的开始。
3，市场波动
当市场处于高位时，投机气氛浓厚，行情波动往往很大，因此，我们可以注意观察市场的波动率，如果市场位置高，而且出现了大幅震荡，这时候就要小心了，市场见顶的可能性较高。
以上是一些比较容易观察的择时指标，如果说懒得看或看不懂，那也没关系，按计划傻傻定投、长期定投，不为市场涨跌所动，只要不被情绪裹挟着追涨杀跌，就不会因为错误时机入场给自己带来的额外损失。
一：基金损益平准金通俗理解
损溢认定是指国有资产监督管理机构依据国家清产核资政策和有关账务会计制度规定，对企业进行基本情况清理、账务清理、财产清查的基础上，依据有关规定，对清理出来的有关资产盘盈、资产损失和资金挂账进行认证。二：基金损益平准金会计核算
21世纪经济报道
在经历8个月的公开征求意见之后，6月1日， 财政部正式公开发布了《资产管理产品相关会计处理规定》（下称《规定》）。
2018年出台的“资管新规”中明确要求，对资管产品的估值以企业会计准则为原则，但考虑到资管产品自身的特殊性以及转型整改的复杂性，期间，围绕资管产品尤其是银行理财的估值问题，央行、银保监会等金融监管部门仍以相关文件条款、窗口指导等多种形式进行规范。
随着资管新规过渡期的结束，以及此番财政部《规定》的正式问世，银行理财等资管产品的估值和会计核算问题势必面临着越来越规范的要求。不仅要符合金融监管的相关要求，也必须符合财政部关于会计处理的相关规定。
进一步强调估值公允
2021年9月31日，《规定》征求意见稿发布，引发资管行业广泛
关于金融资产的计量，《规定》指出，资产管理产品对以摊余成本计量的金融资产，以及分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，以预期信用损失为基础进行减值会计处理，并确认损失准备。
对资管机构而言，最为
资产管理产品将金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产的，相关金融资产的合同现金流量特征必须与基本借贷安排一致，即相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
此前资管新规对采纳摊余成本法所要求的条件是（符合其一）：（一）资产管理产品为封闭式产品，且所投金融资产以收取合同现金流量为目的并持有到期；（二）资产管理产品为封闭式产品，且所投金融资产暂不具备活跃交易市场，或者在活跃市场中没有报价、也不能采用估值技术可靠计量公允价值。
此外，相比于征求意见稿，正式稿更加强调了“权责发生制”的原则，《规定》指出，资产管理产品当期实现的利息等收入和发生的托管费、销售服务费、投资顾问费等费用，无论款项是否收付，均应当计入当期损益；资产管理产品的管理人收取管理人报酬的，资产管理产品应当按照权责发生制原则，在管理人提供相关服务的期间，将当期发生的管理人报酬计入当期损益。
这就意味着，此前部分按照现金收付制操作的方式需要进行整改，产品运作期间内产生的相关费用无论是否进行了实际计提，都需要计入产品的当期损益。如此，产品的估值将更加公允，避免了通过时间差影响估值的现象。
从原则要求上来看，相比此前各部门已经做出的规定，财政部的《规定》并没有额外新增要求。但就资管机构而言，实操层面的执行程度或是更为重要的问题。此前，《21世纪经济报道》在相关稿件中报道，即使在资管新规之后，银行理财公司新发行的产品在估值技术的运用上仍然存在较大差异。
另外值得注意的是，相比公募基金等其他资管产品，银行理财由于其自身定位，对稳健性要求更高，因此同一套估值标准下对运作管理要求也更高。不过，考虑到一些特定理财产品的特点，监管层做出了特殊安排，比如针对期限较长的养老理财产品，银保监会相关负责人表示，养老理财产品设计以安全策略为主，产品主要投向为固定收益类资产，并引入了目标日期策略、平滑基金、风险准备金、减值准备等方式，进一步增强产品风险抵御能力。
允许自设“损益平准金”
尽管要求对资管产品会计确认、计量和报告应当参考企业会计准则，但资管产品是非法人主体，与企业的会计要求仍有较大不同。
比如，企业会计准则下无损益平准金科目，根据《规定》，投资者对资管产品份额进行申赎或者转换时，资管产品应当按照实收资金、其他综合收益、未分配利润占产品净值的比例，将认/申购款、赎回款、转入/转出款分别计入实收资金、其他综合收益和未分配利润。
据
此次《规定》正式稿发布，财政部相关负责人表示，允许资管产品根据实际情况自行增设“损益平准金”。
此外，针对资管产品的这种特殊性，财政部相关负责人在答
（统筹：马春园）
三：基金损益平准金
基金经营业绩是新增加的指标，主要是为了适应开放式基金的需要。开放式基金申购赎回的价格是单位净值，而不管这单位净值中包含多少已实现收益和未实现利得。损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得／（损失）占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
期末可供分配基金收益等于期初未分配收益加本期净收益加本期损益平准金（若有）减本期已分配收益。
未分配基金净收益是指基金投资未得的红利、股息、债券利息，买卖证券价差，存款利息及其他收入形成的基金收益减去按照国家有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额
四：损益平准金计算例子
保证6个月到1年资金