这只基金近期公布了一季报，吴哥也来给大家解读一下，看看到底是哪里出现了问题？
一、辉煌的历史
去年是宝盈优势产业的丰收之年，这个小基金公司的这只基金，居然压过了很多大的基金公司的知名产品，一举登上基金业绩季军的宝座，且也是三只当年翻倍的基金之一！
在1月初的时候，有投资者问道，“可以逃出基金冠军魔咒吗？能长期持有吗？”基金经理陈金伟在下方回复道：“我不是冠军，不存在冠军魔咒。”
不知道目前的业绩，还有这份雄心在吗？
二、当前业绩
1、一季度：-24.83%，业绩比较基准-9.25%，大幅跑输业绩比较基准！
2、近一年：+2.92%；
3、今年以来-35.32%。
以近一年的表现来看，居然还不如宝盈自家一只债基了，去年的季军落到如此地步，实在令人难以置信！
三、基金经理
陈金伟，从业1年又153天，年化回报10.32%，当前基金任期1年又107天，任职回报18.11%，而在去年底的这个时候，可是何等风光啊。
很多人都会认为今年2月19日，肖肖的离任，是基金拉垮的开始。
不过吴哥之前曾写过一个文章，说明了陈金伟其实已经早就是这只基金的主理人了，而且从基金净值曲线来看，基本上年底就是巅峰，此后一路下行，几乎其间没有象样的反弹！
而原来实施双基金经理，其中老将的离去，或许会让年轻小将陈金伟备感压力吧！
四、基金规模
基金规模在一季报的时候，已经去年四季报的25.01亿降到了14.41亿，除了净值的缩水外，我们可以看出，份额变动也是相当之大的，从期初的6.43亿份，一下子减少了1.5亿份。
这个比例也是相当高的，也可以看出很多的投资者对于这只基金的失望。
五、基金持仓结构
一季度末，基金持有股票占比91.61%，持有现金13.47%；而在四季度末的时候，股票占比是85.83%，现金12.77%，其他占1.39%，也就是说， 在一季度内，基金持有股票占比有显著提升，这也让基金的净值波动加大！毕竟我们知道一季度的行业是持续向下的。
六、基金重仓股
1、重仓股集中度
一季度末为33.55%，而此前在去年底的时候，此数据是29.50%，很显然，持有股票的集中度在提升。
2、换手情况
在一季度这只基金保留和东方雨虹和能科科技两只十大重仓未更单换，其他8只股票全部更换。相比起去年四季度，更换了7股票的力度略大了一些。
3、重仓股行业分布
一季报的十大重仓股分布在有色、电力设备、机械、建材、电子、化工、医药等多行业，分散性还是足够的。
七、基金经理的话
陈金伟在基金一季报中说的话，可不能用小作文来概括，洋洋洒洒好几千字！吴哥在这里就不一一列举了，主要捡一起重要的来说明。
1、陈金伟认为投资的三个要素是好公司、低估值和产业趋势，其中权重是50%是好公司，40%是低估值，10%是产业趋势。
2、表现不佳的原因之一是心态问题，主要体现为上涨时的浮躁和下跌时的慌张，回撤从来不是考虑问题的首要出发点，出现了对组合失去了把控感。犯的错误是希望用短时间获取高收益。
3、表现不佳的原因之二是能力问题，主要表现为没能抓住大量有基本面支撑的个股及行业上涨，如地产、煤炭、建筑等行业，没有抓住相关机会。
对一些行业缺乏认知，缺乏定价能力，过于固守原来的能力圈。
4、表现不佳的原因之三，市场风格问题，已经知道部分热门赛道出现估值偏高的情况，因此选择了地产产业链，但并没有选择地产股，以及TMT相关行业个股。
在单边上涨或震荡的市场中，可以通过相对广度的覆盖以及对估值的严格把控实现上涨，并且实现低回撤，但在单边下跌的市场中，因为持仓的辨识度不高，禁受不住考验，存在策略上的短板。
5、如果以一年以上的视角看问题，更担心“跑输”而非亏钱，意思是对于长期取得正收益还是比较有信心的，均衡配置而非简单考虑板块轮动，坚持自下而上“翻石头”的投资方法。
八、吴哥的感悟
1、基金经理在去年取得较好收益的时候，心态有点飘了，而在今年单边下跌的行情中，无法及时调整持仓，还是以当初在单边上行或震荡市的方式选择个股，效果不好。
2、过于追求自下往上选择个股，而忽略了行业的周期性变化，选择的行业与市场格局有所冲突。
3、能力圈略有固化，如比较侧重于制造业，对一些周期性行业并没有深入研究，对于成长性的判断也有失偏颇。
4、持仓辩识度不高，吴哥理解为在投资策略上和风格的坚持还还在问题，且在持仓结构上，没有坚持自己一贯风格，行业选择上出现了一定的失误，另外对于回撤控制上也没有坚持。
5、对于未来还有一定的信心，但很显然，与年初的心气也有了很大的下降！
6、总体来看，基金经理还是太年轻了，经验不足！
一：宝盈先进制造基金净值
汇丰晋信智造先锋股票、汇丰晋信低碳先锋股票、工银瑞信战略转型主题股票、广发高端制造股票、广发兴诚混合C(新基元月4日发行)。国泰智能汽车股票、华夏新能源革新股票、农银汇理工业4.0灵活配置混合、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选混合、创金合信新能源汽车股票、申万菱信新能源汽车混合、华夏高端制造混合、建信新能源行业股票、银华新能源新材料、东方新能源汽车混合、诺德新享灵活配置、永赢智能领先混合、融通新能源汽车主题精选、浦安盛环保新能源、国投瑞银先进制造混合、中欧先进制造股票等等，这里就不一一列举，全部股票很多，可以在有关资料上查找。最后向你表示谢谢！
二：宝盈先进制造混合基金净值查询
宝盈策略增长基金（213003)净值日期:2014-09-19单位净值:1.0713累计净值:1.4913今年以33.55%的收益率位列收益榜前列。三：宝盈先进制造基金净值估值
宝盈新兴产业混合基金（基金代码001128，中高风险，波动幅度较大，适合较积极的投资者）目前正处于新基金封闭期，封闭期一般为一两个月时间，不超过三个月，每周五公布基金净值更新；2015年5月22日（周五）该基金单位净值为1.0950元。四：宝盈先进制造混合基金净值
宝盈先进制造混合基金（000924）2015-04-22基金净值1.3750元。以宝盈基金网站公布的为准。
五：宝盈先进制造基金估值
金融界基金12月31日讯 宝盈先进制造灵活配置混合型证券投资基金（简称：宝盈先进制造灵活配置混合A，代码000924）12月30日净值上涨2.43%，引起投资者
宝盈先进制造灵活配置混合A基金成立以来收益364.45%，今年以来收益42.25%，近一月收益-1.88%，近一年收益44.44%，近三年收益374.12%。
宝盈先进制造灵活配置混合A基金成立以来分红5次，累计分红金额1.99亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为张仲维，自2021年04月29日管理该基金，任职期内收益38.91%。
侯嘉敏，自2021年06月17日管理该基金，任职期内收益27.01%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有天赐材料（持仓比例9.80%）、宁德时代（持仓比例7.84%）、紫光国微（持仓比例6.76%）、歌尔股份（持仓比例5.25%）、北方华创（持仓比例5.11%）、中科创达（持仓比例5.00%）、东方财富（持仓比例4.95%）、东方盛虹（持仓比例4.44%）、德赛西威（持仓比例4.00%）、亿联网络（持仓比例3.50%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2021年三季度沪深300指数下跌6.85%，创业板指数下跌6.69%。今年二季度以来随着上市公司年报和一季报业绩的披露，业绩兑现较好的优质标的出现快速反弹，同时部分高景气度环节整体业绩实现超预期增长、叠加市场逐步消除对流通性的担忧，以新能源和半导体为代表的行业优质公司涨幅较大。进入三季度，上游资源品价格上涨明显，同时电力出现一定程度短缺甚至限电，导致下游行业面临盈利收窄的风险，股价出现震荡下行。行业上来看（以中信一级行业），三季度涨幅最大的为煤炭和有色金属板块，分别上涨40.87%和26.63%；跌幅较大的行业为医药和消费者服务板块，分别下跌14.67%和17.89%。
本基金所定义的先进制造业上市公司是指具有较高技术附加值、能够引领产业发展方向的制造业企业，本基金将以中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》中界定的制造业上市公司为基础，依照以上标准进行进一步筛选或增补。三季度净值实现一定上涨，主因是我们前期重点布局的新能源和半导体相关标的延续了二季度以来的上涨趋势，并且在涨幅较大后对整体仓位和相关持仓做出了相对有效的调整。报告期内，本基金重点布局新能源汽车及汽车电子供应链、光伏、半导体等相关板块。我们看到新能源将作为全球产业重大趋势维持高速增长，除中国以外，欧洲、美国等国家也在大力推动行业的发展，这保证了行业未来的成长空间和成长速度，并且中国优质上市公司有望在全球范围内获得更高市场份额，这将保证重仓个股业绩有望持续高速增长。此外汽车电子、智能驾驶和半导体也都是未来长周期的产业趋势，相关优质公司将充分享受行业红利，尤其在芯片等行业影响因素消除后，相关公司业绩将实现更高增长。因此我们坚定持有我们看好的方向与持仓，优选细分领域中的龙头公司，优质的公司通过业绩高速的增长能消化较高的估值，终将实现股价的上涨。
报告期内基金的业绩表现