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nginx/1.6.1金融界基金09月02日讯 汇添富优选回报灵活配置混合型证券投资基金（简称：汇添富优选回报灵活配置混合A，代码470021）08月31日净值下跌9.11%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.3460元，累计净值为2.3460元。
汇添富优选回报灵活配置混合A基金成立以来收益134.60%，今年以来收益8.11%，近一月收益-4.83%，近一年收益-2.57%，近三年收益110.97%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为赖中立，自2017年05月18日管理该基金，任职期内收益136.02%。
李威，自2021年09月22日管理该基金，任职期内收益13.77%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有固德威（持仓比例9.73%）、迈为股份（持仓比例9.06%）、比亚迪（持仓比例8.75%）、阳光电源（持仓比例8.59%）、宁德时代（持仓比例8.30%）、德业股份（持仓比例5.71%）、锦浪科技（持仓比例5.59%）、禾迈股份（持仓比例5.08%）、派能科技（持仓比例5.03%）、晶盛机电（持仓比例4.60%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
今年以来，内外部环境局势相对复杂多变。外部环境主要缘于美联储加息对全球流动性带来一定的负面冲击；地缘政治冲突带来大宗商品的涨价和供应链的成本端压力。国内也出现了局部的疫情反复，稳增长压力相对较大。统计局数据显示今年1-2月份经济延续恢复态势。从结构上来看，基建和制造业继续发力，地产投资处于低位，消费受疫情影响恢复较慢。后续随着局部地区疫情得到有效控制，预计受抑制的产需将会逐步恢复，市场有望回暖。
3月中旬，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议针对宏观经济、地产企业、中概股、平台治理和金融市场稳定释放出重磅信号，且2月份社融数据低于市场预期，但偏弱的社融数据引发了市场对进一步财政与货币政策的期待。
央行二季度例会强调强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度；发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对提振信心，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘；进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。内外部环境趋于稳定，前期风险因素得到逐步释放。市场进入了估值修复的行情。资金持续流入，投资者情绪偏暖，风险偏好逐步恢复。
在权益投资上，本基金基本维持较高仓位运作；在行业配置上，我们认为当前市场下应该聚焦于高景气行业的优质企业，享受前期下挫后带来的修复行情。而在全市场中，我们最为看好基本面最为强劲的新能源板块，持仓集中于当前最为景气的新能源车、光伏等板块，以期为投资者带来相对良好的投资回报。
报告期内基金的业绩表现
本报告期汇添富优选回报混合A类份额净值增长率为3.69%，同期业绩比较基准收益率为-4.24%。本报告期汇添富优选回报混合C类份额净值增长率为3.44%，同期业绩比较基准收益率为-4.24%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
全球经济层面仍较差，过去两年多疫情带来的影响还在持续发酵，消费不振、供应链短缺等因素还在持续打击举步维艰的全球经济复苏，再加上地缘政治争端导致全球能源价格飙涨，带来的全球经济的大通胀无疑对经济复苏蒙上了一层阴影。在全球衰退预期的影响下，我们判断未来的消费仍难以迅速修复，经济层面疲弱的压制对权益市场将不是好的消息。
从货币层面来看我们反而保持乐观。对于通胀的看法，货币学派认为所有通胀都是由货币引起的，只要收缩货币、大幅提高利率，便能将通胀压制在合理水平。但我们不同意货币学派的观点，我们认为当前全球通胀的来源首要原因是供给方面的缺失造成的通货膨胀。过去几年，疫情引发了全球供应链体系的大调整，在全球供应链出现问题后，中国举起了制造业大旗，依托国内稳定的政治经济形势、良好的疫情防控措施，为全球供给了大量的工业产品。但随后全球贸易争端导致贸易摩擦成本上升，全球地缘政治争端导致能源结构性短缺而暴涨，全球的通胀主要由贸易的摩擦成本造成，供给造成的通胀我们认为不能通过大幅加息来解决，而加息带来的全球经济活动减弱，让经济有陷入滞胀的风险。我们认为后续全球的货币政策有偏向刺激经济增长的可能性，边际上的预期有望改善。
在基金行业配置上，我们认为当前市场下应该聚焦于优质赛道的优质企业，享受前期下挫后带来的修复行情。而在全市场中，我们最为看好基本面最为强劲的新能源板块，在本报告期内对新能源板块配置较多，以期为投资者带来相对良好的投资回报，在全市场诸多行业中，我们认为当前光伏产业赛道是逻辑和基本面最为顺畅的行业，我们也将大部分仓位配置于这一行业。同时我们认为对光伏行业来说，应该有更长期的信念来看待。
人类文明发展的进程就是一部能源革命的历史。从饮毛茹血、钻木取火，到木材木炭与畜力，再到煤炭石油，最后到电力，能源的不断革新贯穿了整个人类文明的历史，而人类文明的发展也随着获取能量的提升有了指数型的迅猛提升。在《文明的度量》中，伊恩·莫里斯统计过去1.6万年间，人类人均能量获取提升了50倍。
再从人类文明发展所需能量的巨大需求来看，文明发展的过程中必然伴随着单位能源成本的不断下降。过去走500公里，需要备上千里马，备上粮草干粮，沿途驿站，时间成本还需要2-3天；而现在只需要给电动汽车充好70-80度电，跑上5小时就到达目的地。能源成本、时间成本相对以往节省了太多。
可获取能量急剧增加与单位能源成本的急速下降就是人类文明发展的历史进程，也是人类文明发展的“第一性”原理。
全球获取能量仍然有80%以上来源于不可再生的化石能源。根据测算，储能量最高的煤炭也不能满足未来人类文明发展指数级增长的能源需求，且随着化石能源的不断开采，化石能源带来的单位能源成本是急速上升的，这也不满足人类文明发展的“第一性”原理。
而光伏行业是一个非常标准而公平的行业，最终的产品是电力，最终产品和煤电等没有任何的区别；最终的原料是硅元素和电力。判断光伏能否有远大前景的唯一标准便是——能否以更便宜的成本提供更多的电力。我们认为，从2020年光伏平价上网开始，作为当前发电成本最为低廉的发电方式，光伏发电已经具有了成本上的比较优势；而光伏发电供给的能级更不用担心，作为距离我们最近的恒星，太阳可以给我们提供无穷无尽的能量来源。
光伏行业从长远来看是星辰大海，从近期来看我们认为仍然是高景气的行业。能源价格暴涨带来了社会与家庭用电成本的暴涨，地缘政治的争端还带来了能源安全的不确定性。安装在自己国土内、屋顶上的光伏系统将不再受到传统能源使用者、提供者割裂带来的不稳定影响，不再受到能源价格暴涨带来的电网电价的暴涨。从以上角度来看，光伏行业不是消费品，而是给社会、家庭提供能源安全保障、低价电力获取的投资品。特别在经济下行的压力下，一方面光伏系统的投资带来了社会投资额增加，推动国民经济发展，另一方面建设的光伏系统降低了社会能源成本。据此我们判断一旦跨过光伏平价这道坎，光伏行业的发展将像摆脱地心引力的火箭般升空。
本基金的投资理念是——优选行业，精选个股。我们认为在长期景气度向上的行业中寻找质地不错的股票，将会优于在贫瘠的土壤中寻找最优质的股票。类似于在一片瓜田中寻找中等偏上的西瓜，远好于在盐碱地中寻找最优质的西瓜——毕竟在盐碱地中可能连西瓜籽都找不到。只要在合理的估值范围内，我们更倾向于优先选择高景气度的行业，并在其中精选相对优势的个股，可能并不能找到该行业中最优秀的个股，毕竟人生不如意，十之有八九。但经过深入的基本面研究，寻找最优秀企业过程中走过的路，总能让我们配置到相对优势的股票组合，再配上高景气度行业的Beta，我相信能给投资者带来相对满意的回报，而做投资和决策的过程也将是事半功倍。在当前阶段，我认为最景气的赛道便是新能源相关的赛道-新能源汽车、光伏等板块，后续我们也会持续加大板块基本面研究与投资，践行为投资者获取长期收益的初衷。（点击查看更多基金异动）