周五大盘高开震荡微涨，深成指和创业板指则微跌。卫星通信概念领涨热点题材，芯片、元宇宙+游戏、VR+消费电子、汽配+一体化压铸概念等也轮番表现，煤炭、酿酒+食品、建材+地产、保险+券商+银行等板块趋弱。七成多个股上涨，涨停板63个，另有14个涨逾10cm，一字板3个，涨停被砸个股38个。跌停板6个，大跌5%以上个股48个。
市场呈现出震荡修复走势，修复的主要是个股情绪，指数则受大金融权重、消费和周期蓝筹的拖累而没跟上节奏，他们也可以说是护盘后的补跌。盘面最大的变化就是出现了活跃的热点题材，像卫星通信概念一下子就涨出了涨停潮，这是短线情绪明显的变化。其他还有芯片、元宇宙、VR、汽车、机器人等成长类热点轮番表现，这些都意味着盘面不再是死水一潭了，而是有资金在寻找新的突破口了。虽然新方向不一定一下子就突破成功，但起码让先行试错的资金尝到了甜头，如此就能激发短线资金继续试错的热情，等火候到了就能真正好转。
9月已经进入业绩真空期，加之市场持续的缩量，价值股是难有大范围的行情的，关注点主要就在成长股的超跌反弹。市场已经进入新热点的酝酿期，虽然主线难言已经形成，但超跌反弹将会是主角，主要是跌透了的新热点新方向，其次是之前表现过但已先行调整充分的热点票。周五最强的卫星通信概念周末热度依然比较高，这个题材一涨就高潮不在于其逻辑有多硬，而关键在于卡住了情绪转好的时间节点。这种率先带动市场短线情绪好转的热点即使没参与也需要跟踪，因为其持续性将反映着市场短线情绪走向。已经高潮后分化分歧难免，但不至于一下子垮掉，关键看分歧后能走出多少票出来，假设扛住分歧的考验后还能走强那后续就还有戏，个人预期是分化后还能有几天局部反复的热度，但定性为短线情绪投机的行情。超跌反弹的节奏基本上都比较快，先手与后手的差别很大，其他诸如元宇宙、VR、机器人等这些成长类题材可能不时也会轮涨下。市场真正止跌企稳则需要新能源这种大容量的热点出力，持续调整后短线随时会出现个修复，但很多票修复起来并非买点。
大盘四连阴且是持续的地量，虽然还没涨但跌势趋缓，地量收星后有技术性反弹可能。周末消息面相对偏空，主要是美股大跳水及巴菲特继续减持BYD港股，若因此而低开的话不宜再悲观，反而容易出现反弹的机会，大盘弱修复后低开比高开更利于市场。大体而言，短线技术性反弹在即，只是对指数别期望太高，反弹下后还会有个筑底的过程。个股情绪已经出现好转的苗头，那是先行者试错的行情。短线操作上逐步试错，别想着一口吃个胖子就好，侧重于超跌反弹类个股的快进快出。
二、盘中主要热点题材
1、卫星通信：三维通信、波导股份、盈方微、天奥电子、合众思壮、神宇股份、云鼎科技、中国卫通、通宇通讯、上海沪工、烽火电子、海能达、声光电科、盛洋科技、中国卫星、达华智能、山东华鹏、灿勤科技
2、传媒
增持+中报大增+影视：欢瑞世纪
影视文化+元宇宙：奥飞娱乐
影视文化+游戏：大晟文化
文化传媒+教育：华媒控股
3、国产替代
信创+操作系统：东方中科
次新+闪存芯片：德明利
芯片+Chiplet：文一科技
云端智能芯片：寒武纪
4、汽车
汽配：正裕工业、金固股份、秦安股份、继峰股份
汽配+一体化压铸：嵘泰股份
汽配+芯片：跃岭股份
三、游资和机构龙虎榜
金禄电子（301282）：三机构买4372万
华力创通（300045）：一机构买1387万
保利联合（002037）：三机构买4713万，一机构卖1949万
天富能源（600509）：天风浙江分公司及财通杭州下沙游资主买，一机构买哎1596万
寒武纪（688256）：国盛宁波桑田路及中财湖州仁皇山路游资主买，一机构买4114万
神宇股份（300563）：华鑫上海莲花路及国君郑州黄河路游资主买，一机构买1390万
灿勤科技（688182）：长江上海福州路及华鑫成都交子大道游资主买，一机构卖547万
桂发祥（002820）：华泰无锡金融一街及甬兴广东分公司游资主买，两机构卖1926万
传艺科技（002866）：兴业厦门湖里大道及长江深圳红荔路游资主买
奥飞娱乐（002292）：国盛南京金融大街及申港深圳分公司游资主买
纵横通信（603602）：中信上海漕溪北路及中金上海分公司游资主买
文一科技（600520）：国联昆山萧林路及华鑫上海银翔路游资主买
北纬科技（002148）：中信上海安亭及东兴晋江和平路游资主买
盈方微（000670）：东方上海源深路及华鑫广州分公司游资主买
波导股份（600130）：银河绍兴及光大昆明人民中路游资主买
正裕工业（603089）：华泰总部及开源杭州婺江路游资主买
智通财经APP获悉，华泰证券发布研究报告称，今年全球股市普遍经历了先降后升的走势，上半年美债利率的快速上行严重打压了市场的风险偏好，随着5-6月份美债利率见顶，风险资产迎来一轮持续3个月左右的修复行情，但该轮反弹是情绪面的修复，而非基本面的反转。6月份以来大多数股市情绪逐渐修复，股指纷纷回暖，但近期已出现见顶回落的迹象，该行认为本轮情绪修复主导的上涨行情或将告一段落，短期应以避险观望为主。
华泰证券主要观点如下：
全球股市情绪修复行情或结束，A股建议关注周期板块，规避成长板块
上半年美债利率的快速上行严重打压了市场的风险偏好，随着5-6月份美债利率见顶，风险资产迎来一轮持续3个月左右的修复行情，但该轮反弹是情绪面的修复，而非基本面的反转。近一周(2022/8/23-2022/8/26)美股科技股领跌，海外风险资产持续下行，本轮全球股市情绪修复主导的上涨行情或将结束，短期建议避险观望为主。A股周三(8月24日)出现“高位穿头破脚”形态，后市存在一定风险。上周大盘相对小盘已出现见底回升的现象，短期建议关注防御性强、与通胀相关的周期板块，规避成长板块。
港股近年弱势，当前或在寻底，注意回避电讯业，可关注能源业
过去几年港股表现相对较弱，整体跌幅较高。今年以来持续下行，3月份恒生指数创下自2016年以来的最低点，因此投资者对港股整体预期偏弱。但近期港股已出现下跌速度减缓的迹象，或正在构筑底部的过程中，但投资者的预期差反而可能使得港股成为全球股市风险进一步释放时具有相对优势的资产。该行认为港股或进入寻底过程，需耐心等待右侧建仓机会，短期注意规避电讯业等，可关注能源与原材料业机会，四季度或明年初是逐步建仓的较好时点。
大盘资金情绪跟踪：市场情绪面偏向谨慎，风险收益一致性指标建议轻仓
大盘资金面和情绪面偏向谨慎。上周北向资金净流出约17.66亿元，融资余额整体下降，资金面偏向谨慎。牛熊指标指示市场情绪略偏谨慎，风险收益一致性指标建议轻仓;当周新发基金中股票型基金规模占比仅1.14%;ETF资金净流出，其中科技、消费和制造类ETF资金净流入较多;连板率和封板率有所下降，涨停个股数持续下降、跌停个股数持续上升;未来一个月全市场整体预估解禁资金规模虽相比前一周小幅下降，但总体仍偏谨慎。
行业资金情绪跟踪：外资偏好农用化工、半导体，电子行业ETF资金流入
从资金面来看，外资银行和外资券商共同加仓集中在农用化工、半导体、酒类等行业;融资资金偏好基础化工、电子、汽车等行业;ETF资金则流入电子、医药生物、电力设备及新能源等行业。从拥挤度来看，电力及公用事业拥挤度较高。
行业景气度跟踪：农林牧渔行业景气度边际改善显著
根据自下而上视角行业景气度模型的最新建模结果，景气度大于零的一级行业只有6个，表明市场整体仍处于景气底部。景气度大于零的一级行业包括煤炭、建筑、通信、电力及公用事业、电力设备及新能源、农林牧渔。其中煤炭、建筑、电新等行业年初至今持续保持高景气，农林牧渔行业近几个月景气度边际改善明显，其后市表现值得关注。
宏观因子/经济周期：增长因子筑底，猪价反弹带动通胀因子下行趋势放缓
根据宏观因子最新建模结果：增长因子处于筑底状态，地产数据持续下行拖累增长因子反弹力度;猪价反弹带动国内通胀因子下行趋势放缓，全球通胀因子仍处高位，但近几月出现拐头现象;信用因子上行、货币因子下行表明国内流动性环境维持宽松。根据基钦周期最新建模结果，国内经济基钦周期底部位于2022Q4左右，全球经济基钦周期底部位于2023Q1左右，国内经济领先全球经济约1个季度;海外权益市场仍面临下行压力。
风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效。金融周期规律被打破。市场出现超预期波动，导致拥挤交易。