究竟为什么这些基金业绩不佳，又为什么鹏华创新未来会跌得这么厉害呢？首先我们看看这些基金的持仓情况，虽然名字叫创新未来，但是无论是这5个基金中业绩最好的易方达创新未来还是业绩最差的鹏华创新未来，他们的持仓中都不难发现，持股特征和普通的基金重仓股没有什么差别。如果一定要找出差别，那就是易方达的持仓现在以白酒医药为主，而鹏华的持仓以新能源为主。继续向下深挖他们的持仓，更有意思的事情出现了。在鹏华创新未来2020年的持股名单中，中国平安、贵州茅台、美的集团、古井贡酒、美团是它的前几大持仓，也就是说从这个基金成立不久，它所拥有的创新未来这个名号已经被甩得远远的，而之所以发生这样的情况其实并不意外。因为这个基金的基金经理叫王宗合，是一个以消费投资见长的基金经理，他所管理的旗舰基金叫鹏华消费优选，管理年限长达11年3个月，累计收益率270.8%。当时为了发行鹏华创新未来强拉这一明星基金经理来站台，也为后来的亏损埋下伏笔。
加上王宗合过去2年时间确实也是在走麦城，所管理的基金净值一直都在下降，更惨的是每一次的调仓刚好都踩错了点。例如在鹏华创新未来刚刚发行之后，他的十大持仓中能和创新未来挂上点边的就是美团、腾讯、小米和立讯精密，问题在于2020年4季度那个时候这些股票都处于高点，当时美团的股价在300元以上，腾讯股价在600元以上，小米股价高于30元，立讯精密股价也高于50元。而且随着股价的下跌，他因为看好这些股票还继续加仓，直到2021年3季度这些股票才从十大重仓中消失，而此时这些股票已经腰斩。倒霉的还不止这些，在2021年3季度的十大持仓中我们又发现了招商银行、隆基股份、药明康德，这些股票又恰恰在去年四季度开始了下跌。相信你会感叹，王宗合这几年的运气也实在太差了。
仅仅是因为运气吗？这是经济规律。如果我们把时间倒回去1年之前，王宗合所管理的旗舰基金鹏华消费优选当时的净值是5.7010元，当时的年化投资回报率是18.79%。而所有公募基金经理的中位数是略低于10%，也就是说未来很有可能会逐渐靠近这个水平。现在一年过去了，由于净值的下跌，他的年化投资回报率回到了12%左右，逐渐接近中间水平。这个规律即使在中国目前收益最高的基金经理朱少醒身上也同样存在，2021年最高峰的时候他所管理的富国天惠成长最高收益率达到了2211.57%，年化投资回报率为22.93%。经过一年左右的下跌，他所管理基金的累计收益率1634.77%，年化投资回报率为20.37%。
对于曾经购买创新未来的投资者来说，更让他们痛苦的不仅仅是现在的亏损，而是曾经他们有保本甚至大赚出逃的机会，却因为他们完全不学习规则而自己放过了。在创新未来基金批量发行后，由于蚂蚁取消了发行，这5个基金曾经发布公告，有一个月的时间可以将基金转换为B份额然后赎回退出，可是绝大部分投资者根本就从来不看公告，错失了这一次保本的机会。2021年1月，这些基金成立3个月之后，将在交易所挂牌上市，成为LOF基金。如果投资者充分了解规则，可以及时去办理手续转换为交易所份额然后卖出。2021年1月26日鹏华创新未来的净值只有1.1211元但是市场价格最高达到1.5555元，如此暴利机会却因为不懂的交易规则而轻易放弃了。
再次提醒广大投资者，别总是把目光放在那些K线图那些技术指标上，也别总是听那些分析走势头头是道却从来亏损累累，好好学习规则，你会避开很多大坑。
记者 杜萌
11月5日，五家蚂蚁战配基金齐齐发声明，表示正在申请基金份额上市交易，使得基金持有人可在交易所场内交易持有的基金份额。若获批后，有流动性需求的持有人可将基金份额转入场内进行交易卖出。
对于大部分新手基民来说，封闭型基金怎么交易买卖，交易买卖需要做哪些手续，又需要注意哪些问题呢？
以第一批战略配售基金为例，基民们需要注意这些问题。
2018年7月5日，第一批6只战略配售基金成立，合计募资1049.18亿元。6只基金均采用三年封闭式运作，期间每半年开放申购一次。
2019年3月，六只基金公告称旗下战略配售基金开通跨系统转托管业务。这意味着在场外认购基金的投资者可将份额转到场内，等待上市交易。
以易方达战配基金为例，根据公告，该基金自3月19日至21日开通跨系统转托管业务，通过场外认购、申购基金的份额持有人可通过办理跨系统转托管业务实现基金在系统之间的转托管。
转托管开通后，可以上市交易的战略配售基金为投资者提供了一定的流动性便利。但基民要注意的是，场内交易也需考虑二级市场的折价风险。随着股市行情的变动，折溢价率会有不小的变动。
Wind数据显示，截止11月5日，这六只基金的折价率为3%左右。其中，易方达3年战略配售折价率最高，为-3.24%，而华夏3年战配折价率最低，为-2.8794%。
以过去一年为时间区间，折价率波动最大的为嘉实3年战配基金。从一年前的-1.27%，到3个月前的-5.02%，再到一个月前的-1.18%，该基金场内价格可谓实现了过山车。
梳理6只战配基金今年三季报可知，战配基金自成立后资产配置非常保守，均以固定收益类产品为主，股票仓位较低。较低的仓位配置、较长的封闭期，将会导致基金份额持有人选择卖出基金，转而购买个股。
“部分科技股盈利增速远远未跟上估值增速，在行业竞争格局未稳定、监管政策持续完善的背景下，业绩确定性并不高，风险相对也比较大。我们建议投资者重新审视自身风险偏好，对于风格稳健的投资者，建议从竞争格局稳定的行业中，选择基本面良好，未来业绩确定性高的企业来持有。” 奶酪基金创始人、基金经理庄宏东表示。
而对于封闭期的基金，也有公募理财师建议稳健型的基民长期持有，“只有拿得住、耐得住寂寞，才能获得较好的收益”。