融通基金副总经理邹曦：A股市场或将回归慢牛状态
2020年初以来，A股市场震荡上行，成长风格占优，公募基金整体获得较好收益。展望后市，融通基金副总经理、权益投资总监邹曦认为，市场将进一步从“虚拟世界”回归“现实世界”，从流动性驱动转向盈利增长驱动。在盈利稳步回升和流动性中性稳健的背景下，A股市场或将回归慢牛状态，同时基于盈利状况的指引，考虑到估值的匹配程度，预计市场风格将转向顺周期，成长风格将继续受到较明显的压制。
邹曦认为，2020年上半年，A股市场整体处于“虚拟世界”的状态。也就是说，由于新冠疫情在全球范围的爆发，上市公司盈利和行业经营数据受到极大的扰动，无法为投资提供有效的指引，在这种情况下，投资者很自然地依据疫情爆发前的思维惯性，在充裕的流动性驱动下，将偏向成长风格股票的估值推向极致高位。考察相关的科技、医药和消费板块的整体估值水平，同时结合行为金融学的自然结果进行考量，成长风格板块已经处于明显的高估状态。
邹曦认为，2020年3季度以来，A股市场逐步进入“现实世界”。疫情在全球范围内对实体经济的影响逐渐消退，上市公司盈利和行业经营数据可以作为投资的有效指引，同时国内市场的流动性没有出现进一步宽松，海外市场的流动性效应已经出现明显的钝化。由此，市场将从流动性推动+思维惯性的虚拟世界，进入到盈利驱动+估值匹配的现实世界，必须依据企业盈利增长状况和可持续性，在合理的估值水平下把握投资机会。
邹曦回顾，中国经济从2019年4季度开始已经进入了上行周期，只不过由于疫情的爆发，打乱了经济复苏的节奏。在疫情影响逐渐消退之后，在长短期因素的共振下，经济增长将回到原有的轨迹，甚至会进一步优化。从短期因素来看，房地产竣工周期的来临，以及过去两年情绪压制下形成的人民币实质性低估对出口的有效推动，结合库存周期低位水平，将推动中国经济有效复苏。从长期因素来看，“人的城市化”或者说中低收入人群在城市定居落户的有效启动，以及疫情影响下中国作为全球制造中心地位的进一步巩固，再加上中国政府确立的三大战略性政策举措：内循环战略、中心城市化和土地管理体制改革，很可能带动中国经济进入新的“黄金十年”，这意味着中国经济在未来十年将保持5%左右的可持续增长。
回到A股市场，邹曦认为目前A股处于明显的结构失衡状态，成长风格板块的明显高估与价值风格板块的明显低估并存，这将带来两方面的效应。其一，因为市场没有出现整体高估，市场不存在系统性大幅下行的风险，但是结构性高估需要时间消化，市场整体或将进入慢牛；其二，经济复苏的确定性与持续性将推动估值较低的价值风格板块表现较优，从2020年3季度开始相当长一段时间内，预计顺周期风格将成为A股市场的主线。
邹曦强调需要明确一个基本概念即顺周期风格的确立是基于盈利驱动，而非低估值修复。邹曦提醒应当看到，从“虚拟世界”进入“现实世界”之后，市场驱动力从流动性转向盈利增长才是市场发生风格转换的根本原因。实际上，7月中上旬部分低估值行业启动，其实更多的是流动性推动的末期效应，如果没有可持续的基本面支撑，仅靠流动性推动，其股价上涨并不具有持续性。同时，我们也应该看到，科技、医药和消费板块都是大板块，细分子行业众多，公司数量大，虽然整体机会有限，但是必然存在盈利增长预期能得到证实或超预期带来的结构性机会，我们看好其中的TWS、云计算、CXO和旅游免税等行业的投资机会。
关于顺周期风格投资，邹曦指出，有必要找准方向，否则会陷入误区，错失投资机会。邹曦判断，中国经济已经发生了深刻的结构性变化，经济增长的弹性不会太强，经济增长的持续性和稳定性将成为投资关注的重点。由此，对顺周期板块的投资机会需要有效辨析，要避免两方面的误区。其一，完全基于低估值的金融地产板块。除证券行业之外，金融地产行业整体而言产业趋势受到负面因素影响较大，因此除非经济出现强复苏，否则金融地产板块预计没有明显的股价上行空间，或是典型的低估值陷阱。其二，完全基于价格弹性的周期投资板块。全球经济完全恢复到疫情之前的绝对水平还需要较长时间；中国经济虽然恢复较快，但是政策有定力，随着经济逐步复苏，疫情期间的“六保”政策也将逐步退出，经济增长将回归并稳定在长期增长中枢水平，很难想象经济会出现周期性的强复苏。因此，利润弹性受产品价格影响较大的行业，其股价上涨不具有持续性。在新的经济增长阶段，顺周期投资的重点应当放在中长期结构性产业趋势有利，盈利增长持续性和稳定性较好的行业和个股。一方面在顺周期状态下盈利增长超预期概率较大，另一方面其混同于整个周期板块的较低估值水平存在很大的估值提升空间，从而会出现估值和盈利双升的“戴维斯双击”的投资机会。这一类投资标的主要在工程机械、重卡、水泥、消费建材、工业自动化等行业，也是我们持续看好的方向。
基金投资须谨慎。
请问国外的基金公司有哪些？
一、海外基金：汉唐炎燊1号B级、双子星机会(B)、Longrising China Growth等。具体的可以查看网站#二、国外基金的类型：1、以特定国家为投资对象的国家基金，如上海基金，是以我国证券市场为投资对象的中国基金。2、以特定区域为投资对象的基金，如欧洲基金、太平洋基金、远东基金等。3、以不限定国家和地区为投资对象的环球基金（Globe Funds）,也称国际基金（International Funds）。美国居民养老计划主要分四种：固定缴款计划(dc，defined-contribution，包括401k)、固定收益计划(db， defined-benefit)、政府养老金计划和个人储蓄养老计划(ira)。其中，最常见的是dc计划下的401k及ira。db和dc产品最主要的区别在于：db是由发起人承担与所承诺的退休金相关的风险，员工取得的养老金与基金收益无关；而在dc计划中，受益人承担投资风险，其所能领取的养老金金额取决于退休账户余额。1981年5月，智利实施了社会保险制度的重大改革。“改革的基本内容为：（1）为每个雇员建立养老金个人账户，雇员缴费全部存入个人账户；（2）成立单一经营目标的养老金管理公司（afps），负责对账户养老基金进行管理；（3）雇员自由选择afps，退休时养老金给付由账户积累资产转化为年金或按计划领取；（4）成立养老基金监管局（safp），负责对afps的监管，并且由政府对最低养老金进行担保。”它是首次创立了以投资为基础的个人退休金帐户制，又包括针对贫苦人口的再分配作用，通过个人储蓄实现收入替代目标，自愿性个人储蓄计划相结合的三支柱结构的私人养老金制度，基金账户中的资金由养老保险基金管理公司(afps)负责对进行投资运作,所得收益也存入基金账户之中,基金公司从中收取一定的管理费。这些年来,智利私人管理的退休金制度取得了举世公认的成功。不是我不回答你，是因为你的基金二字 没有具体定位基金公司太多了 有做PE的 有做对冲的 有做股市的。。。还有做并购的。。。每个领域都有大家伙。。。另外这玩意是没有排名的。。。
高杠杆型基金有哪些
杠杆型基金也即是对冲基金，杠杆基金。对冲基金（HedgeFund）是那些利用不同市场进行套利交易的基金。从形式上看，对冲基金是一组投资工具，交易遍及所有市场种类，包括外汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等。第一只对冲基金是1949年推出的，最早的对冲基金规模很小，只在单个股票上下注，投资策略十分单一，风险很大。高杠杆型基金有哪些/杠杆型基金也即是对冲基金，杠杆基金。对冲基金（HedgeFund）是那些利用不同市场进行套利交易的基金。从形式上看，对冲基金是一组投资工具，交易遍及所有市场种类，包括外汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等。第一只对冲基金是1949年推出的，最早的对冲基金规模很小，只在单个股票上下注，投资策略十分单一，风险很大。如果说公募的话就是分级基金了。在股票查询软件里都可以找到，比如:150052，标的沪深300的信诚300B，150029，信诚500B……。都是利用优先级的自己扩大自身杠杆，一般在2倍+。杠杆型基金也即是对冲基金，杠杆基金。对冲基金（hedge fund）是那些利用不同市场进行套利交易的基金。从形式上看，对冲基金是一组投资工具，交易遍及所有市场种类，包括外汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等。有长盛同庆、银华深圳100、兴业合润、国投瑞银沪深300、瑞福分级封闭 2、可以在场内分级交易 就是说可以在场内买 银华稳进或锐进（比例：1:1) 场外必须要买整个银华深证100 整支基金