基金经理在什么上选股，那么就要选择什么时候买入。如果你是一个短线交易者，那么你可以在股价低于5元的时候买入，这样你就可以获得一定的利润。如果你是是长线投资者，那么你可以在股价高于10元的时候买入，这样你就可以获得一定的收益。但是，如果你选择的是一只大牛股，那么你就可以在股价上上涨10%左右的时候卖出，这样你就可以获得一定的收益。
一：基金经理用什么指标选股
基金经理在很多投资者的心中可能非常神秘。说起基金经理，脑海中想到的可能是纵横资本市场，和一众大佬谈笑风声，掌股间轻松斩获投资收益，这么一种形象。
因为工作关系，平时有机会能接触到基金经理。实际上基金经理是一个既费体力又费心力的差事，远不是这么轻松的。今天想跟大家聊聊基金经理是怎么选股的。虽然不敢说全都会，但略知的一点皮毛可以交流交流。
希望这篇文章能帮助大家更好地理解基金经理，他在选股的时候是怎么想的？对他的业绩可能会有什么影响？我们应该怎么选择适合自己的基金经理？
行业分散还是行业集中？基金经理要建仓，面临的一个重要的问题就是怎么分布自己的投资资金？正常来说，基金经理会从行业分析师、行业研究员慢慢一步步做上来。结合自己的历史背景，会有一两个特别擅长的行业，比如说医药、芯片这些当红炸子鸡行业就出了一些顶流基金经理。除开部分产品确实有投资范围限制，这些研究人员成为基金经理之后，就会面临一个非常重要的问题，我的产品是做行业分散还是行业集中？
部分基金经理会认为，行业分散对于基金的风险控制特别重要，如果某一个行业出现问题，其他的行业还能拉一把，整体上不至于太难看，而且三百六十行，行行出状元，只要我能把握住各个行业的龙头，业绩也不会差。比如很多基金，名字特别好听，但是抢眼看上去你不知道他投资啥，持仓里面又什么都有，大概率就是这种情况。
部分基金经理则会认为，每个人的时间精力都是有限的，布局多行业既缺乏效率，也不现实。如果某个行业前景真的特别好，我为什么要追求行业均衡，把时间浪费在调研各种各样的行业上，去追求一个不上不下的收益呢？我完全应该把我的精力分配到对这个行业的深度观察深度理解上，把握住这个行业的大风口。比如像蔡嵩松，就是看好芯片，爱来不来。
这两个观点明显不同，最终的结果肯定也不一样，但你说这两种观点哪个有错吗？好像并没有。那你信谁的？
从现实情况来看，目前市场上持第一种观点的会比第二种观点的基金经理多。这并非是因为第一种的业绩一定会更好，原因在于，在基金规模膨胀以后，持第二种观点的基金经理会面临更多的选择困难，毕竟单行业的优质公司还是很有限的，行业均衡对资金规模的容忍度显然要比单一行业要高得多。
什么样的行业是好行业？如果基金经理并没有被限定在某一个行业中，那么他面临的下一个问题就是，我希望投资的应该是一个什么样的行业？
一般来说，我们看一个行业，会重点看这个行业的竞争格局。我们经常说龙头股，就是说行业里面最牛的那家公司。
但是不同的竞争格局，对龙头的意义是不同的。特别成熟的传统行业，行业格局非常稳定，谁是龙头一目了然，比如说水泥行业的龙头。而新兴行业，行业格局不太稳定，今天你是龙头，明天可能就不一定了，说不准哪个公司会杀出来。
所以各家基金经理都在说龙头，但是他们所说的龙头可能并不是一回事。
有的基金经理会认为，应该布局竞争格局稳定的行业龙头，以行业格局的稳定性为先，这样的行业属于胜负已分，龙头股优势是比较稳固的，是更有钱挣的，翻车的风险也比较低，什么数星星不如数月亮啊，差不多是这个意思。
有的基金经理不这么认为，行业格局稳定往往意味着行业缺乏创新，缺乏成长性，就算龙头再牛，行业也是会沉的。所以还是要以行业成长性为优先，这样即使看错了行业龙头，行业的成长性也是能够抵消一部分风险的。
这两个观点也明显不同，那你觉得行业格局的稳定性和行业的成长性，哪个更重要呢？
从现实情况来看，仅仅看行业格局的稳定性，不看成长性的基金经理很少，但是以行业格局的稳定性为先还是以成长性为先？持这两种意见的都不在少数。
行业景气度重要吗？最近几年，行业的景气度被提及的比较多。这个词对于非从业人员听起来其实有点模糊，好像表达了什么，又好像什么也没说清楚。
我理解行业景气度，说白了就是这个行业现在是不是比较火，是不是需求很大。有点像一个短期的趋势性的指标。
有的基金经理会认为，行业景气度非常重要，因为景气度好，说明市场具有增量空间，蛋糕正变得越来越大，产业趋势更加确定。雷军都说了，台风来了，猪都会飞。跟着趋势做交易，棒呆。
而有的基金经理不这么认为。如果要
这两个观点也明显不同，你觉得哪种观点更符合你的想法呢？
从现实情况来看，完全看重景气度或者完全不看景气度的都比较少，但景气度占多大的比重，每个基金经理会有一些差异。举个例子，某个股票处在趋势的风口浪尖，业绩爆发，这个时候，看重景气度的基金经理可能想的是赶紧抱团，没有那么看重景气度的基金经理想的是要不要跑。
估值重要吗？曾经市场上一度认为估值非常重要，但之后一不小心出现了一些估值屡创新高的个股，piapia打脸，导致最近几年估值重不重要的争论多了起来。
如果一个基金经理追求极致，把目标放在捕捉十倍股百倍股上面，那他必然得出的结论是估值不重要，任何一个十倍股百倍股的估值都是超出常规的。而且中国还是有大量的增量行业存在，有很多有活力的公司，完全看估值去做投资，性价比不高。
但是如果一个基金经理承认自己的能力边界，就会尊重估值的反馈。如果看对了一个公司，过高的估值的确可以在长期持有中慢慢消化，但如果看错了一个公司，则可能蒙受巨大的损失。估值是一种天然的安全边际，能减少这样的巨大损失，但也会放弃掉捕捉十倍股百倍股的可能。
所以，如果让你来选择，要不要承认自己能力有限，主动放弃捕捉十倍股百倍股，你会这么做吗？
小结大家发现没有，我们上面讨论的几个问题，实际上并没有对错之分，没有标准答案。而且这几个问题，远不是基金经理在选股时考虑的全部问题，还有诸如：选大盘股还是小盘股？要不要和公司管理层保持紧密关系？等等之类一系列问题，都是如此。
这些问题反映的，其实是基金经理面对市场的一套价值观。一个基金经理的组合，实际上是他向外界传达的一种观点。他看重哪些，不看重哪些，和他的性格、过往经历、工作方式都息息相关。
几乎所有的基金经理都喜欢说自己是价值投资，但是他们认为的价值可能并不是同一个东西。有人认为企业成长是价值，有人认为景气趋势是价值，有人认为估值回归是价值。
我常常觉得，我们在选基金做投资的时候，并不是去考虑选一个历史业绩多好的基金经理，而是应该问问自己，我的价值观是什么？我认可的价值是什么？然后找到一个能贯彻自己价值观的基金经理，这样的投资结果，才可能真正符合自己的预期。
你内心相信自己在赚什么钱，才是最重要的，毕竟我们很难赚到认知以外的钱。
利益相关：本文没收任何公司任何钱，仅供交流，不推荐任何基金和投资。
风险提示：本文为个人研究的观点分享，仅供读者参考。文章中的观点并不构成具体的投资建议，也不代表
二：以下基金经理为自下而上选股的是
“自下而上”的选股方法就是主要从具体的上市公司进行选择，只要发现好的公司，就立即买入，并且中长期持有，不理会市场短期的波动！它的优势在于毕竟我们买股票是买公司，不完全是买大势，这类选股方法在我国2001-2005年的熊市中由于选择出了像苏宁电器，贵州茅台之类的股票而辉煌之极！成为了众多公募，私募基金经理的选股方法！大家所熟悉和敬仰的巴菲特先生的选股方法就是“自下而上”的方式！坚持价值投资！几十年如一日！获得了不菲的回报！自下而上的选股方法主要是需要分析上市公司的毛利率，净资产收益率，市盈率等等，同时要考察公司的业务模式和发展空间。
3“自上而下”的选股方法就是主要从分析宏观经济着手，通过整体市场周期和行业的特征，来进行选择，这种选择不单单是简单的选择上市公司，更为重要的是选择进场的仓位比，如果认为宏观经济不好，即使好公司也不买，坚持轻仓策略，似乎更符合趋势投资者的操作思路！采取这类选股方法的基金经理在2008年完全跑赢大势，做出了正收益的业绩！
三：基金经理的选股择时能力
基金持仓情况每季度公布一次.平时是外人不知错必改的.调仓换股外人也不清楚.因此无发考查基金经理的择时能力,只能从基金业绩表现来衡量.使用现金比例变化法时，成功的择时能力表现为在牛市中基金的现金比例或持有债券比例较小，而熊市中现金比例或持有债券比例较大。
择时损益=(股票实际配置比例-正常配置比例)*股票指数收益率+(现金实际配置比例-正常配置比例)*现金收益率
例如，某季度上证指数上涨20%，现金收益率为1%，基金契约规定股票投资比例为85%，现金或债券投资比例为15%，但基金的实际股票投资比例为70%，实际现金或债券投资比例为30%，那么基金的择时损益=(70%)*20%+(30%)*1%=-2.85%。结果为负，可见该基金因为其错误的择时活动导致了投资的损失。
成功概率法主要是通过计算基金预测牛熊市的成功概率来对基金择时能力进行衡量的方法。
成功概率=(正确预测到牛市的概率+正确预测到熊市的概率-1)*100%
举例来讲，30个季度里有20个季度市场上涨，10个季度市场下跌。在市场上涨的季度中，某只基金择时损益为正的季度数有15个;在市场下跌的季度中，择时损益为正的季度数有8个。那么成功概率=(15/20+8/10-1)*100%=55%，结果明显大于0，可见这只基金具有较强的择时能力。
二次项法，即t-m模型，具体模型如下：
成功的市场选择者能够在上涨市场中提高其组合的贝塔值，而在市场处于下跌状态时降低组合贝塔值。如果>0，表明基金经理具有成功的市场选择能力。
双贝塔方法基于这样一个假设，在具有择时能力的情况下，组合的贝塔值只取两个值，即牛市贝塔取较大的值，熊市取较小的值。
如果为正，则说明存在择时能力。
指标反映的是基金经理能否正确预测市场收益与无风险收益之间的正负差异(即能否正确预测多头或空头市场)，而后相机调整投资组合的贝塔值，从而在不同市场环境下取得较好收益。
依据资本资产定价模型(capm)，在空头市场时，，在多头市场时，。通过对c.l。指标进行检验，可以判断基金经理的择时能力。若c.l。指标大于0，则基金投资组合在市场超额收益为正时保持较大的贝塔值，从而提高收益;在市场超额收益为负时保持较小的贝塔值，从而减少损失。c.l。指标越大，表明基金择时能力越强。
看仓位，如果市场上涨时持仓较多，可以充分分享上涨的收益，市场下跌时主动减仓，可以避免一定损失
四：基金经理选股能力如何评估
你好 根据目前基金业的现状 基本你可以别管到底是成长型还是价值投资基金了 因为目前基金经理基本不按合同来做的 当然理由很简单 目前中国基民严重不成熟 追求短期收益 所以基金经理最后只能被迫放弃投资理念 而追逐市场热点 以争取短期排名 国外很多基金经理都不看市场的 全是关注公司的基本面 而我国现状是不可能的 基金经理的80%注意力是盯住市场的 试问 如果大盘涨了50% 而你的基金一点没动的话 你会不赎回吗？ 我想 起码你会大骂“这个没用的基金 真烂” 可是事实是这样吗？呵呵 所以说巴菲特到中国来 也要下岗 感谢上帝 还好巴菲特的基金是私募性质的 并且是公司型的 不然也难有老巴今日的辉煌