早前海航集团、海航控股等多家关联公司因未履行法院判决已被列入失信被执行人名单并已限制高消费，其集团董事长陈峰也被列入列入名单、限制消费，并已不再负责公司具体事务退居二线。
今日（2021.01.29），海航集团官方发布发声称目前已收到海南高院发出的《通知书》，相关债权人因该集团不能清偿到期债务，故申请海南高院对该集团进行破产、重整程序的启动。
值得一提的是，导致海航集团陷入破产重组的关键导火索，就是以“债券无法兑付”展开的。2020.04.14，也就是“13海航债”兑付前夜（兑付日为2020.04.15），海航突击召开《2013年海航集团有限公司公司债券2020年第一次债券持有人会议》，打算对到期的“13海航债”债券投资人协商，对到期本息进行延期一年兑付。但很可惜，时至今日，仍然无法完成该承诺兑付，陷入再度违约。这种情形不是第一次出现，早在2019.07,该集团的\"16海航02债券”就发生过违约，解决的办法也是实属无奈，在该债券违约的前夕，以·海航集团发行22亿的私募债作为暂缓解决办法。其后在当年2019年，海航控股扣除非经常性损益后，归母净利润为-23.67亿元，亏损严重。很不幸，海航集团坐在了国内六家上市航空公司盈利排行中的最后一把椅子上。2020.03开始，
海航集团、海航控股、西部航空不断诉讼缠身、频发债务危机，流动性危机已从海航集团扩散至海南航空及相关关联公司。
据统计，截止目前海航集团共涉及65个执行案件，被执行金额总计为人民币1,371,829,765元。
1、如何看待2020年4月14日海航延期兑付债券？
我节选了部分现场实录，其实投资者的质疑是合理的，也是充分的。
投资人1：你们召集不合法。不应该是海航公司的工作人员召集，你们当时召集人员是海航公司，所以说不合法。这次会议无效。请问是不是这样？
主承：你好，我这边是主承，我代表安X证券来回答一下您这个问题。您可以看一下13海航债的债券持有人会议规则里面明确规定：由发行人或者是债券代理人召集，这两个都是可以的。
投资人2：现在准备资料时间来不及了，先回邮件投票行不行？明天再补资料。
发行人A：您能发言之前稍微先介绍一下自己吗？让我们先知道一下，我们这样也好真正回复一下您。
投资人1：你们先需要介绍一下你们自己吧？
发行人A：我们这边是海航集团有限公司的。
投资人1：您贵姓啊？
发行人A：我姓陈。
投资人3：你好，我想咨询一个问题，如果事后债券持有人重新召开一次会议，是否可以将这个会议的相关议案全部推翻？请主承回答这个问题。
投资人4：可不可以增加一个议案，要求海航破产？就这么一个议案就可以了，破产重整立刻生效，估计大家都会同意吧？
主承：我先回答第1个投资者的问题。
【背景音：（其他投资人喊口号）应该都同意吧大家？同意同意！海航破产！海航破产！同意！】
投资人3：麻烦您回答一下那个问题，好吗？如果说我们再次召开持有人会议，是否可以推翻这次的决议？
投资人4：对我们要求重新召开持有人会议，安X证券我们需要重新召开持有人会议，这次持有人会议完全无效，我认为根本不反映大家的问题。
主承：这样我先回答一下。你好，我这边是安X证券的，我先回答一下大家疑问。关于再次召开债券持有人会议，包括这次召开的债券持有人会议，我们全部都是按照13海航债的债券持有人会议规则（这个我网上找不到）进行的，所以如果咱们有这个需求的话，（某投资人：你们放屁！）我觉得咱们可以先看一下债券持有人会议规则，如果里面有某一条规定了，咱们不可以召开，咱们到时候可以提出来。
投资人5：你好，主持人，是这样的，刚刚您在宣读持有人会议规则的时候也提到了，就是说针对没有公告的议案，是不允许进行表决和投票的。（主承：对）那么现在的这两个议案其实在之前至少在公开信息渠道上都没有进行公告。那么这两个议案现在进行的表决是否具有合法性？请主承销商作出说明。
主承：这一块呢，首先是我们已经将公告的内容第一时间就是上传到上交所的网站，但是由于他们网站披露的通道关闭的比较早，所以没有及时发出去，另外我们进行弥补的一点措施，就是我们发行人是跟咱们全部债券持有人，我们拿到的上交所的债券持有人名册上的所有的个人投资者和机构投资者以联系方式给大家打电话，包括发邮件，都是通知到了的。
【背景音：（部分投资人议论）都通知到了吗？没有通知到。】
投资人3：我想问一下这属不属于公告，这个是很关键的，这属不属于公告，打了电话叫不叫做公告？
投资人6：是否有权召开持有人会议？谁有权决定呢？这是谁组织的持有人会议？
主承：此次是发行人在组织的会议。
投资人3：这样子，主持人，我想你们回答一下，你所谓的打电话是否属于叫做公告？明确公告这个内容，如果说有公告的渠道，公告的渠道没有及时发布之后，你们就立刻开会了。这个是否违反持有人会议的规则？公告这两个字请再解释一遍，是打了电话就能叫做公告，也希望律师关注这一点。
主承：我希望咱们提出来公告这两个字的，先把债券持有人会议规则涉及到的哪一条跟大家读一下，可以吧？
【背景音：（部分投资人）不用读了，没有意义的，读啥？】
投资人3：刚才你们已经其实宣读了，要求开持有人会议必须进行公告，那如果你没有进行公告，持有人会议是否召开是否就是不合法的。因为你的公告渠道通过上交所渠道其实已经关闭了。（晚上9点在chinabond公告了）我希望律师和主承关注这一点。因为发行人已经非常无耻了，希望律师和主承关注这一点，和你们的职业风险。
海航集团，一代枭雄，终将落幕。
4月14日，海航债券违约，这不是海航第一次债券违约，注定也将不会是最后一次违约。
曾经巨无霸一般的海航集团走到今天被托管、债券违约，原因何在？
企业发展多年来一路绿灯，伴随中国在世界的崛起，海航迅速从一个地方性企业发展成全国企业乃至全球大型企业，其主要手段之一即为杠杆收购，然而，成也收购败也收购。
快速扩张带来的繁荣感导致创始人失去了对发展势的正确判断。2015年以后，国内经济发展增速趋缓，同时面临欧美日的经济围剿，尤其特朗普上台以后，基本是对中国实行类似遏制政策，海航的当家人却没有清醒的认识到这一点。
海航名曰海南航空，实则是综合金控集团，旗下涉及诸多行业，各行业之间缺乏关联和互补，这种多元化的扩张在经济趋缓时受打击尤其严重。
海航集团的创始人陈峰与王健本来是好朋友，随着业务发展，集团扩大，内部分歧也逐渐扩大，内部矛盾甚至一度不可调和。
近几年的金融去杠杆政策是对海航的致命打击，海航的真实财务报表估计负债率达到90%以上，银行不断的抽贷更加使得海航每况愈下。
压垮海航的最后一根稻草是新冠疫情，近乎停摆的几个月让海航的现金流入消失，失去现金流入的海航虽然海南省政府托底仍旧被迫违约。
综上所述，天时地利人和皆不利，海航危险也
静观庭前花开花落，闲看天上云卷云舒，大起大落的海航，终将归于平淡。
在新冠病毒世界流行期间，交通运输也受冲击最大，世界各国都对空运企业进行补贴，以维持公司运营。
国家应该及早出台金融和税务优惠措施，使航空企业能在收入减少的情况下，保持员工稳定和避免现金流断裂。
困难是暂时的，一旦经济逐渐恢复，航空企业就会起死回生，保证有充足的运力提供服务。
另外，延期兑付，需要在程序上合法，取得相关利益方的支持。
2、如何看待2020年4月14日海航延期兑付债券？
13海航债本来2020年4月15日到期的，结果昨晚（到期日前一天）发行人突然要召开债券持有人会议，给13海航债持有人发邮件，只给1个半小时准备时间。
结果，昨晚召开的13海航债的债券持有人会议成了一次大型吵架现场，画面十分难堪。
发行人公布了一个议案，就是递延13海航债的本息，递延的本金按基准利率计息，递延的利息不计复利。
简单点理解就是海航集团不打算还钱了，本息递延一年，也就是再赖一年债。
受消息影响，15海航债（127312）暴跌，今天触发二次临停，跌了25.75%，现价29.1元/张，远低于100元/张的面值。
最近债市出了很多新闻，一些还不起钱的公司，为了公司债不违约，搞了债券置换，借新还旧，是用旧债1:1认购新债，简单理解，就是短期还不起本金，又不想违约，就搞个套路，赖着不还钱。
疫情期间，现金流不好的公司日子都很难过，债券违约风险比较高。但是，一旦债券违约，持有的机构就哭了，会出现大量抛售公司债的行为，债市就容易出现流动性危机，进而导致持有大量违约债券的金融机构破产，出现金融风险。
美联储和欧洲央行的骚操作是自己动手买或者贷款给别买垃圾债，阻断债市的流动性危机。
中国目前的骚操作是赖债一年。
比较好的是现在赖债的都是早些年就已经暴露的问题公司，对债市的影响还不大。就像早就ST的垃圾公司，现在要退市了，对股市也没什么影响一样。