2021年2月18日，市场那时站上3700点，张坤的易方达蓝筹暂停认购。2022年3月8日，张坤上调申购额度到5万。3月16日，睿远基金宣布拟出资不低于1.5亿元自购旗下公募基金，3月18日，将睿远成长价值（007119）的申购额度提升到1万，当前市场不宜过度悲观，拭目以待

1、有没有适合中长期投资的基金推荐？

现在看这个题目，很有意思，因为目前是进行中长期投资基金的时候。

一、当前股市基本形势分析

从估值看，截止到今天9月12号收盘，上证市盈率11.57，深成市盈率21.68，上证50市盈率8.38，沪深300市盈率9.76，已经具备了一定的投资价值。

从技术趋势看，今天上证收盘2656点，已经接近熊市底部区域，据技术分析，最大可能下跌点位在2200点附近，也就是最大可能有20%的下跌空间。

上图是上证指数年k线图，可以看出。目前已经接近熊市底部区域。

二、与形势适宜的标的和方法

当前是熊市的中后期，这是基本看法。这个阶段，抄底风险很大，最适合目前形势的方法，就是选取指数型基金进行定投。

选取的标的，最好是价值型的，比如50ETF和300ETF，还有消费ETF和医药ETF，这种价值型ETF基金，可以在股票账户内进行定投。

在定投方法上，可以按周，半月或每月固定日期的方法。具有一定技术分析方法的人，可以在每次创新低或者大跌时买入。注意控制好每次的资金量，不要变成价格投机。投资的周期，起码要三年以上，效果一定会体现出来。在这段时间内，不要在意涨跌，也不要进行差价买卖(不要自作聪明)。

定投的关键是耐心和坚持！我曾经从2011年开始定投，到2015年牛市时，收益超过100%，就卖空退出了。定投最适合就是在熊市中后期，前面几年可能没啥收益，甚至是亏损，但后期的收益非常可观。

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中长期持有，我会选长跑选手，骨灰级的朱少醒，8年业绩冠军谢治宇。风格均衡、业绩优秀的基金经理，我选袁芳、王崇。

我建议考虑配置，买绝对收益产品，推荐谭昌杰。这五个基金经理的产品，会是我的长期底仓，超过6成仓位。

其余仓位，我会酌情考虑配置一些二侧重行业的主动型基金。比如科技、医药等。

科技类，选崔莹或者周应波。

袁芳已经侧重消费，不需要另找一个消费行业。若特别看好白酒，可以选张坤，或者白酒指数。跟刘彦春相比，他更喜欢的是商业模式比较好，哪怕管理层不给力，也能**的公司。张坤与刘彦春之间，我选择张坤。

医疗，选葛兰。

基金投资像开公司，自己做老板，挑选合适的基金经理为我**。

一、 投资风格与理念

每个人对基金经理的投资风格偏好都不一样。没有不好的基金经理，只有不适合的基金经理和风格。有些经理的风格比较极致，像张坤与刘彦春，持股集中度很高。他们的基金涨起来可能气势如虹，跌起来又可能飞流直下。只要长期收益率够高，收益率一直保持向上，波动性大是可以接受的。但要看我们自己的承受能力，对波动的偏好。最怕的是，看到业绩好，头脑一热就冲进去了。对基金经理没有什么研究，没有信心与他们一起穿越牛熊，一跌就心慌，低位割肉，这样就亏钱了。

持股集中度

袁芳的持股非常分散，但持有行业相对集中，以消费和科技为主。她的前十大重仓股不会超过40%，一般持有股票五六十只。她若敢重仓买，必须对股票有足够的了解与信心，否则，她会轻仓多买一些股票，来分散风险。她其实是认可持股集中的，也希望未来能找到值得她重仓持有的股票。不像朱少醒、董承非持股分散是他们追求的模式。

王崇持股较为集中，但不如张坤、刘彦春那么集中。

选股思路

袁芳目前已经转变为自下而上，可以预见她未来的持股集中度会提升。她目前更擅长行业轮动，选股相对均衡，更温和，不那么极致。

王崇与袁芳相反，持股集中，行业比较分散。原则上每个行业不超过10%，特别看好的行业也不会超过20%。他重视估值，更喜欢左侧交易，不喜欢抱团。

了解自己的风险偏好，选择投资风格跟自己的风险偏好匹配的基金经理。各大平台都有测试风险偏好的，但我觉得那些风险测试也不太准。很有可能，你是根据你的认知，“应该”如何回答，而不一定是你“实际”会如何表现。所以，如果你根据这个风险偏好买了不符合你的脾性的基金，拿不住，交了学费，你也不要太在意。

你若能为了追求高收益，承受得住收益率大起大落，可以买风格极的主动型基金，比如张坤、刘彦春、周应波等。若你喜欢收益率稳健，不喜欢大起大落的，风格均衡的基金经理，比如袁芳、谢治宇等。

买基金，最好有配置，建立组合。就像开公司，只有单一产品线，万一这个产品线表现不佳，当年公司业绩就泡汤了。组合的收益率越高，波动性越小，越好。但鱼与熊掌不可兼得。低的波动性，有时候是要牺牲收益率来换取。在组合的设计中，风格极致的基金经理控制在合理的比例之内，让组合的总波动率在自己可以接受的范围内。

举个例子，我目前的仓位是九成，九成仓位中，有两成是绝对收益，或者股债基金组成的固收+产品组合。我今年跑赢沪深300指数超过五个点，得益于这三成现金+绝对收益仓位。到了上涨行情，我的收益率与沪深300指数的距离可能会缩小，因为我这三成仓位。

二、 业绩

业绩是衡量基金经理投资水平的硬指标，但看业绩也有三个层次。

第一层是观察基金经理从业以来的长期业绩，一目了然的年化收益和最大回撤可以从整体上了解基金经理。长期业绩表现必须优异。看基金成立以来的年化收益率（韭菜儿app上有）。逐季对比沪深300的收益情况。

我今年春节后定投了六位优秀基金经理的产品，他们分别是张坤、谢治宇、袁芳、周应波、王崇、杨浩。不同时期，都是袁芳的收益率最强，杨浩最弱，袁芳在不同时期的收益率能跑赢杨浩7个百分点。看他们几个三年、五年的收益率，也是袁芳跑赢。所以，我现在重点加仓袁芳的基金。

第二层是考量比较极端年份里基金经理的表现，在市场遇到系统性风险时，基金经理的风控水平才最能得到体现。

第三层则要看基金经理在手风不顺时业绩如何。

基金经理的从业经验必须足够长，至少五年以上。5年，差不多是基金经理走向成熟的时间周期。经历过完整牛熊市周期的最佳。

我选择朱少醒，代表了董承非、周蔚文这一类骨灰级长跑老将，虽然他每年的业绩并不是最出彩的，但长期业绩好，我更有信心长期持有。

看基金公司的实力。大公司能提供更好的投研支持，团队稳定性更高。谢治宇的老婆据说炒股比他还厉害，可是他老婆所在的公司是小公司，这是一直让我犹豫的地方。

看基金经理管理的基金规模。主动型基金的规模与收益率是天敌。基金经理管理的基金规模大了，灵活性就会变差。像刘彦春管理的几个基金收益率都差不多，买的时候就要挑规模小的。

当基金经理管理规模超过150亿，就要留意了。基金经理若能管理规模很大，又保持优秀的年化收益率，这个基金经理的实力很强。周应波，2020年上半年在基金规模急速上升时，也被招行剔除五星之选，其后有一段时间他的基金表现果然不太好，好在几个月后，他的业绩表现重新好了起来。春节后大跌，新能源车不太景气，他的表现又比较弱，这说明他并没有比其他优秀基金经理优秀很多。

三、 回撤

基金经理要有主动控制回撤的意识。复利的基础是正收益，大起大落的业绩表现肯定不利于复利积累。主要看成立以来的历史最大回撤（韭菜儿app上有）；尤其是跨越牛熊时，与同期沪深300指数回撤对比。也要结合最近一年的回撤看。

最大回撤率指的是基金在一段时间内预期收益率下降幅度的最大值。最大回撤率越大，越难回本。最大回撤率越小，风控能力越强。

看回撤，要考虑同期数据。2018年全年上证指数最大回撤为30.24%，袁芳只回撤了10%左右，风控能力非常好了。但今年春节后大跌，袁芳宣布不控制回撤，回撤的确不小，但净值回升得也很快。

我现在觉得控制回撤没有那么重要，只要净值回升快就行。基金经理想控制回撤，也不一定都能奏效，有一定的运气因素。

四、 信心

基金经理的量化挑选标准，是建立自己的基金池必不可少，就像企业对招聘有一定的硬性条件。一个员工硬性条件再好，也要经过相处之后，才能看到他的表现，对他建立信心，长期合作。基金经理也一样。

只有建立了真正的信任，我才能拿得住他的基金。建立信任，通过持有他的基金，观察基金的表现，感受他的风格，是否让我感觉舒适、安心，才能长期持有。

杨浩是我目前持仓最重的基金经理，曾经他让我感觉最舒服。收益率不激进，但也不差。很稳，回撤相对小。一直稳步向上，我持有体验好，踏实放心。春节后，他受顺丰拖累，业绩表现不太好。但我还是想再观察一下，不愿意减仓。

周应波的基金是我去年年初最先持有、当时最重仓，但我在他去年年中表现低迷的时候，止盈了一半仓位。下半年他因为重仓了新能源股票，表现勇猛的时候，我只赚取了年初计划一半仓位的利润。经历了周应波基金的起跌之后，对他的风格有了认识，才建立了信心。看数据才知道，他近几年的业绩表现很不错，最大回撤仅仅次于袁芳。

同样地，今年年初我卖掉白酒指数基金，改买重仓白酒的主动型基金。刚刚较大仓位买入刘彦春的基金，遇到白酒调整。最大跌了7%，从他过往的表现，我认为应当有信心，不割肉。但我没有持有过他的基金，不了解他的风格，也没有信心大幅趁低加仓。只加了十分之一的仓位。

去年年中，我曾经很冲动地调仓重仓买入1218，当时它涨幅非常大。那时我尚未形成对基金的认知体系，根据过往表现来买入。结果这支基金从2020年八月份买入以后一直跌，最多跌了13%左右，直到最近才回本。而同期买入的易方达蓝筹涨幅高达63.8%，我的第一大重仓基金完美地错过了去年下半年这么好的基金行情。我的错误在于，未经试仓，重仓买入自己并不了解的基金经理。

我未经试仓重仓买入的基金中，失败率超过了50%，包括1218与诺安。买入后不久开始跌，越跌越不甘心割肉，结果持有很长时间。诺安持有超过一年，迄今依然亏损，前一段时间我补了一点仓。在2020年波澜壮阔的基金行情中，完败。这两支基金加起来曾占据了我2020年仓位的将近一半，我算是交足了学费。

交了学费的结果是，今年基金大跌，我没有慌，没有杀跌，坚定持有。我觉得这是更成熟的投资基金的态度。当然，我围观了关注的大V们的收益率，发现自己也没有跑输。

欢迎关注我，我每个月会晒我正在定投十五年的基金组合表现，希望与大家一起见证时间复利的玫瑰。

2、怎样稳健地购买基金？

我觉得稳健购买基金，一定要建基金组合，分散风险，不要持有单一基金。

组合策略如下：

1、 长期持有与波段相结合

全仓长期持有，看着收益坐过山车，很难不着急，太考验人性了，我觉得很难坚持，除非忘记密码。我觉得长期持有与波段结合比较好，长期持有占70%。三成仓位做波段，做好了也许可以增厚利润。

2、 用不同风险级别的基金，来平滑组合的波动

人都是厌恶风险的，整个组合波动太大，很难拿得住。我建议主动型基金占六至七成，股债平衡型基金占两至三成，绝对收益类基金占一成，比例可以根据个人的风险承受能力调整

一、 主动型基金

主动型基金是组合的最重要收益来源。2004年基金开始发行至今，全市场平均年化收益率为16.8%，优秀主动型基金均在20%以上。可是，风险与收益总是成正比。主动型股票基金的波动也比较大，一般每年最大回撤在20-30%左右，极端年份最大回撤可能达到60%。这部分仓位总共占组合的六成，分为长期仓位与波段仓位

1、 长期仓位

仓位占比：3成

甄选标准

长期持有的基金，“长期”+“优秀”是最重要的考量，而不是短期一两年的业绩最优秀，主要看基金成立以来的年化收益率。基金管理基金的年限最好超过十年；业绩特别优秀的，不足十年也可以考虑，比如谢治全。质疑朱少醒是不是老的生意一直有，他每年的业绩都不是最亮眼的，但他十五年二十一倍的业绩很有说服力。谢治宇的基金，也不是每个年份都特别亮眼。长期持有的基金，要对基金经理有充分的信心，才能扛得住中间的业绩波动。当然，长期持有的基金，不是不可以换。只要同等仓位切换即可。

或者稳定增长的被动指数，比如沪深300质量低波动指数，自2005年以来，这个指数的年化收益率为18.46%，比全市场主动型基金的平均年化收益率还高一点。这个被动指数的策略透明，有专门机构定期维护，是一个可以长期持有，做时间的朋友的好选择。

操作策略

长期持有。中间可能更换基金，当仓位保持不变。

入选基金

朱少醒

他是骨灰级的长跑老手。迄今为止，他只管理一个基金，十分专注。富国天惠自2005年成立以来，迄今已经上涨了22倍，年化收益率年化21%以上。

谢治宇

虽然经验只有八年多，但他是连续八年业绩冠军。他管理了多只基金，我选择了可以买港股的那只。

关注

沪深300质量低波动指数基金目前正在封闭期中

2、 波段仓位

仓位占比：3成

操作策略：定投买入，到达止盈位卖出，继续定投

甄选标准

1） 近5年业绩表现优秀的进攻型选手，比如，现在这个时间节点，涨幅在280%以上

2） 夏普比率大于2

3） 最好大公司基金，基金经理从业年限超过5年。小公司特别优秀的、新手要谨慎试仓

入选基金

袁芳

张清华的股票基金

焦巍：重仓白酒+医药

试仓基金

罗世锋

田瑀

二、 股债平衡型基金

股票占比少，波动也较小。一般最大回撤在5-10%，年化收益率在12-14%。牺牲部分收益，换取组合的波动小。

仓位占比

2-3成

甄选标准

1） 股票仓位，不要忘了可转债仓位。同等收益率之下，股性占比越小越好。

2） 夏普比率大于2

3） 年化收益率

4） 一年内最大回撤

操作策略

长期持有，可与波段基金部分切换。在股市高点，波段基金可以部分转为股债平衡基金；在股市低点，股债平衡基金可部分转为股票基金

入选基金

张清华、林森的易方达安心

关注

田瑀的基金近一年最大回撤是4.86%，比安心还低。观察一两年，如果低波动能持续，用来作为此部分资金的基金选择，很划算。

三、 绝对收益类基金

绝对收益类基金的股票占比一般不超过20%，波动也较小。一般最大回撤在2%左右，年化收益率在8%以上。类似现金仓位，备用。注意不同基金赎回手续费的差别。

仓位占比：1成

操作策略：长期持有

甄选标准

1） 波动性小，近一年最大回撤最好不要超过2%

2） 年化收益率在8%以上

入选基金

1） 谭昌杰

回撤更小。用于存放半年以上不用的资金。

2） 中海积极收益

用于存放一个月以上不用的资金

以上基金我都持有。

喜欢以上基金投资思路的，请点赞、转发、关注。我会陆续详细介绍以上提到的基金经理及指数，并定期更新基金表现及最新的基金池。你们有什么好基金推荐？欢迎留言。

其实，现在这个时候，也不是买基金最佳时机，全世界的经济因为新冠疫情，都深陷经济停滞不前的泥潭里，目前就中国的经济向好的方向发展，能够做到不是负数，这个也是很了不起的成绩了，任何基金都的跟着业绩跑。我认为，股票指数型基金还是比较稳健的，去年股票指数很低吧，为啥很多人都没有想到去买指数型基金呢，其实都是人的意识在做怪，觉得太稳健了，我的一个朋友就是在工商银行买的股票指数型基金，当时手里有10万块钱，这钱也不等着用，我这朋友生活条件还不错，也不在意这点钱，买完就没有管了，那时候股票指数才2000多点，后来今年最高3000多点了，他刚好去工商行，就提出赎回，没有想到，这个就赚大了，10万本金，赚了8万，这个就是最稳健的方法，以后股票指数跌惨了，买点股票指数型基金放着，也许收获就在后面！

买基金最稳健的方法就是逢低分批买入，买跌不买涨，涨了就观望，跌了大胆买。

我是今年三月份开始买基金的，一开始也是不知道怎么买，涨了不敢追，跌了不敢买，没有章法，整天在矛盾的状态中度过。

后来经过研究和摸索，总结出了自己的一套操作模式。

一要选好基金，选基金不要只看推荐和广告，更不要只看排名，尤其是短期排名，排名靠前的可能你进去就是接盘侠。要选名基金经理，尤其是连续获得过金牛奖🐮的，比如张坤，葛兰，他们都是经过牛熊考验的基金经理，有独到的选股理念和风险意识，涨能靠前，跌能靠后。再就是一定要选两三年业绩稳定靠前的基金。

二要掌握好买入力度和方式。把你准备投入基金的钱分成N份，每天两点半左右看基金的估值，如果你选中的基金连续两天下跌，或一次下跌超过2%，就可以买入一份，如果基金整体处在历史低位，并且你手中资金充足，可以多买几份。这时操作要跌了敢买，不要担心下跌，不断跌就不断买。只要上涨你就能**。

三要把握好卖出机会。自己定一个盈利目标，比如15-25%，感觉差不多就可以分批卖出，卖了还涨的话，长几天继续卖。**了卖出永远都是正确的。

最后，切记：永远不要满仓，只要不满仓，不断地吸，就有回旋的余地。

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