CDS是美国一种相当普遍的金融衍生工具，1995年首创。CDS相当于对债权人所拥有债权的一种保险。
举例：A公司向B银行借款，B从中赚取利息；但假如A破产，B可能连本金都不保。于是由金融公司C为B提供保险，B每年支付给C保费。如果A破产，C公司保障B银行的本金；如果A按时偿还，B的保费就成了C的盈利。
当参考实体发生双方约定的信用事件时，卖方向买方支付一定金额的补偿（Protection Leg）
例如，金融机构可以买入CDS，对基础债项进行信用保护，按合约规定每期支付费用，即CDS保护费。当没有合约约定的信用事件发生时，金融机构按期支付保护费直到到期日合约终止。
当发生合约约定的信用事件时，CDS卖方向金融机构进行赔付。
实物交割方式下，CDS买方向卖方提供与CDS名义价值相等、债权地位相同的债务，卖方向买方支付相应的名义金额。
现金交割方式下，依据双方约定的程序确定参考债务的市场价值，进而确定回收值，CDS卖方向买方交付CDS名义本金与回收值的差额。
信用商品是什么？
信用衍生产品类型多样、形式灵活，根据出现顺序和复杂程度，主要包括以下几类产品：
1、单一产品
单一产品（Single name）是指参考实体为单一经济实体的信用衍生产品，一般而言，包括单一名称信用违约互换（Credit Default Swap，CDS）、总收益互换（Total Return Swap，TRS）、信用联结票据（Credit-Linked Note，CLN）及信用价差期权（Credit Spread Option，CSO）等。
2、组合产品
组合产品（Multi-name）是指参考实体为一系列经济实体组合的信用衍生产品，包括指数CDS、担保债务凭证（Collateralized Debt Obligation，CDO）、互换期权（Swaption）和分层级指数交易（Tranched Index Trades）等。组合产品的交易结构较为复杂，但共同的机理是由多个基本信用违约互换或多个单一的信用衍生产品构成的资产组合池（所以叫Multi-name）。由于组合产品对信用资产组合池中的违约相关性非常敏感，因此，这类产品也叫做“相关性”产品。
3、其他产品
其他产品主要指信用固定比例投资组合保险债券（Constant Proportion Portfolio Insurance，CPPI）、信用固定比例债务债券（Constant Proportion Debt Obligations，CPDO）、资产证券化信用违约互换（ABCDS）和外汇担保证券（CFXO）等与资产证券化紧密结合的信用衍生产品。这些产品结构复杂、定价很不透明，即使在金融危机前信用衍生产品市场最为活跃的时期也乏人问津，而在为危机后更是进一步销声匿迹。
信用交易最终都会形成一定的什么？
最终会形成一定的信用违约互换。
信用违约互换(credit default swap，CDS)是国外债券市场中最常见的信用衍生产品。在信用违约互换交易中，其中希望规避信用风险的一方称为信用保护购买方而另一方即愿意承担信用风险，向风险规避方提供信用保护的一方称为信用保护出售方，违约互换购买者将定期向违约互换出售者支付一定费用(称为信用违约互换点差)，而一旦出现信用类事件(主要指债券主体无法偿付)，违约互换购买者将有权利将债券以面值递送给违约互换出售者，从而有效规避信用风险。
谁能给我解释下CDS信用违约保险,我看不懂？
什么是信用违约互换（CDS）？
信用违约掉期（CDS）是一种金融衍生产品或合同，允许投资者与另一位投资者“互换”或抵消其信用风险。例如，如果贷方担心借款人将拖欠贷款，则贷方可以使用CDS来抵消或交换该风险。为了交换违约风险，贷方从另一名投资者那里购买CDS，后者同意在借款人违约的情况下偿还贷方。大多数CDS都需要持续支付保费才能维持合同，就像保险单一样。
信用违约掉期是最常见的信用衍生工具形式， 可能涉及市政债券，新兴市场债券， 抵押支持证券 或 公司债券。
要点
信用违约掉期（CDS）是信用衍生合同，使投资者能够与另一交易对手交换公司，国家或其他实体的信用风险。
信用违约掉期是OTC信用衍生工具的最常见类型，通常用于转移固定收益产品的信用敞口以对冲风险。
信用违约掉期是在涉及的两个交易对手之间定制的，这使得它们不透明，流动性差并且难以为监管机构追踪
信用违约掉期说明
信用违约互换是用来转移信贷风险的固定收益在两方或多方之间的产品。在CDS中，掉期的买方向掉期的卖方付款， 直到合同到期为止。作为回报，卖方同意如果 债务发行人（借款人）违约或发生另一次信贷事件卖方将向买方支付抵押品的价值以及在此期间至到期之间应支付的所有利息。证券的到期日。
在CDS世界中，信用事件是引发保护购买者终止和结算合同的触发器。信用事件是在交易签订时达成的协议，是合同的一部分。大多数单一名称CDS的交易都以下列信用事件作为触发条件：参考实体破产，付款失败，负债加速， 抵赖和暂停。信用违约掉期是一种信用衍生合同。
债券和其他债务证券有借款人不偿还债务或其利息的风险。由于债务证券的到期期限通常长达30年之久，因此投资者很难在工具的整个使用期限内对其风险做出可靠的估计。
关于信用违约互换保险不大懂
信用违约互换又称为信贷违约掉期，也叫贷款违约保险，是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品。ISDA(国际互换和衍生品协会)于1998年创立了标准化的信用违约互换合约，在此之后，CDS交易得到了快速的发展。信用违约互换的出现解决了信用风险的流动性问题，使得信用风险可以像市场风险一样进行交易，从而转移担保方风险，同时也降低了发行债券的难度和成本。【保险】怎么买，哪个好，手把手教你避开保险的这些"坑"
能通俗的解释CDS（信用违约互换）吗？
一个例子说明什么是CDS?
如果还觉得难以理解，就以世界上第一笔CDS创建的过程来解释：
1993年美国埃克森石油公司因为一艘油轮发生了原油泄漏而面临50亿美元的罚款，埃克森公司找到了它的金融老客户J.P.摩根银行要求贷款。但是，这笔贷款只有很低的利润，如果贷了，不仅没多少赚头，关键它会攫取摩根银行的信用额度，银行还要为这笔贷款留出大笔的资本储备金。
当时的J.P.摩根正在为贷款信用额度的问题，大伤脑筋。因1988年的《巴塞尔资本规定》规定，所有银行的账面都必须保留银行贷款总额8%的资本储备：每借出100美元就要留存8美元的准备金。
J.P.摩根认为这一规定相当不合理，因为它的贷款都是针对可靠的企业客户和国外政府，违约率非常低，每借出100美元，就要保存8美元的准备金似乎完全是一种资源浪费。由于J.P.摩根的贷款风险几近于零，因此收益率也低。这样一来，J.P.摩根已经感到了业务发展的危机。
如何既贷出这笔款，又可以不影响J.P.摩根的信用额度呢?J.P.摩根银行的金融衍生品部门，想出一个办法，他们找到了欧洲重建和发展银行的官员并提出，每年向欧洲重建和发展银行支付一定的费用，而欧洲重建与发展银行则承担埃克森公司这笔贷款的信贷风险，以有效保证J.P.摩根的这笔贷款没有任何风险。
如果埃克森公司违约无法偿还贷款，欧洲重建和发展银行则承担J.P.摩根的损失;但是，如果埃克森公司没有违约而偿还贷款，欧洲重建和发展银行则会取得不错的收益。
欧洲重建于发展银行业认为埃克森这样的大公司，违约的可能性为零，因此会稳赚一笔担保佣金。因此答应了这笔交易。按照当时的金融衍生品交易方案，这笔贷款虽然贷给了埃克森公司，但是由于它是没有任何风险的。因此，它不影响J.P.摩根公司的内部信用额度。
J.P.摩根用很小的一笔保险金付出，就获得了50亿美元的额外信用额度，这个信用额度，本来是需要4亿美元的资本金来支撑的，但J.P.摩根并没有为之准备4亿美元的资本金。
结果证明，这次发明创造给各方都带来了收益，埃克森获得了贷款，J.P.摩根获得了利息收入，而欧洲发展与重建银行则没付出什么，就轻轻松松获得了一笔保险佣金。信用违约互换(CDS)由此获得市场认可。
为何中国需要CDS?
民生证券管清友、李奇霖等分析师认为，目前债市信用风险事件频发，“打破刚兑”正在加速推进，市场非常需要风险分散工具，只要工具缺陷不再，CDS将会迎来快速发展。
以钢铁、煤炭、水泥等典型行业为例，2015年11月以来信用利差迅速走扩，当前煤炭、钢铁债与同等级同期限债券的信用利差约为200BP和170BP，对风险的覆盖程度增强。
配合债转股、资产证券化，化解银行不良资产。解决商业银行不良资产包括两个方面的内容，一是对已经沉淀的不良资产要进行处置;二是要防范新的不良资产的形成。这两方面的内容实质上也都可以归结为信用缺失问题，发展信用衍生产品CDS将有助于这两方面问题的解决。
民生证券表示，缓解银行“惜贷情绪”，盘活银行资产。商业银行“惜贷”严重阻碍了资金的合理流动，降低了资金的使用效率，进而减缓了经济发展。
由于“惜贷”的根源是信用缺失，解决这个问题也应该从信用入手。
通过设计实用可行的信用衍生产品，商业银行能把信用风险从市场风险中分离出来，并以合理的价格转移出去，“惜贷”问题将得到极大的缓解。信用衍生产品能在市场上进行交易的关键在于找到合适的购买者，在现实经济生活中，比商业银行更为了解借款者信息的机构，如果信用衍生产品价格合理，它们是愿意购买的。
信用违约互换的介绍
信用违约互换（Credit Default Swap,CDS)又称为信贷违约掉期，也叫贷款违约保险，是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品。ISDA（国际互换和衍生品协会）于1998年创立了标准化的信用违约互换合约，在此之后，CDS交易得到了快速的发展。信用违约互换的出现解决了信用风险的流动性问题，使得信用风险可以像市场风险一样进行交易，从而转移担保方风险，同时也降低了企业发行债券的难度和成本。
什么是信用联结票据与信用互换？怎么流通交易？
为实现信用风险的有效转移，发达国家金融市场上出现了一种更为有效的信用风险管理工具——信用互换。严格意义上讲，信用互换属外部信用增级，主要是借助第三方的信用实力来增加自身债券的偿付能力。但其设计机制更为巧妙，信用风险转移更为有效，充分体现了资产证券化产品收益分享、风险共担的精髓。 在信用互换交易中，参与互换协议的一方（A）定期向另一方(B)支付一定的费用，当标的债券出现偿付风险时，由B对A给予一定的补偿，该种补偿可以是固定价值，也可以是债券面值与现值的差额，也可以针对基差等风险予以补偿，形式各异，安排灵活，适合于不同结构的资产支持证券。该种安排的成本一般比银行担保、信用证等低，原因在于提供信用补偿的一方是专业化的风险管理机构，将采用较为精确的方法测算风险，在风险超过合意水平时，通过在国际市场同诸如OECD的机构再次进行风险互换。lovemusic 信用衍生工具是指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具。用于转移或防范信用风险，主要品种包括信用互换、信用联结票据等。这是最标准的答案，如果是以答题为标准最好还是回答标准答案，以上纯属个人观点请谨慎采纳朋友。信用联结票据（Credit-linked Note）是基础信用衍生产品的证券化形式，它将信用衍生产品内置于固定收益证券中，最普遍的信用联结票据是内置信用违约互换的中期票据，投资信用联结票据的投资者收到定期支付的基准利率附加若干基点，基点数是投资者承担信用风险的补偿，体现了发行人和参照资产的信用质量。