因为“石油爹”要来了！埃利奥特很可能不得不出售AC米兰！之所以这么说，是因为欧足联认为埃利奥特仍然实际控制着里尔俱乐部，并就此展开正式调查。埃利奥特似乎要先一步采取行动，将米兰出售。
那么买家是谁呢？据悉是巴林的Investcorp投资基金。如果交易成真，米兰的消费模式将从“勤俭持家”一跃成为“挥金如土”，将极大加速米兰的复兴。
现在，罗森内里们就静观其变吧。
BlackHole Dao(BHO)，最具代表性的DeFi3.0去中心化资产管理协议。
律动 BlockBeats
DeFi
Andre Cronje
去中心化的“灰度资本”
新品
栏目
行业内最新、最IN的项目介绍
原文来源：BlackHoleDAO
随着 DeFi 领域的灵魂人物 Andre Cronje（AC）宣布离开 DeFi 和加密领域，「APY 成瘾」已经把 DeFi 的「金钱乐高游戏」变得更像是「ponzischeme」庞氏骗局。尽管没有人知道 DeFi 未来会如何发展，但是通过这件事情我们可以反思，究竟什么样的 DeFi 才是可持续且有价值的？或许，他的离开会成为 DeFi 发展的又一转折点。
1、DeFi 的问题到底出在哪里？未来又该如何发展？
[APY 成瘾]
作为开启 DeFi Summer 的灵魂人物，在 AC 和 DeFi 领域的另外一个布道者 Daniele Sesta 的引领下，越来越多的人们认同了他们提出的「Deposit And Forget」是 DeFi 产品的精神与灵魂。
AC 似乎从一开始就为 DeFi 植入了「追求 APY」的念头。尽管理念本身并没有错，但和很多事情一样，一个好的念头也会产生意想不到的后果。
DeFi 的发展历程
DeFi 1.0 最重要的特征：
协议提供流动性（Liquidity Mining），重点在流动性
在 DeFi 1.0 诞生初期，以 Uniswap 为代表，天才般的用一个公式解决了去中心化金融流动性不足的问题，流动性挖矿也成为了协议启动的主流模式。从这里开始，DeFi 对 APY 的依赖越来越深。
DeFi1.0 是通过协议借用巨鲸等第三方提供的流动性促进去中心化的市场交易，随着巨鲸白嫖头矿挖提卖的行为的加剧，从而导致各种跑路引发「矿难」的问题，为了解决这样的问题，开发者们进行了更多激进的实验和尝试，从而开启了 DeFi2.0 时代的到来。
DeFi 2.0 最重要的特征：
协议控制流动性（Protocol-Owned Liquidity），重点是高通胀（高 APY）
以算法稳定币 Olympus（OHM）为代表的 2.0 协议，也是用两个公式，通过质押（stake）和绑定（bond）机制，OHM 不再依靠第三方提供流动性，成为了自身流动性的掌控者。自从 DeFi 进入了 OHM（Olympus DAO）引领的 2.0 时代后，如今 APY 70,000% 甚至 7,000,000,000% 的 DeFi2.0 协议更是像雨后春笋般在各个公链生长。
AC 和 Daniele Sesta 合体之作的 Ve(3.3) 项目 Solidly，更是把 DeFi 2.0 追求高 APY 的核心理念发挥到了让人望而却步的程度。如果你对 Solidly 还不太了解，可以先读一读律动在《AC 拼命宣传的 ve(3,3) 究竟是什么？》及《AC 新项目有多火？一夜之间引爆 Fantom 的 Vampire War》中的详细介绍。
对于 DeFi 1.0 协议来说，获取流动性是为了促进去中心化的市场交易，但 2.0 协议却没有任何实用场景。所谓的「协议控制流动性」成了团队快速笼络资金，甚至是大搞 Rug 的途径（律动注，在《APY 70,000%，被 OHM 分叉们支配的 DeFi 2.0》中对 DeFi 2.0 有详细介绍）。
自流动性挖矿兴起后，DeFi 就逐渐走上了歧路，协议解决的问题不再是如何为用户和行业提供更稳定、更便捷的金融服务，而是如何提供更高的 APY、获得更高的 TVL；用户也不再把 DeFi 当作稳定收益的来源，而是投机的渠道。新出的协议要做什么不重要，只要 APY 够高，就不顾一切地往里冲。
因为 Solidly 项目的失误，AC 最终选择和 Daniele Sesta 分手，并且宣布永远的离开他挚爱并且曾经为之奋斗的 DeFi 和加密世界。当然，「APY 成瘾」才是整个 DeFi 2.0 时代存在的最大的问题。
2、AC 离开，谁来继承 DeFi 发展的旗帜
随着 AC 的离开，开发者们开始反思「APY 成瘾」带来的问题，并且开始探索解决高 APY（高通胀）的机制和方法。DeFi 3.0 的时代也即将随之而来！
2.1 DeFi3.0 最重要的特征是：协议支撑流动性（Agreement supported liquidity），重点是高通缩（自动销毁）
DeFi3.0 时代的探索刚刚开始，开发者们纷纷选择了收取 5~20% 交易滑点（手续费）这样简单有效的方法。手续费一般都是大部分回购销毁代币，小部分作为分红奖励给社区用户的方式，想达到实现代币的通缩经济模型。可惜的是，这样的尝试参差不齐，无法做到像 DeFi1.0 的代表 UNI,DeFi2.0 的代表 OHM 一样，天才般的设计出依靠一两个公式，成为整个时代的协议标准，可以分叉，无限复制、迭代进化。
在众多 DeFi3.0 时代的开发者当中，谁最有可能成为下一个 UNI,OHM, 成为 DeFi 3.0 协议的代表？AC 的离开，谁有能力来继承 DeFi 发展的旗帜？
去中心化资产管理协议 Black Hole Dao(BHO) 的经济模型创新让人眼前一亮！
3、BlackHole Dao(BHO)，最具代表性的 DeFi3.0 去中心化资产管理协议
BlackHoleDao(BHO) 是一个基于 Dao 治理的 DeFi3.0 去中心化资产管理协议。在 DeFi2.0 基础之上构建了一套全新的标准化模型，被称之为「BlackHoleDao Protocol(BHDP)」（黑洞协议），BHDP 销毁机制借鉴传统金融股票市场拆分与合并原理，解决了 DeFi 2.0 时代市场高通胀与通缩之间的不平衡问题。
3.1 BlackHole Dao(BHO)，为什么能成为 DeFi 3.0 协议的代表？
和 DeFi1.0 的代表 UNI,DeFi2.0 的代表 OHM 一样，BlackHoleDao 也是天才般的设计出两个公式，创新了极度通缩和价值支撑两个 DeFi2.0 时期最大的问题。可以成为整个 DeFi 3.0 时代的主流协议标准。
3.2 BlackHole Dao(BHO)，去中心化的「灰度资本 (Grayscale)」
BlackHoleDao(BHO) 由一群热爱区块链行业的技术开发和金融加密朋克创建，他们的理想是用去中心化的智能合约资产管理协议，构建一个去中心化的「灰度资本 (Grayscale)」。BlackHoleDao(BHO) 和灰度资本一样，所有打入资产管理池的资产都不可赎回，只能依靠兑换的灰度信托份额（BHO 代币）进行交易变现。详情可查看《灰度、新灰度 Luna 和去中心化灰度 Blackhole DAO（黑洞）为 DeFi 世界带来的变革之战》
BlackHole Dao(BHO) 和灰度基金不同的地方：
1. 管理方式不同
灰度是中心化的管理团队管理资产；而 Black Hole Dao(BHO) 是用去中心化的资产管理协议管理所有资产池里面的资产。
2. 决策人不同
灰度基金是由中心化管理团队决定持有的数字资产品类;而 BlackHoleDao(BHO) 是由去中心化自治社区组织 (Daos) 投票决定优先持有的数字资产品类。
3. 资产池品类不同
灰度基金是由中心化管理团队精挑细选的特有的，有限的数字资产品类;而 BlackHole Dao(BHO) 是由社区推荐，涵盖所有（比如 NFT 和元宇宙土地和游戏道具等）已经发行的全部（截止目前，全球共发行数字资产品类总量 18000 种左右）数字资产品类。
4. 投资逻辑不同
一种叫主动投资，资产管理人依靠专业挑选出特定资产，获得跑赢市场趋势的主动决策超额收益；一种叫被动投资。资产管理人只负责资产配置，获得来自于市场本身趋势增长带来的长期收益。灰度基金是由专业管理团队挑选持有特定币种的主动投资行为，而 BlackHoleDao(黑洞) 是通过社区推荐一切已经发行的所有数字资产。可以看做是涵盖全球所有已经发行的数字资产的被动型 ETF。
5. 愿景不同
灰度基金的愿景是服务更多传统投资机构，成为加密世界最大的信托管理机构。BlackHole Dao(黑洞) 的愿景则是通过自治组织建立起更多的子社区 (Daos), 发现和推荐全网已经发行的所有数字资产品类。让每一个普通投资人都可以成为去中心化的「灰度」BlackHoleDao(BHO) 合伙人。共享资产增值带来的美好生活。
3.3 第一个公式：BHDP：BlackHole DAO Protocol(黑洞资产自治管理协议)，自动销毁机制达到极致通缩
BHDP 极度通缩公式：X-【X/(Y*H)】=Z
协议极致通缩机制，意味出现极致通胀情况下会触发：
当市场中的股票 (BHO) 到达某一数量时出现支撑率等于 0 情况，此时会触发通缩机制，Stake 的利息会逐渐按照一定比例减少。通过 Bond 购买股票 (BHO) 的比例也会逐渐减少，其次，通过 VC Pool 铸造的股票 (BHO) 也会逐渐减少，如果出现支撑率小于 0，此时 Stake 会停止产生了利息，Bond 和 VC Pool 会停止铸造新币，同时通缩机制会被触发，开始按照时间和相应的比例进行销毁存量流通量，销毁之直至支撑率大于 0。
X-[X/(Y*H)]=Z
x：触发销毁机制时的数量
y：销毁比例
h：时间 (天)
z：销毁止支撑率大于 0 时的数量
举例：BHO 的铸造上限总量为 100 万亿枚，假如某天达到铸造总量，经过社区投票通过后，即可触发自动销毁协议，如果自动销毁协议的条件是，按照全网持有 BHO 的比例，每天 24 小时自动销毁 1%，直至销毁到总量剩余 100 亿枚 BHO 为止。
X-[X/(Y*H)]=Z 就是 100 万亿枚 BHO-[100 万亿枚/(1%*24H)]=100 亿枚。
理论上仅仅需要 99 天，就可以按照全网持仓比例自动销毁 99.99% 的代币。
整体来看，协议设计整个围绕的经济模型在走，商业模型很有特色，在 DeFi 行业具有通用性代表的一套模型，业务之间关联性很强，其中在通缩机制方面做了 3 种调节机制，防止因为早期流通量太大对产品造成恶性影响，这也是 DeFi2.0 高 APY 造成的最根本问题。所以机制本身可圈可点，虽然这一切还有待市场验证，但是值得期待。
3.4 第二个公式：黑洞反应堆 (Black Hole Reactor) 价值兑换协议，自动兑换机制确保价值支撑
DeFi 2.0 的代表 OHM 保持高 APY 的同时实现储蓄收益的机制设计堪称天才，团队极为巧妙地融合了博弈论，也就是遍布推特的「3,3」meme（著名的囚徒困境）。黑洞反应堆（Black Hole Reactor）价值兑换协议在借鉴了 Ve「3, 3」meme 模型的基础上，引入了火遍全网的《荒野求生》游戏机制，只有坚持到最后的 Holder，可以按照持币比例分享兑换黑洞反应堆（BlackHole Reacto）里面的所有资金（大奖）。
Black Hole Reactor（黑洞反应堆）的建立，有点像在项目发展的不同阶段，设定的资产价值兑换大奖池，当触发某个设定的智能合约的条件，该奖池会被打开，奖池资金主要来源于交易税收（手续费）的 60% 销毁注入，默认情况下，当市场流通总量极度通缩到达 100 亿 BHO，且反应堆资产金额到达 1 亿枚 BUSD 时，黑洞反应堆会被打开，当然可能会有很多阶段的不同金额反应堆，或许第二期反应堆金额会在 10 亿 BUSD。
基于智能合约的设置，其反应堆也设定了几个相应的规则：
1.BHO 铸造上限总量不超过 100 万亿枚，当市场流通触发黑洞协议机制最终通缩至 100 亿枚 BHO 且反应堆金额到达 1 亿枚 BUSD 时，反应堆会被打开，100 亿枚 BHO 持有者可以按照比例兑换反应堆里面的 1 亿枚 BUSD。此时无论 BHO 的价格是多少，BHO 的价值得到了 1 亿枚 BUSD 资产的真实支撑。
2. 无论结果如何，3 年期满后，将打开黑洞反应堆。
3.BHO 铸造过程中，黑洞反应堆满 1 亿枚 BUSD 的时刻将被打开，并停止铸造。
4. 交易手续费池（BHO 设置了买卖各 15/25 的手续费）里面 60% 的代币将会按照比例进行销毁和打入黑洞反应堆（大奖池），销毁和打入黑洞反应堆的代币（BHO 和 BUSD）将会按照固定比例进行销毁：每销毁 100 万枚 BHO, 将会对应打入黑洞反应堆（大奖池）至少 1 枚 BUSD 以上。
黑洞反应堆（Black Hole Reactor）价值兑换协议的公式是：
1. (市场发行总量 A－市场通缩剩余总量 A1) 每笔销毁数量 B 1 BUSD（每笔销毁数量对应的资金）=反应堆总资金数量
2. 反应堆总资金数量市场通缩剩余总量 A1=每枚代币的兑换价值 E
3.BHO 兑换价值支撑公式：每枚代币的兑换价值 E 初始发行价格 D=代币价值支撑高度 N
举例：
按照 BHO 的发行总量上限 100 万亿枚，每销毁 100 万枚 BHO，将对应打入黑洞反应堆 1 枚 BUSD 以上，最终通过交易手续费和自动销毁机制销毁 99.99% 的 BHO, 最终剩余 100 亿枚 BHO 计算 BHO 的价值支撑高度为：
(市场发行总量 100 万亿枚－市场通缩剩余总量 100 亿枚) 每笔销毁数量 100 万枚 1BUSD（每笔销毁数量对应打入的资金）=反应堆总资金数量 99990000 枚 BUSD1 亿枚 BUSD
反应堆总资金数量 9999 万枚 BUSD 市场通缩总量 100 亿枚=每枚代币的兑换价值 0.01BUSD
BHO 价值支撑
每枚代币的兑换价值 0.01BUSD 初始发行价格 0.00000005BUSD=代币价值理论支撑高度可以达到 200,000。
所有代币的经济模型大多单纯依靠信心支撑未来发展价值，而 BlackHoleDao-黑洞反应堆价值兑换协议将这无妄的价格预期变成了真实资产阶段性的承诺和兑付。
让投机者和获利者缴纳高昂的交易税离开，让投资者和忠诚的 Holder 最终享受黑洞反应堆的终极奖励。这更像是为每一位坚定的社区支持者，配备了陪伴旅程上的智能导航仪，与用户一起抵达一座又一座城池，目标清晰可达，忠诚和坚定必然会有来自追随的真实回馈。
AC 离开，DeFi 领域仍然在不断前行，不会因为谁的退出而止步，创新者 BlackHole DAO(BHO) 是否能在 DeFi 领域，甚至是整个加密数字行业扛起拓新者这面大旗，让所有 DeFi 支持者重拾斗志，我们拭目以待