长城创业板指基金经理 @长城基金雷俊：组合以量化策略为主，重点关注高质量长期成长股，对于机构关注度较高的行业以及超预期个股予以高关注度。风格上，组合在盈利、市值、动量上有一定正偏离。8月市场波动有所放大主要是在中报披露期，业绩信息比较密集的原因。光伏、新能源车等为代表的高成长赛道8月有震荡调整，主要原因是消化之前的涨幅以及一部分资金出于防御考虑有切换的行为。
今年经济承压背景下，需求是市场关注的焦点，新能源车、光伏等由于需求端向好，相对优势较强，宽裕的流动性环境也对科技成长板块起到支持。同时，医药板块目前处于机构配置和估值双低状态，中报中许多公司业绩表现稳中有增，目前还是处于被市场忽视和悲观对待的情况，加上每年四季度向来是医药行业需求更好的时期，医药也值得高度关注。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本投资观点并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点，本公司不拟就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。@基金@财经
之前学习指数基金总结了一些基础知识和基本估值投资方法之后，今天继续学习进阶版的策略指数基金，记录如下：
一、什么是策略指数基金
宽基指数和行业指数通常是采用样本股票的市值加权来编制，所以造成了某些指数基金中个别行业或公司股票占比太多，比如上证50指数30%都是金融行业，这样就不太符合风险分散的原则。而主题指数是采用等权重方式编制，就是样本股票的比重都一样，这样又不能体现出绩优股票的优势。
所以为了优化以上两种方式的缺点，开发出了策略指数，也叫聪明指数（SmartBeta），它采用策略加权方式编制，主要的策略有基本面型、红利型、低波动型、价值型等等，其根本目的是为了追求超额收益。
二、详细介绍四种策略
1、基本面策略指数
按财务指标计算加权：营业收入、现金流、净资产和红利
常见指数：50基本面、180基本面、深圳F60
2、红利
按股息率策略计算加权。股息=每股派息/当前股价
常见指数：上证红利、深圳红利、中证红利
3、低波动
按波动率加权，波动率越低权重越高
常见指数：中证500行业中性低波动、沪深300低波动
4、价值
按照市盈率、市现率、市净率、股息率指标计算加权
常见指数：沪深300价值、180价值
三、自己画一张思维导图加深印象
四、关于策略指数基金的思考
以上列举的策略指数的几种常用策略类型只是冰山一角，市场已经开放出来了很多种策略因子期望实现超额收益，但是经过市场和时间的检验之后最长见的还是红利、基本面、低波动和价值这几种，而且也不一定多策略就一定比宽指基金更好，因为市场是多变不可预测的，A股具有熊长牛短、结构性牛市的特点，最好的办法还是搭配几种投资组合分散风险。
所以要想获取超额收益，还是要看投资者对本身风险偏好的定位和预期收益的控制，制定适合自己的投资组合，合理分配宽指基金、策略基金投资比例，争取获取市场平均收益的同时能博取超额收益。