沽空股票是什么意思？股票沽空率是什么意思

沽空股票是什么意思，如何操作才能避免踩雷？今天我们就来聊聊这个话题。首先，我们要明白沽空的定义。简单来说，就是在一定时间内买入某只股票，然后在在一定时间内卖出，赚取差价的行为。这种方式可以有效规避风险，同时也能获得一定的收益。不过，由于股票市场瞬息万变，很多投资者并并不具备这种能力，所以往往会出现亏损的情况。那么，散户如何才能在股市中**呢？下面笔者就给大家介绍一下。希望对大家有所帮助。

一：可沽空的股票是什么意思

经济中的做空是一种股票、期货等的投资术语，比如说当你预计某一股票未来会跌，就在当期价位高时卖出你拥有的股票(实际交易是买入看跌的合约)，再到股价跌到一定程度时买进,以现价还给卖方，这样差价就是你的利润。做空是股票、期货等市场的一种操作模式。经济中的唱空，说白一点就是公开表示对经济不乐观。有时候是庄家或者机构为了打压股票或者期货价格，故意制造利空的数据和研究报告，让老百姓恐慌，纷纷抛售筹码，使得庄家自己能在低位收集到廉价的筹码。 总结一下，尽管都代表着对经济不看好，做空更侧重于实际用筹码或者金钱在市场中实际打压抛售；而唱空侧重于消息面制造利空给看多的对手带来心理上的压力。

二：沽空和做空股票是什么意思

期货交易中文字平仓=closeposition，原先买入的就卖出，原先是卖出（沽空）的就买入。沽空也就是我们通常所说的卖空。沽空是指卖出投资者没有持有股票的（或借入投资者帐户的股票)交易，并希望在将来以较低的价格买入该股票。当沽空时，须由经纪借入股票或安排由其他方面借入股票的交付事宜。当您预计股票的价格下跌后，您便可在较低的价格买入这些卖出的股票。如果随后的买入价格低于卖出价格，二者之间的净差便是您的利润。例如，假设现在和黄的市价是120元。您相信股价将很快跌至110元。此时您可以120元沽空1000股和黄股票，这样您的账户将记入120,000元，并获得利息。三天后，若和黄股价下跌至110元，则您可透过用110,000元从市场购回1000股股票，然后将股票退还予您的经纪人。

三：股票沽空与席位是什么意思

沽空的意思：指卖出投资者所有持有股票的（或借入投资者帐户的股票）交易，并希望在将来以较低的价格买入该股票。当沽空时，须由经纪人介入股票或安排由其他方面介入股票的交付事宜。当您预计股票的价格下跌后，您便可在较低的价格买入这些卖出的股票。如果随后的买入价格低于卖出价格，二者之间的净差便是您的利润。
1、开盘价：指每天成交中最先的一笔成交的价格。
2、收盘价：指每天成交中最后的一笔股票的价格，也就是收盘价格。
3、成交数量：指当天成交的股票数量。
4、买空：预计股价将上涨，因而买入股票，在实际交割前，再将买入的股票卖掉，实际交割时收取差价或补足差价的一种投机行为。
5、卖空：预计股价将下跌，因而卖出股票，在发生实际交割前，将卖出股票如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。
6、利空：促使股价下跌，以空头有利的因素和消息。
7、利多：是刺激股价上涨，对多头有利的因素和消息。
8、长空：是对股价前景看坏，借来股票卖，或卖出股票期货，等相当长一段时间后才买回的行为。
9、短空：变为股价短期内看跌，借来股票卖出，短时间内即补回的行为。
沽（ gū）空也就是我们通常所说的卖空。沽空是指卖出投资者所有持有股票的（或借入投资者帐户的股票）交易，并希望在将来以较低的价格买入该股票。
当沽空时，须由经纪人介入股票或安排由其他方面介入股票的交付事宜。当您预计股票的价格下跌后，您便可在较低的价格买入这些卖出的股票。如果随后的买入价格低于卖出价格，二者之间的净差便是您的利润。例如，股票的市价是120元。您预期股价将跌至110元。此时您可以120元沽空（ 卖空）1000股股票，这样您的账户将记入120,000元，并获得 利息。三天后，若股价如期下跌至110元，则您可以用110,000元从市场购回1000股股票 。
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四：股票沽空率是什么意思

封面图 | 《大时代》剧照

文｜风马牛 （

「人们疯了吗？」

1 月 30 日，段永平在国内投资社区雪球发出这样的感叹。那天，他顺利卖出了美股 GME「无担保看涨期权」（naked call），每股收取 40 多美元权利金，一共 100 手，只要 2 月 12 日当天 GME 股价没有涨到 800 美元，他就将净赚 40 多万美元。

让段永平也忍不住出手「参与一下」的 GME，就是最近闹得沸沸扬扬的「散户大战华尔街空头」事件的主角，一家名为 GameStop 的线下游戏零售商。

段永平雪球截图

自 1 月初开始， GameStop 的股价像坐上了火箭，从 18 美元/股左右一路攀升，直到 1 月 28 日冲到最高点 483 美元/股，逼得做空 GameStop 的机构割肉止损，类似「散户逼死大空头」的调侃也开始在社交网络上刷屏。

有人把这场大战看做是「韭菜战胜华尔街精英」的逆袭，也有人认为这开启了散户利用互联网抱团盈利的新时代，然而就在段永平卖出手中期权当天， GameStop 股价一路下跌，如今仍徘徊在 60 美元区间。在这场大战中，空头梅尔文、香橼节节败退，散户占领道德制高点，似乎取得了胜利。然而真的是这样吗？

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「GME 股价真的值 400 美元吗？F**K NO！」

在美国最大的社区网站 Reddit 上，一个散户喊出这句话，在他眼里，公司股价和它的真实价值从来没有关系，股价有自己的涨跌规律，作为商品，有人买它就涨，没人买它就跌。让 GameStop 从十几块涨到 400 块，绝对是散户们的胜利。

这个帖子来自 WallStreetBets（WSB ，华尔街赌局），Reddit 旗下的子论坛，也是这次大战中散户集结的大本营。

2012 年 1 月，企业家 Jaime Rogozinski 创建了 WSB ，刚开始这里只是一个分享投资心得的地方，因为没有明确的规则，也没有组织者，所以只有散户们会对这儿感兴趣。慢慢地，一些观点独特、态度明确的人开始受到追捧，比如投资者 Mark Cuban 的一篇文章就被捧得很高，主题是：「搞多元化的都是白痴。」

几年过去， WSB 聚集了一批以高风险股票投资为主的散户，和上述帖子的

WSB 论坛主题图，浓浓的「华尔街之狼」的味道

2020 年，金融分析师吉尔（Keith Patrick Gill）闯进 WSB ，他发帖宣称 GameStop 的股价被严重低估了，而他本人从 2019 年开始，就坚定地投资 GameStop ，为了取信于人，他还发布了自己的账户截图，眼看着他的收益从五位数涨到六位数， WSB 的散户们开始聚集在他的帖子下，顺着他的思路开始购买 GameStop 股票。

一场比 GameStop 里卖的任何游戏都更刺激的「金钱游戏」开始了。

早在 2019 年买入 GameStop 前，吉尔就持续

吉尔对 WSB 散户们的心理太熟悉了，这里到处都是冒险家，每次发帖时他都会加一句「YOLO」（You only live once），意思是「你只活一次」。既然只活一次，为什么不敢冒险呢？

很快，在散户们不断买进股票后， GameStop 流通的股票越来越少，股价越炒越高。1 月 21 日收盘价还是 43.03 美元， 1 月 29 日已经飙涨到了 325 美元。做空机构如香橼（Citron Research）、梅尔文（Melvin Capital）接连宣布割肉平仓，梅尔文原本是华尔街新兴的投资基金，前一年回报率超过 50% ，如今被传可能破产。而老牌基金香橼，已经宣布在未来 20 年停止提供做空服务，专注于「为个人投资者提供多头的长期投资机会」。

香橼还曾发布过包括奇虎 360 在内的多家中国公司的看空报告

这一「投资神话」带来的直接影响，就是 WSB 迅速破圈。

1 月 27 日，大批用户涌入 Reddit「朝拜」，导致服务器宕机。1 月 29 日 GameStop 股价迎来最高点当天， WSB 新增了 150 万用户。而这些新增的用户也让 WSB 的「黑话」流行起来，一颗钻石加上一双手的图标，代表「Hold diamond in hand」，意思是他们会坚定持仓。

下跌之前，就像买下段永平手中看涨期权的人一样，他们都认为「你不卖、我不卖」， GameStop 就能一直涨下去。然而脱离了公司真实情况的股价，真的是资本运作能撑起来的吗？

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时间倒回 1984 年，那是一个谁都不想错过的空前大牛市。从这一年往后 3 年，美国股市持续大涨，涨幅累积达到 2.46 倍，道琼斯工业指数从不足 1000 点上涨到 2258 点。

也是这一年， GameStop 的前身巴贝奇（Babbage's）在得克萨斯州达拉斯成立，毕业于哈佛商学院的同班同学麦库里（James McCurry）和库辛（Gary M. Kusin）看准市场上对游戏软件的需求，创办了这家线下零售店，试着销售风靡一时的雅达利 2600 视频游戏。

虽然每天都能听到股市的消息，但两个创始人还是拿着本金，一心一意发展店铺。他们到处发广告，扩大店铺知名度，还在店里开展试玩游戏活动，对于老玩家提出的「二手游戏交易」需求，他们也欣然采纳，在店内专门开辟了一块地方售卖关于游戏的二手产品。

就这样，到了 1987 年，巴贝奇成了当地最有名的游戏零售商，分店开了几家，还引进了日本任天堂（Nintendo）的游戏，成为美国少有的全品类游戏零售商。

这一年 10 月 19 日，美国大牛市突然结束，一天之内道琼斯指数暴跌 508 点，许多人亏得血本无归，但人们玩游戏的娱乐需求并没有减少，只是从贵一点的原装游戏转到了便宜一点的二手游戏，巴贝奇的生意不仅没有减少，反而变好了。

在美国，玩游戏和看电视、听音乐会一样，都是一种休闲方式，男女老少都能参与，游戏种类丰富多样，更新的速度也非常快。对于许多游戏发烧友来说，他们渴望的是「即买即玩」，巴贝奇店里的试玩区域能让人快速体验一款游戏，而二手游戏交易区则让玩家迅速「回血」，投入到新的游戏中去。巴贝奇的店铺设置和销售策略，实在是搔到了游戏爱好者们的痒处。

就这样，巴贝奇店铺在美国越开越多。

1999 年，巴贝奇推出了 GameStop 品牌，取代了原本含义不清的招牌，并推出 GameStop.com 网站，允许玩家在线购买游戏，但由于支付方式和邮寄速度的限制，网站始终不见起色，反而是线下店铺越来越红火。

随着全球游戏开发商数量剧增，越来越多的精品游戏涌现， GameStop 通过收购的方式，把线下店铺开到了欧洲、加拿大和新西兰，2010 年前后， GameStop 已经成了全球最大的线下游戏零售商。

然而，技术的发展带来了游戏行业的繁荣，也同时带来了游戏销售方式的巨大改变。

2016 年之后，由于在线游戏 Xbox Live、 PlayStation Network、Nintendo eShop、Steam 等平台迅速发展， GameStop 的线下交易优势被渐渐蚕食，早期发展的 GameStop.com 网站又不成气候，面对越来越高的店铺租金和人员成本， GameStop 开始在全球关店，并计划进军新业务，减少对视频游戏市场的依赖。

谁都知道，在线上线下零售商的战斗中，要想活命，线下零售商必须找到一条难以复制的道路。然而对于这家游戏零售巨头来说，还没等它找到，新冠疫情先来了，线下零售遭遇毁灭性打击。

屋漏偏逢连夜雨，它被「看衰」、被做空，只不过是华尔街惯常的做法罢了。

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有句话说得好，每个硬币都有两面。

同样一只基本面平庸的股票，机构投资者看到的是做空的可能，散户们看到的则是「捡烟头、再吸一口」的可能。

这次「散户大战空头」的领头羊吉尔就是那个爱「捡烟头」的人。

在吉尔母亲的眼里，他从小就爱钱，经常会把别人丢在地上的刮刮卡捡起来，从头刮到尾，不放弃任何一点中奖的可能，而好多次他真的这么刮出了奖金。

吉尔的这种性格也反映到了他的投资理念中，在一次直播时他曾说过， GameStop 特有的真实试玩、二手交易和现买现玩功能，仍然是在线游戏平台不能实现的，这样一家老牌游戏零售商一定还有很多老玩家支持，这是一只格雷厄姆口中典型的「烟头」股票，只要时机恰当，吸到最后一口绝对有可能。

正在激情开麦，宣传投资理念的吉尔

然而，并非所有人都像吉尔这样，有会计方向的工商管理学士学位，成立过投资公司，又当过特许金融分析师。比起花时间研究财报和公司运营前景，他们更喜欢 WSB 上简单直接的炒股意见，「买什么」比「怎么买」更能吸引人们的转发和点赞。

1 月 27 日 WSB 破圈之后，大量散户跑步入场，开始膜拜「场内」的大 V 们。在这个用户 600 万的社区内，动辄转发、留言、点赞上万的帖子比比皆是，「明日如何操作」的话题下，「Hold diamond in hand」、「买入看涨期权」的操作建议像瀑布一样出现在 WSB 的留言区。

没有人再去讨论 GameStop 到底将会怎么发展了，尽管宠物用品电商Chewy的创始人科恩（Ryan Cohen）认为， GameStop 的未来仍然很有希望，凭借它在游戏零售领域的经验，它很可能转型成为游戏界的亚马逊，但这一业内人士的观点无人问津，反倒是科恩自掏腰包买入 GameStop 的股票，让网友们夸他眼光独到。

吵嚷之下，很少有人注意到，另一个华尔街机构富达基金早已低调买入 GameStop 200 万股，在这一轮涨势中，这笔股份的价值从 3300 万美元涨到近 10 亿美元，在被问到是否卖出时，富达的发言人也只是通过电子邮件模棱两可地说：「为了保护股东，我们不能透露任何潜在的买卖意图。」

后来的事大家都知道了。

GameStop 股价：1 个月来涨跌幅度惊人

2 月 5 日， GameStop 股价跌至 63.77 美元。空头的确割肉了，「只吸一口」的散户也落袋为安了，但后期跑步入场，期待 GameStop 飙涨到 800 美元的人们，却只能眼看着手中的股票不断贬值， WSB 喧嚣一时的「YOLO」、「Hold diamond in hand」等煽动人心的「黑话」，又开始出现在了别的「烟头」股票讨论区里。

互联网的烟幕下，散户的「散」不仅在于资金量太小，还在于行为的难以预测。

吉尔的呼吁只能引人入场，却无法制约每个人的真实行为——喊持有喊得最激动的人，也许早早就卖出了手中的股票；骂华尔街最厉害的人，或许正把投行的调研报告奉为投资圭臬，而这其中不发一言却获利最多的，仍是富达基金这样悄悄来、又悄悄离去的机构。

回顾整场大战，真正「割肉大空头」的从来不是散户们，在专业人士眼中，这只是「在华尔街的战场、按照华尔街的规则、用华尔街提供的工具，打了一场给华尔街送钱的战役。」

在全球大放水的背景下，越来越多人涌入股市，当我们隔岸观火、把基金经理当爱豆时，类似的故事也许早就发生在了你我身边。

资料

[1]Ross Kerber：Analysis: How Wall Street gains from 'populist' trading movement，Reuters

[2]Kim Lyons：GameStop stock halts trading after Reddit drama，The Verge

[3]Matt Levine：The Game Moves On to Silver- GameStop , silver, WeWork SPAC, AMC and a maybe mega-merger，Bloomberg Opinion

[4]Naaman Zhou：What is GameStop , where do the memes come in, and who is winning or losing? The Guardian

[5]David Ingram and Jason Abbruzzese：Robinhood and Reddit: A timeline of two apps tormenting Wall Street，NBC News

图片来自网络

本篇

编审｜陈润江 顾问｜王淑琪

五：上涨的股票沽空是什么意思

沽空的意思：指卖出投资者所有持有股票的（或借入投资者帐户的股票）交易，并希望在将来以较低的价格买入该股票。当沽空时，须由经纪人介入股票或安排由其他方面介入股票的交付事宜。当您预计股票的价格下跌后，您便可在较低的价格买入这些卖出的股票。如果随后的买入价格低于卖出价格，二者之间的净差便是您的利润。
1、开盘价：指每天成交中最先的一笔成交的价格。
2、收盘价：指每天成交中最后的一笔股票的价格，也就是收盘价格。
3、成交数量：指当天成交的股票数量。
4、买空：预计股价将上涨，因而买入股票，在实际交割前，再将买入的股票卖掉，实际交割时收取差价或补足差价的一种投机行为。
5、卖空：预计股价将下跌，因而卖出股票，在发生实际交割前，将卖出股票如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。
6、利空：促使股价下跌，以空头有利的因素和消息。
7、利多：是刺激股价上涨，对多头有利的因素和消息。
8、长空：是对股价前景看坏，借来股票卖，或卖出股票期货，等相当长一段时间后才买回的行为。
9、短空：变为股价短期内看跌，借来股票卖出，短时间内即补回的行为。