1. 最大回撤率，指统计周期内的最大产品净值的时点往后推，当产品净值回落到最低点时，产品收益率的回撤幅度。最大回撤率是一个重要的风险指标。 一只基金的保守收益率＝净利润率－最大回撤率
2. 夏普比率，计算公式 =（投资组合预期报酬率-无风险利率）/投资组合的标准差
其目的是计算投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬。夏普指数代表投资人每多承担一分风险，可以拿到几分报酬；若为正值，代表基金报酬率高过波动风险；若为负值，代表基金操作风险大过于报酬率。
以上不同于历史业绩和基金经理的业绩，是判断一只基金风险的指标，可以将我们的风险偏好量化，从而更轻松的选择出适合自己的基金。
很多朋友在后台问我为什么最近几天债券型基金大幅回撤了？今天我来统一给大家回答一下。
其实在前几天的文章中，我已经提示过大家了，利率下行空间有限，收益期望也要降下来了。
债券配置要看久期（duration）
所谓久期，也称持续期，是1938年由F.R.Macaulay提出的。它是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限，然后进行求和，以这个总和除以债券价格得到的数值就是久期。
概括来说，就是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值。金融概念上也可以说是，加权现金流与未加权现金流之比。
有三只基金可供大家参考，分别是广发国开债、易方达中债和新华纯债，分别代表了长债、中债、短债。
最近一周债券开始回调，其中最主要的原因是十年期国债收益率大幅反弹，导致债券价格下降。从2.5%反弹到了2.7%附近，涨幅高达8%，债券价格自然承压。
利率反弹的时候，受影响最大的就是长债，因为到期时间太长，投资者一般不可能拿到最后还本付息，大多数都是拿到市场上去交易。
但是随着利率上行，大家都去买新债，老债无人问津，老债要想达成交易，就必须降价出售。
所以广发国开债（003376）从上涨0.8%，直接变成了-0.8%，波动幅度高达1.6%，这对于一只债券基金，不可谓不大。
再看看易方达中债（161119），因为它是追踪的中证综合债指数，长短债参半，可以把他看成中期债，他的表现也与广发国开债类似，收益从0.7%，降到了-0.1%。
最后看新华纯债（519152），它里边几乎全部都是短债，所以几乎不受影响，还上涨了点，年化水平是4%左右，这就是大家都在卖长买短降久期的结果。
至于信用债，主要取决于信用水平，所以影响不大。
我在前几天的文章中反复强调，利率下行空间有限，资金已经开始踩刹车了，所以这么看来，虽然并不能笃定债券牛市一定结束，但是也要有心理准备，尤其是这种处于低位的情况下，随便一涨就会给投资者带来不小的损失。
近两年长债的总体收益率在20%左右，比绝大多数人在股市上赚的还多，这样的收益水平必然不可能一直持续，所以要逐步降低债券资产配置，转到股票类的风险资产上来。