这是一家全球领先的水产和畜禽饲料加工企业，同时也是一家拥有8万吨高纯晶硅产能、35GW太阳能电池产能的新能源公司。
2020年，公司的高纯晶硅产量和太阳能电池的出货量均位居全球第一。
在新能源的风口下，该企业的净利润已经连续九年实现了大幅的增长，并在2020年创下近十二年来的历史新高。
2021年公司的净利润，一季度同比增长了146%，二季度同比增长了194%。
在今年该企业只用了两个季度的时间，竟然完成了2020年业绩的82%。2021年公司净利润持续的增长，将是大概率事件。
在2021年上半年，硅片表现出紧缺的行情，硅片均价较1月份上涨了55%。
对于这家高纯晶硅产量全球排名第一的企业来说，这将是一次千载难逢的机会。凭借着本轮硅片涨价的风口，公司的业绩很可能会更上一层楼。
这家公司在7月29日时曾经写过一次，当时的股价只有43元/股。短短一个多月的时间，股价最高涨至62元/股，最大涨幅为52%。
今天再次写这家企业，是因为公司公布了2021年的半年报，二季度的财务数据发生了变化。以及该企业的股票目前正处在调整状态。
为了更好的了解这家上市企业，财报翻译官详细调研了公司2021年的半年报，并致电公司的董事会秘书来了解实际的情况。
翻译官的文章不推荐股票，只介绍上市公司并分析企业的经营情况和财务状况。
业绩增长的公司，就好比一匹拥有千里马特质的骏马。而公司股票的上涨，就好比这匹马遇见了伯乐，成为了千里马。
所以，翻译官只能提供给你，一匹具有千里马特质的骏马，以及关于这匹千里马的使用说明书。
主营业务与核心竞争力
该企业的董秘是一位男士，说话的声音很洪亮，就是态度不怎么好。
翻译官：你好，我是企业的股东，要了解一些情况。
董秘：好的。
翻译官：请问，公司的业务都有哪些？
董秘：公司主要有两大业务板块，一个是光伏业务，一个是饲料业务。
这家企业的光伏业务收入占比为61.57%，农牧业务收入占比为37.25%，是公司的主营业务。
值得注意的是，在2021年二季度，该公司的光伏业务收入占比明显增加。这是新能源风口持续的发酵，以及硅片价格大涨的结果。
这家公司还有一个创新的商业模式，叫“渔光一体”。所谓的鱼光一体，就是在水塘里养鱼，在水塘上面放置太阳能发电装置，这样就能做到发电养鱼两不误了。
翻译官：请问，企业的核心竞争力有哪些？
董秘：公司作为专业太阳能电池生产企业，电池出货量自2017年以来已连续4年稳居全球第一。
董秘：2020年，公司的高纯晶硅产量也位居全球第一。
翻译官：请问，公司产品的价格在今年有变化吗？
董秘：今年上半年，在硅料供给有限的情况下，硅片也表现出紧缺的行情。
董秘：据PVInfoLink公布的价格，6月份，166mm、182mm、210mm主流尺寸硅片均价较1月分别上涨55%、52%、49%。
产品符合新能源发展的趋势，并且拥有强大的市场地位，这些都是该企业的亮点。
（本文最后有公司的名称和股票的代码，请先客观中正地了解这家企业的基本情况，再揭晓最后的答案。）
业绩增长原因
业绩增长的原因是本文最重要的一个环节，因为只有当驱动利润增长的因素是可以持续的，才有可能继续作用在其余季度里的业绩上。
2020年第一季度，公司的净利润只有3.44亿元。到了2021年第一季度，净利润达到了8.47亿元，同比增长了146%。
2020年第二季度，公司的净利润只有10.1亿元。到了2021年第二季度，净利润达到了29.66亿元，同比增长了194%。
经过分析翻译官发现，该企业二季度业绩增长的主要原因是，销售毛利率的上涨，和销售回款时间的缩短。
2020年第二季度，公司销售100元的产品，只能赚到16.97元的毛利润。现在同样销售100元的产品，却能赚到24.24元的毛利润。毛利率上涨了48%。
销售毛利率的大幅上涨，提高了产品的利润空间。这样不但能增加营业收入，还提高了业绩。
而销售毛利率的上涨，是因为公司产品的价格出现了大幅的上涨。这点在文章的开头，董秘已经说过了。
销售回款时间，就是销售的账期，用应收账款周转天数来表示。
2020年第二季度，公司销售完产品后，需要17天才能收到货款。现在只需要9天，时间缩短了50%。
销售回款时间的缩短，降低了企业再生产销售的时间。这样不仅能提高公司的盈利能力，还增加了业绩。
从上图我们能看出来，公司的销售回款时间从2020年第三季度开始，就在逐渐缩短了。
这说明销售回款时间的缩短不是偶然的，而是因为新能源风口的持续发酵，使公司占据了主动的地位。
2021年第二季度，公司产品的价格出现了上涨，销售回款的时间也大幅地缩短了，这使得该企业的净利润出现了大幅地上涨。
暴雷分析
上市公司暴雷最常见的形式是，产品卖出去后货款无法收回，于是形成大量的坏账，最终造成了严重的亏损。
在本环节里，你要先弄清楚什么是应收账款，什么是坏账，什么是信用减值损失。
现代企业销售一般都是先发货后收钱，于是就形成了应收账款。应收账款是买家应该支付的，但是暂时欠企业的货款。
如果买家无力支付货款，应收账款就变成了坏账，记录在利润表中的信用减值损失项目下。
信用减值损失项目里除了有坏账外，还有因金融资产波动而遭遇的损失。
2020年第二季度，公司的营业收入只有187亿元。到了2021年第二季度，营业收入达到了266亿元，同比增长了42%。
在营业收入大幅增长的同时，该企业的应收账款却在减少。
2020年第二季度，公司的应收账款高达19.45亿元。到了2021年第二季度，应收账款降至15.18亿元，同比下降了22%。
营业收入在上涨，应收账款却在下降。这说明用现金购买产品的客户在增加，赊销购买产品的客户在减少，公司的销售质量在提升。
而同期，公司的坏账也在大幅地减少。
2020年第二季度，公司的坏账和金融资产损失金额为4723万元。到了2021年第二季度，这个数字降至了3316万元，同比下降30%。
营业收入大幅地增加，应收账款和坏账却在大幅地减少，这说明该公司的销售情况很健康，企业暴雷的风险很小。
而这家公司就是通威股份股份有限公司，股票代码600438。
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请注意：基本面再好的上市公司，股价也会受到市场和突发事件的影响。所以不是基本面良好的企业，股票就一定会上涨。
翻译官调研通威股份这家公司并不是为了推荐这只股票，而是为投资者提供一份关于通威股份的使用说明书。当该公司的机会出现时，你能做到君子藏器于身，待时而动。
翻译官从小就十分喜欢股票，后来念大学时读的是证券投资专业，毕业后在证券交易领域从业了十六年。
翻译官最喜欢做的就是每天研读上市公司的年报，并通过对比各家公司的财务数据，挖掘出最有价值的企业。如果文章对你有帮助，请点赞、收藏加关注，翻译官这厢有礼了！