1、A股市场的分级基金产品诞生于2007年，它是指在一个投资组合下通过对基金收益（或净资产）的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。最典型的分级基金是将一只母基金分成AB两个子基金，B向A借钱投资股票，持有A份额的人按照约定标准坐收利息，等于是保本保息，而持有B份额的人，则相当于在进行杠杆投资。这种模式本来一直不温不火，但是2015年杠杆牛的时候，分级基金B大火，整体规模接近5000亿，随后几年因为A股走势疲弱，分级基金的优势也就没有了，而且分级B因为涨跌都比较猛，所以风险比较大，一直被监管部门重点关注，规模也就越来越小了。
2、分级基金谢幕是因为不符合监管政策。众所周知，2018年出台的资管新规明确要求：保本保息的理财产品必须要在2020年年底之前退出市场。而分级A属于保本保息的理财产品，是必须要整改的，此外，分级B因为杠杆属性太大，收益和风险波动太大，原则上也不符合保护中小投资者的要求，在这样的情况下，尽管有不少投资者对分级B比较喜欢，而且今年有不少分级基金的收益也不错，但是分级基金退出历史舞台却已经是不可避免。
3、持有分级基金的投资者怎么办？距离分级基金的清盘整改的时间大限只有10天时间了，不过投资者也必要担心，如果我们是在场外持有母基金份额，那么整改后的分级基金将转型为LOF，也就是一只普通基金了，收益风险特征基本上不受影响，但是按照各家基金公司的公告，分级基金子份额终止上市时，A份额和B份额都将按净值折算为母基金份额，因此，如果场内成交价格有溢价的，那么折算后就会面临损失，所以持有高溢价率B份额的投资者，选择结算之前卖出更划算。
什么是母基金？母基金和子基金的区别是什么？
分级基金在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。
分级基金首先有一个母基金，一般设计为跟踪某个股票指数（也有少数几个分级基金的母基金为主动投资基金或债券型基金）。如果投资者持有母基金份额，这跟持有普通的基金区别不大。但分级基金不一样的在于，每两份母基金可以拆分为一份A级子基金和一份B级子基金，其中A级每年获取固定的收益，一般为一年存款基准利率再加固定的利差（多数分级基金是3%），B级子基金获取剩余的收益。
另外一个角度看，B级投资者以固定的成本向A级投资者融资，承担所有敞口的风险和损益（扣除融资成本）。它们的单位净值满足下面等式：
2 × 母基金单位净值 = A级收益率单位净值 + B级收益率单位净值
投资者可以在母基金和子基金之间自由转换，比如将母基金拆分成子基金；或者将同等份额的A级和B级子基金合并为母基金份额。
母基金和正常的基金类肠沪斑疚职狡办挟暴锚似，可以被申购和赎回，子基金不行（否则A级和B级份额就不一定相等了）。但子基金可以上市交易，它除了有自己的单位净值外，还有市场价格。投资者可以在市场上直接买入和卖出子基金份额，但不能直接申购和赎回。
由于这种模式，投资者可以从市场上直接买入子基金，或者从申购母基金，拆分后卖掉另一半，保留自己想要的一半；同理在需卖出子基金份额时，除直接在二级市场上卖出，也可在市场上买入另一级，合并成母基金份额赎回。
“母基金”FOF是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FoF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金品种。
母基金和子基金区别有
一、母基金和子基金在购买赎回方式的不同
二、母基金和子基金在手续费上的不同
到底A类，B类和母基的净值是如何计算的
现在折价较大的三只基是
三只基目前的利率都是5.75%，申万收益和银华稳进是每年的第一个交易日，把前面一年的利息，也就是超过1元的部分以母基的形势划入到你的账户，这两只基100股今年的利息都是5.75，如果想换成钱可以把母基赎回，赎回费是0.5%，所以100股分到的母基赎回后换成钱大约5.72元。
明年按照新的一年的利率计算，明年的年利率就是6.5%了，以后都是一样，利息是当期1年期银行存款利率+3%。
双禧A是3年进行一次归一处理，双禧A最近归一处理的时间是2013年4月16日，这只基归一处理的方式是这样的：
1.如果双禧B的净值小于1元，则把双禧A的净值-双禧B的净值的差值部分以母基的形势分配给双禧A.
2.如果双禧B的净值大于等于1元，则双禧A超出1元部分以母基的形势分配给双禧A.
以上是定期折算，由于有折价存在，相当于折价封基的现金分红（只不过现在分的是母基份额，要赎回才可变现，但是需要时间，这期间净值可能发生变化），这种分红可以产生套利，今年相当于5.75*1/（1-折价率）。
定期折算可以保护分级基金的低风险部分，除了以上定期折算还有定价折算保护，价格折算分上、下临界价格折算，上临界价格折算不影响低风险的A部分，但是提高B部分的杠杆，下临界价格折算可以避免大幅下跌导致B部分净值为负，从而导致A的约定年回报（甚至本金）不保，但是会大幅度降低B部分杠杆（对B不利）。
对双禧分级基金来讲，规定双禧B净值0.15元时进行下临界价格折算（对持有B的来讲，净值归1，份额减少）。
对银华分级基金来讲，规定银华瑞进净值0.25元时进行下临界价格折算。
对深万分级基金来讲，大家一定要注意！！！深万收益没有下临界价格保护条款！！！规定当深万进取净值达到0.1元时，如果母基净值继续下跌，进取杠杆消失，此时按份额净值比例共同承担母基的净值损失！！！因此深万收益遇到极端情况是不保底的！！！！！！
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集思录分级基金套利里，母基的估算净值是怎么来的
要看基金的情况的，天天基金的估算其实是把所有可能性汇总起来，然后把最可能的那个给你看。所以有时会发生估算的净值和实际相反的情况。
根据我个人的经验，越是节假日之后，发生的几率越大，越是市场震荡时，发生的几率越大。
怎么判断母基金和分级基金的关系
就交易方式而言，分级基金的母基金如同大多数股票型基金，可以通过柜台（即场外）进行申购赎回；上海证券交易所（简称为上交所，即场内）的母基金还可以进行买卖（即上市交易）。而大多数分级A和分级B是在交易所进行买卖交易的。就风险收益而言，投资于母基金的收益风险来源于母基金净值的波动（增加或减少）；而由于分级A约定了收益，因而分级A的投资者收益主要来源于约定的收益率和分级A的价格波动；分级B的投资者在给予分级A投资者约定收益的同时，获得了更多的资金（即初始杠杆），因而其净值具备更大的波动性，也具备获取更高收益的能力。1、如果杠杆基金净值小于0.25元不折算，则存在杠杆基金净值归零的风险。2、如果a类基金是折价交易么b类杠杆基金溢价交易的，临近折算点，b类的溢价会被压缩四分之三，比如原来溢价0.12元的，就被压缩为只溢价3分钱。造成b类的溢价损失风险。3、净值≤0.25元指的是b类杠杆基金，净值大于2元指的是母基金。a:b是i：1拆分的分级基金，当母基金2元的时候，b类杠杆基金的净值也接近3元了。当杠杆基金净值≤0.25元折算是大约4份杠杆基金合并为一份；当母基金净值≥2元折算时一份杠杆基金拆分为一份净值1元的杠杆基金和两份净值1元的母基金。
分级基金a净值是怎么计算的
1、分级债券、分级指数型基金的A级单位净值采用约定收益率。场内交易的有分级期限约定收益A类基金参考交易价格=约定收益率÷同久期AA+至AAA级信用债到期收益率+净值-1元。2、分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。分级债券、分级指数型基金的A级单位净值采用约定收益率，公式如下假设今天是今年的第n天第n天单位净值 = 1 + n/365*年约定收益率一般年约定收益率为5%，极端情况下会出现无法满足约定收益的情况分级基金的a基金是有利率的，但是这个收益给你的不是现金而是份额分级基金的a基金都有一个约定收益率，假如是6.5%的话，到了每年的定期折算日，基金a也会涨到1.065了（如果没出现不定期折算的话），折算价格以场外实际净值为准，不是二级市场价格这时就会把这6.5%以母份额的形式给你，到时你的账户上会多6.5%的母份额