（退！退！退！）
作者：鹏华基金
最近
有一个词“雪糕刺客”引起了人们的关注
什么是雪糕刺客？
雪糕刺客是指那些贵价的雪糕们，包装平平无奇，和普通雪糕一起躺在冰箱里，却常常在结账时以离谱的价格，给消费者“致命一击”。在“网红经济”时代，受到原材料上涨等因素的影响，不少雪糕的价格纷纷涨价，甚至更有甚者定价达到三位数！
为了避免小伙伴们结算时的尴尬
更有网友总结出一条规矩：
不认识的，咱们就不要拿！
小编在这里不禁问问大家：
你是否也曾被“刺”中过呢？
（一）什么是“基金刺客”？
反观基金赛道
也不乏有一些“基金刺客”
让持有人们猝不及防被刺伤
那么，所谓的“基金刺客”又是什么呢？
“基金刺客”是指历史业绩相对优异，看上去“人畜无害”，但实际投资中随时都会刺杀我们钱包的基金产品。
（二）为什么会被“基金刺客”刺伤？
下面我们就来好好认识一下
这些“基金刺客”常见的行凶手段
为什么会受到刺杀？
一方面，很多投资者在选购基金时都会看基金的历史收益和基金规模，历史业绩越好，规模越大的基金往往在一定程度上证明了这只基金的实力，但是历史业绩并不代表未来收益，规模过大有时反而会给基金经理的管理带来困难。随着市场风格的转换，原本业绩优异的基金可能也会腰斩。因此仅仅凭借这两个因素来选择基金很容易导致日后“被动挨刺”，投资者还是需要综合自身风险偏好和承受能力、基金的各项指标来选择适合自己的产品。
当然，另一方面，有时候挨刺也怪不得“基金刺客”，和小伙伴们自己也有一定的关系。很多投资者面对市场的波澜起伏，往往控制不住自己的手，被市场情绪牵着鼻子走，频繁买卖，导致交易成本大大提高。要知道市场并不是一帆风顺的，反复震荡是常有的，大家要对市场风险有充分的认知，不要盲目跟风。举个栗子，很多小伙伴误判市场，盲目跟随市场热点重仓某只基金，结果踩在了高点，很快市场回调，基金账户便产生巨大的波动。
（三）如何应对“基金刺客”？
说到这里
小伙伴们一定要慧眼识珠
提前卸下这些刺客的伪装面孔
避免咱们的精神和钱包受到双重伤害。
下面小编也给大家支几招
来应对震荡市中的“基金刺客”
1、树立长期理性的投资理念
投资者应该树立长期理性的投资理念，不断加深对金融知识及法规的学习，充分认识市场风险，远离非理性投资行为。在实际投资中，要充分了解自己的投资目标、风险承受能力和资金情况，选择适合自己的投资产品，避免追涨杀跌的交易心理，不为短期市场波动所影响，坚持长期投资、价值投资、理性投资。
2、构建合理的资产配置组合
在充分了解自己投资目标和风险偏好的基础上构建合理的资产配置组合，不同类型的基金风险和收益特征各有不同，在市场震荡的时候可以适当分散一些，来保证组合的综合收益。当然资产配置并不是一成不变的，要随时根据收入水平、投资目标等因素的变化来调整。
3、坚持定投
在市场行情反复波动的时候，投资者往往喜欢在市场火热时进场，在市场冷淡时退场，看似聪明的操作反而极大影响了收益体验。在这种反复震荡的市场行情中，投资者可以选择定投的策略，分批定期定额买入，既能分散风险、平滑波动又能进行长期布局，力争获取稳健的投资收益。
注：资料内容参考中国证监局投保局基础设施公募REITs投教基础材料。
风险提示：投资有风险，本资料仅为宣传资料，不作为任何法律文件。公开募集基础设施证券投资基金（以下简称基础设施基金）采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构。投资基础设施基金可能面临以下风险，包括但不限于：基金价格波动风险、基础设施项目运营风险、流动性风险、终止上市风险以及税收等政策调整风险等。上述未能详尽列明基础设施基金的所有风险。投资者在参与基础设施基金相关业务前，应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，了解基金的风险收益特征，熟悉基础设施基金相关规则，自主判断基金投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。
1、什么叫垃圾股?怎样判断一只股是垃圾股？
过完年后，有很多新股民加入到炒股大军中来，但是近期的下挫，让很多人一头雾水，迷失在了A股中！ 而很多人偏爱垃圾股，就是觉得位置低，股价也低，涨起来也快。国内的散户数量占总开户数的80%以上。由于散户都缺乏专业的投资知识和信息识别能力，所以这就给了不少游资浑水摸鱼的机会，放出误导性的信息，拉升股价，这就是很多游资甚至上市公司的做法。股市**也要有速度，没有人愿意等，这也就让价值投资总在A股市场水土不服，而垃圾股漫天飞的现象了。但是他们忽略了一个因素，那就股票上涨的本质逻辑是什么？ 甚至很多人买了股票都不知道什么是垃圾股，尤其是在下跌中，东哥反复说不要买垃圾股，因为下跌的时候，永远是没有底的，绩优白马有业绩的支撑，即使跌，幅度也小，而且绩优砸出来的那叫黄金坑，而垃圾股砸下来，就是深不见底，完全是单边的空头趋势，所以说，一定不要轻易买垃圾股。
那么什么样的股票才算是“垃圾股”。因为，对于新股民来说，他们尽量要避开那些所谓“垃圾股”的风险。而去购买一些交投活跃、业绩优秀的股票，这样既可以短线投机，又可以长线投资。 什么是垃圾股为此，我们把股票市场上的“垃圾股”分成以下几类： 第一，上市公司的业绩好坏，是评判垃圾股的重要标准。有些上市公司连续亏损，靠的是财政补贴暂免退市，或者财务大洗澡，保持每年不亏损，当然了，有的上市公司已经戴上了ST帽子，要面临退市的风险。还有的上市公司业绩地雷刚刚引爆。对于这类绩差股、ST股、问题股，普通投资者尽可能规避，这就算是名符其实的绩差股。 第二，处于下降趋势中的股票也应称之为垃圾股。很可能因前期牛市一顿爆炒，涨幅过大，目前正处于估值回归过程中，这样股票在技术形态上已经处于空头排列，在没有跌出原先估值，没有获得新的资金支撑之时，还是不要妄图炒底，因为刀口舔血的风险太大。而且除了估值回归，还有业绩不断下滑的因素，那么就坚决不抄底；东哥判断的标准就是月线图上，是空头排列的，就不要参与；比如平庄能源月线空头，而且业绩也间隔亏损：
月线空头排列个股：目前117个，叠加业绩亏损，有35个，给大家照找出来了，注意规避!
如果说，业绩、质地都还不错，则可以在股价跌出合理估值后再投资也是不错的。 第三，市场交易长期不活跃、长期低迷的股票。每天的换手率和振幅相当微小，即使遇到股市反弹，其股价也表现平平，远落后于大盘涨幅。那意味着这只股票被机构投资者边缘化了，因为有一个新规就是公募基金不允许买长期不活跃的股票，所以尽可能规避，如果你想潜伏等涨起来，这个概率也是非常小的！
除了以上3类比较普遍的，我们还需要从细分的角度去看： 垃圾股具有的几大特征 1、高负债率，大于50%有点危险，大于70%属于高危水平。当然房企的资产负率都比较高，可以放宽一点，但其他行业则最好在60%以下，不然容易有债务危机、信用违约风险。 2、高质押率，例如大于50%相对危险，大于70%属于高危水平。质押是15年后的普遍的风险。集中释放在了2018年、19年，因为股价持续下跌，跌破平仓线，会引发踩踏风险。有很多股票，看起来负债率不高，但是大部分股票都质押出去了，隐形负债率超高，都是雷区。 3、流动性紧缺的公司，尤其是货币资金缺乏，经营现金流持续为负，毕竟大家都知道，现金为王是硬道理。我们可以用流动比率来衡量，流动资产总额和流动负债总额之比，这个数值在2以上较好，小于1的流动性就较差，小于0.5的就是垃圾股，千万不要碰。目前市场上流动比率小于0.5的有100多家，东哥简单看了下，基本都是些带帽股，注意规避。
4、上交所深交所公开谴责、通报批评、多官司的股票，这类股票肯定是有问题的！ 5、未在法定期限内披露年度报告的及财报被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告的股票。这类企业大都是业绩问题，一定要规避。 6、空壳股票，壳资源已经风光不再，从注册制开始，空壳公司就不值钱了，即便不退市，也可能沦为成交量极低的无人问津的“仙股”。 7、高减持的股票，大股东频繁减仓，清仓，甚至公司人员调动、离职非常频繁的。尤其是有利好涨一点就减持的，既然自己都减持，就代表不看好自己的企业，因为这些都是容易暴雷的地方。 8、喜欢搞概念，宣传打得响，但基本没有研发的企业。这种企业每年花在营销费用上的钱很多，花在研发上的钱很少，就是炒概念，不务正业。 9、主营业务很分散，基本没有任何一项业务占比在50%以上，什么**就做什么，但其实最终没有一项做得好的。 10、企业经常做并购重组，规模迅速扩大，但业绩增长基本靠负债。这类企业商誉，应收账款，负债都会很多，雷区也是最多的。尤其是业绩不达标，就会商誉减值，这样的企业很多，尤其在传媒、游戏板块。11、经常做增发，喜欢圈钱的企业。这种企业基本就是来圈钱的，然而不断的增发，就会不断的稀释掉公司的价值，牺牲小股东的利益。 12、常年不分红的。13、财务造假的，欺诈发行的，危害公安安全的，这是很大的雷，一旦存在，存在退市的可能，比如去年的长生生物、康美药业、康得新等！
所谓垃圾股，就是因为它们像垃圾一样被投资者所抛弃。识别垃圾股并不难，如果有哪些股出现如下情况，就可以判断它是垃圾股：
①产品无竞争力，市场份额小。
②行业前景不佳。
③年净资产收益率不到5%。
④平均每股收益不到0.10元。 垃圾股一般价格较低，所以有很多新股民和一些水平较低的机构也涉足其中，但往往不但不能获利，而且还会赔了夫人又折兵，损失惨重。 在任何股票市场中，垃圾股都是名声最坏的也是众多投资者不愿接触的，因为它们的市场表现正好与绩优股相反，“涨时涨得少，跌时跌得快”。 这些可以慢慢去领悟，投资者进入股市之前最好对股市有些初步的了解。前期可用个牛股宝模拟炒股去看看，里面有一些股票的基本知识资料值得学习，也可以通过上面相关知识来建立自己的一套成熟的炒股知识经验。希望可以帮助到您，祝投资愉快！
2、基金做多是什么意思？
基金做多也就是基金补仓，
一、基金只能做多，
涨**，
跌亏钱，
补仓只能降低持仓亏损率，
补仓并不会盈利，
下跌过程中补仓，
因为持仓变多，
到底前亏损会越来越大，
同时不会一直跌，
反弹涨也变多，
跌补反弹卖，
视为套利，
二、补能盈利补仓，
补仓分为，
1、确定盈利补仓，
2、可能盈利补仓，
3、不确定盈利补仓，
1、确定盈利补仓，
5周线下，
回踩5日线，
开始到底一系列补仓整体确定盈利，
2、可能盈利补仓，
5周线上补的一系列补仓整体，
不跌破5周线可盈利，
3、不确定盈利补仓，
其他位置，
所以补仓只补确定盈利补仓和可能盈利补仓，
不补不确定盈利补仓，
越接近底部补仓盈利效果越好，
所以补仓前期就要设计规划好，
三、操作要看完整一个波段，
完整的波段，
先跌后涨，
没到底之前，
除非空仓，
否则亏损会越来越大，
把握每次涨的机会落袋为安，
调整到合理仓位，
进可攻退可守，
四、系统亏损
系统亏损，
是避免不了，
除非每波都是最底部买入，
最高点卖出，
但是可以不断优化，
降低系统亏损，
1、资金测算系统亏损
资金超过测算，
资金还是要尽量多备，
当然这个系统风险取决于对下跌极端情况的判断，
2、底仓系统亏损
底仓多系统亏损就大，
底仓低系统亏损就小，
但是需要底仓置换手续费，
所以要保证尽可能每次都能0手续费卖出仓位的前提下，
尽可能降低底仓，
补仓1000，
半仓500，
所以极限底仓就是1500，
3、补仓系统亏损，
没补到最底部就会有亏损，
每种补仓方法都有系统亏损，
逢跌补仓＋连跌次日涨补仓，
补仓系统亏损3％以内，
4、止盈系统亏损，
止盈不是最高点卖出就有系统亏损，
现在涨调整到合理仓位的止盈方法，
相对每波最高点卖出亏损3％以内。
3、什么是基金踩雷？
基金踩雷一般是指一个走势比较不错的基金，而这支基金专家和机构也都非常认同，认为这是一支能够获利的基金。但是在这个时候，这个基金的公司可能会因为种种原因导致基金的净值下跌，这样一来之前购买了这支基金的人就被称为踩雷了，比如债券基金的债券违约，或者股票基金持仓的某只股票出现重大利空事件。
面对踩雷的基金，投资者以卖出为主，同时，投资者在购买基金时，尽量参照以下方法挑选基金，降低碰上基金踩雷的概率。
1、投资者在选择基金时，尽量选择基金规模较大、基金公司评级较高的基金，比如，评级在4星以上的基金。
2、投资者尽量选择基金历史业绩较好，经营稳定，且基金经理运营能力较强的基金。
3、避免机构投资者资金比例过高的基金。
欲知更多，请关注本人头条号@期货可做空可日内交易
9-5
我们通常称基金的突然崩溃为踩了雷，这通常是措手不及。踩雷的主要原因是基金投资的潜在问题。例如，股票基金在股市暴跌，债券基金的债券违约，或者混合基金的股票和债券同时下跌等。
有一个数据颇值得关注，截至目前，今年以来上市公司债券违约的数量和总体违约额已经超过了去年全年。
Wind 数据显示，2019 年截至 12 月 3 日，有 159 只、1256.98 亿规模债券违约，而 2018 年全年，这两个数字分别是 125 只和 1209.61 亿。
在这个背景下，风险也在集聚。事实上，随着违约数字增长，机构“踩雷”的报道也更常见诸报端。
相比股票，投资债券的风险要低一些，债券基金的波动也没有股票型基金那么大。一般来说，80%以上的基金资产投资于债券的，就是债券基金。
不过，股票跌了好歹还有剩，债券如果违约，本金都拿不回来了。很多人买的债券基金都**了，比投资股票和余额宝要好很多。
4、什么叫对冲基金？
一、温迪汉堡（Wendy's）和比尔·阿克曼（Bill Ackman）之战
2005年4月，美国对冲基金经理，比尔·阿克曼管理的潘兴广场（Pershing Square）基金，累计购买了快餐连锁店温迪汉堡（Wendy's）大约10%的股票。
温迪汉堡在北美是一个家喻户晓的名字。旗下有不同的快餐连锁品牌。其中最有价值的品牌之一，是咖啡连锁店蒂姆·霍顿斯（Tim Hortons）。当时温迪汉堡集团大约50%的经营利润，都来自蒂姆·霍顿斯。
2005年7月中，比尔·阿克曼向温迪汉堡董事会提出，其股价并没有反映出蒂姆·霍顿斯的价值。因此比尔·阿克曼提议，温迪汉堡应该将蒂姆·霍顿斯分拆。将蒂姆·霍顿斯分拆后，温迪汉堡的股东会得到更好的回报。
除了将蒂姆·霍顿斯分拆之外，阿克曼同时还提议，温迪汉堡将一大部分连锁餐厅出售，以及回购本公司股票。
尽管阿克曼管理的潘兴广场拥有温迪汉堡10%的股份，他的提议并没有受到欢迎。温迪汉堡董事会拒绝讨论阿克曼的提议。
2005年7月尾，温迪汉堡董事会宣布，他们决定在2006年第一季度出售蒂姆·霍顿斯15%~18%的股份，回购本公司价值10亿美元的股票，增发美股25美分的红利，减少1亿美元的债务，并且出售200多个房地产项目，关闭60个门店，并出售100多个连锁餐厅。
也就是说，虽然温迪汉堡的董事会嘴硬，不承认受到阿克曼的任何影响，但是事实上，他们确实执行了阿克曼提出的大部分建议。
从2005年4月到2006年3月，温迪汉堡的股价从每股39美元上涨到每股61美元，增幅达到了55%。
作为一名对冲基金经理，阿克曼对温迪汉堡采取的策略，被称为“股东激进投资策略”。简而言之，基金经理逐渐积累公司的股票，成为公司的重要股东，甚至争得董事会席位。然后通过影响公司的管理层和经营策略，来提高公司的股价，获得更好的投资回报。
二、“股东激进主义”总是管用么？
对于上面这个案例，我相信很多读者感兴趣的问题是：股东激进主义，是否总是管用？找到专注于“股东激进投资策略”的基金经理，是否就能坐收高额回报？
答案，是不一定。
2007年，阿克曼管理的潘兴广场，累计购买了价值20亿美元的美国零售集团，目标百货（Target Corp）股票，成为该公司第三大股东。
在成为该公司重要的股东后，阿克曼开始对目标百货进行大刀阔斧的改革。这些改革包括：打包出售其应收款款项、回购公司股票、出售公司拥有的房地产等等。这些改革提议，在目标百货董事会内部引起巨大反弹，并导致日后旷日持久的法律纠纷。
2008年，金融危机爆发，目标百货的股价一落千丈。阿克曼提议的各种改革，引起更大争议，有些改革提议被中途搁置。从2007年到2009年，目标百货的公司股价从每股70美元左右下跌到每股不到30美元。同时，阿克曼和目标百货管理层就公司董事会席位发生纠纷，开始法律诉讼。双方为了这场董事会大战，共花费了2100多万美元的律师诉讼费。
2011年，潘兴广场卖出最后剩下的目标百货公司股票，完全退出目标百货。在这个投资中，潘兴广场的损失高达90%。阿克曼在致投资者信中向基金的投资者们表示道歉。
投资者是否能从这样的对冲基金中获得投资回报，关键在于他们投资这类对冲基金的时点，和运气。如果踩准了，他们可以获得丰厚的投资回报（比如2007年投资保尔森的基金）。但如果踩歪了，他们的损失也十分惊人（比如2011/12年投资保尔森的投资者们）。而如何把握准时点，往往是最难的，即使是财大气粗的养老基金和主权基金，也经常在这方面遭受损失吃大亏，更不用说广大其他投资者了。
在这场游戏中，不管投资者有没有**，对冲基金经理，总是旱涝保收的。阿克曼在2016年的个人收入，超过10亿美元，荣登全球十大收入最高的对冲基金经理。在这场游戏中，谁是聪明人，谁是傻瓜，似乎一目了然。
三、对冲基金对冲么？
像阿克曼这样使用的“股东激进投资策略”，只是众多对冲基金投资策略中的一种。
对冲基金到底是干什么的？他们都会使用哪些投资策略？是不是对冲基金都需要对冲，所以才叫对冲基金？针对这些问题，我和美国西北大学凯洛格商学院的戴维·斯托韦尔（David Stowell）教授进行了一场有趣的对话。
在加入西北大学之前，戴维·斯托韦尔是美国投资银行摩根大通（JP Morgan）的董事总经理（MD）。他同时也是《投资银行、对冲基金和私募股权投资》的作者。在我和斯托韦尔教授的对话中，我们谈了三个话题：投资银行、对冲基金和私募股权投资。本文是我们谈话系列的第二部分：对冲基金。
首先需要告诉大家的，是并非所有的对冲基金，都会选择对冲。事实上，对冲基金的名字确实来自于早期一些做对冲（比如卖空）的基金，但是随着金融市场的越来越复杂，对冲基金的策略也越来越多元化。比较常见的对冲基金策略包括：全球宏观（索罗斯的投资策略）、股票多空（绝大多数做对冲的股票型对冲基金）、不良债券、CTA、量化高频等。
【对于对冲基金感兴趣的朋友，请阅读历史文章《沙里淘金-对冲基金投资指南》做扩展阅读。】
对冲基金更加准确的叫法，应该是另类投资（Alternatives）或者绝对回报（Absolute Return）。
这是因为，对冲基金投资者希望从对冲基金那里，获得这样的回报：
1）正的回报。（谁会愿意买亏钱的基金？）
2）任何时候都**：也就是说，不管是市场涨，市场跌，还是市场不涨不跌横幅震荡，投资者都要**。在金融行业里，这个要求叫做：和市场不相关的回报。
如何理解“和市场不相关”这个概念？大家可以这么想：如果一个基金经理投资股票市场，那么在大多数情况下，他的投资回报会深受股票市场的影响。股市涨，则基金也涨（区别在于涨多涨少）；而股市跌，则基金也跌（区别在于跌多跌少）。这就叫做和市场回报相关。
但是对冲基金可以做空呀。理论上来说，当市场下跌时，基金经理可以卖空，因此他也能**。这恰恰是对冲基金的卖点：不管是市场上涨，还是下跌，基金经理都能**。
这也是为什么，对冲基金的收费标准，要远高于其他基金。
我们对比一下美国市场的不同基金的收费，就能获得更直观的感受。
如果我们购买一个标普500指数基金（或者ETF），那么其费率，仅为0.05%左右。如果我们去购买一个炒股票的共同基金（只做多，不做空），那么其费率，大约在0.75%左右。但是如果我们去购买一个对冲基金，不光需要支付2%的管理费，还需要支付20%的业绩分成。这里还没有算上申购费（如果通过理财机构购买的话）。
这样一对比，我们就可以理解，对冲基金的收费，和其他基金根本不在同一水平线上。
我们有一些读者，可能也会有这样的经历：经朋友推荐，收到某支基金的介绍材料，乍一看，回报相当不错。再一看费用：管理费收1.5%~2%，业绩分成20%。也就是说，这支基金的收费标准，属于对冲基金类别。
这就意味着，我们对这支基金的回报的期望，也应该符合对冲基金的标准。具体来说，就是上文中提到的两条标准：1）正的投资回报；2）和市场不相关的投资回报。
如果一个基金无法达到上面两条标准，那么它收取对冲基金的费用，就是不合理的。投资者有理由质疑其收费过高，或者要求基金经理将收费标准降到共同基金/公募基金，甚至是指数基金/ETF的收费标准。
由于对冲基金的各种投资策略五花八门，每一个都非常复杂。限于篇幅，笔者不再扩展赘述。有兴趣的朋友，可以去笔者的专栏（伍治坚证据主义）搜索关键词“对冲基金”，有一大批历史文章供读者翻阅。这些文章，详细介绍了对冲基金的不同策略，历史回报，是否给投资者带来价值，如何挑选，等等。
四、总结
对冲基金，包含各种不同的投资策略。每一种投资策略，都独立自成体系，和其他策略几乎完全没有关系。绝大部分对冲基金的策略，都比较复杂，需要高度的专业化知识和操作，绝非一般人能够理解。
对冲基金的收费标准，是基金投资行业中最高的之一（另一个是私募股权投资）。这也意味着，投资者应该对对冲基金的投资回报有更高的期望。历史研究显示，绝大部分对冲基金，在08年金融危机之后，没有达到其一开始的投资目标，让投资者失望。它们要么回报不佳，要么其回报模式和市场高度相关，完全没有为投资者创造“和市场不相关的正回报”。【请参考本专栏历史文章：《对冲基金的投资回报好不好？》】
任何一个投资者，在购买对冲基金之前，都需要三思而后行。先把对冲基金的投资策略搞懂，同时仔细分析其收费标准，才能保证自己不成为对冲基金经理收割的“韭菜”。
希望对大家有所帮助。
对冲基金属于私募基金的一种投资策略，通常追求绝对收益回报，通常允许卖空、具有杠杆效应、持仓时间相对较短、收费模式较为复杂，目前开始呈现多元化发展趋势。一般有以下几种交易策略：
一、事件驱动策略主要根据微观大事件比如企业并购、破产重组等来判断短期股价走势，获取短期的超额利润。核心是提前预测即将发生的事件买入，等待事件确定后再卖出获得收益。
二、相对价值策略利用关联证券之间的定价误差来获利，比如同一公司的股票和可转债，买入低估证券，卖出高估证券。核心是判断证券间的相对价值。
三、方向性策略根据相关市场的价格走势进行判断，主要是多空策略和宏观策略，多空是利用多头和空头组合减小风险敞口的策略，宏观策略根据宏观经济作为主要决策和选股来源。
四、量化交易策略根据能够带来超额收益的大概率事件制定投资模型，利用计算机优势消除人为情绪因素对投资的判断。
（王二狗）
5、水货基金经理遍地是？散户踩的雷，他们照样踩，水货基金经理真的这么不堪吗？
其实并不是什么水货不水货的问题，而是策略还有风险控制的问题！有句话说的好，“新手死于追高，老手死于抄底，高手死于杠杆，价值投资者死于满仓死扛。”昨天是V，今天是A，天天上演“AV”……股市，专治各种不服！
而对于大部分的基金经理人来说，往往都是失败于高杠杆和没有做到一个有效的风险控制！
就好比在2014-2015年的牛市行之中，私募，基金，机构的规模创出了历史性的高位，人人都想在牛市里分一杯羹，但是在2015-2018年的熊市下跌过程之中，50%以上的私募团队和机构团队消失了，留下的都是一些老将和一些强力的基金机构！
所以，不要把机构和私募，甚至基金想的那么厉害，也不要低估普通的小散户！能够在股市里获得一时的胜利那不叫本事，可能因为运气，可能因为趋势，也可能因为你买中了一只大牛股！但是在股市里能够长期的，持续盈利，这才是本事！因为这需要极强的风险控制能力，甚至对于大势的把握也非常重要！
所以说，在股市里，谁能明白风险控制第一，盈利第二的道理，谁才有资格成为最后笑的那个人！
感谢⭐点赞和关注⭐。更多更好的逻辑期待与你分享！一家之言，仅供参考！
水货基金经理，哈哈哈哈，还遍地是。你知道要成为一个基金经理需要什么条件与经历吗？
高学历，必须从券商搞股票研究出生,而搞股票研究的门槛基本都是硕士博士 ; 高能力,搞研究的时候必须要有出色的业绩来证明你的能力,这样才会被基金公司看中 ; 成长轨迹，证券研究所的研究员--->基金公司的研究员--->基金经理助理--->基金经理。
因此没有水货基金经理之说。他们可是万里挑一的投资精英。对于散户踩的雷，他们照样踩。我想说这里有我们对他们的误解，以及他们自身的无奈。
我们对他们的误解- 投资观念上的误解，我们散户在股票市场被割得遍体鳞伤，于是想在基金身上寻找一丝安慰。你们有优秀的投资团队、最新的投资理念、高超的操盘技术、庞大的资金优势，你们就应该在股票市场，力挽狂澜，战无不胜，为我们散户基民谋取更多的利润。基金经理作为基金的代表人，散户踩的雷，你们不要踩也不应该踩。然而，“投资有风险，入市需谨慎”这句话，不仅仅只对我们散户，对他们也是一样。所以在投资市场，基金岀现亏损也是理所当然。
- 以偏慨全， 市场中基金的种类很多，各有各的优势，各有各的弱点，基金种类的属性不是基金经理可以左右得了的。投资者往往以一类基金的亏损，来否定其他基金基金经理们所做的贡献。我们这里就三个例子吧，一个是股票基金、一个是指数基金、债券基金。股票基金好理解了，就是这只基金主要投资股票。这里基金的收益完全取决于基金经理炒股能力。指数基金它就是追踪某一指数，比如说上证五零指数基金，他只要持有该指数内的成份股就可以。它的收益完全取决于上证50 指数的走势，大盘跌的时候该基金净值下跌，大盘涨的时候，该基金净值上涨。所以指数基金的基金经理最委屈，基金的净值涨了吧？这是大盘的功劳，基金净值低了吧？这是基金经理的无能。债券型基金它跟这两类基金刚刚相反，熊市是债卷型基金的牛市，牛市是债券型基金的熊市，投资者往往会往投资收益高的市场转移。基金种类还有很多，现实生活中，我们都会提到地域黑，就是以某个地方个别的人的行为来慨括整个地区人的行为。我想这个"地域黑"在整个基金行业也是存在的。
- 基金的身份，基金在股票市场上是以主力的形式存在的。既然是主力，那就可以坐庄操作股票。这一点我相信大家对基金只有误会的，基金投资股票还是有相关规定的，一只基金持有一家上市公司的，其市值不得超过基金资产净值的10％； 同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10％。这样看来的话，一个基金经理是不能做庄的，也做不了庄。由于基金的分散投资，相对于市场中其他主力基金更像一个大大的散户。一个基金经理至少要操作十只股票，那它的成功的概率多高？ 这个作为散户的我们应该深有体会。
- 前端，基金的投资理念是价值投资，长线投资。而我们的股市是个有着中国特色的股市。以散户投资为主体的股票初级市场，大起大落毫无价值投资可言。好比基金是一颗好的种子，而整个股市却是个有待完善的土壤。基金生不逢时，基金收益不能稳定增长；后端，基金投资者整体投资理念不强，关键时刻落袋为安，致使基金大规模赎回，陷基金经理于无米之炊之境地。
- 基金行业压力超大，每年都会发生基金经理离职潮。基金经理更换频繁，好的操作风格得不得延续，利润自然得不到稳定增。如前些年，王亚伟的华夏大盘精选，再看看现在的华夏大盘精选。基金经理与基金的关系好比厨师与饭店的关系，饭店的前厨师走了，那饭店菜的口味就会发生变化。
总体来说没有什么所谓的水货不水货，一个基金经理的成长和大多数人并没有什么不同，都是从亏钱到少亏，最后到**的过程。只不过基金经理们手里拿着的是大家的钱，在众多目光注视下，他们的盈亏被放大了。
世界上有没有谁是在市场里没赔过钱就成长起来的，肯定没有！现在一大批30左右的基金经理或者是投资人，美其名曰在市场里十年的老股民，十年就够了吗？
或许过去的十年他们在自有资金的情况下做的很好，可是一旦开始操作募集的杠杆资金，一旦开始操作超出自身承受能力的资金体量，心态就会发生变化。以前跌下去能越跌越买，现在不行了，跌下去杠杆就爆了。
所以好的交易者都是钱赔出来的，甚至很多人赔了一辈子也锻炼不出来，基金经理也不例外。就像道氏理论中对投资者的解释里说的那样，一个公众投资者可以通过不断盈利而变为专业投资者，反过来专业投资者不断赔钱，也会变成公众投资者。
众人都看到基金赔钱，因为他们的业绩每天被摆在众人的目光下，可是如果看看市场里大多数投资者的业绩，其实比例也差不多，毕竟这个市场里**的人依然只有那10%。
总看到有人说，去年基金赔了20%，我就赔了10%，它们的钱还不如给我来做。事实上，体量是完全不同的，基金必须要维持一定的持仓比例，持有一定数量的个股，而个人没有任何限制。赔的少不一定是你的能力，很多时候只不过是幸存者偏差。
所以别说什么别人不堪，自己的业绩也就那么回事，甚至还不如别人，有什么资格去嘲笑那些大资金呢？
如果有一天当你也能够拿着大量的资金做出傲人业绩的时候，再去说别人是水货！
6、基金和理财哪个风险更大一些？
作为银行从业者，仅代表个人观点。
问题中提到的理财和基金，先来划定范围，理财指的是银行理财，而不包括P2P。
基金指的是公募基金，而非私募。
先要排除一些不必要的讨论，因为不同的细分领域的收益与风险完全不是一回事，所谓收益与风险是挂钩的。
先说结论：
第一、收益率。未来（时间不确定，可能一俩年之后，或更久）收益率4%以上的银行理财产品将会越来越少，并且短期银行理财产品也会减少。至于基金收益率与市场挂钩，无论何种类型的基金，投资品类比理财宽泛，因素太多。
第二、风险。资管新规，打破刚兑之后，我只能确定风险皆上升，至于风险系数大小，因产品有区别。
以下属于一点常识性科普，可以忽略。
银行理财
曾经银行理财被理解为一种保本保收益的储蓄方式，虽然不是储蓄，但大部分老百姓的认知是类似于存款一样的稳定。
我在2014-2015年参与过一个银行IT项目，在当时已经改变了保本理财的说法（具体时间记不清了），只是银行业一直没有改变“资金池”的做法。
《资管新规》过渡期至2020年底，新规之后，打破了银行刚性兑付，不止理财，还有信托，收益下降、风险上升是预期之中的事情。
公募基金
公募基金分为股票、混合、货币、债券四大类。
- 股票型基金，基金资产中有60%以上投资于股票。
- 混合基金指既有成长型股票，又有收益型股票、债券等固定收益投资的组合基金。
- 货币基金是有专门的基金管理人运作，托管人保管资金的一种开放式基金，投资对象为无风险的货币市场工具，类似于储蓄功能。
- 债券基金顾名思义就是专门投资于债券的基金。
基金的范围比较大，这里就简单点，把公募基金公司的产品跟银行理财产品来对比吧。最近银行理财产品也出现了跌破面值的情况，所以绝对没有风险的产品可以说是没有啦。有人认为，银行卖的产品都是理财产品，其实不然，有些可能是投连险、万能险，有些是银行的短期融资产品，还有不少是代售的其他机构的产品。如果单纯看银行发售的以其自身为主体的短期融资产品，比如那种183天或365天的产品，风险是非常低的。基金公司的货币基金、短债基金在风险收益方面与这类产品类似。不过，基金公司更热衷于管理权益类投资即偏股型基金，也有一些基金公司非常擅长债券基金的管理。如果将时间拉得足够长，这些基金的投资风险也不算特别大，会跟国民经济发展保持同向波动，但如果投资时间只有几个月或者一两年，风险就高一些，特别是A股，过往走势都是牛短熊长。
7、100万，买一支基金，放着不管十年后会怎么样？
每年涨30%，10年复利是这样算的：1000000*(1+0.3)^10=1000000*13.79=13785849元。一千三百多万。你把一百万整个放到乘方里去算了肯定不对的。
不用十年，有的两年就能翻倍成200万。看我下面截图，有多只基金在我关注的两年多时间里翻倍增长了。
虽然翻倍增长了，但是我却没有持有，感觉错过了成为土豪的机会。
我下面截图的基金有加自选的时间，虽然我加了，但是我自加入自选之后根本没有操作，因为我很少去打开这个理财app，就连固定理财到期了的也懒得问，一直任由自生自灭。
从这个月开始，我为了让自己多关注理财，加了个基金群，每天看看群里聊天，不定时的买几十的基金，让自己一定记得打开理财app看看，毕竟你不理财，财更不会理你。
同时，在头条关注了众多的理财大咖，我只关注收益高的，根据吸引力法则，这样可以达到心想事成。
也买了基本的k线图的书，要学习，至少要能看懂一些理财术语，争取财富自由[呲牙][呲牙][呲牙]
不管买什么，都不能放着不管。
最好的选择，就是买了卖，卖了买。
赔了赚，赚了赚。就是幸苦点……