追求稳健的投资者最偏爱的基金种类就是大家喜闻乐见的债券型基金，在过去的一年中，A股震荡不断，让很多投资者认识到了看似“平平无奇”的债基，反而可能成为平凡却温暖的守护。
近一年债券型基金指数与股票型基金指数对比
（见图，数据来源：Wind，统计区间：2021.08.31~2022.08.31）
定开，强在哪里？
其实对于很多投资者来说，对于有封闭期的产品会有天然的抗拒心理。在封闭期内，似乎让人失去了对于购买基金产品的控制权，感觉会不太放心。
实际上，封闭期产品最重要的一点就是相对稳定的规模能够让基金管理人有更充分的发挥空间，因此也更有助于提升基金的整体业绩表现。
具体来看，一只定开型债基究竟能做到什么样的业绩表现呢？不投资股市，如何能够做出差异化的拔尖业绩表现？
财通资管鸿睿12个月定开债通过“固收+可转债”策略，追求收益升级。A类自成立以来，2019、2020、2021年度表现亮眼，截止2022年二季度末，近一年收益8.53%，远超同类4.34%的表现！
（见图，数据来源：本基金2019年、2020年、2021年年报、2022年二季度报告。同类产品按Wind二级分类为混合债券型一级基金，707只。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。完整业绩见官网。）
业绩与回撤，能够兼顾？
收益与回撤是无法规避分开讨论的正反面，追求高收益的同时，不可避免的要承受风险。在同等的情况下，如何尽可能将收益控制在更优的范围就是考验管理人能力的重点。
财通资管鸿睿12个月定开债A类份额在近一年业绩表现如此亮眼的情况下，最大回撤仅为-0.45%，而同类同期均值为-1.87%。
（见图，数据来源：Wind，截止日期：2022.06.30。同类产品按Wind二级分类为混合债券型一级基金，689只。）
评级如何？
综合来看，在业绩表现远超同类的同时，回撤控制也依旧远超同类均值。具有相对较高的投资性价比。
正是由于财通资管固收团队的五星投资能力，基于基金优秀的表现，财通资管鸿睿12个月定开债也是获得了海通、银河基金评级的双五星认证。
（见图，海通评级数据来源：海通证券，截止日期：2022.07.29。银河评级数据来源：银河证券，截止日期：2022.08.12。）
实力债基，追求收益升级，不知道持有了财通资管鸿睿12个月定开债的你是什么样的一种体验呢？
目前本产品已进入开放期，2022.9.5~2022.9.16正在热销，高能固收团队出品，快来了解一下吧！
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财通资管鸿睿12个月定期开放债券型证券投资基金A类自2018年11月22日成立以来，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年净值涨幅为2.98%、7.22%、3.78%、7.63%、3.58%，同期业绩比较基准为1.68%、1.31%、-0.06%、2.10%、0.38%；成立以来至2022年二季度末本产品基金份额净值增长率为27.75%，同期业绩比较基准为5.51%。
2018年8月10日起至今陈希希任本基金基金经理，2019年3月26日起至今顾宇笛任本基金基金经理。
数据来源：财通资管鸿睿12个月定期开放债券型证券投资基金2018年、2019年、2020年、2021年年度报告、2022年二季度报告，截止日期：2022.06.30。
本资料为宣传资料，不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。财通资管提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。本材料中提及的策略为当前环境下的投资策略及其举例阐述，本基金将根据宏观环境和市场情况，适时进行投资策略的调整。在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
1、锁定期一年基金什么意思？
锁定期一年的意思是基金投资者在认购基金生效后锁定一年。在一年内不能赎回。例如，长城恒康稳健养老混合F0F基金，代码007705。就明确每份基金份额的最短持有期为一年，在基金份额的一年持有期到期日前(不含当日)基金份额持有人不能对该基金份额提出赎回申请。满一年后即可提出赎回申请。
意思就是买了这只基金至少要放够一年。否则扣高昂的手续费
2、基金最短是多久？
T+2个交易日 ；
最短持有时间是二个交易日（享受二个交易日的净值）；
比如你星期一下午三点前申购货币基金、星期三下午三点前可以赎回、赎回资金星期四到帐；
星期二、星期三持有；
3、理财产品最短持有60天是什么意思？
理财最低持有天数是指投资者购买理财最少持有的天数，比如某银行理财持有60天期，那么投资者购买该理财最少需要持有60天。
理财是发行机构针对特定群体开发设计并销售产品（发行机构一般为银行、保险公司、证券公司等），理财产品不是保本保息的产品，亏损由客户承担，投资起点较高（1万起、5万起）。
这款产品设计的就是60天理财，所以必须持有60天。
4、净直性理财产品怎么意思？
所谓净值型理财产品，其运作模式与基金类似，非保本浮动收益，投资者购买产品前无法预知产品实际收益率，而是根据产品实际投资运作情况定期在产品开放申购或赎回日公布产品净值，投资盈亏由投资者自负。
与传统理财产品未到期无法赎回相比，开放式净值型理财产品更具备流动性。产品通常约定最短持有期，期满后投资者每周或每月都可在开放日进行申购和赎回。同时，不同于传统理财产品的透明性较低，净值型理财产品会定期披露收益，投资者的操作也更加灵活。
在资金面宽松、利率下行的环境中，传统银行理财的年化收益率已经降至3.8%左右，对投资人的吸引力大不如前。在这种环境下，净值型理财产品则为投资者获取更高收益提供了可能。从去年至今的市场情况来看，净值型理财产品，特别是开放式净值型产品正逐渐成为银行理财市场的主流。
意思是指理财产品中的一款，净直性。
5、净值型理财是什么概念？
大家可以看到自从去年资管新规落地后，保本理财产品逐渐退出，净值型理财产品越来越普遍。今天就跟大家分享一下净值型理财产品。
一、 净值型理财产品
净值型理财产品是开放式、非保本浮动收益型的理财产品，它没有预期收益，没有投资期限。产品每周或者每月开放，用户在开放期内可随时申购、赎回。因此，净值型理财产品的收益只与产品的净值有关。
二、净值型理财产品特点
1、购买或赎回净值型理财产品时，是按照未知价法进行的：未知价法是指投资者在当日交易时间买卖净值型理财时，并不知道当日交易的确切价格，因为当日的净值是在下一个净值公布日发布数据的。
2、净值型的理财产品是有申购费和赎回费的。大多数申购费和赎回费会跟购买数量和持有时间相关，一般持有时间越长费率越低。
3、净值型产品类似于开放式基金，是通过净值来计算收益的。其购买或者赎回时也和基金一样按照份额计算。
很多人都会有种错觉，以为用净值来计数的产品风险就很高。事实上，一些用净值来计数的理财产品还是很稳健的，而且收益也不错，主要看风险评级，很多评级在R3，像年年享和卓远系列就很稳健。
4、净值型理财产品更具备流动性。产品通常约定最短持有期，期满后投资者每周或每月都可在开放日进行申购和赎回，有的产品甚至可以按天交易。
5、净值型理财产品更加透明。与传统理财产品不同，净值型理财产品会定期披露收益，投资方向监管也更加严格。
总之，净值型理财产品是银行理财产品的大趋势，传统型理财产品到期会被逐渐替代不再发售。净值型理财产品流动性、透明性更加规范，同时也是向市场宣导投资风险对等，不再提倡保本理财。
在资管新规落地之后，理财市场上净值型理财越来越多。如果对于净值型理财不了解而不敢投资，不妨看看这些来认识净值型理财。
01净值型理财
①定义
净值型理财产品指的是按照份额发行并定期或不定期披露单位份额净值的理财产品。
在我们投资股票或者是基金的时候与“净值”打交道比较多，因为一般基金投资都是通过净值来反应盈亏情况的。我们也可以借助基金净值来理解净值型理财的净值，因为它们都是表示单位份额价值的一种方式。
②产品类型及风险等级
在资金募集完成后，产品管理人会用这笔资金做投资。根据投资方向的不同，净值型理财可以分成以下四个类型：
（1）固定收益类：投资存款、债券等债权类资产比例大于等于80%
- （2）权益类：投资股票、未上市企业股权等权益类资产比例大于等于80%
- （3）商品及金融衍生品种：投资商品或金融衍生品种比例大于等于80%
- （4）混合类：投资存款、债券、股票、未上市企业股权、商品、金融衍生品等各类比例不超过80%
通过上面四种投资方向，我们大致就可以判断出一款理财产品的风险等级。不过每一款产品在设计的时候产品管理人都会通过科学的方法进行风险评级，这个风险等级我们可以在产品说明书中看到。
在我们申购净值型理财时应该先了解自己的风险承受能力之后，根据自己的风险承受能力来选择相应风险等级的产品。
③开放模式
净值型理财有两种类型，分别是：封闭式净值型、开放式净值型。
封闭式净值型：顾名思义这种类型指的是有确定的到期日，产品份额总额规定，并且从产品成立到产品终止期间不能申购和赎回。
开放式净值型：在产品成立到终止期间，产品份额总额不固定，投资者可以在开发日进行申购和赎回。
上面两种有点类似于定期存款与活期存款，相对来说封闭式净值型理财灵活性差不过收益要更高一些，开放式净值型理财则收益低而灵活性更高。
02业绩比较基准
在我们购买净值型理财产品前我们往往会看到一个预期收益率，对于净值型理财来说，这个语气收益更应该叫做业绩比较基准。业绩比较基准可以认作是净值型理财的预期收益的一个参考值，这个值由产品管理人根据市场环境、历史收益情况等多种因素进行确定。
不过这个值并不代表实际的收益情况，也不能作为产品的收益保障，而是产品管理人在运作投资时挣取达到或者超越的一个目标。在实际的投资中，我们的收益可能超过这个值也可能低于这个值。
在我们投资净值型理财产品时，实际收益情况可以通过下列的方式进行计算：
举例：我们购买某款净值型理财，净值为1时购入，在半年之后我们需要用钱，赎回这笔理财。这个时候净值变成了1.028，净值变大，我们的这款产品属于盈利状态。折合成实际的年化收益=（1.028-1）/1*（一年/半年）*100%=5.6%
计算公式：
03优缺点
每一款产品都会有它的优缺点，我们可以根据优缺点来进行判断，是否进行投资。
①净值型理财优点：
（1）信息透明度高：产品收益通过净值的形式公布，通过净值的变动情况，收益情况更加直观、准确；
（2）可能获得超额收益：因为非净值型理财到期后及时超过了预期收益，也只会兑现预期收益，而超过的部分则会进入产品管理方的口袋；而净值型理财则会根据收益情况直接进行收益的分配，超过的部分也会分配出来。
②净值型理财缺点：
（1）不保本不保收益：非保本浮动收益的直观解释，所有的净值型理财都是不承诺保本的，同时也不会保证最低收益；
（2）对投资者要求略高：需要投资者清晰了解自己的风险承受能力与产品的风险等级。
综上：净值型理财是在打破刚兑之后逐步被发行并且销售的一种理财产品，通过这两年理财产品市场上理财产品类型的趋势判断，净值型理财占有的市场份额越来越高。我们在选购净值型理财的时候最重要的还是把控好风险，不要申购超过自己风险承受能力的理财产品。
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净值型理财没有预期收益率，收益体现在理财产品净值的增长，但是净值型理财并不是新事物，她一直都存在！
01 净值型理财≠银行理财产品
不同的金融机构发行的理财产品都不相同，基金公司发行的理财产品叫做基金，证券公司发行的理财产品常叫做资产管理计划，而银行发行的理财产品就叫做理财。
从广义角度上来说，只要理财产品的收益率通过净值的形式来体现，这个产品就可以说是净值型理财产品，最常见的净值型理财产品就是基金，基金每天产生的收益或损失直接表现在净值涨跌上：净值上涨代表收益，净值下跌代表亏损；
实际上，一些资产管理计划、信托产品有预期收益型产品，也有净值型产品，两者是共存的；
目前常说的净值型理财，通常特指银行净值型理财，用于区分过往银行预期收益型理财产品，但是投资者需要理解，净值型理财≠银行理财产品。
02 业绩基准与收益计算方式
预期收益型理财产品对应的是预期年化收益率的概念，而净值型理财产品有一个业绩比较基准的概念。
首先：业绩比较基准是金融机构根据相关产品过往业绩给出的一种参考，不是产品实际收益率；其次，业绩比较基准是收取业绩报酬的重要基准。 当产品实际收益率超过业绩比较基准收益率时，金融机构可能会从超过业绩比较基准的那部分收益提取一部分作为额外的收费，那就是业绩报酬，也叫做超额管理费。
其次：净值型理财产品没有预期年化收益率的概念，也少有固定的投资期限，收益完全取决于净值的增长，净值型理财的收益是根据净值的变化测算的，举两个案例：
案例1：购买理财时净值为1.120，赎回时净值为1.148，时间间隔180天，那么收益率=(1.148/1.120-1)/180*365=5%；
案例2：购买理财时净值为1，赎回时净值为1.08，时间一年，那么收益率=（1.08/1-1)/365*365=8%。
03 净值型理财产品的风险
部分银行理财投资者对银行净值型理财望而却步，他们会认为银行净值型理财产品和基金一样，存在很大的风险，这里存在两个误区：
1、净值型理财产品是一种产品形式。理财产品是否有风险，取决于金融机构的投资管理能力，关键取决于产品投资标的物，这和理财产品的形式没有关系。即使是预期收益型理财产品，倘若投资标的物出现兑付问题，预期收益型理财产品也会出风险；
2、不同的金融机构理财产品投资范围不一样。投资于债券的债券基金出现过亏损案例，收益波动也比较大，投资者担心银行净值型理财会出现同样的问题；实际情况是，银行理财的投资范围和债券基金不一致，常用的估值方法（摊余成本法）也有别于基金，在多种因素影响下，银行净值型理财和基金的风险特征有较大区别。其他金融机构发行的产品也存在这个现象。
04 总结
1、以净值来体现产品收益情况的，都可以称为净值型理财；
2、业绩基准不等于产品收益，投资者购买净值型理财产品需要关注产品实际收益；
3、常说的净值型理财往往特指银行净值型理财；
4、净值型理财只是一种产品形式，和风险没有绝对的关联；
5、任何理财产品的风险都是取决于产品的投资标的物，这才是投资者需要真正重视、关注的要点。
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