和股市有关的稀奇古怪的事总是源源不绝，今天继续吃个新瓜吧。打开中国证监会官方网站首页，在行政处罚这一栏里可以看到8月3日发布的一份7月28日出的行政处罚决定书。被处罚的人叫孔典熠，时任民生证券股份有限公司投资交易事业部证券投资部投资经理、方正证券股份有限公司资产管理分公司证券投资部投资经理兼权益研究负责人等。为什么会被处罚呢？孔典熠使用其亲戚开立的个人账户，在2019年4月至2020年5月期间交易133只股票，累计交易额4557.43万元。根据证券法第一百八十七条：法律、行政法规规定禁止参与股票交易的人员，直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票或者其他具有股权性质的证券的，责令依法处理非法持有的股票、其他具有股权性质的证券，没收违法所得，并处以买卖证券等值以下的罚款。据此对孔典熠进行处罚：罚款20万元。相比其他同类情况来说，处罚是比较轻的，因为交易“中信证券”“平安银行”等133只股票，累计买入成交22885614.22元，累计卖出成交22688666.51元，合计45574280.73元，累计亏损13280.9元。
在这个处罚中，有哪些比较有意思的点呢？首先就是他的身份，曾经是投资交易事业部证券投资部投资经理、资产管理分公司证券投资部投资经理兼权益研究负责人，这是什么职务？简单地说，曾经是证券公司总部负责管理证券公司发行的集合资产管理计划的投资主办，也就是拿客户的钱为客户炒股的人。同时他还曾经担任的权益研究负责人，这实际上就是公司内部对证券研究的负责人，也就是研究员的主管。其次是在13个月之内交易133只股票成交4557万，也就是平均每个股票成交34万，每个月买卖10个股票（每3天一次），属于典型的高频交易。最后是结果亏损了13000元。
现在疑问来了。既然是专业的研究人员和专业的投资人员，为什么会亏损？是否从事了内幕交易，为什么还是亏损呢？高频交易是他们的专业，为什么还是亏损？在证券公司内部，研究人员分作2种，一种叫分析师，一种叫投资顾问。分析师是负责对所研究的证券品种出具研究报告，提供给计划投资于证券市场的机构，例如基金等。他们并不直接负责证券的买卖，也不承担任何投资风险。所以一般把基金等机构叫买方，把券商的分析师叫卖方。买方机构认可卖方机构的研究报告，并以分仓佣金形式来支付相关研究费用。而投资顾问则是主要面对普通的中小客户提供投资咨询服务，为他们提供投资建议和参考。由于中小散户对证券知识了解不多，因此更多的时候大家会把他们理解为指导炒股和交易。同时由于法律法规禁止从业人员炒股，所以严格来说所有的研究人员其实并不具备实战经验，只有理论基础，属于纸上谈兵。既然如此，研究报告之不靠谱和研究人员之实战业绩差，也就没什么奇怪了。
另外关于高频交易的问题，以他买入2288万卖出2269万为基数，以佣金万分之二印花税千分之一计算，仅仅股票交易手续费就耗费了32000元左右，而他的本金只有60多万元，几乎占5%。也就是说他实际亏损了13000元，但是不考虑手续费其实是盈利的......关于内幕交易问题也同样如此，他曾经管理“方正证券金港湾六个月持有期债券型集合资产管理计划”、“方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划”，属于知晓内幕信息的人员，而多次频繁交易很可能也与资产管理计划的交易趋同，而事实的亏损也告诉我们，内幕交易未必盈利。道理很简单，连资产管理计划自己都是亏损的，内幕交易又怎么可能盈利呢？再就是关于金融知识，他在加州大学洛杉矶分校获得金融工程硕士学位，2012年7月加入某头部基金公司，历任国际投资部、投资研究部研究员。他的学习和工作经验可以证明理论知识是足够的，可是同样亏损了，充分说明光有理论知识是不够的。
通过今天的故事，我们可以学到什么呢？1、不掌握理论知识是不行的，但是只有理论知识也同样是不行的。要想投资获利需要在具备理论知识的前提下具备足够的实践经验以及成熟的盈利模式。2、证券公司的研究人员实战水平其实有限，之前多次有知名分析师管理产品，相当多都是惨败。3、从业人员不得炒股，这是铁律。其实这是对从业人员的一种福利和保护而不是限制。4、高频短线交易成本极高，亏损的可能性更大。5、资产管理计划、基金等投资品并不是**不赔，盈利能力有限，所以投资者应该降低预期。
在这个处罚中，有哪些比较有意思的点呢？首先就是他的身份，曾经是投资交易事业部证券投资部投资经理、资产管理分公司证券投资部投资经理兼权益研究负责人，这是什么职务？简单地说，曾经是证券公司总部负责管理证券公司发行的集合资产管理计划的投资主办，也就是拿客户的钱为客户炒股的人。同时他还曾经担任的权益研究负责人，这实际上就是公司内部对证券研究的负责人，也就是研究员的主管。其次是在13个月之内交易133只股票成交4557万，也就是平均每个股票成交34万，每个月买卖10个股票（每3天一次），属于典型的高频交易。最后是结果亏损了13000元。
现在疑问来了。既然是专业的研究人员和专业的投资人员，为什么会亏损？是否从事了内幕交易，为什么还是亏损呢？高频交易是他们的专业，为什么还是亏损？在证券公司内部，研究人员分作2种，一种叫分析师，一种叫投资顾问。分析师是负责对所研究的证券品种出具研究报告，提供给计划投资于证券市场的机构，例如基金等。他们并不直接负责证券的买卖，也不承担任何投资风险。所以一般把基金等机构叫买方，把券商的分析师叫卖方。买方机构认可卖方机构的研究报告，并以分仓佣金形式来支付相关研究费用。而投资顾问则是主要面对普通的中小客户提供投资咨询服务，为他们提供投资建议和参考。由于中小散户对证券知识了解不多，因此更多的时候大家会把他们理解为指导炒股和交易。同时由于法律法规禁止从业人员炒股，所以严格来说所有的研究人员其实并不具备实战经验，只有理论基础，属于纸上谈兵。既然如此，研究报告之不靠谱和研究人员之实战业绩差，也就没什么奇怪了。
另外关于高频交易的问题，以他买入2288万卖出2269万为基数，以佣金万分之二印花税千分之一计算，仅仅股票交易手续费就耗费了32000元左右，而他的本金只有60多万元，几乎占5%。也就是说他实际亏损了13000元，但是不考虑手续费其实是盈利的......关于内幕交易问题也同样如此，他曾经管理“方正证券金港湾六个月持有期债券型集合资产管理计划”、“方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划”，属于知晓内幕信息的人员，而多次频繁交易很可能也与资产管理计划的交易趋同，而事实的亏损也告诉我们，内幕交易未必盈利。道理很简单，连资产管理计划自己都是亏损的，内幕交易又怎么可能盈利呢？再就是关于金融知识，他在加州大学洛杉矶分校获得金融工程硕士学位，2012年7月加入某头部基金公司，历任国际投资部、投资研究部研究员。他的学习和工作经验可以证明理论知识是足够的，可是同样亏损了，充分说明光有理论知识是不够的。
通过今天的故事，我们可以学到什么呢？1、不掌握理论知识是不行的，但是只有理论知识也同样是不行的。要想投资获利需要在具备理论知识的前提下具备足够的实践经验以及成熟的盈利模式。2、证券公司的研究人员实战水平其实有限，之前多次有知名分析师管理产品，相当多都是惨败。3、从业人员不得炒股，这是铁律。其实这是对从业人员的一种福利和保护而不是限制。4、高频短线交易成本极高，亏损的可能性更大。5、资产管理计划、基金等投资品并不是**不赔，盈利能力有限，所以投资者应该降低预期。
1、民生证券交易手续费一般多少？
民生证券佣金最高的是成交金额的万分之30，即买一万元的股票，要交给证券公司30元的佣金。最低的是万分之2，即买一万元的股票，要交给证券公司2元的佣金.好比买衣服一样，你不还价，人家就赚你30元，你要擅长还价，可能只赚你2元。
查询、委托、撤单、银证转账不收费
各种税费如下：
印花税0.1%（股票有，基金没有）
单向征收
佣金0.15%-0.3%最低5元（不同的证券公司会因交易方式及交易金额大小各不相同）
过户费1分/股最低1元（上海收，深圳不收）
双向征收
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2、民生证券浙江分公司是哪个基金？
001540 浙商汇金转型驱动灵活配置混合型证券投资基金
006449 浙商汇金量化精选灵活配置混合型证券投资基金
3、民生卖的基金资金什么时候，到账？
各个购买渠道的到账时间是有所不同的。
通常通过银行和券商赎回基金的到账时间是：
1、货币基金:赎回后1-2个工作日到账。
2、股票型基金:赎回后3-4个工作日到账。
3、混合型基金:赎回后3-4个工作日到账。
4、债券型基金:赎回后2-4个工作日到账。
5、指数型基金:赎回后3-4个工作日到账。
6、QDII指数型产品:赎回后8-13个工作日到账。
一般卖出后，三个工作日到账