基民或亏怕了，或觉悟了，或真没钱了。
基金要么绝地反击困兽犹斗，要么躺平卧倒以时间换空间，要么杀白马祭天收缩阵线，比刀快！
1、购买的基金跌到最后没钱了怎么办？
购买基金如果跌了本金不够的话是需要倒贴入资金的。但是正常情况下，基金净值一般不会下跌至0。如果基金净值持续下跌，那么基金经理会采取适当的措施来止损。
如果净值下跌到无法挽救的地步，一旦达到基金清盘标准，那么基金管理人也会宣布基金清盘，不会导致亏损倒贴的情况。
2、对冲基金适合穷人玩吗？
提起对冲基金经理，大家产生的第一印象可能是：他们很聪明，他们也很有钱。
Source: Forbes
事实上确实如此。比如上图列举了2014年全世界收入最高的10位基金经理。你可以看到这些天之骄子一年的收入就高达10亿美元甚至更多。这些基金经理大多出身于像哈佛，耶鲁，麻省理工等常青藤学院，拥有如高盛，摩根斯坦利，德意志银行等顶尖华尔街银行的工作背景。很自然的，很多投资者朋友会被这些令人炫目的光环射晕，产生下面的逻辑联想：因为他们很聪明，所以他们很会**。因为他们很富有，所以他们也会帮我致富。
这个逻辑的前半部分没什么大问题，因为聪明，所以比别人更能**。问题出在后半部分：聪明或者有钱人有义务帮你致富么？
让我们先来看一个具体的例子：
Source:Pershing Square Capital Management 2015 Annual Letter
上面这张图表来自于美国最大的对冲基金之一：Pershing Square。其掌门人的名字叫Bill Ackman, 就是上面10大帅哥中的第四位，2014年收入11亿美元。根据Pershing Square自己披露的业绩，从基金创立（2012年12月31日）到2015年12月31日的3年里，其扣除费用之前的回报是37.3%（上图中Gross Return）。扣除费用以后投资人得到的净回报是22.2%。同期美国标准普尔500指数回报52.5%。
看到这里你可能会感到有些疑惑：虽然基金业绩很差（三年落后市场平均回报30%左右，每年落后10%左右），但是其经理(Bill Ackman)还是每年净得十多亿美元。这是怎么回事？给他钱投资的投资人是不是都是傻子？
事实上我上面列举的例子绝非个案，在下面的文章中，我将运用证据主义哲学观，向你证明在和基金经理的博弈过程中，投资者吃亏的占大多数。这也是为什么我将本文命名为带刺的玫瑰的原因：他们看上去很美，但如果你不小心去碰他们，很可能会被刺得遍体鳞伤。
在接下来的文章中，我会讨论下面这些内容：
1. 为什么投资者不应该指望基金经理为他们**？
2. 在投资基金时，有哪些投资者需要注意的不为人所知的陷阱？
3. 我们应该怎么办？
首先来谈谈第一个问题。基金经理有责任帮助投资者**么？答案显然是否定的，你跟他很熟么？
在2005年发表的一篇论文中，University of California Berkeley 教授Jonathan Berk提到,高明的基金经理通常也有非常高的智商，因此和这样的聪明人打交道你很难占得任何便宜。投资人和基金经理之间有一层雇佣关系：基金经理将自己的投资技能以一定的价格租借给投资人。问题在于在这个交易中，基金经理对自己真实水平的了解要远远高于投资人。那么在这个交易的定价中，基金经理有着显著的信息优势。
一个聪明的基金经理，会收取至少和自己的投资技能相符合，或者高过自己投资技能的费用。因此这样算下来，投资者最后只剩下市场平均收益恰恰证明了市场的有效性。在上面我提到的Pershing Square的例子中你可以看到，投资者最后拿到远低于市场平均的投资回报，但基金经理人并没有受到丝毫损失。
有些读者可能会质疑，伍治坚你上面提到的只是一个个例，说服力不是很强。那么让我们看看整个行业的情况。
在一本专门分析对冲基金业绩的畅销书中，作者Simon Lack曾经对于对冲基金行业做过这样一份研究。根据其对1998年至2010年的对冲基金行业的分析，对冲基金经理惊人的获取了那些年全球金融投资回报总额的84％，而组合基金(Fund of Funds)获取了另外的14％。也就是说真正的投资者只分到了这张大饼中的2%。
这样的研究发现让人瞠目结舌，同时也让整个行业蒙羞。因为这个研究结果揭示的是，在对冲基金这个行业游戏中，真正受益的只是基金经理（84%）和Fund of Funds经理（14%），而我们广大的投资者，则成了真正“人傻，钱多”的代表，陪那些基金经理玩了一趟票却没有获得任何好处。
基金经理无法为投资者创造价值的最主要原因是什么呢？答案是激励错位(Misaligned Incentive)。投资者最关心的是基金能否在长时间内获得优秀的回报，而基金经理最关心的则是他能够圈到多少钱。基金经理与投资者之间的激励错位也直接导致了所谓的“资产集聚产业(Asset Gatherer)”的膨胀。
美国耶鲁大学捐赠基金(Yale Endownment)主席Charles Ellis曾经写过一本畅销书，叫The Partnership，讲述的是美国著名的投资银行高盛公司的发迹历史。在该书的一个章节中作者提到，管理高盛资产管理部门(GSAM)的合伙人在经历了几年的挫折之后有一个瞬间醍醐灌顶，忽然意识到该部门的主营业务并不是设计出最好的投资策略，而是如何集聚他们可以管理的资产。换句话说，业绩不是最好并不是大问题，是否圈得到钱才是更重要的。只要圈到了钱，基金经理就可以对投资者收费，因此旱涝保收，不管市场涨还是跌都有的赚。而可怜的投资者，则要面对忽涨忽跌的投资风险。
上面这张图很好的揭示了这个道理。它显示的是美国一个很大的基金，Illinois Income从1993年开始到2008年和2010年的回报情况。截至2008年，该基金的年回报为4.9%(还是不错的)，在该基金中所有的投资者收到的回报为7千8百万美元，而基金经理收取的总费用为5亿3千万美元，也就是说投资者的收入仅占总收入的13%，大头都被基金经理的费用占掉了。到了2010年，情况也没有多少改观。
更令人揪心的是，上面提到的问题，仅是投资者们投资基金经理遇到的问题的冰山一角。下面我就来具体说说投资基金是我们作为投资者可能遇到的那些不为人所知的陷阱。
第一：关门打狗(Gating)
如果投资者把自己的钱给基金经理管理，在法律上就已经赋予基金经理非常大的对这笔资金的处置权。很多人在购买基金时有这个经验：需要签那些长达几十页，甚至上百页的法律文件，而绝大多数人是没有时间和精力去仔细了解那其中的法律条款的意义的。
在投资者赋予基金经理的诸多权力中，有一条叫做Gating，门控。这个条款的意思是，在投资者需要赎回他的投资时，基金经理有权力根据当时的市场情况限制投资者的赎回额度。基金经理也有其理由，比如他的基金里购买的资产可能没有流动性，那么在你赎回时他无法卖出基金中的资产以向投资者提供赎回的现金，因此他有权启动门控条例，强制投资者等到更合适的时候再赎回。
我明白有些读者可能对上面的解释一知半解。通俗的来讲，就是在你想要赎回自己的投资时，基金经理有权延缓，或者暂时冻结你的赎回决定。这样你在需要钱的时候就拿不回自己的投资了。
Source: Bloomberg
让我用一个具体例子来说明一下吧。2008年，由于全球金融危机的影响，很多投资者都提出要赎回自己在基金里面的投资。根据不同机构的估算，整个对冲基金行业受到的赎回申请大概有1000亿美元。但是在这1000亿美元的赎回申请中，有大约15%（即150亿美元）遭到了拒绝，理由是基金经理需要更多的时间去获得现金以应对赎回申请。上面这种表中列举了一些全球非常有名的对冲基金，在当时将投资者的赎回要求完全冻结。
第二：估值中的魔术 (Magic in Valuation)
假设你投资了一个债券基金(Bond Fund)。我们假设该基金持有一个债券，在市场上的买/卖询价是99/101。这个意思是如果你要去购买这个债券，愿意出售的卖方愿意卖出的最低价格为101（票面价格的101%）；而如果你想要卖出这个债券，愿意买进该债券的买家愿意付出的最高价格为99（票面价格的99%）。
在正常情况下，对该债券的估值有一个合理范围（上图中上面那张表），介于99和101之间。所有在99和101之间的估值都有一定的合理性。
但是大部分基金是使用杠杆的，即他们借了很多钱去购买自己中意的债券，在这种情况下，估值这个领域就有不少猫腻可以玩。比如在上图中下面那张表中你可以看到，假设该基金用4倍杠杆，即自有资金100元，借400元，因此共有500元可以用作投资。那么还是在原来的99/101的估价基础（+/-2%）上，该基金的净值估算范围同时被扩大5倍，介于95/105（+/-10%）之间。
对于相对来说流动性不高的资产，基金经理自己对该基金的净值估算有很大的话语权，在这种情况下，投资者在申购或者赎回该基金时，是否得到公平的待遇，很大程度上取决于基金经理的业界良心。这是很多投资者可能根本没有意识到的一个灰色领域。
第三：三年后还是条好汉
有一句老话叫做十八年后老子又是条好汉。在基金行业，更合适的说法是三年后又是条好汉。让我用几个例子来说明一下：
1990年代，美国Chase Manhattan 银行有一个外汇交易高手名字叫做Chris Goggins。他一开始只是该银行外汇交易部门后台的一位普通职员，后来一个偶然的机会在一次外汇交易中获得了不错的回报，得到了上司的青睐，从此其仕途平步青云，成为该银行炙手可热的最佳外汇交易员之一。
但是很可惜的，花无百日红，1999年Chris Goggins在其外汇交易中损失6千万美元，同时其主管发现，他之前的外汇交易利润主要来自于会计欺诈和假账，而非真实利润。同年Goggins被银行开除，但免于被起诉。2002年Goggins成立了Victory Investment Management向投资者募资。该基金的宣传材料中对Goggins的介绍是“他是一名出色的有经验的外汇交易员”。
事实上类似这种旋转门的情况在中国也不少见。比如有一个私募基金叫倚天雅莉，基金经理是号称中国草根英雄的叶飞。以下是他的历史纪录：
根据华尔街日报报道，2009年，叶飞募得第一个基金（募集2500万人民币，杠杆融资5000万人民币），一年之后亏损14%关闭。2012年，叶飞募集的第二支基金以亏损64%关闭。由于屡受挫折该经理回安徽老家闭关写博客。
Source: http://www.wsj.com/articles/small-funds-stoke-chinas-stock-rally-1432809081根据中国经济网报道，2015年上半年在大牛市行情下，叶飞连续推出若干倚天雅莉私募基金，其中的倚天雅莉3号基金在2016年1月亏损45%。同时他在2015年由于涉嫌操纵股票，被证监会没收违法所得663.8万元，并处以1991万元罚款。
Source：倚天雅莉3号一月惨亏45% 明星私募叶飞透支信任 _中国经济网――国家经济门户在这个疯狂的游戏中，基金经理如果有好的业绩回报，可以从丰厚的管理费和业绩分成中拿到自己不菲的回报；而如果基金业绩不好，大不了关门大吉，等一段时间东山再起。正所谓三年之后老子又是条好汉，反正市场上不缺傻钱。
第四，欺诈
说起基金经理对投资者的欺诈，很多人的第一个反应是麦道夫(Bernie Maddof)。确实，麦道夫案是有史以来对冲基金对于投资者的最大欺诈案，涉及的金额高达640亿美元。
但是在麦道夫之后，还有很多其他基金欺诈案例。根据Hedge event对于全世界对冲基金发生过的欺诈案的汇总分析，他们得出结论大约有3%的对冲基金会发生所谓的Operation Failure，就是欺诈。不要小看这3%，因为一旦你买中了这其中的3%，你的损失很可能就是血本无归。
第五：策略漂移(Style Drift)
Style Drift（策略漂移）是基金投资者面临的比较严重的问题之一，但是很多投资者对此置若罔闻，或者根本不懂这是什么意思。让我用一个具体例子来说明这个问题：
Figure: The portfolio managers of Fidelity Magellan（富达麦哲伦基金历年经理）
我这里举得例子来自于全世界最大的基金之一，富达麦哲伦基金。在上表中你可以看到，该基金历史悠久，曾经有著名经理人Peter Lynch掌管。在Peter Lynch于1990年退休之后，该基金在接下来的时间内换了不少经理人。
富达麦哲伦基金将自己定义为大盘增长型基金(Big Growth)，这也是他们在其宣传材料上向投资人披露的信息。但是从上图中你可以看到，该基金在过去的33年里，其交易策略神出鬼没，变化无常。在1980年代是大小增长型股票都有，到了1990年代上半期变成了大盘价值(Big Value)，到了2000年代又回归增长，令人完全摸不着头脑。
这其中有一个很重要的原因是管理该基金的经理就像旋转门一样不断变化，每个经理人都有自己熟悉和擅长的领域，也有自己的偏好，不一定遵从基金一开始对投资人宣传的投资策略。另外一个原因是很多投资人对所谓的投资策略(Style)根本不关心或者无知。在这方面可能会涉及一些专业性比较强的知识，我就不再赘述了。
一些朋友可能耐不住会问道，那么对于我们这些非金融背景出身的投资者来说，应该怎么办呢？
这不是一个容易回答的问题，我在这里稍微开展一下。
对于非专业出身的投资者而言，首先我们还是要学习一些最基本的金融知识。我们每个人来自各行各业，大部分都不是金融专业背景，但是如果要投资，最基本的金融知识还是需要一点。比如，最简单的投资品种有三大类，公司股票，债务和房地产。公司股票的投资回报来自于公司的盈利增长和分红。债务包括国债，公司债，以及银行存款。投资债务的回报来自于利息收入。房地产的回报主要来自于租金收入和城市地价的升值。对于绝大部分投资者来说，这些投资标的已经足够，没有必要再去碰任何其他更复杂的投资品种。
其次是要谨守一些最基本的投资原则，看过我之前写的文章的朋友可能会发现，我为投资者总结的三条智慧投资原则是：控制成本，坚持长期，有效系统。有兴趣的朋友可以翻阅我之前写的文章有更多详细的解释 (如何选基金？什么时候买入？ - 伍治坚的回答。)
第三是控制投机，分清主次。每个人都想一夜暴富，每个人心中都有个梦想，毕竟万一实现了呢？所以拨出一部分钱搞投机是可以理解的，但是要自控。投机包括杠杆炒股票，p2p, 卖空股票，高杠杆炒房，私募股权，天使投资等等。小赌怡情，要懂得自我控制。一个人最大的收入来源始终是他的本行，比如律师，会计，记者等他自己的专业技能，不要指望通过金融投资来获得比自己老本行更高的收入。这里有一篇更详细的相关讨论：股市中有哪些典型的「散户思维」？如何避免？ - 伍治坚的回答
巴菲特说过，Investment is simple, but not easy. 我上面说的道理很多人都懂，但执行起来没那么容易。Cliff Asness曾经把投资比作减肥。大家都知道减肥无非就是少吃多动，但是能够长期坚持做到这两点的人却很少。
在这里希望大家多学习，让自己变得更加理性，在挑选基金购买时可以少走一些弯路。毕竟，我们从口袋里拿出来的购买基金的钱，都是通过辛勤劳动的积累所得。通过学习一些更多的知识让自己少受一点忽悠，才是我们对于自己和家人最大的负责。同时也勉励大家多运动，保持健康乐观的心理状态，享受人生的乐趣！
3、基金最低能跌到什么程度？
不要小看基金的下跌，出现腰斩的基金，其实还是非常多的。
即便是一些明星基金经理掌管的基金，在熊市里的最大回撤，也都普遍在30-50%。
如果是超级熊市，比如2008年，出现70%-80%的回撤，也是完全有可能的。
基金净值排行榜倒数的那些基金，很多都在0.5以下，还有一些价格更低的可能已经清盘了。
可能是这两年基金抱团氛围更浓，净值走势更好一些，让很多人忘记了基金本身的风险。
虽说最近两年大多基金都处于慢牛行情中，但如果对行情真的有了解，就会发现诸如环保、传媒等行业，依然是趴在地板上，对应的基金很多也都是出现了非常大幅度的净值下挫。
尤其是公募基金，60%的最低仓位，导致了对于市场大跌很难做出良好的应对。
私募基金虽说仓位可以降的更低，但是敢于空仓的基金经理也是少之又少，同样有一定的风险。
一些基金，因为净值越来越低，赎回的人越来越多，总的管理规模越来越小，最终面临清盘，也是很常见的。
所以选择基金本身，没有对错好坏，但要有自己的标准。
市场上7000多只基金，我们不妨把标准提的高一点，尽量筛选更好的基金。
基金规模
很多人买基金的时候，从不在意基金管理规模。
其实基金的规模不宜过大，也不宜过小。
10-100亿的基金规模，都是可以接受的，最低最好别小于5亿。
不是说小规模的基金一定不好，但基金公司和管理人也是要**的。
有能力的基金经理，不是去大公司了，就是去私募基金了，所以规模小的基金，管理团队的水平相对来说没有那么好。
况且很多基金经理出名后，所发的基金会受到热捧，规模就一定不会小。
对于规模大的基金，总体的表现也是相对中规中矩。
因为规模较大，其实基金运作起来，难度是相对比较大的，所以策略上会略微更保守一些。
对于一些指数基金来说，规模大和小总体差别不大，因为是被动型的管理方式。
只要规模不太小，没有面临清盘的风险即可，指数基金更在意的是指数同步偏差值。
新基金老基金
关于新基金、老基金，见仁见智。
从历史收益数据来看，熊市里更宜布局新基金，牛市里建议参与老基金。
原因也很简单。
熊市里基金可以缓慢建仓，总体建仓的价位比较低。
到了牛市里，基金不敢追涨，建仓也很缓慢，成本就相对偏高。
新基金没有过往历史数据，要着重看基金经理团队的情况。
而老基金有过往收益作为参考，只要没有更换基金经理，都可以安心持有。
毕竟基金就是帮客户管钱，管钱的人怎么样，还是要特别注意的。
管理人业绩
管理人业绩，始终是一个非常重要的参考指标。
有些人喜欢看基金排名，那个参考意义也很大，但管理人业绩更为重要一些。
优秀的基金经理，不仅管理规模较大，过往收益亮眼，控制回撤的能力也是非常到位的。
一定要注意管理人对于回撤的控制能力，如果能控制在30%以内，那真的是太棒了。
这代表你随时买入基金，如果出现下跌，在跌幅20-30%的时候，就可以勇敢，大胆地进行补仓了。
关于基金排名，一定要看3年的，短周期不决定基金经理的能力。
而且不是看3年总业绩，看3年内每一年的业绩排名，最好都是在行业前30%。
所处的行业情况
所有的基金都是讲赛道的。
要么就是单一行业，诸如芯片基金、电子基金、白酒基金、证券基金等等，名字都是XX行业基金。
要么就是分蓝筹股、成长股、中小盘等等，可能会取名字XX优选基金，XX成长基金等。
即便出现行情的普涨，很多受资金冷落的板块，还是会有风险的。
尽量选择参与度较高的行业，或者就理解为成交量较大的行业。
这些行业的基金因为不断地有人买入，资金比较充裕，更有可能会有好的表现。
大盘所处的位置
基金投资，除非是定投，不然一样是要择时的。
有时候，基金发行很疯狂，要谨慎，交易市场很冷清，反倒是可以进行布局。
投资都是反人性的。
2500点左右，买入基金，如今出现翻倍的有不少，因为指数涨了40%。
3500左右，买入基金，要再出现翻倍难度就很大，因为指数涨40%就4900点了。
历史上第一次基金的认购高峰，就是在2007年牛市的顶部。
而第二次，恰好就是2015年牛市的头部。
如今2021年初，又是基金认购的高峰期。
买基金，并不像那些人宣传的那么随便，所以也没有宣传的那么夸张。
你可以这么理解。
假如一只基金，净值从1块涨到2块，参与者只有10个人，从2块涨到3块，参与者有30人，从3块涨到4块，参与者有100人。
那么，当4块跌回3块的时候，绝大多数人都是亏的，这个和炒股其实还是很像的。
这并不代表4块钱的时候就一定不能参与，只不过参与的时候请谨慎一些。
毕竟基金在长期较大涨幅以后，出现回撤的风险也是很正常的。
基金投资，长期持有，耐心持有，都是对的，但这并不代表可以盲目投资基金。
基金的选择很重要，千万不要把钱错付给了他人，最终被他人当成了小白鼠。
最多跌到40%左右，一天最多会跌到10%，基金也有涨停和跌停，主要是看基金的资金投资的方向的资金的涨跌。一般这种基金多为ETF、LOF以及封闭式基金即是在股票市场交易的基金。
4、有没有人不工作靠投资基金生活的？
七位数以上的资金买基金，长期来看，所赚的利润是工资远远不能比的。
肯定有的，但是你的本金得足够多，我看到过有报道一对夫妻，通过前期的工作理财，积累了650万，而后就每年提取不超过4%，约26万，达到他们财富自由的标准，去周游世界了，而这些本金也投入到基金组合中继续为他们**，钱生钱，其实主要是如何达到这个本金的问题，长期投资基金，掌握正确的方法，每年达到10%左右的收益还是可行性比较高的，我也是再向这方面努力，通过基金等副业的收入逐渐取代目前的单一的收入方式，当你不再单单靠工作**时，你其实已经向成功迈出了一大步[灵光一闪]
5、大跌后基金很便宜，为啥我们不敢买？
最近受新冠疫情影响，整个股票市场起伏波动很大，不仅仅是A股，连美股都接连下挫，甚至触发了熔断机制，市场一片惨淡。
如此背景之下，各路基金净值同步下跌，市场上便宜的基金比比皆是，以前段时间最热门的银河创新为例，这段时间，它的净值蒸发了20%有余。然而面对这样便宜的基金，很多投资人反而犹豫了，不敢买了。
01 为什么我们不敢买“便宜”的基金？
第一，人群的“恐慌心理”。
这是很多小白投资者的典型心理，也是市场追涨杀跌的主要心理因素。看见别人在股市**了，就会无限制的看涨股市，仿佛股市会永远上涨，急急忙忙投入所有积蓄，害怕错过发财的机会。
同样的道理，看到市场下跌时，不少人又会心生恐慌，像是股市再无春天。此时，多数人从股市出逃都还来不及，踩踏事件频发，更不要说，让他们买入了。
面对股市的周期性，人们的不理性行为总是循环出现，那些踩不准市场节奏的人、盲目行动的人，是没法从股市**的。
第二，担心疫情的影响进一步扩大。
当然，市场上也并不都是不理性的投资人，也有不少人持币观望，是因为不确定新冠疫情的后期走势，害怕疫情扩散，市场进一步下跌。
目前，我们的疫情控制比较得当，除湖北之外的省份，新增病例几乎为零，确诊病例也在逐步消化之中。然而，其他国家的疫情控制不容乐观，韩国的确证病例已经超过7000人，而伊朗的死亡率居高不下。
疫情对于各国经济的严重影响是不言而喻的，大概率我们今年的经济增速会降低到6%以下，而其他国家则更糟糕。
在全球经济受挫的背景下，股票市场很难有好的表现，手持现金，而不是贸然买入基金，未尝不是好的选择。
02 面对如此市场，不敢买便宜的基金，会错过发财的机会吗？
不少书籍文章告诉我们，面对市场大跌，不应该恐慌，反而应该买入。他们最喜欢祭出的一句话，是巴菲特的名言，我要在别人恐慌的时候贪婪，别人贪婪的时候恐惧。
我不这么认为，投资理财市场，从来没有放之四海而皆准的道理，所有的问题都要辩证的分析。市场下跌，基金便宜，我们就应该买入吗？答案显然是否定的。
第一，小心抄底抄在“半山腰”。根据刚刚的分析，如果新冠疫情进一步扩散，对于经济的影响期会超过半年，甚至达到一年，股市的下跌也不会马上止住，此时想要抄底，反而要小心被套牢。
第二，确认清楚基金本身的运营状况。基金下跌的原因有不少，我们不能因为便宜而选择买入一只基金，而应该仔细研究这只基金下跌的原因。基金有没有比同类基金跌幅更大呢？基金经理的操作有无问题？基金的历史表现、抗风险表现如何？等等
第三，对于市场的冷热有初步的预估。以本次A股的表现为例，虽然整体股市下行，但是不同的版块表现是不同的，科技版块前期涨幅明显，这一轮的跌幅就很惊人，相对来说，消费版块的表现相对好一些。仍以银河创新为例，虽然最近他下跌不少，但是科技版块估值依旧偏高，此时买入，仍有风险。
03 大跌之后基金很便宜，我们到底应该如何操作呢？
投资理财之所以困难，正是由于市场的不确定性，当前市场大跌不止，但你真的没有办法预估后市走势如何。
有可能疫情的影响在世界范围内扩散，各国应对乏力，世界经济进入下行周期，股市继续下跌；有可能我们的疫情控制卓有成效，在世界范围内格外亮眼，A股反而成为资金追逐的对象，逆势上扬；也有可能世界经济进入动荡期，股市横盘动荡。
面对这么多的可能性，贸然买入可能导致亏损，对便宜的基金视若无睹，又有可能错过“上车”的机会，我们究竟应该怎么办呢？
我认为，基金定投是很好的办法，我们选择大盘的指数基金，设定定投金额和定投周期，让资金分步进入市场，这样，能够最大限度的控制风险，又抓住“上车”的机会。
后市，如果股市下行，我们能吸纳更多便宜的筹码，因为每期买入的资金量不多，又不会抄底抄在半山腰；如果股市上行，我们则抓住了难得的财富窗口期，能过获取股市回暖的超额收益。
当然，基金定投也要讲策略：
- 一要选对基金，对于理财新人来说，沪深300指数基金安全稳健；
- 二要止盈不止损，面对当前的市场环境，下跌时要坚持买入，待市场回暖，达到自己设定的止盈线时，则要果断卖出；
- 三要用闲钱买入，股市动荡的行情估计要持续很长时间，基金定投的时限最好以3年为期，一定要用闲钱买基金，才不会影响日常生活。
以上是我的一点看法，希望对你有帮助，也欢迎在留言区一起探讨。#美股史诗级暴跌#
我是正好，专注小白理财的80后巨蟹男，请关注@正好的理财笔记，和我一起慢慢变富。
码字很辛苦，新手求祝福，请您点个赞！
大跌后基金很便宜，其实指的是市场相对以前便宜了，而不是基金净值下跌就便宜了。
很多人拉个基金净值曲线，看当前的基金高或低，这是误区之一，其次还有的人买指数基金，看K线研究当前指数值不值得买，这更是错误的。
虽然指数基金的持仓是一篮子股票，但并不是满仓，所以跟踪指数有误差，其次指数的成分股权重和指数基金的权重不一定一样，还得看此指数是否为市值加权指数还是策略加权指数，结果很多人看K线图买基金，这是不对的。
还有最重要的一点，我认为做投资理财最重要的就是心态，要做到理性思考。现在大多数人都是做不到这一点的，市场涨个200点，很多人就会买进，有的人还会说牛市要来了。市场跌个200点，很多人就会卖出，因为有人会说熊市要来了，这就是典型的追涨杀跌。
所以做投资理财，一定要学会独立思考，理性思考。
6、有人买支付宝的基金吗？
我是去年疫情开始的时候在家没事就开始在支付宝买基金了，去年挣了8000这样子，到过年的时候开盘不久全亏回去了，结果今年慢慢的又回来了，现在是差不多一万收益
我就有买过，平时会拿一部分闲钱买些的。
基金比股票波动小些，也不需要像股票那样需要花大量时间选股，盯盘，也不需要大量的专业知识。
支付宝基金是个比较可靠稳定的平台，平时会拿一部分闲钱买些基金，刚买的时候很在意，每天看看涨跌，不停的操作，手续费付了不少，[捂脸][捂脸][捂脸]。
后来就多是智定投了，选定好定投策略就不管了，过段时间看下，做些调仓。收益一般般吧，比银行强些，中间也遇到过熊市，赔了不少，不过看好自己选择的行业，就没动，后来都又涨回来了。
基金跟股票差不多，投资都是有风险的，不要盲目的追高，也要控制好仓位，没有经验切勿配置自己大部分资产在上面，更不要通过借贷来投资，不要有侥幸心理。
朋友们好，非常明确的回复：1，买支付宝中的基金的人，太多了，有些即使没买也会经常参考，支付宝中的基金。2，之所以有很多很多人，买支付宝中的基金，是有它的原因。
首先，买支付宝中基金的人太多了，不可胜数。
一起来分享一些2021年支付宝提供的数据你自己，可以找到一些蛛丝马迹分析一下。
如上图，2021年，收入了121.24亿。净利润5.04亿，卖基金就赚了这么些。
如上图，支付宝中的客户，有的一个用户就持有2000多只基金，持有3只5只，1只2只的，更是难以计数。
小结：支付宝中的基金客户，真是多得不可胜数，这主要是对他的信任，和好口碑，以及严格的优选和便捷的服务。人数以亿计。
其次，来分享，2021年，支付宝中客户购买基金的一些特点。
如上图，那么我们也总结一下。
1，要相信群众。哪儿人多往哪儿买，随大流，也许是一个，可行的选择。支付宝中的基金都是经过优选筛选的，强者恒强，群众的眼睛是雪亮的，众人拾柴火焰高，这句老祖宗的话，在这里体现的淋漓尽致。
2，一定要做好风险管理，坚持，闲钱，科学的持续投资。例如，中长期定投，是一个普通人购买基金的好方法。
小结：支付宝中的基金不仅有很多人买，其实，细心观察总结，还有许多经验的。
综上所述：有人买支付宝的基金有很多很多人买支付宝中的基金。有的人，很土豪买了2000多只。
支付宝中的基金，经过精选，同时，为客户提供了，很多科学的投资方案，和风险分散方法知识，购买赎回非常便捷选择范围大，因此有很多很多人买也就不足为奇了。
7、在支付宝上买基金可以吗？
支付宝平台上购买基金早已经不是新功能。因为支付宝仅为代销平台，资金进入的是基金公司账户，因此可以放心购买。
作为第三方销售平台，支付宝具有庞大的用户群体，因此购买基金也能获得十分优惠的手续费折扣。
另外支付宝将理财功能集合在一起，用户可以方便的查看自己的收益情况。
基金的类型有很多，但是一定要根据自身的情况规划自己的理财目标。
资金量大的，建议稳健操作，布局较为分散的投资，比如纯债基、混合债基、偏股票基金、纯股票基金。有的基金适合长期持有，有的基金适合波段操作，一定要及时调整基金和调整仓位，没有一成不变不变的投资布局及投资策略。
资金量小的，收益既然不痛不痒，可以尝试偏股型基金或纯股票基金。
基金的本质是委托专业的基金公司基金经理进行理财，买入的是一揽子资产组合，比自己炒股风险要低。有时间的可以适度操作，没时间的可以定投指数型基金。整体而言，基金不建议频繁操作。
股票型基金整体涨跌幅较大，加强金融知识的学习，以小资金进行实践，逐步入市。真金白银，切记注意风险。
我一直在支付宝上买基金！支付宝介绍的好，分析的很到位！而且赎回到账很快！当然自己要把握好买卖时间！何时买入何时卖出万分重要！
8、大家来说说看你亏损最多的一只基金吧，一起交流交流怎么避坑？
玩基金一年多，自己也不会分析，对基金的关注度也不高，想起来了才登陆去看看，买了多个基金产品，有5、6个处于亏损状态。000950从买了就没红过[捂脸][捂脸]，幸好投资的金额也不大[呲牙]
中欧医疗，有色金属，保险
9、最近基金跌得像狗一样，你是跑了还是放弃了？
2022年以来，很多基金表现不佳，这是实情，比如说吴哥手上的新能源基金，普遍最大回撤都超过10%以上，而医疗医药等基金表现更是惨不忍睹，就连吴哥一直推崇的稳稳的幸福基金组合，表现也是参差不齐，个别基金的表现大失水准，典型例子就是去年的业绩季军，宝盈优势产业混合。
由此也可以看出市场在今年开局的惨烈！不过，基金的股票投资还是有本质不同的，基金更应该注重中长期的投资价值。因为选一只基金其实核心是对操盘这只基金的基金经理他（她）的投资理念，其风格甚至其人品的认可！
基金投资是否能够**，还是应该从上往下看，即先看大盘走势，再看与该基金最相关的赛道，最后再看基金本身。
一、大盘走势
从年初到现在，以今天（2.23）的情况看，上证指数跌了4.14%，深成指跌了8.80%，创业板跌了14.41%，科创50跌了11.95%。
虽然今天大盘涨势喜人，但创业板和科创板仍有两个数以上的回调。指数尚且如此，个股就不用说了，有相当多的个股从年初到现在，股价腰斩！
所以在此情况下，与创业板和科创板相关的如医药、半导体、新能源等行业基金出现了较大回撤。
所以理解大盘走势，才能理解基金为何会跌。所谓大势不好，那么基金也很难有好的表现！一味去怪基金经理，是没有意义的。
二、板块走势
不同的板块走势会大相径庭。比如说，与上证指数相关联的板块，比如银行、券商等，走势相对较稳，而与创业板指数相关的板块，如医药、新能源车、光伏等，调整就比较大。
当然也有一些混合类的基金，并不专注于某个行业，但也会与某个指数，如上证50或中证500相关联。
某只基金的表现，仍然受到所处行业或相关指数的较大影响。举个例子来说，去年的冠军基金，前海开源公用事业，由于其重仓的个股主要分布于港股的电力板块和A股的光伏锂电，受创业板调整，光伏锂电板块回撤巨大，而港股近期的走势受外部影响较大也较为疲软，所以这只基金的回撤幅度是比较大的。
三、基金经理的回撤控制与进攻能力
就算是身处同一赛道，不同的基金之间也可能有着不同的表现。比如说新能源赛道里，赵诣的农银新能源主题，今年以来的回撤就比较小，算是新能源基金中回撤控制较好的一只！
这主要与基金经理的选股能力，注重进攻还是注重防守，对行情的看法等等都是密切相关的。
判断基金的去留依据
所以，综合上述的三个层面，我们在面对基金回撤较大的时候，要依次判断，做出正确决策！
比如说，如果市场真的因为大盘进入了熊市，而这种势头一时半会改不了，那么我们就应该减少操作或者直接出局为好，因为弱势之下，是很难有转圜余地的。
其次，如果赛道出现了系统性的问题，整个成长性出现问题，或者赛道会被技术的进步所取代，那么就该慎重选择。当然，赛道的冷与热，往往也不是绝对的存在一些周期性的变化。比如说去年的房地产，和今年年初的房地产，呈现出来的就是完全不同的状态。
还有去年下半年的银行和今年年初的银行，也是截然不同的两种走势！
在确定大势和赛道后，还要对具体基金进行判断，比如说基金经理的风格是否发生了变化，是否出现了系统性的偏差等等。
例如华夏兴和这只基金，就很有趣，原本是一只纯正的军工基金，但基金经理在四季度就做出决策，将部分仓位转向了房地产等赛道，事实证明效果不错！
当然也有一些基金经理出现基金条款或自身认知而选择坚守。这里面并没有绝对的对和错！
吴哥对于今年的行情的看法
1、大盘没有系统性风险
这也是吴哥一直在强调的观点，如果大家不信，可以去看之前发过的一些文章。虽然今年以来大盘回撤较多，但主要原因还是受外盘影响，但大方向上今年我们会是以稳经济宽信用为主要指南，因此可以预期各种刺激经济鼓励发展的各类措施将逐步出台与落实。
就股市而言，涨跌主要关乎个股质量和资金面的情况，鼓励发展利好上市企业，流动性宽松会为资金提供来源。因此总体判断大盘不会有系统性风险！
虽然受美股加息影响、外围局势波动和疫情扰动影响，短期的回撤不改长期的看好！
2、赛道会有变化，但主线仍是成长型赛道为主
在近期，我们可以看出，一些低位价值板块得到了资金的关注而走势较好，比如说银行、地产、农业等，这些也是通常意义的防守板块，因为估值低，没有经过爆炒，所以安全性高，在大盘整体回调的时候，受到资金关注成为避风港。
而成长性赛道，由于其中很多个股在去年股价有着翻倍甚至翻十几倍的表现，估值出现一定的泡沫，因此最近这些赛道都出现较大的回调。
但估值这东西其实就是一种相对的，如果用成长性去衡量，那么估值高是可以被增速所化解的。
就拿宁德时代来说，目前静态市盈率超过100，但其未来的想象空间巨大，成长性是完全可以化解高估值的。
再举个例子，光伏最近的调整幅度巨大，吴哥测算了一下，从光伏的历史高点到最近的调整低点，整体回撤幅度超过30%，对于光伏的发展，很多人会有不同的看法。但如果拉长时间来看，光伏作为新能源的主力，是要去完成对煤炭发电的大部分替代的，其中的发展机遇巨大，确定性极高。
因此吴哥仍然认为高端制造如光伏、新能源车、半导体、军工、稀土等赛道，仍然充满机会，仍然会是2022年的主线，当然这里面还会有更多的一些赛道加入，比如说东数西算，数字经济等等内容。
所以，只要在主线上，就不会落寞！
因此，吴哥目前手上的新能源、半导体基金虽然多，虽然回撤大，但对于未来，仍然充满期待！因此吴哥的选择是坚定持有。
3、关注各个赛道中最优秀的基金
对于主线五虎的各类基金，吴哥都有过评测，都选出了个人认为最优的基金，在这里就不细说了。
总结一下
虽然今年的开局很难，大多数基金回撤较大，特别是去年表现出色的一些赛道型基金都遭遇了大幅回撤，但仔细分析过去，大盘没有系统性风险，赛道仍然看好，基金经理仍然优秀，那么我们是没有认何理由认怂出局的。
因为只要挺过了最困难的时候，那就是雨过天晴的时候！
跑跑跑，比谁跑的快！
基金通过长期投资，挣了些许小钱。现在看大势不妙哦，先跑为敬！留得青山在，不怕没柴烧。
从现在开始每月定投500，本人基金投资都是长线定投，耐心乃是法宝。赎回的几万大额基金正好可做定投的资金池，等待行情变好。
股市如人生，起起伏伏，把握住大的起伏周期，就战胜了50%的人吧。
投资基金，赚取稳定的收益，跑赢银行利率就行了，是不是没什么大目标呀！
古语说的好，财不入急门。慢慢**，不急功近利，我们和富人一样有的是时间。
这个世界，比的不是谁赢得早，最终比的是谁活的长。
在投资的世界更是如此，有多少投机大师一夜暴富，风光中又跌入深渊。能再度起来的终究是少数。
作为平凡而普通的人，慢慢变富，活的久点，享受到时间的复利。
疫情褪去，经济复苏。未来很光明，但道路很曲折，中间会像山路18弯一样震来荡去。
但国家经济的进步，终会带市场走入下一个牛市。我们的荷包也会越来越鼓。
我没有跑也没有放弃，准备慢慢等他回本再说吧！