03
第三，合理分配仓位，明确收益目标
涨涨跌跌是市场的规律，我们很难预测到市场阶段性的最高点或最低点，避免一次集中买入，分批建仓是更好的投资选择。
集中买入或用杠杆买入，带来的直接后果就是缺乏后手，在市场的变化中会非常被动。比如，一旦在阶段性高点全仓杀入，有可能会面临较长时间的阴跌，但又缺乏资金补仓；又比如在基金回本后快速清仓，反而错失了后续净值不断新高带来的收益。
从过去十年的走势来看，面对不断波动的市场，分批买入，分批卖出的持有体验更好，对于缓解持仓焦虑也更加有效。虽然近期市场表现不佳，行情磨人，但拉长时间看，短期的波折确实只是投资中的一朵浪花，我们可以在长期投资为自己赚取相对较好的收益。
会买也要会卖，明确预期收益目标，可以很好的解决涨了不舍得卖的问题。赚了没有卖又跌下去，比直接下跌，对人的心理冲击更大。从一开始**的欣喜，转为没有赚到更多的沮丧、最后是赚的反而少了的难过。
而且收益越高的资产，风险越大，这是资本市场的规律，明确预期收益目标，可以很好的控制自己的投资行为，在自己盲目乐观时，敲醒警钟。如果目标收益已经达成，完全可以止盈。这不仅有利于保持充盈的流动性，更重要的是落袋为安，获得持续收益。
巴菲特曾做过一个形象的比喻：“投资如同棒球运动，要想让记分牌不断翻滚，你就必须盯着球场而不是记分牌。”记分牌代表的是股票价格，而球场则代表公司的经营记分牌上显示的只是表面内容，最终的比赛结果是由球场上的情况决定的。同样，短期的股票价格波动只是表象，公司股价长期上涨最终是由公司价值决定的。与其为短期股价焦虑，不如换个思路，寻找优秀的基金经理，选择更有投资价值的公司。（基金有风险，投资需谨慎。）
今年来，国内外形势复杂，A股波折不断。不过伴随着不利因素的逐步好转，近期市场显著反弹。不过从估值角度看，当前A股投资性价比仍较高，且在积极的政策支持下，经济很可能从波折逐渐步入复苏，市场极致性波动已过去。
为了力争把握高景气赛道相对低位布局机遇，招商基金近期推出新基“招商成长先导股票型证券投资基金（A类：014589 C类：014590）”，该基金追求重点投资未来预期成长性良好的上市公司。
招商成长先导拟任基金经理为李佳存。李佳存深耕医药科技领域长达13年，拥有7年产品投资管理经验。医药科技涉及细分领域多且以成长股居多，这使他形成了成熟系统的“成长股投资方法论”，具体可以概括为：自上而下选取成长赛道，自下而上选取细分行业中优质公司，力争长期持股以赚取确定性的业绩增长收益。
得益于成熟的投资理念，截至今年一季度，李佳存的在管满5年股票型基金代表作“招商医药健康基金”创造了近3年102.57%的傲人成绩，而同期业绩比较基准表现和沪深300涨幅分别仅有30.08%、9.05%注1。该基金2015/1/30成立日管理至今，仔细观察基金的持仓配置，可以发现，该基金具有集中投资、长期持有、个股超额收益显著的特征。基金优异的回报率也令其在同类排名中名列前茅：近3年晨星同类排名10/63，近5年晨星同类排名4/46注2。
此次发行的招商成长先导也将延续之前的成长股投资思路，投资赛道相对更宽。基金主要从行业估值、相关政策、市场规模等角度来判断行业的配置价值，分享其在中国经济增长大背景下的可持续性增长机会。本基金重点关注的方向包括医药、军工、新能源、高端制造等高景气赛道，力争挖掘高成长领域细分领域优质龙头或潜在龙头。
在个股选择的过程中，该基金主要从定量和定性的角度加以分析，优选市场空间大、护城河深、研发投入高、管理层稳定、估值合理的个股。其中定量包含盈利、成长、估值、质量四个维度，定性包含内生增长和外延并购两个角度。
作为老牌实力公募基金公司，招商基金权益投资能力突出：近2年的主动管理收益率为35.50%，近3年的收益率为63.88%，近5年的收益率为84.79%注3。除此之外，招商基金的投研队伍将为该基金保驾护航，团队内设立了七大产业链投研小组，包括新能源、军工、医药生物等，鼓励共同挖掘不同行业的投资机会，力争为客户创造超额收益。
注1：指数数据来源：Wind，基金及基准数据来源于基金2022年一季报，时间截至2022/03/31，,指数过往情况不预示未来表现。
注2：数据来源：基金定期报告, 晨星。数据截至2022年3月31日。李佳存在管股票型基金包括招商医药健康产业股票、招商前沿医疗保健股票。招商医药健康产业股票基金同类排名来源晨星，同类基金指晨星开放式基金-行业股票-医药。
注3：数据来源：海通证券，数据截至：2022年一季度末。
招商医药健康产业股票基金成立日：2015-01-30，历任基金经理：李佳存(2015-01-30至今)，业绩比较基准：申万医药生物行业指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%,最近5个完整会计年度(2017-2021)基金回报及业绩比较基准收益率分别为：8.16%/3.01%(2017)、-12.51%/-21.14%(2018)、65.83%/30.22%(2019)、94.10%/40.75%(2020)、-7.38%/-3.17%(2021)，自成立以来基金总回报及业绩比较基准收益率分别为：160.30%/64.01%。
基金经理李佳存在管的同类型股票基金还包括：招商前沿医疗保健股票A基金成立日：2021-06-22，历任基金经理：李佳存(2021-06-22至今)，业绩比较基准：中证医药卫生指数收益率*80%+恒生综合指数收益率（经汇率调整后）*10%+中债综合（全价）指数收益率*10%，自成立以来基金及基准总回报分别为：-21.78%/-25.26%。【基金成立以来至2022年03月31日，暂未经历完整会计年度，不展示年度基金回报与同期业绩比较基准收益率】基金的过往业绩不预示其未来表现，基金业绩存在波动的风险。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。
风险提示：
基金有风险，投资须谨慎。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。各销售机构评定的基金风险等级结果不得低于基金管理人评级，具体以各销售机构评级结果为准。本基金可根据投资运作或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于以上所列示行业或选择不将基金资产投资于以上所列示行业，基金资产并不必然投资以上所列示行业。基金评价机构的评价结果不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。基金投资思路为当前思路，后续可能会随市场情况变化而变化。本基金不保证本金安全，基金业绩具有波动的风险。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。
请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金发行与管理，代销机构不承担产品投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网http∶/http://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。
本资料仅为本公司与渠道、客户沟通交流使用，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资须谨慎。