【热门提问】：指数基金ETF的涨跌由什么决定？
答：
ETF的涨跌最根本的决定因素是它跟踪的那只指数的涨跌，但是同时，也会受到交易行为的短暂影响。
之所以会有两方面影响因素，是因为，ETF是一种比较特殊的基金，它既可以像大多数基金一样在场外申赎，也可以场内（也就是股票交易软件上）买卖。因此ETF不仅有一个场外净值，还有一个场内价格。
1、场外净值的涨跌
ETF场外净值，是由ETF跟踪的指数的涨跌来决定的。
比如华夏5GETF，如果把它的净值走势和中证5G通信指数放在一起，可以发现几乎是重叠在一起的，因为ETF是完全复制粘贴指数来买股票的，跟踪指数是非常紧密的。当然，如果再深挖的话，指数的涨跌又是由它的成分股的涨跌决定的。
所以，场外申赎的净值，是在每天收盘以后根据当天相关股票表现计算出来的。
见下方图片
来源：Wind；数据区间：2020.01.02-2020.11.20
2、场内价格的涨跌
ETF场内价格会因为场内交易的供求而发生一些变化。
在场内买卖的时候，价格是实时变动的（每隔15秒就会报价一次），整个操作和买卖股票的流程是一样的，按照买卖双方的竞价来成交，在你成交的当时就能知道价格。
所以在场内买ETF的价格是很可能和净值不一样的，比如股市某天单边上涨，那么你在开盘买入的实时价格，就会比你在开盘申购ETF的价格要低，因为申购后是按照当天收盘以后的价格来计算的。
另外，如果出现ETF场外暂停申购，投资者蜂拥至场内买，也会推升场内价格，形成溢价。因为场外申赎后ETF的总份额会有增减，但场内买卖并不会改变ETF的总份额，所以想买的人多了也会使得价格水涨船高。
3、套利
正因为场内场外价格会不一致，ETF是可以进行套利的。低买高卖的套利行为出现后，又会让两边市场的价格回归一致。
套利最终能不能获利，还要看看两边市场的价格差异能不能覆盖掉交易成本（比如场内交易的佣金、场外申赎需要的手续费以及市场冲击成本）。
总结
其实ETF的场外净值就相当于ETF的内在价值，所以跟踪指数的涨跌是决定ETF涨跌最核心的因素。而场内的实时价格因为供求关系的影响会有所变动，但总体上，价格还是围绕着价值在波动的，最终会因为套利行为的出现，回归一致。
当然，对于大多数个人投资者来说，开个股票账户在场内买ETF是最方便的，因为场外ETF的申赎门槛非常高（大概几十万到上百万份起购）。
不过一般情况下，ETF发行一段时间后，如果比较火爆，基金公司都会推出相关的ETF联接基金，满足更多投资者的需求。所以，没有股票账户的投资者可以在场外买ETF联接，收益基本与ETF没什么差别；或者如果是觉得自己在场内买ETF后，交易太便利了容易管不住手的，可以选择ETF联接做定投。
你在场内买过ETF吗？你觉得ETF和普通基金比你更喜欢哪种呢？欢迎大家在评论区留言交流~
边学边赚，就在好买商学院。更多问题，关注我们@好买商学院
答：
ETF的涨跌最根本的决定因素是它跟踪的那只指数的涨跌，但是同时，也会受到交易行为的短暂影响。
之所以会有两方面影响因素，是因为，ETF是一种比较特殊的基金，它既可以像大多数基金一样在场外申赎，也可以场内（也就是股票交易软件上）买卖。因此ETF不仅有一个场外净值，还有一个场内价格。
1、场外净值的涨跌
ETF场外净值，是由ETF跟踪的指数的涨跌来决定的。
比如华夏5GETF，如果把它的净值走势和中证5G通信指数放在一起，可以发现几乎是重叠在一起的，因为ETF是完全复制粘贴指数来买股票的，跟踪指数是非常紧密的。当然，如果再深挖的话，指数的涨跌又是由它的成分股的涨跌决定的。
所以，场外申赎的净值，是在每天收盘以后根据当天相关股票表现计算出来的。
见下方图片
来源：Wind；数据区间：2020.01.02-2020.11.20
2、场内价格的涨跌
ETF场内价格会因为场内交易的供求而发生一些变化。
在场内买卖的时候，价格是实时变动的（每隔15秒就会报价一次），整个操作和买卖股票的流程是一样的，按照买卖双方的竞价来成交，在你成交的当时就能知道价格。
所以在场内买ETF的价格是很可能和净值不一样的，比如股市某天单边上涨，那么你在开盘买入的实时价格，就会比你在开盘申购ETF的价格要低，因为申购后是按照当天收盘以后的价格来计算的。
另外，如果出现ETF场外暂停申购，投资者蜂拥至场内买，也会推升场内价格，形成溢价。因为场外申赎后ETF的总份额会有增减，但场内买卖并不会改变ETF的总份额，所以想买的人多了也会使得价格水涨船高。
3、套利
正因为场内场外价格会不一致，ETF是可以进行套利的。低买高卖的套利行为出现后，又会让两边市场的价格回归一致。
套利最终能不能获利，还要看看两边市场的价格差异能不能覆盖掉交易成本（比如场内交易的佣金、场外申赎需要的手续费以及市场冲击成本）。
总结
其实ETF的场外净值就相当于ETF的内在价值，所以跟踪指数的涨跌是决定ETF涨跌最核心的因素。而场内的实时价格因为供求关系的影响会有所变动，但总体上，价格还是围绕着价值在波动的，最终会因为套利行为的出现，回归一致。
当然，对于大多数个人投资者来说，开个股票账户在场内买ETF是最方便的，因为场外ETF的申赎门槛非常高（大概几十万到上百万份起购）。
不过一般情况下，ETF发行一段时间后，如果比较火爆，基金公司都会推出相关的ETF联接基金，满足更多投资者的需求。所以，没有股票账户的投资者可以在场外买ETF联接，收益基本与ETF没什么差别；或者如果是觉得自己在场内买ETF后，交易太便利了容易管不住手的，可以选择ETF联接做定投。
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1、场外基金转到场内基金溢价怎么算？
场外基金转到场内的溢价率=（场内净值-场外净值）/基金场外净值*100%。
2、etf溢价率反映什么？
ETF溢价率是指ETF基金在场外的价格高于ETF基金在场内净值的情况，反之，当ETF基金在场外的价格低于ETF基金在场内净值的情况，则会产生ETF折价率。
ETF基金的溢价率也是反应当前价格与实际价值之前的关系，如果溢价率是正的，说明当前价格超过基金的实际估值。如果溢价率是负的（折价率），说明当前价格低于基金的实际估值。
大部分情况下，ETF基金的溢价率都是正的，我们在购买ETF的时候，也要看溢价率这个指标，如果溢价率过高，例如超过2%了，溢价率就太高了，就不太适合买入了。如果你非常看好某个ETF基金，而且忽然发现溢价率是负的，恭喜你，占了大便宜。
投资者可以利用ETF基金两个市场之间进行溢价套利，或者折价套利。