25日，腾讯股价疯涨，市值一日暴增7000亿，总市值则稳稳超越国有六大银行总和。
与此同时，马化腾的个人身价也有所上涨，据《福布斯》全球富豪榜实时排名显示，马化腾如今的身价高达713亿美元，在全球排名第14位，在中国排名第2位。
更有意思的是，五只原本配售蚂蚁集团的创新基金，在蚂蚁集团上市搁浅后，全部重仓了腾讯控股的股票，于是今日也全部涨停了。
1月25日经历惊险波动，早盘一度触及跌停之后逆转全部涨停。
上海证券交易所早间发布公告称，于1月25日早盘9:30~10:30暂停5只创新未来基金，暨易基未来、鹏华创新、添富创新、华夏创新、中欧创新的交易业务，停牌原因为风险警示。
盘面上，这五只基金一度触及跌停之后逆转全部涨停。截至收盘，其最新交易价格均超过其基金净值。
在业内人士看来，资金看好蚂蚁战配基金，与其高配港股有关。
据统计，上述五只基金中有四只将腾讯控股作为第一重仓股，而美团-W，舜宇光学科技、金山软件等港股也均在上述5只基金十大重仓股之列。
上述业内人士认为，在阿里没有纳入港股通的情况下，腾讯或许会成为未来公募基金的基本盘，大家会像买茅台一样买腾讯。
没几个交易日 (至 8 月 2 日)，5 只配售基金就将结束过渡期，从当年万众瞩目为 CDR 而生的配售基金，变成普通的混合型基金了。
对于许多过去一年多里面通过二级市场折价买入，安安稳稳享受了 5%-6% 的折价收益，以及同期净值 5-6% 涨幅的稳健投资者而言，对于这样低风险收益又不俗的品种，终究是有些不舍的。
类似这样的套利良机，不知道下一次会在何时，所以简单回顾一下，权当为其送行。
这批配售基金的缘起，老基民应该有印象：2018 年的时候为了推动 CDR，尤其是当时小米以港股 + A 股 CDR 形式招股，如果成功将成为首只 CDR 新股，证监会牵头推动了 6 只战略配售基金的发行。
当时，证监会的牵头力度可是极大。
六家公司中，除了汇添富是新丁，其余五家都是 2015 年股灾中参与救市的基金公司。
而且这批战略配售基金，管理费低至 0.1%，托管费低至 0.03%，无论是基金公司还是托管行，近乎于免费打工的味道。
在此背景下，六只战略配售基金合计发行了 1150 亿元左右，规模不可谓不小。
后来大家也看到了，临门一脚，小米放弃了 CDR，选择了单独在港股上市——此后 CDR 近乎于搁置，中概股的回归，大多选择了港股。
为 CDR 而生的 6 只战略配售基金，这就很尴尬了——几乎是英雄无用武之地——这样的局面，在两年后的 2020 年蚂蚁集团上市的创新未来基金齐发时，又再次遭遇了。
于是乎，这 6 只战略配售基金，在发行很长一段时间里，都非常的保守，虽然它们的基金契约规定可以投资股票的比例是 0-100%，但实际运作中，形同一只保守的固收 + 基金，偶尔参与几只大盘股的战略配售，更多的时间是持有高比例的债券和少得可怜的股票。
下表是添富配售的每个季度权益资产比重，可以看到直到 2019 年末，才出现显著的攀升。
如果只是这样的股债比例，其实这批配售基金就只是很普通的固收 + 基金。
不过，上市交易，是可以让一只基金多出完全不同的玩法，才会有了我自己将其称为 「配售 +」 的套利机会。
是的，在去年 7 月，几只配售基金的折价一度在 5% 以上，对于一只只有一年到期的固收 + 基金，这是一个了不得的折价了，毕竟当时许多科创封基，动辄 80% 的仓位，折价也不过 10-15%，年化折价 5-7% 而已。
对于固收 + 风格的基金，5% 的安全垫，其实相当高了，毕竟按照 25% 的股权比例，5% 的折价需要 20% 的股权持仓下跌才能损耗掉开始出现亏本的可能。
所以当时，我对这批配售基金很是看好，比起普通固收 +，能够提供不一样的风险报酬比。
当然，这批配售 + 基金的最后结果，远比我想像的好。
今年 7 月 5 日，配售基金进入开放，可以按照净值赎回，这意味着当时的 5% 折价，就赚到了。
与此同时，这批配售基金本身的净值，还有若干个点的收益，两者相加，还是相当不俗的收益——当然收益高低，还得看具体基金的表现。
假设我们是在去年折价率特别大的 7 月 13 日去二级市场平均买入这批基金，那么平均在净值收益上能赚 5.5444%，而在折价上能赚 6%，两者相加是 11.54%，对于一个一年不到的稳健投资而言，应该算是一个不错的水平了。
当然，我们也会注意到，六只基金，贴水率这块相差不大，但是净值收益上，差异极大。
所以对稳健投资者而言，此类套利机会，类似平均持有等分散持有，或许是比较好选择。
用不了多久，这批配售基金就将回归普通混合基金。
虽然定期开放基金不断为二级市场在输送折价可观的基金，但是大多是股票仓位很重的，年化 10% 折价虽然不错，但是以抗跌能力来看，是断然无法与当年的配售 + 们媲美的。
所以，只能带着不舍，挥别战略 +，期待还有更高的低风险稳健品种出现。