低波动率策略基金的收益率为负。这意味着投资者需要承担更高的风险，并且不能保证获得超额收益。因此，在选择基金时，投资者应该注意以下几点：首先先是要了解自己的风险承受能力，根据自己的资金情况选择适合自己的基金产品。其次，要了解基金经理的管理能力，看看他是否具有丰富的投验。最后，还要考虑基金公司的实力，看看他们的风控水平如何。总之，只有综合考虑各方面因素，才能选择到一只好的基金。
一：波动率低的基金
收益稳定的基金其走势一般是一条平稳向上的线，这一类基金往往可以带来更好的投资体验，也非常适合风险偏好比较低的投资者，除了看业绩走势，我们还可以从哪些指标来甄别一支基金的收益是否稳定呢？可以看基金的投资策略，基金的表现除了受市场影响，最本质还是来源于基金的投资策略，除了货币基金，债券基金这两种固收类的基金产品，固收+策略的基金就是收益稳定的基金的典型代表，以债券资产打底，搭配少部分股票仓位增厚收益，还有就是对冲策略的基金，利用股票和股指期货进行多空对冲，市场上这类基金不算很多，固收+策略的基金近年来越来越多。
看最大回撤数据，收益稳定的基金我们一般认为最大回撤指标不超过3%。
看波动率数据，尽量选择波动率数据小于5%的基金，基金的波动率是描述基金上下波动的幅度的数据，结合波动率和最大回撤数据可以看出基金盈亏幅度。
还有一个比较常规的指标就是夏普比率，较小的波动率和回撤说明基金的风险控制很好，但是我们不仅仅看风险系数，还要基金的收益能力，夏普比率就能很好的反映基金的收益能力，一般来说，长期收益比较稳健的基金，夏普比率一般不会低于2。
同时满足低波动，低回撤，高夏普比率的基金是比较理想的投资标的，而在前面我们提到的参考数据范围内的基金大概率是一只收益稳定的基金。
二：波动率低的混合基金
基金的波动率是指基金投资回报率的变化程度的度量。 一、从统计角度看，它是以复利计的标的资产投资回报率的标准差。 二、从经济意义上解释，产生波动率的主要原因来自以下三个方面： 1、宏观经济因素对某个产业部门的影响，即所谓的系统风险；2、特定的事件对某个企业的冲击，即所谓的非系统风险； 3、投资者心理状态或预期的变化对标的价格所产生的作用。但是，无论原因如何，波动率总是一个变量。三：基金的波动率
文 | 银行螺丝钉 （
今天，继续跟大家解读，景顺长城和富国、交银联合出品的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》。
前期回顾：
第一篇：《》
第二篇：《》
前面的文章里，我们提到，作为投资者，该如何提高自己的收益。
第一个技巧，就是耐心持有。
投资股票基金的长期收益，跟持有时间长度正相关。
基金净值=市盈率*盈利。大部分上市公司盈利是长期上涨的，时间拉长后，也会推动净值上涨。
第二个技巧，是少折腾。
短期买入卖出越频繁，平均收益率越低。
第三个技巧，则是定投。
坚持定投的投资者，盈利人数占比、平均收益率都显著高于非定投投资者。
因为定投可以摊低成本，减少账面浮亏，同时天然拉长了投资的时间长度，推动了长期持有。
投资者改善投资行为，可以有效的提高投资收益。
那除了改变咱们自己的投资行为，在基金的选择上，具备哪些特点的基金，可以帮助我们提高收益呢？
波动过大，难以坚持投资股票基金的时候，经常有朋友说，要投资波动大的品种，这样弹性大，上涨更猛烈。
但其实波动越大的基金，投资者越难以坚持下来。
波动过大的基金，盈利难度也会变大。
如果基金的波动率，从10%-20%，提高到30%。
- 持仓时间不足3个月的投资者占比，由17.52%，大幅提高到39.66%；
- 持仓时间超过6个月的投资者占比，从71.76%，大幅降低到34.27%。
基金波动越大，投资者越倾向于短期频繁买卖。
因为波动大了，短期看到上涨下跌，投资者越难坚持下来。
更高的基金波动，对持有基金的体验产生负面影响，从而影响基金投资者的持仓时长，进而影响平均收益率。
明星基金，未必能胜出买明星基金，也未必能胜出。
明星基金通常在推出的时候，销售会非常火爆。
但明星基金的投资者，长期持有下来的比例并不高，导致在明星基金上赚钱的投资者，相比在普通基金上赚钱的投资者，没有啥差别。
明星基金，也不一定让投资者赚到钱。
是不是买到最好的基金，并不是影响长期收益的关键。
核心是投资者的投资行为。
短期如果因为担心波动，而卖出基金，也会因此错过基金的上涨。
以景顺长城内需增长为例。
这个基金截止到2021年3月31日，累计净值增长2414%，如果剔除历史上涨幅最高的20个交易日，累计净值增长率只有743%。
盈亏同源。
核心，在于坚持持有封闭式或者持有期的基金，让投资者坚持持有的时间更长。
在股票基金中，有的基金会带有封闭期或者持有期。
封闭式基金，说的是封闭期内，无法申购赎回，只有到封闭期结束，进入开放期的时候，才能申购赎回。
持有期基金，平时可以申购，但申购的资金，必须持有对应期限才能赎回。
例如3年持有期式基金，假设2021年10月20日买入一笔，要到2024年10月20日才能赎回。
螺丝钉组合里这类基金比较少。
因为组合里，如果有一个基金限购或者一个基金封闭，整个组合都会限购或者封闭。
这类品种如果遇到用钱，也无法随时赎回，不太方便。
- 普通的基金，就好比是活期储蓄，随存随取；
- 封闭式或者持有期的基金，就好比定期存款，需要放一定时间。
好处是，可以逼着投资者，坚持持有对应时间长度。
所以最后，在封闭式基金上，投资者盈利比例，反而比开放式基金的盈利比例更高。
当然，封闭式基金，也不是所有的封闭期内收益都不错。
历史上也出现过，认购封闭式基金，结果到期了，基金收益不理想的情况。
背后的核心，其实在于投资者能坚持下来。
假设是一篮子优秀的基金，像封闭式基金一样，坚持持有2-3年下来，也可以获得好收益的。
总结最后，总结一下。
其实这份报告里面的内容，也是我们之前反复提到的：
导致投资者亏钱的两大法宝：追涨杀跌，频繁交易。
对咱们投资者来说，
- 用闲钱投资；
- 了解自己，设立合理的收益和风险预期，做好承担波动和回撤的心理准备；
- 对股票基金，做好5年以上的长期投资计划更理想；
- 通过定投等方式减少波动，拉长持有时间；
- 耐心长期持有，耐心，是投资者最好的美德。
做到这些，收益也就水到渠成了。
PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。
四：基金波动率计算公式
隐含波动率是制期权市场投抄资者在进行期权交易时对实际波动率的认识，而且这种认识已反映在期权的定价过程中。从理论上讲，要获得隐含波动率的大小并不困难。由于期权定价模型给出了期权价格与五个基本参数2113（St，X，r，T-t和σ）之间的定量关系，只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入期权定价模型，就可以从中解出惟一的未知量σ，其大小就是隐含波动率。因此，隐含波动率又可以理解5261为市场实际波动率的预期。期权定价模型需要的是在期权有效期内标的资产价格的实际波动率。相对于当期时期而言，它是一个未知量，因此，需要用预测波动率代替之，一般可简单地以历史波动率估计作为预测波动率，但更好的方法是用定4102量分析与定性分析相结合的方法，以历史波动率作为初始预测值，根据定量资料和新得到的实际价格资料，不断调整修正，确定出波动率。
波动率就是这样算的1653，
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