什么是基金利空呢？简单来说，就是一些机构投资者为了规避风险，通过减持股票、债券等方式，来获取更多的资金，从而导致市场出现下跌。这种情况下，，对于a股市场来说，短期可能会造成一定的影响。不过，从长期来看，这种现象是正常的，毕竟，股市是经济的晴雨表，也是金融市场的重重要组成部分。在当前的情况下，我们应该保持理性，不要盲目乐观。
一：基金什么叫利空
利好和利空都是，股票基金市场上的专业术语。利好是指能刺激股价上涨的信息披露；利空是指能够促使股价下跌的信息披露。如股票上市公司经营业绩好转或恶化、银行利率降低或紧缩，都会引起利好或利空。
利多和利空的区分有四条基本原则：
1.根据对股市供求关系的影响。因为资金和股票市场的供求关系决定了股票价格的涨跌，当资金相对过剩时，股票价格就会上涨；相反，当资金相对紧张时，股价就会下跌。因此，所有关于股票扩张的消息都是利空消息，所有有利于资金扩张的消息都是利多消息。
2.对股民炒作收益或交易难易程度的影响.例如，股票股息或资本收益(股票差价)是否征税或税率是否调整，股票交易费用、税收或股票交割期限是否延长或缩短。由于股票交易税或利率的提高会减少投资者的投资收益，延长交割期限，如T+0至T+1，会增加股票投机的难度，相应地延长资金的运行周期，增加股票投机的风险，因此是一个利空消息。
3.对上市公司经营效益的影响。所有影响上市公司经营效率的信息都是利空消息，如上市公司经营环境的变化，包括国家政治经济形势的变化，国家是否处于战争状态，宏观经济运行是否稳定等。因为这些因素的变化都影响到原材料的供应或产品的销售，影响到上市公司员工的工作情绪或状态，从而直接影响到上市公司的经营效率。
4.对股票投资价值的影响。所有能够增加股票相对投资价值的因素都是利多因素；相反，所有降低股票相对投资价值的因素都是利空的。当其他领域投资的收益率上升时，将导致股票收益率的相对下降，如储蓄利率或债券利率的上升，房地产投资收益等工业投资的增加等。而储蓄利率或债券利率的下降是利多新闻。
二：医疗基金利空
利空就是对市场走势不利的消息，如前几天的提高印花税率，还有央行的加息，最近的传闻——征收资本利得税等，都属于利这。一般来说，利空会改变投资者的盈利预期，导致资本市场供求关系的改变，从而降低资产价格，相应地会降低基金净值。利空有长期利空和短期利空，由于市场参与者所获消息渠道的来源，对消息的反应不同，利空也并不必然意味着下跌。相应的，也并不表明你的股票和基金没有利润了。三：基金低位利空
点蓝字
煎熬已久的医药主题基金再迎至暗时刻。
9月13日，受美国相关政策影响，A股和港股的CXO赛道股票全线大跌，CXO是基金经理在医药股中重仓最为集中的核心赛道。
对此，有医药基金经理认为，由于国内CXO企业的收入75%以上来自海外，对地缘政策敏感度较高，外国政策可能导致市场对中国CXO企业中长期景气度的不乐观，进而影响到赛道的估值评估。
9月13日，中国外交部例行
医药基金迎利空
换手越来越小、波幅大幅降低后，CXO赛道9月13日突然迎来一次集体的大波动，但不是向上。
其中，有医药赛道、医药基金之“矛”美誉的CXO成为市场的漩涡，市值接近2200亿的药明康德惨遭跌停，港股的药明生物跌幅更是接近20%。此外，凯莱英也跌停，药石科技跌幅超10%，康龙化成跌幅接近14%。
医药行业包括了CXO、新药、医疗器械、医疗服务等多个细分赛道，CXO股票显然不等同医药行业，但CXO大范围的暴跌，对医药主题基金构成极大的净值打击，这主要归因于许多医药主题基金的核心持仓就是CXO赛道。
“医药行业包括很多细分领域，但我们最看好CXO，这是我们医药基金的核心配置。”华南地区一位知名医药基金经理接受券商中国
其次，医疗器械赛道，该赛道需要更为精细的底层积累，每一个环节都是按照前一代产品进行微调和积累，才能打磨成熟，医疗器械的成功难度比新药研发更高。
最后，在新药、医疗器械两大赛道难度过大的背景下，基金经理因此将目光都主要投向CXO赛道。“我们考虑中国的优势和特长是什么？工程师红利和人工成本，所以我们长期看好CXO赛道。”上述基金经理强调。
问题在于，尽管CXO赛道具有极大的吸引力，但当许多基金经理将该赛道选出后，对CXO股票的超配行为，也使得许多医药主题基金变成了CXO基金。
如何应对海外风险？
“因为CXO公司在医药股中属于弹性大的赛道，如果医药基金没有重仓配置单一赛道，可能会跑不赢。”深圳地区一位基金经理坦言，在业绩排名的压力下，如果发现了好机会却没有重仓押注，仅仅靠“平衡”操作，就不会有露头的机会，因为别人可能就“单押”了。
“单押”带来的风险是显而易见的，一荣俱荣的另一面是一损俱损。
以上海地区某明星基金经理管理的医药健康基金为例，在9月13日的市场中，按照该明星基金经理截至今年半年报所披露的持仓，其十大核心持仓中有五只股票跌幅超过七个点，其中三只重仓股跌幅达到或超过10%。
进一步看，在上述基金中，前三大重仓股中有两只股票因为CXO赛道属性惨遭跌停，这显示出基金经理的医药主题投资，在相当大程度上超配了CXO赛道。
基金经理对CXO投资吸引力之外的风险因素，是否完全毫无察觉？显然不是。
就在两个月前，深圳地区一位医药主题基金经理就谈及了CXO赛道可能面临美国贸易政策打击的影响，但是他最终给出的判断是这样的。
“压制CXO赛道的一个核心因素其实是中美关系，比如美国对CXO赛道出台压制政策，但我们认为这个担忧在缓解。”上述深圳地区基金经理分析认为，美国的通胀压力较大，出台类似政策的成本较高，因此CXO面临美国政策打击的可能性不会太大。
基金经理或转战医疗服务赛道
在CXO利空和大幅杀跌后，公募基金在医药赛道的投资格局是否会发生变化？
对此，广发中证全指医药卫生ETF基金经理霍华明分析认为，医药板块各细分赛道分化严重，创新药产业服务类企业（CXO企业）下跌较多，这是因为美国将签署一项国家生物技术和生物制造计划，内容主要是正向鼓励并增加美国本土生物技术的竞争力，但未提及负向惩罚的内容。CXO类企业大部分营业收入来自海外，故CXO二级市场在情绪面影响较大。
“另外注意到，尽管CXO赛道受到市场冲击，但仍有医疗服务以及消费医疗赛道表现良好。”上述基金经理认为，主要是因为种植牙相关的医疗服务赛道好于市场预期，这可能是未来一个重要投资机会。
诺德基金朱明睿同样表示，可以
“老龄化与消费升级趋势下，中国医疗需求的持续增长具有确定性，医疗服务在我国长期处于供不应求的状态。”朱明睿认为，行业内公司，通过行业兼并收购实现规模化发展，目前医药板块下跌空间比较有限，各方面负面因素的扰动也基本在估值上得到反馈，从中长期维度看，当前市场或许会是战略性布局的机会。
恒生前海消费升级混合基金经理鲁娜认为，国内CXO行业对美国客户尤其依赖，由于国内CXO企业的收入75%以上来自海外，对地缘政策敏感度较高，该项行政命令导致市场对企业中长期景气度不乐观，进一步影响相关公司的估值评估，因此市场在较为恐慌且悲观的情绪下选择卖出相关标的以回避风险。
但整体上看，首先我国CXO行业主要聚集在药物研发改良的环节，对高素质人才需求量极高，中国工程师红利以及人力成本优势依然较为明显，短期内难以逆转。另外生物制造行业不仅投资额大且投入周期长，目前国内企业已加速进行海外产能布局，对国内企业获得海外订单的影响相对较小。所以短期内该行政命令对行业影响较为有限。
鲁娜强调，展望未来，我国CXO行业上半年业绩较为靓丽，企业订单充足，固定资产和在建工程仍保持高速增长，从侧面体现行业高景气度周期持续，业绩有望持续高增。CXO板块经过近两年的估值消化，整体估值已回归较为合理的区间，从长期看低位配置价值凸显。
创金合信医疗保健基金经理皮劲松向券商中国
校对：王蔚
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四：基金里面的利空是什么意思
利多利多是指刺激股价上涨的信息，如股票上市公司经营业绩好转、银行利率降低、社会资金充足、银行信贷资金放宽、市场繁荣等，以及其他政治、经济、军事、外交等方面对股价上涨有利的信息