指数增强策略我们以前讲过，就是按照指数基金的配比进行基本配置，然后根据基金经理的个人意见进行一些调整相应股票的持仓比例。而中性策略则是同时建立多头和空头仓位对冲风险，然后赚取期货的基差收益。至于CTA策略则是Commodity Trading Advisor，译为商品交易顾问，即商品交易顾问基于对商品或股指等标的物的未来价格走势做出的预判，使用期权期货等金融衍生工具进行做多或做空的投资操作，为客户赚取来自于传统股票、债券等资产类别之外的投资回报。他们所交易的对象和其他的量化不同，主要都是期货（包括商品期货和金融期货）而不是股票。
从9月中旬到现在2个月的时间内，各种量化私募基金产品都出现了较大的回撤，例如上周多家量化私募所管理的产品收益都是负数，某些中证500量化指数增强产品甚至周跌幅大于4%，如幻方旗下九章幻方中证500量化进取基金回撤超4%，还有其他的一些量化私募周跌幅也大于2%，如九坤日享中证500指数增强1号回撤超3%，因诺资产、灵均投资、黑翼资产等多家量化私募旗下部分中证500指数增强产品回撤则超过2%。要知道这些量化私募现在的体量都非常大，最小的也超过百亿，最大的甚至达到千亿级别，不仅仅是收益下降影响到了投资人的利益，而且由于资金体量太大，对整个市场都构成了相当大的影响。更让人无法接受的是，这些私募基金净值回撤如此之大，而他们作为对标的中证500指数在上周跌幅仅仅只有0.44%，也就是这些量化私募在一周之内的跌幅达到了对标指数的9倍。
是什么原因造成了这些私募基金业绩和对标指数出现了如此之大的差距呢？先说量化指数增强策略，如果严格地来说，他们应该是按照对标指数的权重为基础，然后根据市场的状况进行相关的择时和仓位的调整，也就是说大致上还是这500个股票的范围之内，然后根据市场热点方向和走势包括资金进出的情况，也许还要再加上相关股票的估值和可能出现的利好利空，再包括基金经理对后市的判断等等因素进行买卖。所以可能出现买的股票是在这500个股票中的一部分，而且单个股票的持仓比例和买卖时机也会根据市场表现随时改变。在实际操作中却不是这样的，很多量化指数增强私募基金名字中虽然有中证500字样，但是实际选股标的中却不仅仅在这500个股票中选择，而是全市场选择。中证500指数是由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，代表的是中小市值公司的表现。而这些量化指数增强基金选股中大量出现了一些盘子和市值比较大的股票，最典型的就是钢铁股为代表的周期股。这也就是为什么在今年上半年钢铁股表现特别好的时候这些基金表现也非常凶猛，而最近钢铁股都出现较大调整，这些基金的净值表现也不佳的重要原因。
中性策略的特点是通过对冲的方式去除市场风险，赚取绝对收益(Alpha)。这种策略最显著的特点是当市场表现很好的时候，他们的表现反而会很一般，因为他们通过做空股指期货的方式对冲风险，当市场持续上涨就会在期货上亏损很大一笔，所以他们的净值表现反而不佳。当市场相对平稳的时候，他们的对冲应该是获益最大的。中性策略产品的业绩主要取决于超额收益和对冲成本，超额收益近期下降的原因和指数增强策略相同，而股指期货基差的收敛意味着对冲成本提升，所以市场中性策略产品业绩也出现回撤。只不过这个回撤太大了，例如九章幻方量化对冲1号上周回撤超3%，九坤投资部分量化对冲产品同期回撤超2%。当其他同类产品净值相对稳定而这些产品短期回撤这么大，其实往往就说明他们在实际操作中可能偏离了当初的设定，不仅仅是全部靠中性策略在管理产品。
至于CTA策略出现回撤这就很好理解了，因为最近一段时间市场上无论是商品期货还是金融期货，基本上都是单边市。如商品期货中之前最火爆的品种煤炭、钢铁、有色等最近都在下跌，特别是煤炭期货基本上从哪里启动又回到了哪里。而金融期货也同样如此，回到前期大平台位置原地踏步去了。如果这些CTA策略基金的持仓以多头为主，在最近净值出现较大回撤也就不足为奇了。
其实通过最近一段时间各个私募基金的市场表现我们不难发现，不管是公募基金也好还是私募基金也好，甚至是某些很知名的私募基金经理如林园，他们的管理业绩并没有那么好。当时间拉的足够长了之后，所有的管理业绩都会向均值回归。年化收益率20%已经是顶峰，超过这个水平的一定会逐渐回落到这个范围之内，时间问题而已，对基金不要抱着不切实际的幻想。
1、私募、信托和投行的具体定义是什么？
私募全称叫做私募基金，私募和公募是相对的，只不过私募是没有国家颁发的拍照的，也就没有什么监管手段，投资的范围都差不多比如股票，债券，股权，债权，黄金白银，原油等，以及这些衍生品。
信托是一种基于资本的托管形式，也叫做信用委托，它是一种法律行为，不局限于金钱，还可以对委托人的股票，债券，物品，土地，房屋等其他资产进行代为管理。
投行全称投资银行，是与商业银行相对应的一类金融机构，投资银行那主营业务肯定都是跟投资有关，主要从事证券发行销售交易，企业重组兼并收购，风险投资，项目融资等。比如摩根士丹利，汇丰等。
所以总结来说，私募是用钱去投资股权债权，信托是为委托人各类资产进行管理，而投行则是利用银行的身份去投资范围更大，种类更多的项目。
不知道我说的能不能让你明白，希望我的回答对你有所帮助
私募、信托、投行从定义上很难直接理解，但是先了解其服务对象可以直观的理解其定义：
私募基金对象：中小产阶级
私募又称为私募基金，是指通过非公开方式面向少数投资者募集资金而设立的基金，其销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。炒股的人在股市里面对基金的认识应该很好理解，股票里面到处是基金的影子。
信托服务对象：富豪
信托是一种法律关系，范围比较广泛，所有基于法律框架的委托、受托管理的形式都在此列，在中国也指信托业这一行业，经营范围很广泛，上市股权、债权，非上市的股权、债权、收益权都可以做。一般涉及到三方面当事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。
信托产品特点：收益稳定，投资期限1-3年，投资门槛高(100万起),发行规模大，常见起步都在1亿以上。
投行服务对象：银行+财团
投行即投资银行，是作为中间人，为企业发行股票或债券提供服务的。比如高盛、摩根、中金、中信等。投行投资大、收益高、风险也高。
2、银行的理财产品公募与私募的区别，哪个比较靠谱？
都在法律框架下运行都该靠谱，但收益多少要看运作这笔基金的经理的能力（包括经验和运气）。
公募产品是可以公开募集的，受证监会和基金协会的监管较严，募集资金必须托管于银行或者券商，安全性更高。但是在收益方面，可能跑不赢顶尖私募基金，因为基金在运营中的限制较多。公募的门槛低，对投资人的专业度要求低，更适合普通投资者和资金量小的投资人。
私募产品是非公开募集的，只需要在基金协会备案即可，受到的监管较少，主要依靠私募管理人的自律。私募的门槛较高，一般在100万起，而且对投资人的年收入和金融资产有最低要求，一般投资人很难达到。而且对投资人的专业度也更高，私募基金的业绩也并不稳定，而且市面上私募基金的投资策略各有千秋，每个投资策略对应当年并不一定是最佳策略，投资人需要有一定的专业度。私募产品更适合资金量大的投资人做超额收益，或者专业投资人做配置的一个选项。
其实专业投资人在配置资产时，也更多的**公募基金，私募只是为了加强收益的一个选项。有时候公募的收益并不比私募差，例如：19年公募基金就有100%一年翻倍，而同期很多对冲的私募基金收益甚至为负。
3、理财是什么？基金和股票又是啥？
个人观点：凡是说理财是保值增值的，都是错的！属于概念混淆的错误。
窃以为，理财就其字面意思已经很明确了，打理财务。
那什么是打理财务呢？就是把你的财富做一个规划，规划的目的是为了防范未来不可预测的风险，使生活得到保障！
保值增值，那是投资应该考虑的事情，而不是理财。当然高手可以两步一起走，但是新手还是一步一步走的好，不然步子大了，容易扯到蛋！
基金和股票就是投资。
基金
从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。我们现在提到的基金主要是指证券投资基金。
股票
基金和股票的概念来自百度百科！
基金和股票都是理财的一种形式。理财你可以选择基金，也可以选择股票。基金和股票只不过是理财的一个平台。
如具体分析他们的特点，理财多是指银行推出来的各种理财产品，有短期的、有长期的、有货币基金型的、有大额存单型的、有贵金属买卖型的、有外汇型的……等等，理财产品很多。
基金和股票的理财产品区别在于基金打理起来更省事，你买到一款基金，由基金公司负责给你打理，除货币基金外，其他基金都是跟着股市大盘走势涨而涨，跌而跌。所以基金风险比较大。
股票则是由操盘手进行运作，散户只能跟风，股票价格随时变动。投资股票，要有一定的风险承受能力。散户左右不了股票都价格，每只股票都有操盘手在控制。
这就是理财，基金和股票。基金和股票都是理财的产品。
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理财简单说就是钱生钱。一般可以通过银行三方机构和私募基金进行理财。
基金分为公募基金，私募基金，慈善基金等。一般理财指公募基金和私募基金。
公募基金一般投向二级市场，以股票为主。股票是公开发行和公开交易的上市公司股份，流动性较强，可以通过低买高卖获取投资收益(投机收益)。
私募基金主要投向未上市非公开发行公司股份，流动性较差，风险更大，潜在收益想象力也更大。