债券怎么投资呢？下面我们一起来看看吧！一般来说，债券基金的投资策略主要有两种：一种是跟踪国内债券市场指数，另一种是跟踪海外债券市场指数。。国内债券市场指数包括沪深300、中证500、中证全债、中证香港100等，这些指数的收益率相对稳定，风险较低，适合长期投资。而海外债券市场包括美国国债、日本国债、欧洲国债、英国国债等，这些债券的收益率波动较大，不适合短期投资。
一：如何购买债券
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整个债券系列分为上、中、下三个部分：
第一部分主要介绍债券是什么，收益是如何构成的，有哪些风险，具体可以点击阅读《 》。
第二部分介绍债券的购买方式和配置思路（即本篇）。
第三部分分析当前阶段债券的投资机会及未来趋势。
第三部分可以
债券的优点和缺点债券是相对安全产品，有损失，但不会太大
在上一篇文章中有提到，债券风险主要有利率风险和信用风险。
利率风险是由于新发债券的利率波动导致的，一般利率变化不会太大，所以造成的波动相比股票会小很多的。
信用风险发生的几率较低，并且可以通过购买债券基金的方式分散风险，对债券的总体收益影响也不大。
下图显示的是中债的三个主要指数的走势，分别是：
中债综合指数（全部债券）。
中债券总指数（利率债）。
中债信用债总指数（信用债）。
这三个指数都是中央结算公司编制，已经考虑了复利因素，指数的涨幅就可以看作是投资回报。
中国债券市场的总体表现
通过上图可以看出，三大债券指数都是稳步向上的，偶尔会有回调，但是幅度都不大。
如果跟沪深300指数对比波动几乎可以忽略不计了。
债券回报率虽然比股票低，但依然可观
从2007年到2018年，债券的每年平均收益率为4.62%，其中利率债为4.61%，信用债为5.45%。
虽然长期上看，债券的收益率比股票低，但考虑到债券几乎是无风险收益，这个回报率还是很不错的。
下图为中债各年度回报率统计，其中有些年份即使亏损，幅度也只有-1%~-2%左右。
需要特别注意的是，如果第一年为负数，第二年往往会大幅反弹，回报率会很高。
例如利率债这类无风险资产，2008年、2014年、2018年回报分别高达14.89%、11.23%、9.63%。
2008年和2018年甚至远超同期沪深300指数-67.18%和-25.31%的收益。
债券和股票有互补关系
从前面的数据中可以看出一个趋势，当股票涨得好的时候债券表现较为一般，当股票收益差的时候债券收益往往较高。
这就意味着债券和股票同时配置可以起到对冲风险效果。
例如2018年，经济形势不好叠加中美贸易战，股票跌得很惨，上证指数跌了-25%，但是中债综合指数却上涨了8.2%。
这是因为股市行情好的时候，买债券的人就变少了，当股市行情不好的时候，资金都会流向债券、黄金等安全资产避险。
但市场的短期走势是难以预测的。
所以推荐以投资组合的方式同时配置股票和债券，通过债券对冲股票风险，平滑收益，获得长期稳定回报。
债券的购买方式买债券一般有三种方法：直接购买债券、购买债券基金、购买国债期货。
直接购买债券直接购买债券就是直接在债券市场上买，但直接购买对于个人投资者有一定的限制。
我国债券市场分为三大块：银行间债券市场、交易所债券市场、商业银行柜台市场。
01 银行间债券规模最大，但只对机构开放，不对个人投资者开放。
02 交易所债券对机构和个人都开放。
交易所指的是上海证券交易所和深圳证券交易所。
购买方式跟股票类似，直接通过券商APP输入债券代码即可购买。
在交易所可以买到债券有：国债、地方政府债、政策性银行金融债券、公开发行的可转换公司债券、向公众投资者公开发行的公司债券。
但是对于个人投资者也有两个约束条件：
条件一，只能买AAA级债券。
就是很安全的债券，收益率跟国债差不多。
条件二，债券是要面向公众发行的。
实际上很少有面向公众发行的债券，一般都是面向合格投资者发行。
而成为合格投资者是有一定的门槛的，要有500万的金融资产（近20个交易日均值），50万的年收入（近三年均值），2年以上的投资经验。
这些对于普通投资者来说都是比较高的门槛。
03 商业银行柜台市场主要针对个人投资者。
个人投资者可以在银行柜台购买到凭证式国债、记账式国债和电子式储蓄国债。
三种债券主要区别为可流通上市和不可流通上市。
记账式国债可以上市交易，而凭证式和电子式储蓄国债不能流通上市交易，只能持有到期拿回本金和利息。
购买债券基金购买债券基金跟我们购买股票基金一样，相当于通过基金公司间接购买债券，这也是最推荐的债券投资方式。
购买债券基金的优势：
优势1：通过债券基金可以投资更多种类的债券，同时也避免了个人购买单只信用债的风险。
这一点非常重要，因为个人如果购买信用债暴雷的话，是会造成本金永久性损失的。
而通过基金的分散持仓，即使单只信用债暴雷影响也不会太大。
虽然信用债暴雷比例较低，但是概率还是存在的，即使是AAA级信用债，也会存在暴雷风险的。
例如2020年11月就发生了AAA评级的10亿永煤债券违约事件，整个事件大致就是企业经营恶化导致无法偿还债券和利息。
永煤债券违约事件
优势2：债券基金流动性比债券更好，债券基金相当于有一个资金池可以随时买入和赎回，而债券只能找到交易方后才能交易。
优势3：个人购买债券无法加杠杆放大收益，基金公司可以适当加杠杆放大收益。
劣势：购买债券基金需要支付管理费。
之前的基金购买攻略中有提到，基金费用分为交易费用和管理费用两大块，债券基金一般是免交易费用，但是会收取一定的管理费，费用大概是0.42%左右，最大值为1%。
具体可以延伸阅读《 》。
购买国债期货最后一种投资方法是国债期货，期货风险很大并不适合普通投资者，这一部分放到期货投资部分一块讲。
基于上述的对比，投资债券推荐购买债券基金。
债券基金应该如何配置债券基金的种类债券基金和股票基金一样，也可以分为主动基金和被动指数基金。
主动型基金通过基金经理的主动管理，追求高于行业平均回报，而被动基金主要追踪对应指数，寻求行业平均回报。
债券基金的分类债券基金主要分为纯债基金、混合债券基金和债券指数基金三种。
01 纯债基金
纯债基金属于主动基金，只能投资债券，并且按照投资债券的期限可以划分中长期债券基金和短期债券基金。
02 混合债券基金
混合债券基金属于主动基金，除了投资债券之外，还可以投资一部分股票。
混合债券基金又可以分为一级混合债券基金和二级混合债券基金。
一级债基，主要投资债券，还可以参与打新股。
二级债基，主要投资债券外，还会投资一小部分股票，以求获得总体更高的收益。
风险高于纯债基金与一级债基，当然预期收益也高。
不过目前一级债券基金品种比较少了，主要是二级混合债券基金。
03 债券指数基金
债券指数基金是最近几年开始成立发行的，目的在于跟踪债券综合指数的收益，属于纯债基金范畴。
债券指数基金的优势在于手续费要低于主动债券基金。
主动债券基金管理费一般0.3~0.85%，而指数型基金一般为0.15%~0.3%，劣势在于收益率可能会跑输主动债券基金，但差别往往也不会太大。
对于一般投资者来说可以按需自行选择，我个人是比较偏好于主动债券基金。
对于债券基金的选择相对股票基金比较随意，一般选择规模较大的基金公司，规模较大的基金就行。
债券应该如何配置一般来说建议年轻人投资组合中债券配置比例低一些。
因为年轻人现金流较多，抗风险能力更强，增长应该是主要目的。
组合里股票的配置比例应该更高一些，因为长期看股票的收益还是高于债券的。
老年人投资组合中债券配置比例应该高一些。
因为老年人现金流较少，更应该注重资产的安全性，保值和稳健增长应该是主要目的。
之前介绍基金的文章《 》中，提过的一个主动基金和指数基金的配置思路同样适用于债券。
简单来说就是（股票+基金）和债券的配置比例，可以参考100-年龄：年龄方式。
例如30岁应该更偏重收益，基金+股票占70%，债券占30%，如果是70岁更应该看重稳健，基金+股票占30%，债券占70%。
当然这只是参考建议，最终也可以根据个人的风险偏好做调整。
本篇总结今天主要介绍了债券的购买方式和配置思路。
债券的优势1，债券是相对安全的产品，会有损失，但不会太大。
2，债券的回报率长期看会比股票低，但依然可观。
3，债券和股票有互补关系，可以对冲股票风险。
债券的购买方式分别为直接购买债券、购买债券基金、购买国债期货。
债券应该如何配置投资债券优先推荐债券基金。
因为债券基金的能够分散风险，流动性更好，并且基金可以通过适当加杠杆放大收益。
债券基金可以选择主动债券基金或者指数债券基金，指数债券基金手续费更低，但收益可能会低于主动债券基金。
配置比例的话，年轻人建议多配置一些股票和基金，债券比例少一些。
老年人建议多配置债券，股票和基金的比例少一些。
可以采用100-年龄：年龄的比例配置股票和基金，也可以随着个人的风险偏好做适当调整。
以上就是债券投资第二部分的全部内容，最后一部分会分析当前阶段债券的投资机会及未来趋势，欢迎
二：投资债券怎么投
第一、看基金的成立时间和规模：成立时间太短，说明运作还没有稳定，业绩没办法评估。规模太小容易清盘，债基的最小规模起码是1亿以上。这个基金完全满足要求。第二、看基金的持仓：这是一只保守型的基金，还是一只比较激进的基金。无论是激进的基金还是保守的基金，都要看它们各自的收益率有没有达到预期。
第三、看基金的历年的收益率：因为这是一只激进的保守型基金，所以看它的最高收益和最低收益非常重要。激进，看它有没有超越市场平均水平。保守，看股市、债市暴跌时，它的最低收益是多少。这样能对比出其中的风险和预期收益。
第四、看基金经理的变动情况。基金经理经常变动，不建议选择。因为业绩得不到保证。
第五、看费率：费率太高，持有成本就高，最好比较一下，选费率低的，节约长时间投资的成本。
第六、机构持仓比例：凡是债券基金，都要看一下机构持仓比例，比较一下散户持有比例高不高。如果散户持有比例基本为零，那么债基一般是机构定制的基金，不利于散户投资。这时候还是不选为妙。
1、2011年债券市场走出了冰火两重天的格局，上半年在CPI持续走高的情况下，央行加息与上调存款准备金率并举，使得资金面持续紧张，给债券市场造成冲击，债市迎来大跌，“股债跷跷板效应”失灵。其后，随着城投债危机、可转债暴跌等事件的爆发，债券市场在三季度跌至谷底。
2、9月份，随着国内经济增速下行，通胀势头逐步得到遏制，资金面紧张情况得到缓解，债券市场逐渐走稳，并于10月份开始迅速反弹，上演了惊险的熊牛之变。部分债券基金业绩迅速提升，并取得不错成绩，但下跌债基仍占主流，其中纯债基金大都取得正收益，在股市大幅下行的情况下彰显了不错的抗跌能力。
3、2011年业绩排名居前的债券基金多为运作周期超过4年的老基金。其中，嘉实超短债已超过5年；前十名中，有4只为一级债基，并且运作周期均超过4年。
4、2011年新发债券型基金中，纯债基金和信用一级产品相对管理业绩较好。除了发行时点因素外，有特色的产品更能清晰勾勒出投资理念，有利于基金管理人集中精力挖掘目标市场投资机会。
三：个人怎么投资债券
1、选择ytm高的债券：ymt，即到期收益率。分税前收益和税后收益（扣除20%所得税），考虑到可以避税，我们一般看税前的ytm。
有些债券可以提前回售，还分回售期ytm，到期ytm，所谓回售，就是在到期前给了债民一个选择，可以持有到期，也可以在回售期提前回售给企业，这样就多了一个兑现的机会了。
为了安全起见，尽可能买短债，最好是回售期或者到期不到一年的债券。另外，目前连续降息后，未来继续降息的空间不大，此时更适合买短期的债券，以规避利率上升的风险。
就算看好某只债，也不排除会有违约的情况发生。保险起见，不要把所有的资金放在一只债上，做好仓位控制，最好一只债的比例不要超过25%。目前持有“15天瑞01”债，2017年1月15日回售。有一定风险，但还剩半年多时间，12%多的收益率，尝试配置些。买了放在里面，半年后再看。