三季度业绩涨幅排行已经出来，财说得明白在近段时间为大家分析这些排名前列的基金值得投资吗。
今天来看华安的三只基金，华安精致生活32%，华安动态灵活28%，华安制造先锋28%。三只基金来自两位基金经理，我们分开来看。
华安精致生活成立于今年三月份，三季度涨幅为32%，成立以来涨幅也是32%，因为成立时间短，并没有太多信息。基金经理是王斌，任职时间近三年，但是独立管理时间只有一年半，还算是新人，独立管理期间基金换手率略高，交易费用高过管理费。
华安动态灵活三季度涨幅为28%，今年以来涨幅49%，同类排名前列，过去年度业绩还算可以，2019年涨幅68%，2020年涨幅53%，中等偏上，2018年回撤偏大。基金经理蒋璆任职时间六年多，就目前在管基金而言，业绩不错，都能跑赢同类平均良多；但是他有一批停止管理的基金业绩则较差，大幅落后同类平均。
华安制造先锋也由蒋璆管理，情况基本一致。
总的来说，华安精致是新基金，经理王斌也是新人，还是需要观察；华安动态与华安制造先锋近年来业绩中等偏上，但同期基金经理蒋璆管理的其他基金则表现较差。
10只基金，8只不值得买，该怎么选？
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这是园长为你分析的第426只基金
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华安优势企业
基金代码：A类：010787，C类：010788。
基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。本基金有90亿元上限。
基金公司：华安基金，目前总规模超过4600亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过1700亿元，管理规模比较大。
基金经理：本基金的基金经理是杨明先生，他拥有16年证券从业经验和超过12年的基金经理管理经验，目前管理4只基金，合计管理规模93亿元。
代表基金：华安策略优选 ( 040008.OF ) ，从13年6月5日至今，累计收益率307.62%，年化收益率20.48%。长期业绩表现非常优秀。
分年度来看，8年的时间，只有两年是下跌的。另外，16-18年度排名相对比较靠前，特别是17年排名非常靠前，大概率是价值风格。而19年排名也不差，很有可能切换过风格，20年排名靠后，又有可能切换到了的价值风格上。是不是这样，我们继续分析杨明先生的持仓特点。
持仓特点：
第一，从持股集中度角度来看，杨明先生有非常明显的切换，主要分成了4个阶段。
第一阶段，13年14年第三季度，从20%逐步提升到 50%。第二阶段，14年底到16年底，维持在50%。第三阶段，17年到19年第三季度，持股集中度进一步提升到了60%以上。第四阶段，19年底至今，从70%出头，又逐步降低到了50%。
这种变化反映了杨明先生在持仓上的变化，我们需要从访谈中进一步确认原因。
第二，换手率角度，杨明先生也是经历过比较大的变化的，特别是15-17年，超过了3.5倍，属于比较高的水平。
第三，从组合持仓时长来看，整体有2.5年，属于比较长的，但和7年多的管理时间相比，持有时长系数只有0.34，属于偏低的水平。
结合上述三点，杨明先生明显有过明显的持仓变化，在持仓集中度和持仓时间图中，也能够明显感受到这种变化。他先从交易型选手转到过赌博型选手，然后，又回到了交易型选手。园长为大家绘制了下面这张图，大家应该能看得更清楚了。
第四，杨明先生基本不择时，股票最低仓位在79%，主要在18年下半年和今年3月份在80%仓位。
第五，再看一下持仓风格，我们在看净值时说很可能做了风格择时，大家看下面的两张图就能够更明显感觉到了。
特别是，2020年，大家看到杨明先生的业绩排名比较靠后，结果，他没忍住短期业绩的压力，还是切换到了成长风格上去了。这一点，在园长看来，很不好。
结合上述两点，杨明先生属于不做仓位择时+会做风格择时的见风使舵型选手。
第六，从持仓行业上看，杨明先生也是经历过不少变化的，从分散到集中再到相对分散。关注的行业也有不少的变化。
最近一期主要配置在食品饮料、医药生物电气设备和家用电器这四个行业中。这个持仓行业和过去很长一阶段的持仓都不同，在此之前的3年时间里主要是银行、房地产这两个行业持仓比较多。
很显然，杨明先生没有忍住，银行、地产在过去两年表现确实一般，短期业绩压力太大。但这么切换过来，真的是明智之举吗？
第七，目前组合处于持仓行业集中度不高+估值分位水平较高的怕死的右侧交易阶段。
从上图中，大家可能看到华宝睿明两年定开基金和其他三只不同，园长去看了下，应该是另一位基金经理主管，而不是杨明先生，所以有挂名的嫌疑。
投资理念与投资框架：下面这段介绍能够比较好的总结杨明先生的投资框架。
上面是选股的逻辑，从杨明先生2.5年的持股时长和分年度持仓分布图来看，确实有不少股票能够持有很长的时间，但是，还有不少股票持有期不长，而且行业有比较明显的切换，这些是他投资框架中无法用上面这段来解释的。可能和他宏观出身，以及会用自上而下来做决策有关。
一句话点评：作为老十家基金公司之一，华安基金确实有不少优秀的基金经理，我们之前也分析过了很多位，像饶晓鹏、王春、陈媛、许之彦等等，在股票投资领域还是有很多积累的。
本基金的基金经理杨明先生也是一位投资老将，从业经验丰富，长期业绩也非常优秀，园长花费了很长的篇幅来做了分析，可以看到杨明先生的投资组合特点还是发生过不少变化的，时至今日可能还在变化中，风格的切换、行业的变化、某些年份比较高的换手率，还是会让园长觉得还不够稳。
本基金值得少买，适合熟悉华安基金，熟悉杨明先生的投资者，做小仓位配置。
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基金有风险，投资需谨慎。本文非基金推荐，文中的观点、打分不作为买卖的依据，仅供参考。
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