理性、负责的好事儿。政策上如果把公募仓位下限这条再取消就更好了，当然这难度很大，那就只有靠基民自己根据判断调整所持基金的仓位了。
1月13日，南方基金针对旗下南方全球精选配置、南方稳健成长贰号混合、南方优选价值混合A、南方高增长混合、南方盛元红利混合、南方中小盘成长混合等10余只基金集中发布了限制大额申购、定投和转换转入业务的公告。
具体来看，南方稳健成长贰号混合、南方中小盘成长、南方隆元产业主题混合、南方高增长混合、南方积极配置混合、南方优享分红灵活配置混合等多只基金，均从正常申购设置成申购金额和定投金额的单日上限为100万元。另外，南方绩优成长混合、南方稳健成长混合等基金的申购和定投金额的单日上限设置为500万元。
除此之外，不少绩优老基金也在近期开始“限购”。
明星基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选混合基金在今年1月7日发布公告，将单日单个基金账户累计申购限额由此前的100万元调整为10万元。
去年位列主动偏股型基金前三甲的农银工业4.0混合、农银新能源主题混合和农银研究精选混合，均在去年12月31日发布公告，将单日申购限额调整至1万元，这三只基金去年的收益率分别高达166.57%、163.49%和154.88%。
去年收益率为128.65%的汇丰晋信智造先锋股票在去年12月25日发布公告，暂停单日1000元以上申购、转换转入、定期定额投资。
从李文良先生的基金持仓情况来看，和我们之前分析过的FOF基金又有很大的差别，他的持仓非常非常分散，接下来我们就再来了解一下的他的组合构建理念和方法吧。
投资理念与投资框架
在一次访谈中，李文良先生详细介绍了他是如何进行基金的分类和筛选的。他把整个过程分为了四个步骤，分别是类型划分、分类量化评价、二次深度分析和长期跟踪和调研。他表示，整个基金研究的工作量非常大，而且是一个长期持续的过程，他们内部开发了一个基金评价系统，来进行量化指标的计算、基金的持仓分析、风格变化和业绩归因。
李文良先生提到了三点国内外基金评价体系的不同，分别是，业绩基准的偏离、超额收益的解释和基金经理的考核。这三点说的很对。不过，对于李文良先生管理的南方全天候策略来说，貌似也有点偏离基准咯
在谈到FOF基金的固收+产品的优势时，李文良介绍了四点，分别是全球配置、去市场选基、多策略增强和分散化配置。这几点我也比较认同。
李文良表示：
- 在选基方面，他坚持风格分散、策略多元，选取中长期业绩优异，言行一致的主动基金管理人进行重点配置。
- 在再平衡策略应用上，灵活使用场内ETF等进行战略资产配置比例的调仓，额外贡献了超额收益。
- 在权益资产内的行业风格上，始终坚持FOF的定位，不过度集中于少数行业。
- 在固收类配置上，也始终坚持多管理人的分散配置，以将行业指数波动和个券违约的风险控制在低水平。
一句话点评
南方基金在FOF领域和基金投顾领域的布局是比较早的，旗下的司南投顾在市场中也颇有名气。今天的主角李文良先生就是南方基金FOF投资部的负责人。从他的投资持仓中，我们能够感受到，南方基金的基金研究工作做的是非常的精细化的，选择的基金经理也都是非常有特色的。
对大家来说，一个非常明显的特征就是持股和持基都很分散，而整体的框架逻辑是清晰的，选择的基金经理能够看到和感受到，是各有侧重的。比如在偏债类基金中，既有非常稳的选手，也有会去博取收益的选手。在偏股类基金中，既有行业选手，也有全市场长期投资的选手，既有成长风格的，也有价值风格的，既有长期持有的，也有会做择时的，均衡分散确实是李文良先生的一大特征。
唯一让我觉得可能有点需要再多观察的地方是，他会不会偏离基准，调整股票部分的仓位占比。
对于新人和绝大多数投资者，如果需要配置偏债混合型基金的话，李文良先生属于“值得少买”级的选手，我也会把李文良先生放入二级投资池中进行更进一步的跟踪。
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不值得买：占对应资产类别的仓位占比为0%，不建议超过5%。
值得少买：占对应资产类别的仓位占比为5%-10%，不建议超过15%。
值得买：占对应资产类别的仓位占比为10%-15%，不建议超过20%。
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