什么叫周期股，什么叫价值投资，我觉得这个问题很有意思。为什么要用周期股来解释价值投资呢？因为周期股的特点是什么？就是涨的时候涨的快，跌跌的时候跌的也快。所以我们可以看到，很多股票在上涨的时候，涨的非常快，但是一旦下跌，跌的也非常快。这就是典型的周期股的特点。但是我们在选股的时候，一定要注意这个问题。因为周期股的股价波动幅度比较大，如果我们买入的时候没有把握好，很可能就会亏损。
一：什么叫周期股票?
今天我们要为你分享的这本书叫作《周期》。
相信很多人第一次听到书名的时候，都会下意识逃避，觉得这是一本晦涩难读的数字天书。但真的读下来，你会喜欢上
前同事建立了一个群，叫小财神成长记，希望能够在金融市场分得一杯羹，增加管道收入。但群里的小伙伴80%以上都是投资小白，连基金账号都没有开过，甚至有人连股票和基金都分不清楚。为了让大家能够快速掌握投资技巧，群主开出一堆书单，其中就有《周期》这本书。
你可能要问：
为什么要研究周期？
研究周期就能获得投资盈利吗？
经济周期有什么规律呢？
不炒股不投资，也需要了解经济周期吗？
以上种种问题，我们都将在《周期》这本书中找到答案。
在进入《周期》这本书之前，我们要先了解一下本书的
霍华德·马克斯比巴菲特小16岁，他每年都给巴菲特写投资备忘录，巴菲特曾说：“每天早上我会第一时间打开邮件并阅读的就是霍华德·马克斯的备忘录，我总能从中学到不少东西。”为什么巴菲特很少推荐人，却给霍华德背书？看看霍华德的投资战绩，就不难理解了。
霍华德管理的美国橡树资本，成立时间20多年，但管理资产已经达到千亿美元的规模，平均回报率高达19%。怎么理解这个回报率？有人计算过，比如你20年前有100万，经过橡树资本的管理，现在你就有1.7亿的身价。小目标1个亿，原来这么容易实现。
这位投资大师，为什么要写这本书呢？他在序言中说：十几年来，他到访中国十几次，和中国顶尖专业投资人士进行了多次有深度的交流，对中国的投资有深刻认识。
书中的所描述的很多周期过程，都是
对于喜欢投资的人来说，通过了解过去的经济周期、企业周期、市场周期，掌握其中的规律，以后再碰到类似的事情和情景，就能更容易看清大势，规避风险，做出正确的决策，让投资收益更多，损失更少。
经济学家周金涛曾说过：我们每个人的财富积累，一定不要以为是你多有本事，财富积累完全
一般投资人和卓越投资人最大的区别在于，是否
对于普通人来说，即使不投资、不炒股，读一读也获益匪浅，我们可以周期的规律和特点进行知识迁移，用来提高掌控人生周期的能力，便于我们更好的做出正确的选择，减少因为选择失误而造成的损失。有句话说得好，选择比努力更重要。研究周期，相当于主动调整并改变胜率的机会。2006年，房价还很平静的时候，亲戚买了套房，10年后，房价已经涨了十几倍，这样的财富增值，不是因为她多努力或者多聪明，而是刚好赶上了房地产往上波动的周期。
“校准你的投资组合布局，分析周期，因时而变，与时俱进”，想要从底层掌握财富和人生密码，开始一场“赢家”游戏，跟我一起来看看这本书吧。
接下来，我们分3个部分来详细为你解读本书的具体内容。
第一部分是，认识周期
第二部分是，周期分类
第三部分是，应对周期
我们先来看第一部分内容：认识周期首先，我们要理解什么是周期。周期，这个词出自《敬斋古今黈》，就是指某一事件或现象按照同样的顺序重复出现，其连续两次出现所经过的时间叫周期。在
为了更好理解周期，我们还可以从自己的传统文化来看看，就蕴含着丰富的周期思维。春夏秋冬，24节气，每天，每月，每年都在周期循环。当我们学会用周期思维去看待世间的万物，就会发现期间存在很多规律，并根据这些规律找到预测未来的密匙。
而且周期是一个很普遍的现象，各行各业，各种事物都存在一定的周期性，只是有一些比较明显，有一些是隐蔽的，需要去发现。比如化学周期、物理周期、生物周期，而今天这本书是研究经济的周期。
马克思是最早注意到经济周期是资本主义经济一个经常现象的经济学家之一。提出市场经济中周期性的经济高涨和下降趋势。人类进入工业化时代后，资本规则主导了经济生活，有关“周期”的理论也一直在升级换代。通常，人们把经济上升阶段成为繁荣，把经济下降阶段成为衰退，经济发展就在繁荣和衰退之间波动，经济永远都在成长、衰退和危机之间循环往复。
其次，我们要理解市场周期形成的原因。货币经济学代表人物维克塞尔认为周期性波动的主要原因是，当需求增长，特别是人口扩张时，技术与商业的进步并没有保持同样的前进速度。另一位货币经济学家费雪则认为经济周期的起因几乎完全是货币方面的，并认为根治经济周期应该通过稳定价格来实现。无论是维克塞尔，还是费雪，他们都没有深入探究经济周期的实际原因。
本书的
在实际经济活动中，周期受到各种原因的影响，比如生产效率、固定资本和流动资本的供给、劳动与土地的供给等等，而这很大程度都是人为因素。
很多投资股票的人，都喜欢盯着股市K线图，企图从那波浪起伏中，找寻到些许周期规律。但那些令人眼花缭乱的线条，毫无规律可言，几乎找不出相似的地方，市场周期到底有没有规律呢？
市场周期的第一大规律，不是直线而是曲线波动。会从一个谷底，到一个顶端，或者相反。上涨过程积蓄着下跌的能量，并最终导致下跌，下跌过程中积蓄着上涨的能量，最终导致上涨。简而言之，前途是光明的，但道路是曲折的。
市场周期的第二大规律，不是对称性而是随机性。虽然说掌握了周期，就能找到获胜的公式，但并不代表能够知道未来“宏观面”是什么，因为世界是充满了随机性。历史不会重演过去的细节，历史却会重复相似的过程。涨跌具有随机性，涨跌幅度无法预测。巴菲特那句经典的话：“在别人恐惧时我贪婪；在别人贪婪时我恐惧”。似乎在昭示一个真理，投资这是一场纯粹的心理游戏，你明明知道周期在那里，可永远找不到周期“起点”或“终点”在哪儿。
市场周期的第三大规律，不是无限涨跌而是总会回归均衡。经济学中有一个均衡理论，指经济体系中各种相互关联和相互对立的因素，在波动到一定时间后，最终会趋于均衡，达到相对稳定的状态。所以市场周期围绕基本趋势或者平均线上下波动，市场走到一个极端之后，总会向中心点回归或者说均值回归。
接下来，我们聊一聊最熟悉的猪肉价格，进一步理解
2018年12月，13.7元/斤；
2019年12月，35.2元/斤；
2020年12月，33.5元/斤。
2019年11月，生猪价格高达40元/斤，达到了顶峰，今年猪肉价格逐渐回归正常，降到了20元以下。
在这个案例中，我们试着分析一下周期发生的原因。第一，猪瘟。在过去很多年，猪瘟都是影响猪肉价格的重要原因。2018年“非洲猪瘟”击垮了很多养猪企业和个体户。引起供给短缺。第二，新冠疫情影响。进出口受阻，国内物流受阻，养猪成本变高，流通变难，猪肉价格猛涨。第三，之前的价格下滑，市场激励不够，生猪存栏量和出栏量接连下滑。所以价格会持续上涨。
但随着猪瘟、新冠疫情的转好，加上政府“看得见的手”进行政策激励，生猪养殖行业又得以恢复。此外，在价格高涨的刺激下，养猪企业和个人看到了利润空间，都加大投入，增加了生猪市场供给量，所以价格又开始持续下降。
根据前面的那组数据，可以画出一条周期曲线，猪肉价格由2018年的低点，冲到2019年的顶峰点，但2020年曲线就开始向下修正，往中心点移动。波动的幅度不规则，但整体又回归了市场均衡状态。从这个猪肉价格的升降过程中，我们能够看到周期的三大规律。
所以，综上所述，无论是经济、企业、市场，还是投资人的心理和行为，并不会像物理学和数学上的周期那样有规律，而是充满了随机性，结果不可预测，有时候需要靠运气。而且要掌握某个行业的周期，可能需要横跨几十年到几百年，才能看到周期的框架，了解周期的波动规律。
接下来，一起来看看第二部分，周期的分类。这本书一共分析了9中投资周期，可以概括为三大类。
第一类周期，叫作基本面周期。包括经济周期、政府调节逆周期、企业盈利周期。
第二类周期，是心理周期，比如心理钟摆和风险态度周期。
心理和情绪虽然严格来讲有不同，但是难以区分，所以
第三类周期，叫作市场周期，包括信用周期、不良债权周期、房地产周期等。
这里主要讲一下经济周期。因为经济周期是企业周期和市场周期的基础，企业界和市场上的周期性时间主要取决于经济周期。
马克思是最早注意到经济周期是资本主义经济一个经常现象的经济学家之一。提出市场经济中周期性的经济高涨和下降趋势。人类进入工业化时代后，资本规则主导了经济生活，有关“周期”的理论也一直在升级换代。通常，人们把经济上升阶称成为繁荣，把经济下降阶段成为衰退，经济发展就在繁荣和衰退之间波动，经济永远都在成长、衰退和危机之间循环往复。
经济周期的各个阶段，分别会有什么特点？
《经济思想史》 第19章主要讨论的是米切尔研究的经济周期，他称之为“指导性的假设”，探索了共同产生经济体系的周期性运动的各种条件。
这一章节，对经济周期的四个阶段进行了比较详细的分析。
第一，起点，萧条过后经济活动的复苏。这个阶段，经济活动的复苏一旦开始，会通过相互关联的企业迅速扩展到整个经济或大部分经济。价格、利润、工资都开始上升，刺激消费和投资，乐观情绪蔓延，信用开始膨胀。
第二，经济繁荣时期。新资本的不断投入，产成本和企业管理费用不断上升，利润空间被挤压。也就是说，经营企业的成本会缓慢但确定地增长，且压力也来越大，并随着时间的推移，会逐渐孕育危机，不可避免地走向危机和萧条。
第三，经济萧条时期。悲观情绪蔓延，信用膨胀会终结。企业为了避免破产而抛售产品，产品价格下降，利润空间进一步被压缩，投资减少，失业率增加，消费降低。
第四，新的经济复苏。随着萧条的持续，工资、利息、租金和他黏性成本下降到与产品价格一致的点上，企业利润开始缓缓上升。乐观主义开始蔓延，又进入到新的周期。
虽然我们知道经济周期的四个阶段，但投资不能像科学那样被系统规律地描述，所以要做出正确的预测，而且持续做出正确的预测，难度是极大的。本书的
但这不代表我们要消极应对。
第三部分，如果应对和利用周期，这是比较实用的一部分。概括地说，应对周期就三步。
第一步，了解现在市场到周期的什么位置了。霍华德在《投资最重要的事》中说过：“我们也许永远都不知道我们将来会去哪儿，但是我们最好搞清楚我们现在正在哪里。”
只有看清楚现在，才能把握未来。
第二步，在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。这也是巴菲特投资成功的秘诀。我们前面说了市场波动永远是周期性的，市场张得越高，跌的可能性就越大，我们应该早早卖出，反过来，市场跌得越低，涨的可能性越大，我们应该及时买入。但说起来容易，做起来就很难。因为很多投资者都希望做到百分之百确定，把握时机精准无误，等到确认底部或顶部才开始，就为时已晚。
第三步，要做好出错的准备。你出的错误，是人就会出错。而且来自市场之外的意外事件或者市场本身的错误，都可能导致你的错误。
对于投资人来说，目标是合理布局资本，从未来的发展变化中获利。对于爱学习的小伙伴们，我们的目标是合理布局时间、精力、资金等资本，在未来的发展变化中获得成长和成功。
所以，当身边的大多数人在刷抖音、自我放纵的时候，我们应该加大学习的投入。
二：什么叫周期长度
③心动周期长度，在心房纤颤长周期或期前收缩代偿间歇后，左右流出道阻塞的收缩期喷射性杂音增强，而来自二尖瓣及室间隔的全收缩期反流性杂音则无变化。三：什么叫周期函数举个例子
y=sin(2x+PI/4)高中的这类问题基本都可以化为一个三角函数的标准形式。