净资是什么意思？有什么用？今天我们就来聊聊这个话题。首先我们要知道什么是净资产，简单来说就是企业的账面价值减去负债之后剩下的净资产。那么什么是负债呢？负债包括银行贷款、应收账款、存货、固定资产、无形资产、可供出售金融资产等等。而净资产就是企业的现金流，也就是企业的净利利润。所以，净资产=负债+净利润。如果一家公司的净资产为负，那么这家公司就是一家负债累累的公司。
一：净资产收益率是什么意思
就是你那自己的资产赚到的钱都比率。比方说你公司有100W资产，但是其中50W是负债（借款或者欠款等），那么你净资产是50W，如果你这一年赚了20W，你的净资产收益率就是40%。是你自己的资产**能力的指标。
二：净资产是什么意思
政府事业单位的净资产单纯指资产总额减去负债总额吧，算出来的数三：股票净资产是什么意思
公司、企业是以营利为目的的法人，即具有独立的人格，享有独立的财产和独立承担责任。公司、企业的股东是依法持有其股权的主体，持有股权的比例可以反应股东依法占有该家公司、企业的比例。公司、企业具备独立的资产，同时存有负债，而公司、企业的实际价值大小即是所有者权益。公司、企业的股权是由所有的股东共同持有，我们人为将整个公司、企业股权按照份数进行划分，而一股即为人为划分股权的基本单位。每股净资产是指股东权益与总股数的比率。其计算公式为：每股净资产=股东权益/总股数。这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高，股东拥有的每股资产价值越多；每股净资产越少，股东拥有的每股资产价值越少。通常每股净资产越高越好。四：净资是什么意思?
1、
简述每股利润最大化财务管理目标的优缺点？
答：每股利润也称每股赢余，是利润与普通股股数的对比数，这里利润额是税后净利润，出
资者的投资目标是为了取得投资收益，表现为税后净利润与出资或股份数的对比关系。这一
目标的优点是把企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比，能够说明企业的盈余
率，可以在不同资本规模的企业之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。但是该目标导向不
能避免与利润最大化目标共性的缺陷，即没有考虑利润发生的时间，没有考虑资金时间价值，
没有能够有效考虑风险问题，往往导致企业财务决策行为具有短期行为倾向，只顾追求利润
的增加，而不考虑企业长远的发展。
2、简述企业价值最大化为什么是财务管理目标的最佳表达方式？
答：财务管理目标是全部财务活动实现的最终目标，它是企业开展一切财务活动的基础和归
宿。根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标有利润最大化、每股
利润最大化、企业价值最大化等几种说法。其中企业价值最大化认为企业价值并不等于帐面
资产的总价值，而是反映企业潜在或预期获利能力。企业价值最大化目标考虑了取得现金性
收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量，能克服企业在追求利润上的
短期行为，科学地考虑了风险与报酬之间的联系，充分体现了对企业资产保值增值的要求。
由上述几个优点可知，企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标。
3、简述影响利率形成的因素？
答：在金融市场中影响利率形成的因素有：纯利率、通货膨胀贴补率、违约风险贴补率、变
现力风险贴补率、到期风险贴补率。 纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均
利率，一般将国库券利率权当纯利率。理论上，财务纯利率是在产业平均利润率、资金供求
关系和国家调节下形成的利率水平。通货膨胀使货币贬值，为弥补通货膨胀造成的购买力损
失，利率确定要视通货膨胀状况而给予一定的贴补，从而形成通货膨胀贴补率。违约风险是
资金供应者提供资金后所承担的风险，违约风险越大，则投资人或资金供应者要求的利率也
越高。变现力是指资产在短期内出售并转换为现金的能力，其强弱标志有时间因素和变现价
格。到期风险贴补率是因到期时间长短不同而形成的利率差别，如长期金融资产的风险高于
短期资产风险。所以，利率的构成可以用以下模式概括：（利率=纯利率+通货膨胀贴补率+
违约风险贴补率+变现力风险贴补率+到期风险贴补率）其中，前两项构成基础利率，后三
项都是在考虑风险情况下的风险补偿率。
4、简述公司制企业的优缺点？
答：企业组织形式有三种，即独资制、合伙制和公司制。
其中，公司制是最为重要的组织形式，他的一个最重要的特征是所有权和经营权在潜在分离，
他的很多优点：①产权易于转让。因为公司的产权表现为股份,所以产权可以随时转让给新
的所有者.②永续经营.因为公司是与它的所有者相分离的,即使原有的所有者撤出,公司仍然
继续经营,所以,公司具有无限存续期.③有限责任.即股东的责任仅限于其投资所有权的股份
数.这些优点提高了企业筹集资金的能力,但公司制企业也存在双重征税等重要缺点.
5 简述出资者财务中出资者的主要职责？
答：所有者作为企业的出资者，主要行使一种监控权力，其主要职责是约束财务行为，以
保证资本的安全和增值。具体包括：①对企业筹资种类及资本结构等作出决策；②对企业的
会计资料和财产状况进监督；③对企业的对外投资尤其是控制权性质的投资进行控制和监
督；④对涉及资本变动的企业合并、分立、撤消、清算等问题作出决策；⑤对企业的利润分
配作出决策，等等。
6 简述经营者财务中经营者的主要职责？
答：经营者作为承担企业法人财产权的责任主体，其管理对象是全部法人财产，它要对企
业全部财产负责，包括出资人资本保值增值责任和债务人债务还本付息责任。因此，经营者
财务的主要着眼点是财务决策和财务协调。从财务决策上看，这种决策主要是企业宏观方面、
战略方面的；从协调上看，经营者财务主要侧重了外部协调和内部协调两个方面。外部协调，
即协调企业与股东、债权人、政府部门、业务关联企业、社会监查部、中介机构等错综复杂
的关系，目的在于树立企业良好的财务形象。内部协调，即协调企业内部各部门单位工作、
业务上的关系，目的在于减少内部摩擦，使各项工作有序进行，提高效率。
7 简述财务经理财务中财务经理的主要职责？
答：在公司制企业中，财务经理担负着重要的理财角色。财务经理财务是经营者财务的操
作性财务，注重日常财务管理，其主要的管理对象是短期资产的效率和短期债务的清偿。财
务经理的职责可规定为如下几项：①处理与银行的关系；②现金管理；③筹资；④信用管理；
⑤负责利润的具体分配；⑥负责财务预测、财务计划和财务分析工作。
8 简述年金的概念及其种类？
答：年金是指时间间隔相等（一年、半年、一季度等）收入或支出金额相等的款项。折旧、
利息、租金、保险费等通常表现为年金的形式。按照收付的时间和次数的不同，年金一般可
分为“普通年金”、“预付年金”、“递延年金“和”永续年金“四种，无论哪种年金，都
是建立在复利基础之上的。 普通年金又称后付年金，是指每期期末有等额的收付款项的年
金。在现实经济生活中这种年金最为常见；预付年金是指在一定时期内，各期期初等额的系
列收付款项；递延年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期等额的系列收
付款项；永续年金是指无限期支付的年金。
9 简述证券组合的风险？
答：证券组合的风险可以分为两种性质完全不同的风险，即可分散风险和不可分散风险。
⑴可分散风险又叫非系统风险或公司特有风险，它是指发生于个别公司的特有事件造成的风
险，这类事件是随机发生的，可以通过多元化投资来分散，即发生于一家公司的不利事件可
以被公司的其他有利事件所抵消。如员工罢工、新产品开发失败、诉讼失败等。 ⑵不可分
散风险又称系统风险或市场风险，是指那些对所有的公司产生影响的因素引起的风险，这类
风险涉及所有的投资对象，不能通过多元化投资来分散。如战争、经济衰退、通货膨胀、高
利率等。
10 简述三种重要的财务管理观念？
答：⑴货币时间价值观念是指货币的拥有者因放弃对货币的使用而根据其时间的长短所获得
的报酬，这种观点认为一定量的货币在不同的时点上具有不同的的价值。货币的时间价值就
是货币所有权与货币使用权相分离后，货币使用者向货币所有者支付的一种报酬或代价，因
而借贷关系的存在是货币时间价值产生的前提。时间价值原理，正确地揭示了在不同时点上
货币之间的换算关系以及在一定时空条件下运动中的货币具有增值的规律性。时间价值通常
以利息率计量，货币时间价值率是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均货币利润率。货
币时间价值可以用现值和终值来表示，可以采取单利、复利、普通年金等计算方法。时间价
值代表着无风险的社会平均资金利润率，它应是企业资金利润率的最低限度，它是衡量企业
经济效益，考核经营成果的重要依据。它作为一种观念应贯彻在具体的财务活动中，在有关
的 资金筹集、资金投放和使用以及资金分配的财务决策中，都要考虑时间价值。 ⑵风险
收益均衡观念是指风险和收益间存在一种均衡关系，即等量风险应当取得与所承担风险相对
等的等量收益。风险收益均衡念是以市场有效为前提的。货币时间价值是在没有风险和通货
膨胀下的投资收益率，没有涉及风险问题。但是在财务活动中的风险是客观存在的，任何冒
险行为都期望取得一种额外收益，这种风险与收益对应的关系被称为风险收益均衡观念。投
资风险价值是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过货币时间价值的额外收益，也称为
风险收益或风险报酬。它是对人们冒险投资的一种价值补偿，风险与收益是一种对称关系，
它要求等量风险带来量收益，也叫风险收益均衡。风险收益均衡观念贯穿在财务活动中，它
要求在财务活动中必须考虑收益与风险的价值对称性，也就是依财务活动所面临的风险大小
来确定其必要报酬率。所以，要在风险与收益的相互协调中进行利弊权衡，即在一定的风险
下必须使收益达到；较高的水平，在收益一定的情况下，风险必须维持较低的水平。 ⑶成
本效益观念是指作出一项财务决策要以效益大于成本为原则，即某一项目的效益大于其所需
成本时，可以采纳；否则，则应放弃。这里的的成本包括机会成本，但不包括沉没成本，而
沉没成本却是会计成本的一部分。机会成本是指放弃的收入，沉没成本是指项目决策中，在
项目分析之前发生的成本费用 。
11 股票的投资风险比国债大，但仍有人愿意购买，这是为什么？
答：一般情况下国债的投资风险小于股票投资风险，我们往往可以把国债的利率看成为无
风险利率，而股票投资的风险不仅包括无风险利率还包括风险利率。由于存在风险收益均衡
观念，高风险的投资期望获得更高的投资报酬率，高风险的股票其可能的收益率比国债收益
高，因为其中存在风险报酬，所以有人愿为高的报酬去承担高的风险。
12 简述企业筹资的目的？
答：企业筹资的基本目的是为了自身的正常生产经营与发展。企业的财务管理在不同时期或
不同阶段，其具体的财务目标不同，企业为实现其财务目标而进行的筹资动机也不尽相同。
企业筹资目的可概括为两大类： ⑴满足其生产经营需要。对于满足日常正常生产经营需要
而进行的筹资，无论是筹资期限或者是筹资金额，都具有稳定性的特点，即筹资量基本稳定，
筹资时间基本确定；而对于扩张型的筹资活动，无论是其筹资时间安排，还是其筹资数量都
具有不确定性，其目的都从属于特定的投资决策和投资安排。一般认为，满足生产经营需要
而进行的筹资活动，其结果是直接增加企业资产总额和筹资总额。 ⑵满足其资本结构调整
需要。资本结构的调整是企业为了降低筹资风险、减少资本成本而对资本与负债间的比例关
系进行的调整，资本结构的调整属于企业重大的财务决策事项，同时也是企业筹资管理的重
要内容。为调整资本结构而进行的筹资，可能会引起企业资产总额与筹资总额的增加，也可
能使资产总额与筹资总额保持不变，在特殊情况下还可能引起资产总额与筹资总额的减少。
13简述股权资本与债务资金的主要差异？ 答：债务资金具有固定索取权，而股本资本具
有剩余索取权；债务资金可以抵免税收,但股本资本不可以抵免税收;债务资金在财务困境或
破产时具有优先清偿权,而股权资本在财务困境或破产时只有最后清偿权;债务资金有固定期
限,股权资本无期限;债务资金无管理控制权,股权资本有管理控制权;债务资金主要变现为银
行借款、公司债券、商业票据等，而股权资本主要表现为所有者股权、风险资本、普通股、
认股权证等。
14 企业在筹资过程中应当遵循的原则是什么？
答：企业在筹资过程中，必须遵循一定的原则，只有这样，才能提高筹资效率，降低筹资
风险与筹资成本。企业筹资时应把握的原则主要有： ⑴规模适度原则。它指企业在筹资过
程中，无论通过何种渠道、采用何种方式筹资，都应预先确定资金的需要量，使筹资量与需
要量相互平衡，防止筹资不足而影响生产经营活动的正常开展，同时也避免筹资过剩而降低
筹资效益。 ⑵结构合理原则。它指企业在筹资时，必须使企业的股权资本与借入资金保持
合理的结构关系，使负债的多少与股权资本和偿债能力的要求相适应，防止负债过多而增加
财务风险，偿债能力降低；或者没有充分地利用负债经营，而使股权资本收益水平降低。 ⑶
成本节约原则。它指企业在筹资行为中，必须认真地选择筹资
答：筹资规模是指一定时期内企业的筹资总额。从总体上看，筹资规模呈现以下特征： ⑴
层次性。企业资金从
的利润只有在支付了利息与优先股股利之后，剩下的才能作为普通股股利进行分配。所以，
如果公司的经营收益不高，不足以支付利息以优先股股利的话，普通股股东不但得不到任何
收益，还要用以前的收益偿还利息；相反，如果公司经营得好，获得了高额利润的话，那么
也可以得到丰厚的收益，而债权人则只能享受固定的利息收入。 ⑵优先认股权。普通股股
东是公司资产所有风险的最终承担者。因此，公司在发行新股时，为保持他们对公司的控制
权，他们有权优先认购，以保持他们在公司总的股份中所占的原有的比例。股东认购新股时
的价格通常比股票的市场价格要低，所以优先认股权是具有一定的价值的，这个价值称为“权
值”。如果股东不想购买新增的股票时，可以将认股权转让他人，或在市场上出售。 ⑶投
票权。普通股股东对公司事务有最终的控制权。但实际上，这种权利一般是通过投票选举并
任命董事会成员来行使。股东可在股东大会上行使投票权，如股东本人因故不能参加股东大
会，还可以委托代理人来行使投票权。投票权分为累积投票权与非累积投票权两种。 ⑷股
票转让权。它是指普通股股东不必经过公司或其他股东的同意而合法地转让其手中的股票。
股东的改变并不会影响公司的存在。对于上市公司的股票，股东可在证券市场上公开出售股
票；而对于非上市公司的股票，股东不能在市场上公开转让股票，但可在法律允许的范围内
私下进行转让。
19 简述优先股发行的目的和动机？
答：股份有限公司发行优先股主要出于筹集自有资本的需要。但是，由于优先股固定的基
本特征，使优先股的发行具有出于其他动机的考虑。 ⑴防止股权分散化。优先股不具有公
司表决权，因此，公司出于普通股发行会稀释其股权的需要，在资本额一定的情况下，发行
一定数额的优先股，可以保护原有普通股股东对公司经营权的控制。 ⑵维持举债能力。由
于优先股筹资属于股权资本筹资的范围。因此，它可作为公司举债的基础，以提高其负债能
力。 ⑶增加普通股股东权益。由于优先股的股息固定，且优先股对公司留存收益不具有要
求权，因此，在公司收益一定的情况下，提高优先股的比重，会相应提高普通股股东的权益，
提高每股净收益额，从而具有杠杆作用。 ⑷调整资本结构。由于优先股在特定情况不具有
“可转换性”和“可赎回性”，因此它在公司安排自有资本与对外负债比例关系时，可借助
于优先股的这些特性，来调整公司的资本结构，从而达到公司的目的。 也正是由于上述动
机的需要，因此，按照国外的经验，公司在发行优先股时都要就某一目的或动机来配合选择
发行时机。大体看来，优先股的发行一般选择在以下几种情况：公司初创，急需筹资本时期；
公司财务状况欠佳，不能追加债务时；公司进行财务重整，为避免股权稀释时等等。
20 简述筹资规模确定的依据？
答：一般认为，确定筹资规模的依据主要包括两项：法律依据、投资规模依据。 ⑴法律
依据。企业筹资规模的确定在一定程度上受到法律的约束，法律对企业筹资的约束可以归纳
为两方面：①法律对注册资本的约束。旨在保证企业设立后能正常进行生产经营，并保证企
业有足够的资本金用来对外负债，并承担民事责任。②法律对企业负债额度的限制。为了保
护债权人的权益，法律从各方面对企业的负债能力进行约束，如限制公司债券的发行额度，
要求特定行业的企业进行资产负债管理等等。 ⑵投资规模依据。筹资受到投资需求总量与
结构、偿债能力等主导因素的制约，其中投资规模是决定筹资规模的主要依据。企业筹资不
能盲目进行，必须以“投”定“筹”。
21 简述股份有限公司股票发行有哪几种方式？
答：股份有限公司在设立时要发行股票。在公司设立之后，为扩大经营、改善资本结构，
也会增资发行新股。概括来说，有以下几种发行方式： ⑴公开发行。即通过发行证券来获
取现金。通常有两种基本的方法，即包销与代销。包销是指投资银行低于发行价的价格买入
证券，同时也承担无法卖出它们的风险。这时投资银行承担的是包销商的责任。承销商买入
价和发行价之间的差额被称为“差价”或“折价”，这是承销商得到的最基本的报酬。在代
销这种形式中，承销商仅仅只是作为一个代理商，他从所售出的证券中收取佣金。不论是包
销还是代销，如果市场价格跌过了发行价，则允许主承销商自己买进证券，目的是在价格暂
回落的压力下支撑市场和稳定价格。 ⑵配股发行。配股发行也称为附权发行，它是指向现
有的股东出售股票，即给予每一个股东在确定的时间里按确定的价格从公司买入确定数量的
新股的选择权。选择权过期失效。 公司进行附权发行的主要原因在于：如果发行新的股票
给一般公众，现有股东的所有权的比例就会降低。所以通常公司章程里都包含着关于优先认
股权的有关规定，即公司必须首先把新发行的任何普通股股票出售给现有的股东，这就形成
了配股。其价格称为认购价格，通常低于股票市场价格。 ⑶私募发行。通常只有当公司足
够大、经营相当成功而且能够在公开发行的股票市场上筹集资金时，才能利用公开发行的股
票市场发行股票。而对于那些刚刚创立的或是陷于，财务困境的公司来说，私募发行就成了
一种必要。私募避开了公开发行所必需的注册登记等程序与成本，私募的对象通常不超过二
三十个。私募的最大缺陷在于证券难以转让。
22简述银行借款协议的保护性条款？
答：作为大债权人的商业银行为了保护其自身权益，保证到期能收回贷款并获得收益，要
求贷款企业保持良好的财务状况，特别是作出承诺时的状况。这就是借款协议中的保护条款。
如果借款企业财务状况恶化，则银行的利益就可能受到损害，借款协议使得银行拥有干预借
款人行为的法律权力，当借款企业由于经营不善，出现亏损并违约时，银行可据此采取必要
的行为。它分为三类，即一般性保护条款、例行性保护条款、特殊性保护条款。 一般性保
护条款包括四项限制条款：流动资本要求、现金红利发放限制、资本支出限制以及其他债务
限制。 例行性保护条款主要是一些常规条例，如借款企业必须定期向银行提交财务报表；
不准在正常情况下出售较多资产，以保持企业正常的生产经营能力；不得为其他单位或个人
提供担保；限制租赁固定资产规模，以防止过多的租金支付；禁止应收账款的保理；及时清
偿到期债务（特别是短期债务）等等。 特殊性保护条款主要是针对某些特殊情况而提出的
保护性措施，主要包括：贷款的专款专用；不准企业过多的对外投资；限制高级管理人员的
工资和奖金支出；公司某些关键人物在贷款期内须留在企业等等。
23 简述不同类别债券的特性？
答：不同类别债券的特性可以从其归还条件、偿还优先权、财务风险以及利率几个方面来说
明。 ⑴归还条件。公司债券通常在满足一定的归还条件时才会被投资者接受。因此，各种
公司债券在发行时都要规定必要的归还条件。比如，长期债券要建立偿债基金，在一定时期
分批归还，以避免到期时一次性清偿给公司的资金运用带来的巨大压力，也有利于增强债权
人对公司偿债能力的信心。 ⑵偿还优先权。不同的公司债券有不同的偿还优先级别。如有
担保的债券的优先偿还级别就比无担保的债券的优先偿还级别要高。在公司破产或进行清算
时，优先级别较高的公司债券要优先得到清偿，而优先级别较低的债券只在有比它级别高的
债券得到偿还之后，才能得到清偿。 ⑶财务风险。债券即使有较高的优先偿还级别并得到
抵押担保，也不能保证一定会得到完全的清偿。公司的经营风险总是存在的。如果公司经营
不稳定，风险较大，其债券的可靠性就比较低，受损失的可能性也比较大。 ⑷利率。长期
债券的利率通常是固定利率，这与从银行取得的贷款有所不同。公司从银行取得的贷款，其
利率可以是浮动的。当市场利率水平上升时，贷款利率随之上升；当市场利率水平下降时，
贷款利率也会随之下降。
24 债券筹资的优劣分析体现在几个方面？
答：债券筹资对企业有利有弊，分析其利弊，有利于企业把握筹资机会，进行选择。 ⑴
债券筹资的优点主要表现在：①债券成本低。与股票筹资相比，债息在所得税前支付，从而
具有节税功能，成本也相对较低。②可利用财务杠杆作用。由于债券的利息固定，不会因企
业利润增加而增加持券人的收益额，能为股东带来杠杆效益，增加股东和公司财富。③有利
于保障股东对公司的控制权，债券持有者无权参与企业管理决策，因此，通过债券筹资，即
不会稀释股东对公司的控制权，又能扩大公司投资规模。④有利于调整资本结构。公司在发
行种类决策时，如果适时选择了可转换债券或可提前收兑债券，则对企业主动调整其资本结
构十分有利。 ⑵债券筹资的不足，主要表现在：①偿债压力大。债券本息偿付义务的固定
性，易导致公司在收益锐减时，因无法履行其义务而濒于破产，增加破产成本和风险。②不
利于现金流量安排。由于债券还本付息的数额及期限较固定，而企业经营产生的现金流量则
是变动的，因此在某些情况下，这种固定与变动的矛盾不利于企业现金流量的安排。
25 简述融资租赁的优缺点？
答：融资租赁是企业新型筹资方式之一，与其他筹资方式相比，具有以下优点：⑴节约资
金，提高资金的使用效益。通过租赁，企业可以不必筹措一笔相当于设备款的资金，即可取
得设备完整的使用权，从而节约资金，提高其使用效益。 ⑵简化企业管理，降低管理成本。
融资租赁集融物与融资于一身，它既是企业筹资行为，又是企业投资决策行为，它具有简化
管理的优点。这是因为：从设备的取得看，租入设备比贷款自购设备能在采购环节上节约大
量的人力、物力、财力；从设备的使用角度看，出租人提供的专业化服务对设备的运转、调
试及维修负债，有利于减少承租人资金投入。 另外，由于双方不得中止合同，因此在通货
膨胀情况下，承租人等于用贬值了的货币去支付其设备价款，从而对承租人有利。但是，融
资租赁也存在租金高、成本大等不足。
26 商业信用筹资的优劣体现在哪些方面？
答：利用商业信用筹资的优点主要表现在：①筹资方便。商业信用的使用权由买方自行掌
握，买方什么时候需要、需要多少等，在限定的额度内由其自行决定。多数企业的应付账款
是一种连续性的货款，无需作特殊的筹资安排，也不需要事先计划，随时可以随着购销行为
的产生而得到该项资金。②限制条件少。商业信用比其他筹资方式条件宽松，无需担保或抵
押，选择余地大。③成本低。大多数商业信用都是由卖方免费提供的，因此与其他筹资方式
相比，成本低。 但是，商业信用筹资也有其不足，主要表现在：①期限短。它属于短期筹
资方式，不能用于长期资产占用。②风险较大。由于各种应付款项目经常发生、次数频繁，
因此需要企业随时安排现金的调度。
27 简述资本成本的内容、性质和作用？
答：资本成本是指在市场经济条件下，企业筹集和使用 资金而付出的代价。这里，资本特
指由债权人和股东提供的长期资金
资期限。原则上看，资本的筹资主要用于长期投资，因此，筹资期限要服从于投资年限，服
从于资本预算，投资年限越长，筹资期限也要求越长。但是，由于投资是分阶段、分时期进
行的，因此，企业在筹资时，可按照投资的进度来合理安排筹资期限，这样既减少资本成本，
又减少资金不必要的闲置。 ⑵合理的利率预期。资本市场利率多变，因此，合理的利率预
期对债务筹资意义重大。 ⑶提高企业信誉，积极参与信用等级评估。要想提高信用等级，
首先必须积极参与等级评估，让市场了解企业，也让企业走向市场，只有这样，才能为以后
的资本市场筹资提供便利，才能增强投资者的投资信心，才能积极有效地取得资金，降低资
本成本。 ⑷积极利用负债经营。在投资收益率大于债务成本率的前提下，积极利用负债经
营取得财务杠杆效应，降低资本成本，提高投资效益。
29 什么是筹资风险？按其成因可分为哪几类？
答：筹资风险，又称财务风险，是指由于负债筹资而引起的到期不能偿债的可能性。由于
股权资本属于企业长期占用的资金，不存在还本付息的压力，所以筹资风险是针对债务资金
偿付而言的，从风险产生的原因上可将其分为两大类：其一，现金性筹资风险，指企业在特
定时点上，现金流出量超出现金流入量，而产生的到期不能偿付债务本息的风险。现金性筹
资是由于现金短缺以及债务的期限结构与现金流入的期间结构不相配套引起的，它是一种支
付风险。其二，收支性筹资风险，是指企业在收不抵支情况下出现的不能偿还到期债务本息
的风险。按照“资产=负债+权益”公式，如果企业收不抵支即发生亏损，将减少企业净资
产，从而减少作为偿债保障的资产总量，在负债不变下，亏损越多，以企业资产偿还债务的
能力也就越低，终极的收支性财务风险表现为企业破产清理后的剩余财产不足以支付债务。
30 简述影响企业经营风险的因素？
答：经营风险是指企业因经营上的原因导致利润变动的风险。影响企业经营风险的因素很
多，主要是：
⑴产品需求。市场对产品的需求越稳定，经营风险就越小；反之，经营风险就越大。
⑵产品售价。产品售价变动不大，经营风险就小；否则经营风险便大。
⑶产品成本。产品成本是收入的递减，成本来稳定，会导致利润不稳定，因此产品成本变动
大的，经营风险就大；反之，经营风险就小。
⑷调整价格的能力。当产品成本变动时，若企业具有较强的调整价格的能力，经营风险就小；
反之，经营风险就大。
⑸固定成本的比重。在企业全部成本中，固定成本所占比重较大时单位产品分摊的固定成本
额就多，若产品量发生变动，单位产品分摊的固定成本会随之变动，最后导致利润更大幅度
的变动，经营风险就大；反之，经营风险就小。
31 如何规避与管理筹资风险？
答：针对不同的风险类型，规避筹资风险主要从两方面着手：
⑴对于现金性筹资风险，应注重资产占用与资金
这些因素主要是指：
⑴企业因素，包括： ①管理者的风险态度。如果管理者对风险极为厌恶，则企业资本结构
中负债的比重相对较小；相反，如果管理者以取得高报酬为目的而比较愿意承担风险，则资
本结构中负债的比重相对要大。 ②企业获利能力。息税前利润是用以还本付息的根本
资本过低时，可通过筹措股权资本来扩大投资，提高股权资本比重。
⑶减量调整。它是通过减少资产总额的方式来调整资本结构。具体方式有：①在股权资本过
高时，通过减资来降低其比重（股份公司则可回购部分普通股票等）；②在债务资本过高时，
利用税后留存归还债务，用以减少总资产，并相应减少债务比重。
35 固定资产管理应遵循哪些原则？
答：固定资产管理应遵循如下原则：
⑴正确预测固定资产的需要量。企业根据生产经营方向和规模及现有设备的生产能力等因
素，采用科学的方法正确预测各类固定资产的需要量。 ⑵合理确认固定资产的价值。在确
定固定资产的价值时，要严格划清资本性支出和收益性支出的界限。除此以外，还应当以实
质重于形式的原则，来正确区分固定资产和在建工程，并要求对于已办理竣工手续的在建工
程及时转入固定资产。对没有办理竣工手续但项目已进入试运营的，也需要办理预估入账手
续。
⑶加强固定资产实物管理，提高其利用效率。企业要建立和健全固定资产的管理责任制度，
严格固定资产的投资、验收、拨出、出售和清理报废等手续；还要定期对固定资产进行清查
盘点；做好固定资产的维修与保养工作；充分挖掘现有固定资产的潜力，将未使用的固定资
产尽快投入使用，不需用的固定资产应尽快予以出售或出租。
⑷正确计提折旧，确保固定资产的及时更新。提取折旧实际是对固定资产投资的收回，提取
的折旧转入产品成本或期间费用后，通过营业收入收回现金，收回投资。尽管这部分已收回
的投资，并没有以专用的形式在账面上单独体现，但为了确保固定资产及时更新，需要严格
控制这部分资金的再投资状况。
36 固定资产投资决策应考虑的决策要素有哪些？
答：固定资产投资决策应考虑的决策要素如下： ⑴可利用资本的成本和规模。资本成本
实际上是投资者所应得的必要报酬，是投资最起码的回报。而可利用资本的规模或资本的可
得性决定了投资机会能否取得，它也是投资决策中最为关键的约束条件之一。 ⑵项目的盈
利性。盈利能力的高低决定了固定资产投资预期的财务可行性。 ⑶企业承担风险的意愿和
能力。投资风险是一种市场风险或经营风险，任何风险都要求在收益中得到补偿。因此，单
纯测量收益量或风险度都是没有意义的，只有把两者结合起来，考察预期收益是否能补偿它
的风险才是核心问题。
37 在进行长期投资决策中，为什么使用现金流量而不使用利润？
答：原因有：⑴考虑时间价值因素。科学的投资决策必须考虑资金的时间价值，现金流量
的确定为不同时点的价值相加及折现供了前提。利润与现金流量的差异主要表现在：
①购置固定资产付出大量现金时不计入成本；
②将固定资产的价值以折旧或折耗的形式逐期计入成本时，却又不需要付出现金；
③计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收时间；
④只要销售行为已经确定，就计算为当期的销售收入，尽管其中有一部分并未于当期收到现
金；
⑤项目寿命终了时，以现金的形式回收的固定资产残值和垫支的流动资产在计算利润时也得
不到反映。考虑到这些，就不能用利润来衡量项目的优劣，而必须采用现金流量。
⑵用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况。因为：①利润的计算没有一个统一的标
准，在一定程度上要受存货估价、费用摊配和折旧计提等不同方法的影响；②利润反映的是
某一会计期间“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量。
38 折旧政策对企业财务有哪些影响？
答：固定资产折旧政策选择对企业财务的影响主要表现在以下几点： ⑴对企业筹资的影
响。折旧准备是企业更新固定资产的重要
着这一
模式、财务公司模式。 统收统支模式是指集团的一切现金收付活动都集中在集团的财务部
门，各分支机构或子公司不单独设立财务账号，一切收入直接进入总部的账户，一切现金支
出都通过财务部门付出，现金收支的批准权高度集中在经营者，或者经营者授权的代表手中。
拨付备用金是指企业按照一定的期限统拨给所属分支机构或子公司一定数额的现金，备其使
用。当各分支机构或子公司发生了现金支出后，持有关凭证到公司财务部门报销以补足备用
金。 结算中心又称内部银行，是集团公司实行资金集中控制的最 主要方式。结算中心通
常是设立于集团总部的财务部门内，是一个独立运行的职能机构，负责办理内部各成员或分
公司现金收付和往来结算业务的专门机构。它集中管理各成员或分公司的现金收入，统一拨
付各成员或分公司因业务所需的货币资金，统一对外筹资，办理各分公司的往来结算，核定
各分公司日常留用的现金余额。 财务公司模式就是通过财务公司实现资金的集中管理。财
务公司是大型集团公司或跨国公司投资设立的一个独立的法人实体，它负责整个集团或跨国
公司的外部资金筹集，担当集团公司或跨国公司资本经营战略的制定并付诸实施。
43 简述如何通过定量分析确定客户的信用标准？
答：对信用标准进行定量分析，旨在解决两个问题：一是确定客户拒付款项的风险；二是确
定客户的信用等级，以作为给予或拒绝客户信用的依据。这主要通过以下三步来完成：⑴设
定信用等级的评价标准。⑵利用既有或潜在客户的财务数据，计算各自的指标值，并与上述
标准比较。⑶进行风险排队，并确定各有关客户的信用等级。
44 简述评价客户资信程度的主要内容？
答：资信程度高低通常决定于六个方面，即客户的信用品质、偿付能力、资本、抵押品、
经济状况、持续性等，简称“6C”系统。
⑴信用品质，即客户履约或赖账的可能性。这是决定是否给予客户信用的首要因素。
⑵偿付能力。客户偿付能力的高低取决于资产，特别是流动资产的数量、质量（变现能力）
及其与流动负责的结构关系，同时还要注意对资产质量，即变现能力以及负责的流动性进行
分析。
⑶资本，特别是有形资产净值和留存收益，反映了客户的经济实力和财务状况的优劣。
⑷抵押品，即客户提供的可资作为授信安全保证的资产。它必须为客户实际所有，应具有
较高的市场性，即变现能力。
⑸经济状况。经济状况指不利经济环境对客户偿付能力的影响及客户是否具有较强的应变能
力。
⑹持续性，即企业经营政策的持续性与稳定性。
45 简述营运政策的主要类型？
答：营运资本政策主要有三种：配合型融资政策、激进型融资政策和稳健型融资政策。 配
合型融资政策的特点是：对于临时性流动资产，运用临时性负责筹集资金满足其资金需要；
对于永久性流动资产和固定资产（统称为永久性资产），运用长期负债、自发性负责和权益
资本筹集资金满足其资金需要。这是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运资本
融资政策。 激进型融资政策的特点是：临时性负责不但融通临时性流动资产的资产要求，
还解决部分永久性资产的资金需要。这是一种收益性和风险性均较高的营运资本融资政策。
稳健型融资政策的特点是：临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临
时性流动资产和永久性资产，则由长期负责、自发性负债和权益资本作为资金
②违约风险是指投资者因债券发行人无法按期支付利息和偿还本金而承担的风险。
③利率风险是指因利率变动引起有价证券市价下跌，从而使投资者承担损失的风险。
④通货膨胀风险是指由于通货膨胀使投资者在有价证券出售或到期收回现金时由于实际购
买力下降而承担的风险。
47 投资组合的主要类型有哪些？
答：投资组合是指由两种以上的资产构成的集合。投资组合的主要类型有： ⑴不同风险
等级的证券投资组合。证券的风险等级有不同的划分。从发行主体来看，政府债券与金融债
券的安全性远大于企业债券和股票。从证券的性质来看，各种债券的风险小于股票的风险。
发行企业经营管理状况的不同，其证券的风险程度也呈出很大的差异，诸此等等。投资者将
资金分散于不同风险等级的证券之中，要比投资于个别风险系数较高的证券安全得多。 ⑵
不同弹性的风险投资组合。证券的弹性是指投资者持有的证券得以清偿、转让或转换的可能
性，是证券动性大小的标志。在不同弹性的证券之间进行有机组合，既可以分散、降低风险，
也有利于稳定投资收益。
48 请举例说明股票投资组合收益率的衡量？
答：投资组合收益率就是各种证券收益率的加权平均值。
公式为： 证券组合收益率=∑各种证券投资收益率x权数
例如，甲股票的收益为10％，乙股票的收益为20％，所占的投资比重分别为70％和30％，
则该投资组合的收益率=10％x70％+20％x30％=13％
49 简述证券投资的目的？
答：证券投资的目的主要有：
⑴为保证未来的现金支付进行证券投资。为保证企业生产经营活动中未来的资金需要，特别
是为了保证某些重要债务的按时偿还，企业可以事先将一部分资金投资于债券等收益比较稳
定的证券，以备偿债时使用。
⑵进行多元化投资，分散投资风险。多元化投资可以降低风险。但在多数情况下，直接进行
实业方面的多元化投资是比较困难的，但利用证券投资，则可以比较方便地达到投资其他行
业的目的，从而实现多元化投资。
⑶为了对某一企业进行控制或实施重大影响进行证券投资。所谓控制或实施重大影响是指企
业通过二级市场，购买目标公司一定数量的股份，从而达到影响公司经营决策的目的。
⑷为充分利用闲置资金进行盈利性投资。企业在生产过程中，难免会有部分暂时闲置的资金，
企业可以将这部分闲置资金进行证券投资，以提高资产的收益率。
50 简述公司制企业的税后利润分配顺序？
答：企业利润总额在交纳所得税后按下列顺序分配：①弥补被查没财物损失，支付违反税
法规定的滞纳金或罚款；②弥补企业以前年度亏损；③提取法定公积金与公益金；④支付优
先股股利；⑤支付普通股股利，即按照同股同权、同股同利的原则，向普通股东支付股利。
51 选择股利政策时应考虑的因素有哪些？
答：在选择股利政策时，应考虑以下因素的影响：
⑴法律约束因素。法律约束是指为保护债权人和股东的利益，国家法律对企业的投资分红进
行的硬性限制。如资本保全约束、资本充实原则约束等。
⑵公司自身因素。公司出于长期发展和短期经营考虑，需要综合考虑以下因素，并最终制定
出切实可行的分配政策。这些因素主要有：债务考虑，未来投资机会，筹资成本，资产的流
动性等。
⑶投资者因素。①控制权的稀释。如果分红过多，留存收益将减少，企业将来依靠增加投资、
发行股票等方式筹资的可能性加大，而追加投资或发行新股，意味着企业控制权有可能落入
别人之手。②投资目的。企业投资者的投资目的一般有两种：一是收益；二是稳定购销关系。
作为接受投资的企业，在进行投资分红时，必须事先了解投资者的投资目的，结合投资动机，
决策选择其分配方案。
52 股利的基本理论有哪几种？它们各自的主要观点是什么？
答：股利理论可以分成两个不同的学派：股利的相关理论、股利的无关理论。 股利的相
关理论认为，股利的支付与股票市场并不是无关的，而是有较大的相关性。股利的相关理论
又可分为“在手之鸟”理论、股利传播信息论和偏爱本期收益论三种观点。股利的无关理论
认为，股利的支付与股票价格无关。企业作出了投资决策，股利支付率只是一个枝节问题，
它并不影响 股东财富。股利的无关理论又可分为两种：完整市场论和股利剩余论。
53 简述定额股利政策的含义及其利弊？
答：定额股利政策是将每年股利的发放额固定在某一水平上，并在较长时期内保持不变。
只有当企业认为未来盈余将显著地、确定性地增长时，才考虑提高年度的股利发放额。 这
种政策的优点是便于在公开市场上筹措资金，股东风险较小，可确保股东无论是年景丰歉均
可获得股利，从而愿意长期持有刻企业的股票。但这种政策过于呆板，不利于灵活适应外部
环境的变动。因此，采用这种股利政策的企业，一般都是盈利比较稳定或者正处于成长期、
信誉一般的企业。
54 简述剩余股利政策的含义及其步骤？
答：剩余股利政策是指在企业集团有着良好投资机会时，根据目标资本结构测算出必须的
权益资本与既有权益资本的差额，首先将税后利润满足权益资本的需要，然后将剩余部分作
为股利发放。基本步骤为：
⑴设定目标资本结构，即确定股权资本与债务资本的比例。在此资本结构下，综合资本成本
应接近最低状态；
⑵确定目标资本结构下投资必需的股权资本以及与现有股权资本之间的差额；
⑶最大限度地使用税后利润以满足投资及资本结构调整对股权资本追加的需要；
⑷对于剩余税后利润，如果没有其他方面的需要，可结合现金支付能力考虑股利的派发。
55 简述股票回购的原因和方式？
答：企业进行股票回购的原因很复杂，其中主要的有四个：一是因发行数量过多，导致每股
收益下降，股票市场涨扬乏力甚至被低估。二是在经济萧条时期，企业投资于被低估了的自
身股票较之其他项目可能更为理想。三是现有资本结构过于稳健，杠杆效率低下，资本成本
过高，在现金较为充裕的情况下，有必要通过股票回购来调整资本结构，降低综合资本成本。
如果这一过程是通过筹集债务资金，并以所筹集债务资金进行股票回购的话，意义将更为显
著。四是基于企业潜在的被兼并、收购与控制威胁或隐患等。
股票回购的方式有很多种，如在资本市场上进行随机回购，或向全体股东招标回购，或向个
别股东协商回等。第一种方式最普遍，但往往受到监管机构的严格监控；在第二种方式下，
回购价格通常高于当前的股票市价，具体的回购工作往往委托金融中介机构进行，成本费用
高；第三种方式由于不是面向全体股东，所以必须掌握回购价格的公正合理性以免损害其他
股东的利益。
56 简述财务分析的目的和内容？
答：企业的财务分析同时肩负着双重目的：剖析洞察自身财务状况与财务实力以及分析判
断外部利害相关者财务状况与财务实力，从而为企业决策当局的规划决策提供价值信息支
持，同时也从价值方面对业务部门提供咨询服务。具体包括：企业管理者的目的、投资者的
目的、债权人的目的、财税部门的目的。 综合起来，可将企业财务分析的内容归纳为四个
方面，即营运能力分析、偿债能力分析、盈利能力分析和综合财务分析。其中，营运能力是
财务目标实现的物质基础，偿债能力是财务目标实现的稳健性保证，盈利能力是营运能力与
偿还能力共同作用下的结果，同时也对获利能力与偿债能力的不断增强发挥着后劲推动作
用。三者相辅相成，构成企业经营理财的基本内容。
57 财务分析按照分析对象的不同，分为哪几种？
答：财务分析按照分析对象的不同，可分为资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分
析。
资产负债表分析是以资产负债表为对象进行的财务分析。从财务分析的历史看，最早的财务
分析都是以资产负债表为核心，通过资产负债表可以分析企业资产的流动状况、负债水平、
偿还债务能力、企业经营的风险等财务状况。
利润表分析是以利润表为对象进行的分析。在分析企业的盈利状况和经营成果时，必须从利
润表中获得财务资料。而且，即使分析企业的偿债能力，也要结合利润表，因为一个企业的
偿债能力同其获利能力密切相关。一般而言，获利能力强，偿债能力也强。因此，现代财务
分析的核心逐渐由资产负债表转移到利润表。
现金流量表分析是以现金流量表为对象进行的分析。现金流量表是资产负债表和利润表的
中介，也是这两张表的补充。通过对现金流量表的分析，可以了解到企业现金的流动状况，
在一定时期内，有多少现金流入，是从何而来的；又有多少现金流出，都流向何处。这种分
析可以了解到企业的财务状况变动的全貌，可以有效评价企业的偿付能力。
58 如何分析企业的短期偿债能力？
答：短期偿债能力的衡量指标主要有：
⑴流动比率。流动比率=流动资产/流动负债 一般来说，2：1的流动比率是较为合适的。
流动比率过低，企业可能面临清偿到期债务的困难；流动比率过高，则表明企业持有不能盈
利的闲置的流动资产。
⑵速动比率。速动比率=速动资产/流动负债 一般来说，1：1的速动比率是合理的。如果
速动比率大于1，说明企业有足够的能力偿还短期债务，同时也表明企业拥有较多的不能盈
利的现款和应收账款；如果小于1则表明企业依赖出售存货或举借新债来偿还短期债务。
⑶现金比率。现金比率=现金+短期投资/流动负债 现金比率是评价企业用流动资产中的现
款和短期有价证券偿还流动负债能力的指标，是流动比率的辅助指标。
59 如何分析企业的长期偿债能力？
答：长期偿债能力的衡量指标主要有：
⑴资产负债率。资产负债率=负债总额/资产总额 一般情况下，资产负债率越小，表明企业
长期偿债能力越强。
⑵产权比率。产权比率=负债总额/所有者权益总额 产权比率与资产负债率对评价偿债能力
的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程
度，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。
⑶有形净值债务率。有形净值债务率=负债总额/所有者权益-无形资产 有形净值债务率是
负债同所有者权益扣除无形资产价值后的比率，它比产权比率更为谨慎、保守地反映企业在
企业清算时债务人投入的资本所受到的所有者权益的保障程度。
⑷已获利息倍数。已获利息倍数=息税前利润/利息费用 一般情况下，已获利息倍数越高，
企业长期偿债能力越强。从长期来看，该指标至少应大于1。
60 试从不同的主体角度评价企业的资产负 债率？
答：资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，也称为负债比率或举债经营比率。它
反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。资产负债率是企业偿还债务的综合能
力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力越强。对于资产负债
率，企业的债权人、股东和企业的经营者往往从不同的角度来评价。 从债权人角度来看，
他们最关心的是其贷给企业资金的安全性。如果这个比率过高，说明在企业的全部资产中，
股东提供的资本在总资产中所占的比重太低，这样，企业的财务风险就主要由债权人负担，
其贷款的安全也缺乏可靠的保障，所以，债权人总是希望企业的负债比率低一些。
从企业股东的角度来看，其关心的主要是投资收益的高低，企业借入的资金与股东投入的资
金在生产经营中可以发挥同样的作用，如果企业负债所支付的利息率低于资产报酬率，股东
就可以利用举债经营口市来获得更多的投资收益。因此，股东所关心的往往是全部资产报酬
率是否超过了全部借款的利息率。企业股东可以通过举债经营的方式，以有限的资本、付出
有限的代价而取得对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆收益。在财务分析中，资
产负债率也因此被人们称为财务杠杆。 站在企业经营者的立场，他们既要考虑企业的利益，
也要顾及企业所承担的财务风险，资产负债率作为财务杠杆不仅反映了企业的长期财务状
况，也反映了企业管理当局的进取精神。如果企业不利用举债经营或者负债比率较小，则说
明企业比较保守，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力较差。但是，负债
也必须有一定的限度，负债比率过高，企业的财务风险将增大，一旦资产负债率超过1，则
说明资不抵债，有倒闭的危险。 至于资产负债率为多少才是合理的，并没有一个确定的标
准。不同行业、不同类型的企业都是有较大的差异的。一般而言，处于高速增长时期的企业，
其资产负债率可能会高一些，这样，所有者会得到更多的杠杆收益。但是，作为财务管理者
在确定企业的负债比率，一定要审时度势，充分考虑企业内部的各种因素和外部的市场环境，
在收益和风险之间权衡利弊得失，然后才能作出正确的财务决策。
61 流动资产周转率分析主要揭示哪些问题？
答：流动资产周转率分析，主要在于揭示以下几个问题：
第一，流动资产实现销售的能力，即周转额的大小。在一定时期内，流动资产周转速度越快，
表明其实现的周转额越多，对财务目标的贡献程度越大。
第二，流动资产投资的节约与浪费情况。在销售额既定的条件下，流动资产周转速度越快，
其占用额就越少，反之则越多。
此外，流动资产周转率的高低还对成本费用水平及短期偿债能力产生直接影响。在对流动资
产总体周转情况分析的基础上，还可以对各个构成要素，如应收账款、存货等的周转进行考
察，以查明流动资产周转率升降的原因所在。
62 利用应收款周转率进行分析时，应注意哪些问题？
答：应收账款周转率是指商品赊销收入净额与应收账平均余额的比值，它反映应收账款流
动程度的大小。利用应收账款周转率时需要注意以下几个问题：
⑴这里的应收账款包括会计核算中的“应收账款”与“应收票据”等全部赊销货款在内。
⑵应收账款余额应为扣除坏账准备后的净额。否则，水分较大。
⑶如果应收账款余额的波动性较大，应尽可能使用更详尽的计算资料，如按各月份应收账款
余额来计算其平均占用额。
⑷分子、分母的数据应注意其时间的对应性。
63 计算存货周转率时应注意哪些问题？
答：存货周转率是指销售成本与存货平均资金占用额的比值。在计算存货周转率时应注意
下列几个问题：
⑴分子采用销货成本而不是销售收入净额，这主要是为了剔除毛利对周转速度的虚假影响。
因为存货是按成本计价的，分子、分母应当保持口径一致。
⑵存货周转率通常能够反映企业存货流动性的大小和存货管理效率的高低。但存货周转率过
高也可能意味着存货不足而可能引起脱销。反之，在存货周转率过低时，企业应进一步分析
存货的质量结构。
⑶为了进一步判明存货的内部结构，还可以分别就原材料、半成品、产成品及库存商品计
算周转率，借以分析各构成部分对整个存货周转率的影响。