基金销售 支付规模的增长，公募基金行业正在迎来一个新的发展阶段。截至2020年三季度末，公募基金管理规模达到18.13万亿元，较年初增长3.79万亿元，，增速高达19.55%。其中，货币基金规模占比达到43.37%，成为公募基金规模增长的主力军。与此同时，权益类基金规模占比也在不断提升，16年的6.55%上升到2017年的7.05%，今年一季度更是达到了8.45%。
一：关于基金销售、销售支付
一、财务报表分析的基本内容，主要包括以下三个方面：1、分析企业的偿债能力，分析企业权益的结构，估量对债务资金的利用程度。
2、评价企业资产的营运能力，分析企业资产的分布情况和周转使用情况。
3、评价企业的盈利能力，分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况。
以上三个方面的分析内容互相联系，互相补充，可以综合的描述出企业生产经营的财务状况、经营成果和现金流量情况，以满足不同使用者对会计信息的基本需要。（只能说是满足会计信息使用者的“基本需要”，不能说是“完全满足”使用者进行经济决策的需要）
二、进行财务报表分析，要采用科学的评价标准和适用的分析方法。最主要的方法是比较分析法和因素分析法。
三、做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险；可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。
二：基金销售支付机构
作为基金销售的主力渠道，银行收取尾随佣金的比例有的高达70%甚至80%以上。此次基金销售新规实施后，可能对银行的尾随佣金收入有较大影响。
近期，证监会下发的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及配套规则中提及，对客户维护费（尾随佣金）设置上限，恰逢公募基金披露半年报之际，随之浮现的尾随佣金占比引起广泛
已披露的公募基金半年报显示，多家中小型基金公司尾随佣金占管理费比例超过50%。也就是说，公募产品管理费赚的一半收入要支付给销售机构。
中小公司尾佣过高
8月28日，证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及配套规则（下称《销售办法》），自2020年10月1日起施行。
根据《销售办法》规定，基金管理人与基金销售机构可以在基金销售协议中约定，依据基金销售机构销售基金的保有量提取一定比例的客户维护费，用于向基金销售机构支付基金销售及客户服务活动中产生的相关费用。其中，对于向个人投资者销售所形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过50%；对于向非个人投资者销售所形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过30%。
上述所提“客户维护费”即业内俗称的“尾随佣金”，是指基金管理人支付给基金销售机构的费用，这部分费用主要包含基金产品的认购费、申购费、管理费、托管费等，基金管理人支付给销售机构的尾随佣金主要从基金管理费用中抽取一定比例。
已披露的公募半年报显示，存在一部分基金公司、券商以及券商资管尾随佣金占管理费比例较高的情况，甚至超出上述《销售办法》中提及的50%最高上限。
具体来看，截至今年上半年末，有6家公募基金、1家券商和1家券商资管尾随佣金占管理费比例超过50%，有3家公募基金和1家券商资管尾随佣金占管理费比例超过40%。
过高的尾随佣金占比，使得这些基金公司或券商及其资管公司靠公募管理费并不能带来理想收益。
成立于2017年9月的恒越基金，目前旗下有2只公募基金。半年报显示，公司管理费用为58.57万元，但接近50万元的尾随佣金，占管理费比例达到85.37%，使得这家公司仅靠管理费只能赚近9万元。
较恒越基金更早一年成立的鹏扬基金，发展速度相对更快，成立4年旗下公募基金数量已经达到30只，半年报显示，公司管理费用为1.41亿元，但尾随佣金达到1.06亿元，占管理费比例达到75%。
梳理发现，上述尾随佣金占比较高的机构，多半是新成立的基金公司或者旗下公募产品规模偏小的公司。
相反，一些规模大，投研实力强，产品有特色的的基金公司，其议价能力更强，尾随佣金占比不会过高。天弘基金上半年尾随佣金占管理费比例仅为4.87%，华夏基金、易方达基金、工银瑞信基金、汇添富基金上半年尾随佣金占管理费比例均在30%以下。
尾佣设限有何影响
按照《销售办法》，意味着接下来基金管理人向基金销售机构支付的尾随佣金占管理费比例将控制在50%以下，明确尾随佣金占比上限对各方会带来哪些影响？
华东某第三方代销机构人士对《国际金融报》
此前，某头部互联网第三方代销机构向
开源证券研究员高超认为，尾佣分成设置上限对互联网三方机构影响极小，尽管独立第三方机构尾佣收入占比较高，但整体影响极小。首先，互联网三方以个人客户为主：大部分产品尾佣比例不超过50%，平均预计在40%左右，上限设置对收入影响极小。其次，以机构客户为主的三方：30%尾佣分成上限可能会降低第三方销售费率，长期看，机构客户从第三方平台购买基金在持续放量，销量扩大有助于补充收入。
沪上某公募市场人士则对
至于对另一大渠道方券商的影响，高超认为，券商主要通过席位佣金获取尾端收入，影响极小。
资本市场专业人士熊锦秋认为，此次证监会对基金销售尾随佣金规定最高比例，50%比例分成已是极限，这对基金销售机构滥用渠道优势追求自身利益最大化行为形成了一定约束和规制。由此，基金管理公司能确保分到一定比例的管理费，用于投资主业的成本支出，有利于让基金投资回归投资本源。
上海法询金融资管研究部总经理周毅钦在接受《国际金融报》
三：基金销售支付牌照
金融牌照，即金融机构经营许可证，是批准金融机构开展业务的正式文件。我国需要审批的金融牌照主要包括银行、保险、信托、券商、金融租赁、期货、基金、基金子公司、基金销售、第三方支付牌照、小额贷款、典当12种。
银行牌照的审批部门是银监会，银行主要经营储蓄和信贷等业务。
保险牌照由保监会审批，拥有保险牌照后，可以承保人民币和外币的各种财产保险、责任保险、信用保险、农业保险、人身保险等保险业务;
还可办理各种国内、国际再保险业务和法定保险业务等，是近年较火的牌照之一。
券商牌照是由证监会审批，目前券商牌照包括证券承销与保荐、经纪、自营、直投、证券投资活动、证券资产管理及融资融券等。
信托牌照是由银监会负责审批发放，拥有信托牌照可以从事的业务包括信托业务、作为投资基金或者基金管理公司发起人从事投资基金业务等。
第三方支付牌照由人民银行负责审核发放，第三方支付牌照历来是兵家必争。
第三方支付牌照有三类，分别是：(一)网络支付;(二)预付卡的发行与受理;(三)银行卡收单。
基金销售支付牌照，主要是针对支付企业发放的许可，指非金融机构在收付款人之间作为中介机构提供的货币资金转移服务。
对于国内大金融集团来说，期货也是一块不可或缺的牌照，其价值多体现在渠道或通道价值。收购期货公司的案例也在增多，尤其是来自证券和信托公司的收购。
首先，应注意区分融资租赁牌照与金融租赁牌照，前者由商务部主管，后者是银监会来管。商务部主管的融资租赁牌照分为两类：外商投资融资租赁、内资融资租赁。
外商投资融资租赁公司由商务部负责审批、内资试点融资租赁公司由商务部和国税总局联合审批。
小额贷款公司牌照，经营范围主要为：无抵押贷款、抵押贷款、质押贷款、股权抵押贷款、个人贷款、小额贷款、企业贷款、消费贷款、按揭贷款、创业贷款。监管部门为省级金融办公室。
典当牌照的发放机构为商务部，主要经营典当业务。
消费金融牌照由银监会审批发放。目前获批的消费金融公司有22家，其中银行系占九成以上，有20家。
目前，仍不断有机构拟发起设立消费金融公司