1，葛兰：我们总体维持了高仓位的运作，在长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局。
从未来的配置方向来看，创新药产业链仍旧是我们长期最为看好的方向，从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累，都使得国内的创新产药产业链长期维持在高景气度的状态。此外，随着国内居民消费能力的提升以及知识结构、认知水平的提升，产品以及服务的渗透率以居民的支付能力都在持续的提升中，相关行业的龙头企业也有着长期的增长空间。
2，赵蓓：本基金四季度依然战略性看好创新药及创新药产业链、创新医疗器械、医疗服务、消费医疗等行业，持仓均集中在这些领域。医药行业在四季度经历了大幅的调整，主要原因为一方面经过上半年的上涨，估值偏高，另外香港生物医药板块的下跌也引发了市场对创新药的研发热情的担忧，进而也引发了创新药产业链 CXO 相关个股的调整；同时疫情的散发也拖累了医疗服务和消费医疗的景气度。
我们前期减持了部分估值偏高的 CXO 二线个股，增持了一些低估值成长稳健的个股，经过这一轮调整，我们认为香港生物医药板块已进入估值相对合理阶段，一级市场投融资热度依然维持在较高水平，未来创新药及创新药产业链或仍会维持在较高增长状态，从估值性价比的角度目前已进入有吸引力的阶段，我们仍战略性看好这一方向。
3，吴兴武：2021 年四季度，医药行业发生一定程度的波动，几个重要子行业均发生了不同程度的调整。其中，医疗服务板块主要受产品集采、DRG/DIP 等政策影响，创新药和CXO 板块则主要因美国对中国医药行业不友好的政策预期。内忧外患下，投资者阶段性选择“用脚投票”。
报告期内，本基金遭遇了较为明显的净值下挫，但我们认为，上述几大行业的长期发展逻辑并未产生根本性变化。医疗服务板块的估值已经得到明显消化，而创新药本身就是高风险高收益的商业模式，CXO 行业的订单景气度仍然会持续高企，因此，我们并未对仓位水平和持仓结构做出明显调整。
4，楼慧源：回顾 2021 年四季度，医药行业个股表现分化，前期涨幅较好的创新药外包产业链因为担心景气度的下移和持仓拥挤，出现了较大幅度的回调。医疗服务、医美等消费属性较强的标的又因为疫情管控的严格，在低位震荡。经过四季度的调整，我们认为，医药的核心标的展现出配置价值。
当期我们对持仓结构的调整主要在于：1）逢低加仓符合产业发展方向、竞争壁垒加强的公司；2）减配受到政策负面影响的公司，以及未来业绩不明朗的标的。展望 2022 年一季度，我们会积极关注以下类型的个股：1）因各项因素比如成本或疫情、2021 年业绩受损较多的、但具备长期竞争力的公司；2）经过市场大幅回调后、估值合理的龙头公司；3）新兴细分行业的成长性个股，比如受益于国产替代的医药制造上游新材料和设备。
总体来说，我们仍然看重以下中长线方向：承接全球需求的创新药研发外包和制造外包，渗透率仍有较大提升空间的医疗服务和医疗消费品，新技术进步孕育的个股机会。
以下是问题讨论：
医药是典型的高估值高暴利行业。自诞生于a股属性就是高PE，你挣不挣钱不重要，重要的是你只要上市，就匹配着这么高的估值，原因就是你是未来之星，应该给与更多的光环。这个行业就是典型的戴维斯双击代表作之一。
一，看多观点：
1 可以缩短创新药的研发周期，为研发企业节约时间成本。2 国产创新药引来爆发期，CRO趁着“春风”，快速发展。3 CRO进入快发发展期，行业边际不断扩大。4 目前行业集中度较低，未来行业龙头市场占有率有望提高。5 我国CRO渗透率持续上升中，未来CRO渗透率将不断提高
二，看空观点：
1、“集采”削弱了企业的议价能力，利润受损。2、“集采”侵蚀了企业的护城河，主动权变被动，未来的不确定性增大。3、“集采”的影响，整个医药产业链要全部颠倒重新认识，比如估值、竞争力、护城河、情绪。利润受损，这是戴维斯单杀；护城河侵蚀，确定性降低，市场不会继续给与高估值，这是戴维斯的另一个单杀。两者结合，就是戴维斯双杀。过去的合理估值，前提是经营环境没有大变，现在的经营环境，和以往不同，所以过去的合理估值，放在现在可能还是高估，至少要出现比过去更低、更低的估值，才值得考虑。这也是投资者抄底被埋的原因，就是静态性的、表面性的看待，没有动态去理解。
那么，现在可以抄底吗？欢迎讨论
基金排名和评星去哪里查？
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基金分几个等级?
基金产品有五个风险等级，风险由低到高位次为：谨慎型产品(R1)、稳健型产品(R2)、平衡型产品(R3)、进取型产品(R4)、激进型产品(R5)。
1、R1和R2级：投资范围基本一样，多为银行间市场、交易所市场债券，资金拆借、信托计划及其他金融资产等。通常来看，R1级别投资低风险部分的比例更高，且通常具有保本条款，也就是常见的保本保收益类或保本浮动收益类产品。
2、R3级：这一级别的产品除可投资于债券、同业存放等低波动性金融产品外，还可投资于股票、商品、外汇等高波动性金融产品，后者的投资比例原则上不超过30%。该级别不保证本金的偿付，有一定的本金风险，结构性产品的本金保障比例一般在90%以上，收益浮动且有一定波动。
3、R4级：该级别产品挂钩股票、黄金、外汇等高波动性金融产品的比例可超过30%，不保证本金偿付，本金风险较大，收益浮动且波动较大，投资较易受到市场波动和政策法规变化等风险因素影响，亏损的可能性较高。
4、R5级：该级别产品可完全投资于股票、外汇、黄金等各类高波动性的金融产品，并可采用衍生交易、分层等杠杆放大的方式进行投资运作。本金风险极大，同时收益浮动且波动极大，投资较易受到市场波动和政策法规变化等风险因素影响，当然，对应的预期收益也会较高。
一般情况下为了投资者的收益安全，也将投资者风险承受能力由低到高划分为A1、A2、A3、A4和A5五个级别，投资者购买基金产品前需填写《个人投资风险承受能力评估表》进行评级，购买基金产品时，所购买基金的风险等级高于投资者自身风险承受能力评级时，在购买渠道还需签订或确认《自愿购买超过个人投资风险承受能力基金产品的声明》才能购买基金产品。
更多追问追答
股票型基金怎么样
股票基金是在牛市中较好的品种，本轮牛市收益最大的就是股票基金，但如果是在熊市中股票基金也是下跌最大的品种，所以股票基金的择时配置很重要。现在是牛市，建议适当配置股票基金。
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基金里的银河评级是什么意思?星级高代表这只基金好?
基金评级并不是基金公司所给自己“贴”的标签，而是独立的第三方机构根据自身设定的基准，结合基金公司各支基金的表现所评定的等级。
基金评级对于我们选购基金具有一定的借鉴作用。各评级机构的基准考核要素不同，因此在最终的定级上有所区别。几家大型评级机构的共同之处在于，考核要素基本涵盖了基金投资者所需关注的全部内容，其中收益评价是重要指标，能够帮助刚上手的基民进行基金的初步筛选。
在国内基金评级市场中，晨星、理柏、银河证券、和讯这四家在专业性、权威度上得到了业界的认可。
中国银河证券基金研究中心在2001年推出基金评级，其评级原理与晨星评级基本相似，也同样以5个不同的星级来评定优秀基金，只是在参数侧重点和基金分类标准上略有不同。
5级是最高级，评级标准包括：基金公司的品牌度，美誉度，基金公司规模，旗下基金品种是否齐全完整，有无独立的研发团队和稳定的基金管理层，以往业绩和基金的长期表现等。
基金评级机构,银河,招商,晨星,,济安金信海通评级有什么区别
在不少基金公司的宣传资料中，经常可以看到这样的描叙：某基金获得机构5星级评价。
5星级基金是怎么回事？目前对基金评级的机构有不少，国外机构有两家，晨星和理柏，国内的则包括一些券商和第三方的基金评级，包括银河证券 、天相投顾、海通证券 、招商证券、上海证券评、济安金信等。它们有一个标准是统一的：星数越多，评价越好，5星最高。
因此，基民在挑选基金时，看准星多的肯定比星少的好，这点基本不会有错。不过，基金的5星其实只代表了它过去一年或者三年的业绩，并不代表着以后肯定会取得好收益。基金经理更换频繁，数星星也不见得有效。不过，那些只能获得1星2星评价的基金，往往以后业绩也比较差，即使短期业绩不错也最好回避。额
基金风险评级 5R是什么意思
R是评估风险的函数，5是最高等级，按中国的基金风险等级来说是进取型，就是有较高的风险承受能力，并且期望在短期内或得高额利润。
基金风险评级 5R：就是指这款基金的风险等级是最高的，只有具有相应的风险承受能力和风险偏好的私人银行客户与高资7a686964616fe59b9ee7ad9431333337393032产净值客户，才能具有购买这款基金的资格。
理财产品的风险评级分1R-6R，你买了理财产品以后，说明书上就有详细说明，1R是最低的，2R是最高的，一般得利宝新绿系列的都是1R，利率，期限都是固定的，起点金额是最低五万人民币，1R的风险包括流动性，就是不到期无法提前支取，利率风险，购买以后国家加息理财产品不会随之加息，信用风险等，在实际情况中可理解为无风险，以此类推，2R一般为海蓝系列，信托类产品，一般投资债券或者是工程贷款，代表产品有可能在规定日期前提前兑付，但是约定利率不变，3R代表本金稳定，利率浮动，但是不会为零，4R代表本金最大损失为5%，一般投资期货或者货币、一揽子货币等，5R代表本金和收益都无法保证，但是本金不会全部亏损，例如基金，6R一般投资期权、外汇等保证金交易，本金有全部亏损可能，相应的收益也随风险而成正比。你购买的时候会有专职客户经理向你解释，第一次购买必须要做风险测评，测评后就知道您适合购买那款理财产品。R是评估风险的函数，5是最高等级，按中国的基金风险等级来说是进取型，就是有较高的风险承受能力，并且期望在短期内或得高额利润。
再看看别人怎么说的。