#2021年基金四季报# 基金经理乔迁：四季度国内仍然受全球疫情、国内双控推进、产业链供需错配等因素影响，经济增长压力进一步显现。同时，在流动行整体较为充裕的背景下，A股市场持续保持活跃。中长期价值品种由于前期受经济基本面和市场风格影响，股价处于价值区间底部，在四季度迎来了一定程度的估值修复。短期边际趋势向好、阶段性成长突出的中小市值公司仍然表现突出。从整体结果上看，市场结构分化有所收敛。
本基金在报告内变更基金经理，对持仓进行较大调整。整体仓位水平有所提升，结构上，本基金坚持以长周期内自下而上精选个股为首要策略，重视定价保护，以期在短期不确定性因素较多的环境下，尽可能把握长周期获取收益确定度更大的部分，在收益和风险的权衡中，我们仍然更愿意将风险控制和长周期内的确定性放在目前阶段更为重要的位置上，同时适度结合中短期宏观和市场因素对组合的进攻性做一定再平衡，以期基金在净值的短期和长期收益表现上有更好的均衡度。总体而言，本基金仍然以为投资者创造合理的中长期价值为首要宗旨。
（来源：兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金2021年第4季度报告，基金投资需谨慎）#投资人寄语2022#
本基金在报告内变更基金经理，对持仓进行较大调整。整体仓位水平有所提升，结构上，本基金坚持以长周期内自下而上精选个股为首要策略，重视定价保护，以期在短期不确定性因素较多的环境下，尽可能把握长周期获取收益确定度更大的部分，在收益和风险的权衡中，我们仍然更愿意将风险控制和长周期内的确定性放在目前阶段更为重要的位置上，同时适度结合中短期宏观和市场因素对组合的进攻性做一定再平衡，以期基金在净值的短期和长期收益表现上有更好的均衡度。总体而言，本基金仍然以为投资者创造合理的中长期价值为首要宗旨。
（来源：兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金2021年第4季度报告，基金投资需谨慎）#投资人寄语2022#
1、基金的收益从哪里来？
一般而言，基金的收益来源有4个方面，其中股息收入只占了一面。
其一、资本利得
这个很好理解，任何证券的价格都会受证券供需关系的影响，如果基金能够在资本供应充裕、价格较低时购入证券，而在证券需求旺盛、价格上涨时卖出证券，所获价差称为基金的资本利得收入。
其实就是低买高卖，我们平时用定投的策略降低成本、平滑波动，主要是为了将来获得足够的资本利得。
其二、股息收益
基金因购买公司的优先股权而享有对该公司净利润分配的所得，股息通常是按一定的基金收益比例事先规定的。
这部分收益就是我们常说的增长收益。
其三、债券利息
基金通常除了买股票外，还会买债券等固定收益产品，比如国债、企业债或金融债等，这些固定收益产品会按期付息，这些也是基金的收入来源。
其四、存款利息
一只基金从募集到发行，为了应对投资人的赎回，必须保留一部分现金在银行，这部分收益仅占基金收益很小的一个组成部分。
最后，基金的最终收入来源，可以简单理解为基金买卖差价、利润分配和利息收入。
其中，差价和股息是我们常说的基金外部价格和内部价值，长期来看如果股息率保持不错的指数基金，它未来的增长潜力也会很可观。
这也是作为基本面策略的一种，比如以股息率为编制条件的红利策略指数。
股市。